VSURE

Hizmet

NORDIC

9.21

EUR

Analiz Skorları

Lothien Sağlamlık Skoru?

65/100

Güçlü

Neden bu skor?

Katılım Finans ?

—

Standart standart detay →

Damodaran ?

47/100

Dalio Risk ?

42/100

Piotroski ?

3/9

Zayıf

Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl borç/varlık verisi yok → kaldıraç azalması kontrol edilemedi (C5); Önceki yıl cari oran verisi yok (C6); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)

Graham ?

Negatif HBK

Şirket zarar ediyor (HBK = -0.0958 TL) — Graham formülü pozitif kâr gerektirir

Aktif Metrik?

3/4

Güven?

59%

Lothien Sağlamlık Özeti

39/100

Lothien Sağlamlık: Zayıf (39/100)

Net Kâr Pozitif

Son çeyrekte €4M net kâr açıklandı. Şirket kârlı.

Çeyreklik Kâr Düşüşü

Net kâr bir önceki çeyreğe göre %-93.9 geriledi (€62M → €4M). Kısa vadede olumsuz sinyal.

Yıllık Kâr Büyümesi Güçlü

Geçen yılın aynı dönemine göre net kâr %+108.8 arttı. Büyüme trendi sağlıklı.

3 Çeyrek Üst Üste Düşüş

Son 3 çeyrek üst üste kâr düşüyor. Aşağı trend endişe verici. Sonraki çeyreğe dikkat.

Çok Düşük Net Kâr Marjı

Net kâr marjı sadece %0.4. Küçük bir maliyet artışı şirketi zarara sokabilir.

Likidite Riski

Cari oran 0.43x — kısa vadeli borçları karşılama kapasitesi düşük. Nakit sıkışıklığı riski var.

Güçlü Nakit Üretimi

Serbest nakit akışı (€155M) kârın %4068'sini nakit olarak üretiyor. Kâr kalitesi yüksek.

Negatif ROE

ROE: %-0.6. Şirket özsermayesini eritiyor.

Mevsimsel Etki

Çeyreklik düşüş (%-93.9) ama yıllık bazda artış (%+108.8). Bu muhtemelen mevsimsel bir düşüş.

Sonraki Çeyrek: Düşüş Beklentisi

Tahminine göre kâr %-39.4 düşebilir. Sonraki bilançoya dikkat.

Veri tarihi 2026-10-16 Yatırım tavsiyesi değildir; sayılar kural tabanlı model çıktısıdır. Skorlar nasıl hesaplanır

Skor künyesi

Yöntem Skorlar nasıl hesaplanır · Skor karnesi

Veri tarihi 2026-10-16

Güncelleme sıklığı İş günleri TSİ 19:30 planlı analiz koşumu; her sembol her koşumda yenilenmeyebilir

Yöntem özetiLothien Sağlamlık Skoru (0-100), yayımlanmış finansal tablolardan ve fiyat verisinden sabit kurallarla hesaplanan alt skorların (Damodaran değerleme, Dalio risk, Piotroski F-skoru, kazanç kalitesi, momentum ve diğerleri) ağırlıklı bileşimidir. Kurallar, sektöre göre değişen ağırlıklarla kapsamdaki her hisseye otomatik uygulanır.

VarsayımlarHesaplar şirketin açıkladığı son dönem finansal tablolarına ve gecikmeli olabilen fiyat verisine dayanır. Dört çeyreği açıklanmamış dönemlerde yıllık rakamlar mevcut çeyreklerden ölçeklenebilir. Risksiz faiz, risk primi ve uzun vadeli büyüme gibi model parametreleri borsa bazında sabit varsayımlardır; şirkete özel beklenti içermez.

Çıkar çatışmasıLothien'i işleten MİDAK'ın ve ekibinin bu hisselerde pozisyonu olup olmadığına dair bir beyan yayımlanmamıştır. Sayılar böyle bir pozisyon dikkate alınmadan, aynı kurallarla otomatik üretilir.

