ZGYOZ Gayrimenkul Yatirim Ortakligi Anonim Sirketi

Halka Arz (Yeni Eklendi)

🇹🇷 BİST

15.26

TRY

Analiz Skorları

Lothien Sağlamlık Skoru?

56/100

Güçlü

Neden bu skor?

Katılım Finans ?

—

Standart standart detay →

Damodaran ?

12/100

DCF hesaplanamadı (faaliyet kârı veya nakit akışı eksik)

Dalio Risk ?

39/100

Piotroski ?

Bilanço dosyası bulunamadı

Graham ?

Bilanço dosyası bulunamadı

Aktif Metrik?

3/4

Güven?

59%

Lothien Sağlamlık Özeti

77/100

Lothien Sağlamlık: Çok Güçlü (77/100)

Net Kâr Pozitif

Son çeyrekte ₺1.3B net kâr açıklandı. Şirket kârlı.

Çeyreklik Kâr Artışı

Net kâr bir önceki çeyreğe göre %+4510.6 arttı (-₺29M → ₺1.3B). Kısa vadede olumlu momentum.

Yıllık Kâr Büyümesi Güçlü

Geçen yılın aynı dönemine göre net kâr %+200.3 arttı. Büyüme trendi sağlıklı.

3 Çeyrek Üst Üste Artış

Son 3 çeyrek üst üste kâr artıyor. Güçlü yukarı trend devam ediyor.

Brüt Marj Daraldı

Brüt kâr marjı %100.0 → %94.5 (-5.5 puan). Maliyet baskısı veya rekabet artıyor.

Yüksek Net Kâr Marjı

Net kâr marjı %34493.9. Her 100₺ satıştan 34494₺ kâr kalıyor.

Kârlı ama Nakit Üretemiyor

Net kâr pozitif (₺1.3B) ama FCF negatif (-₺68M). Yatırım harcamaları yüksek veya alacak birikimi var.

Makul F/K

Trailing F/K: 11.3. Makul değerleme aralığında.

Defter Değerinin Altında

PD/DD: 0.79. Hisse defter değerinin altında işlem görüyor. Değer tuzağı mı yoksa fırsat mı iyi analiz edilmeli.

Yüksek EV/EBITDA

EV/EBITDA: 238.3. Pahalı değerleme.

Reel Kâr Büyümesi Var

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel net kâr %+4021.5 arttı. Gerçek anlamda büyüyor.

Özkaynak Büyümesi

Özkaynak çeyreklik %+28.9 arttı. Şirket içsel birikimle güçleniyor.

Sonraki Çeyrek: Düşüş Beklentisi

Tahminine göre kâr %-72.3 düşebilir. Sonraki bilançoya dikkat.

Veri tarihi 2026-10-16 Yatırım tavsiyesi değildir; sayılar kural tabanlı model çıktısıdır. Skorlar nasıl hesaplanır

Skor künyesi

Yöntem Skorlar nasıl hesaplanır · Skor karnesi

Veri tarihi 2026-10-16

Güncelleme sıklığı İş günleri TSİ 19:30 planlı analiz koşumu; her sembol her koşumda yenilenmeyebilir

Yöntem özetiLothien Sağlamlık Skoru (0-100), yayımlanmış finansal tablolardan ve fiyat verisinden sabit kurallarla hesaplanan alt skorların (Damodaran değerleme, Dalio risk, Piotroski F-skoru, kazanç kalitesi, momentum ve diğerleri) ağırlıklı bileşimidir. Kurallar, sektöre göre değişen ağırlıklarla kapsamdaki her hisseye otomatik uygulanır.

VarsayımlarHesaplar şirketin açıkladığı son dönem finansal tablolarına ve gecikmeli olabilen fiyat verisine dayanır. Dört çeyreği açıklanmamış dönemlerde yıllık rakamlar mevcut çeyreklerden ölçeklenebilir. Risksiz faiz, risk primi ve uzun vadeli büyüme gibi model parametreleri borsa bazında sabit varsayımlardır; şirkete özel beklenti içermez.