UyarıBu bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir ve yatırım tavsiyesi değildir. Sayılar kural tabanlı modellerin çıktısıdır; mali durumunuza, risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Yalnız bu bilgilere dayanarak yatırım kararı vermek beklentilerinize uygun sonuç doğurmayabilir.

Model çıktısıdır; yatırım tavsiyesi değildir; modeller arası fark olabilir. Hata bildir

Veri ?

2026-06-18 → 2026-10-16

Risk Analizi (VaR) Yüksek

69 gün

Yıllık Volatilite ?

%43.9

VaR 95% ?

%4.75

günlük maks kayıp

VaR 99% ?

%6.64

günlük maks kayıp

CVaR 95% ?

%5.91

beklenen kayıp (kuyruk)

Maks Düşüş ?

%32.2

29.07.2026 → 08.10.2026

Çarpıklık ?

0.25

Parametrik%4.75

Historik%4.56

Cornish-Fisher%4.52

Getiri Dağılımı

Değerleme

Potansiyel?

+82.3%

ROIC ?

1.8%

DCF Değer ?

7.94

Borç Döngüsü?

Daralma

Bilanço Analizi? Q2026/6

Net kâr çeyreklik %-93.9 düşerek 3.8M EUR oldu

Yıllık net kâr büyümesi %+108.8

Hasılat çeyreklik yatay kaldı (1.0B EUR)

Yıllık hasılat büyümesi güçlü (%+10.3)

Brüt kâr marjı güçlü: %48.3

Brüt marj değişimi: %-1.6 puan

Net kâr marjı düşük: %0.4

FAVÖK çeyreklik %-12.4 düştü (414.6M EUR)

FAVÖK marjı güçlü: %40.5

Toplam borç: 5.2B EUR

Net borç hasılatın üzerinde: 5.2B EUR

Borç/Özkaynak oranı: 0.58x

Cari oran < 1: 0.43x — likidite riski

Nakit %+13.3 arttı → 36.7M EUR

İşletme nakit akışı pozitif: 399.1M EUR

Serbest nakit akışı pozitif: 154.6M EUR

ROE düşük: %0.0

ROA düşük: %0.0

Toplam varlıklar: 16.3B EUR (%-0.1)

Özkaynak: 8.9B EUR (%+0.3)

İşletme kârı pozitif: 103.0M EUR

Faiz karşılama oranı güçlü: 6.6x (Faiz: 62.8M EUR)

Ödenmiş sermaye: 1.0B EUR

Net işletme sermayesi negatif: -1.4B EUR — kısa vadeli baskı

İşletme sermayesi değişimi: %-275.0

Yoğun yatırım dönemi: CAPEX/Hasılat %23.9 (244.5M EUR)

Son 2 çeyrek ardışık kâr

Fiyat TRAMA-99 hafif altında: %+0.0

Direnç seviyesi: TRAMA-99 = 9.21 EUR

Sabit varlık ağırlıklı bilanço: Dönen varlıklar %6

Temel & Teknik Analiz

Karlılık

Net Kâr Marjı %0.4

Net kâr marjı %0.4 — pozitif ancak düşük. Bir önceki çeyreğe göre -5.7 puan düşüş.

ROE – Özkaynak Getirisi (TTM) %-0.6

ROE %-0.6 — negatif özkaynak getirisi.

FAVÖK Marjı %40.5

FAVÖK marjı %40.5 — operasyonel olarak çok verimli.

Brüt Kâr Marjı %48.3

Hasılat başına brüt kâr %48.3. Güçlü fiyatlama gücü.

Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM) %10.7

TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %10.7'i. Güçlü FCF üretimi — kâr kalitesi yüksek.

Değerleme

PD/DD Oranı 1.05x Sektör: 9.66x

PD/DD 1.05x — sektör medyanının (9.66x) çok altında. Defter değerine göre ucuz.

EV/EBITDA 9.0x Sektör: 77.4x

EV/EBITDA 9.0x — sektör medyanının (77.4x) %88 altında. EBITDA’ya göre ucuz.

Borçluluk

Cari Oran 0.43x

Cari oran 0.43x — kısa vadeli yükümlülükler dönen varlıkları aşıyor. Likidite riski.

Net Borç / EBITDA 3.2x

Net Borç/EBITDA 3.2x — yüksek borç yükü. Borç servisi baskı oluşturuyor.

Borç / Özkaynak 0.58x

Borç/Özkaynak 0.58x — orta düzey finansal kaldıraç.

Faiz Karşılama Oranı 5.5x

Faiz karşılama 5.5x — faiz yükümlülükleri rahatça karşılanıyor.

Büyüme

Hasılat Büyümesi (YoY) %+10.3

Hasılat yıllık %10.3 büyüdü — sağlıklı büyüme hızı.

Net Kâr Büyümesi (YoY) %+108.8

Net kâr zararlıdan kârlıya döndü (2026/6). Önemli iyileşme.

Skor Açıklamaları

Lothien Sağlamlık

65/100

İyi sağlamlık (65/100). Şirket genel olarak dengeli bir finansal profil gösteriyor; bazı alanlarda iyileştirme potansiyeli mevcut.

Güçlü

Potansiyel

+82.3%

Artı %82.3 beklenen değer (16.46) ile güncel fiyat karşılaştırması. 3/4 değerleme modeli hesaplanabildi. Model güveni %59.

Bileşenler: PD/DD hedefi: 27.09 | EV/EBITDA hedefi: 27.09 | DCF hedefi: 7.94

Damodaran Değerleme

47/100

Düşük Damodaran skoru (47/100). ROIC (%1.8) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor.

Orta

Dalio Risk Analizi

42/100

Yüksek borç riski (42/100). Faiz karşılama oranı 5.5x — güçlü. Borç/EBITDA 3.2x — yönetilebilir.

Kaldıraç: 73/100 | Borç Servis: 57/100 | Kalite: 36/100

ROIC – Sermaye Getirisi

%1.8

ROIC (%1.8) sermaye maliyetinin (7.9%) altında → değer imha ediyor.

WACC: %7.9

DCF İndirgenmiş Nakit Akışı

7.94

DCF (7.94) güncel fiyatın %12.1 altında — nakit akışları mevcut fiyatı desteklemiyor.

Mevcut fiyat: 9.03

Borç Döngüsü Fazı

Daralma

Yüksek borç servisi + düşen gelirler kombinasyonu. Bilanço baskı altında.

Piotroski F-Score

3/9

Zayıf Piotroski (3/9). Çok sayıda bilanço kalitesi kriteri karşılanamıyor. Not: Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl borç/varlık verisi yok → kaldıraç azalması kontrol edilemedi (C5)

Zayıf

Graham İçsel Değer

—

Şirket zarar ediyor (HBK = -0.0958 TL) — Graham formülü pozitif kâr gerektirir

⚖️ Sektör Karşılaştırması

PD/DD Oranı

1.05x vs 9.66x

Sektörden %89 daha ucuz (defter değerine göre)

EV/EBITDA

9.0x vs 77.4x

Sektörden %88 daha düşük EV/EBITDA

ROIC vs WACC

%1.8 vs %7.9 WACC

ROIC 6.1 baz puan sermaye maliyetinin altında

Net Kâr Marjı (TTM)

%-2.5 vs %41.0 EBITDA marjı

TTM net kâr marjı %-2.5

↔

TRAMA-99 Trend — TRAMA Yakınında

Fiyat (9.21), TRAMA-99 çizgisi (9.21) ile yakın seviyede (%+0.0). Önemli karar bölgesi — kırılım yönü trendi belirleyecek.

Fiyat:: 9.21

TRAMA: 9.21

Fark: %+0.0

Grafikler

Göstergeler

BB sapması ?

RSI eşikleri ?

Fiyat Grafiği ?

RSI (14) ?

Bollinger Bantları ?

MACD ?

VSURE — Katılım Finans Uygunluğu

Yükleniyor…

Bu sayfadaki Lothien sağlamlık skorları, DCF teorik değerler ve analizler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. SPK (Sermaye Piyasası Kurulu) düzenlemelerine tabidir. Yatırım kararlarınızı almadan önce lisanslı bir yatırım danışmanına başvurunuz. Geçmiş performans gelecekteki sonuçların garantisi değildir.