Çıkar çatışmasıLothien'i işleten MİDAK'ın ve ekibinin bu hisselerde pozisyonu olup olmadığına dair bir beyan yayımlanmamıştır. Sayılar böyle bir pozisyon dikkate alınmadan, aynı kurallarla otomatik üretilir.

UyarıBu bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir ve yatırım tavsiyesi değildir. Sayılar kural tabanlı modellerin çıktısıdır; mali durumunuza, risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Yalnız bu bilgilere dayanarak yatırım kararı vermek beklentilerinize uygun sonuç doğurmayabilir.

Model çıktısıdır; yatırım tavsiyesi değildir; modeller arası fark olabilir. Hata bildir

Veri ?

188

2026-01-16 → 2026-10-16

Risk Analizi (VaR) Çok Yüksek

187 gün

Yıllık Volatilite ?

%94.7

VaR 95% ?

%9.44

günlük maks kayıp

VaR 99% ?

%13.51

günlük maks kayıp

CVaR 95% ?

%9.98

beklenen kayıp (kuyruk)

Maks Düşüş ?

%69.2

08.06.2026 → 22.09.2026

Çarpıklık ?

0.21

Parametrik%9.44

Historik%9.95

Cornish-Fisher%9.18

Getiri Dağılımı

Değerleme

Potansiyel?

+62.1%

ROIC ?

-12.6%

Borç Döngüsü?

Daralma

Bilanço Analizi? Q2026/6

Net kâr çeyreklik %+4510.6 artarak 1.3B TL oldu

Yıllık net kâr büyümesi %+200.3

Hasılat çeyreklik %+18.1 büyüdü (3.7M TL)

Yıllık hasılat büyümesi güçlü (%+14.6)

Brüt kâr marjı güçlü: %94.5

Brüt marj değişimi: %-5.5 puan

Net kâr marjı yüksek: %34493.9

FAVÖK çeyreklik %+11.7 büyüdü (3.5M TL)

FAVÖK marjı güçlü: %94.5

Toplam borç: 167.8M TL

Net borç hasılatın üzerinde: 148.8M TL

Borç/Özkaynak oranı düşük: 0.04x

Cari oran: 1.95x — yeterli likidite

Nakit %-76.5 azaldı → 19.1M TL

İşletme nakit akışı negatif: -47.1M TL

Serbest nakit akışı negatif: -68.3M TL — yatırımlar nakdi aşıyor

ROE yüksek: %31.3 — özkaynak verimli kullanılıyor

ROA güçlü: %21.9 — varlıklar etkin kullanılıyor

Toplam varlıklar %+58.7 büyüdü → 5.8B TL

Özkaynak %+28.9 arttı → 4.1B TL

İşletme kârı pozitif: 1.8B TL

İşletme kârı büyüme: %+93432.3

Ödenmiş sermaye: 210.5M TL

Net işletme sermayesi pozitif: 208.2M TL

İşletme sermayesi değişimi: %-18.2

CAPEX: 241,671 TL (Hasılatın %6.5'i)

Fiyat TRAMA-99 altında: %-56.6 — teknik trend olumsuz

Direnç seviyesi: TRAMA-99 = 35.13 TL

Sabit varlık ağırlıklı bilanço: Dönen varlıklar %7

Enflasyona Göre Düzeltilmiş Veriler?

Reel net kâr %4021.5 arttı (enflasyon düzeltmeli) — gerçek büyüme var

Reel hasılat %10.4 arttı — satışlar enflasyonun üzerinde büyüyor

Reel brüt kâr marjı %100.0 → %94.5 (daraldı)

Reel özkaynak son 10 çeyrekte %17552 arttı — gerçek sermaye birikimi

Reel ROE %125.4 — enflasyon sonrası güçlü getiri

Yıllık %32 enflasyona rağmen reel büyüme devam ediyor

Çeyrek	TÜFE YoY	Deflator	Nominal Net Kâr	Reel Net Kâr	Reel Büyüme	Nominal Hasılat	Reel Hasılat	Reel ROE
2026/6	%32	×1.00	₺1.3B	₺1.3B	%+4021.5	₺4M	₺4M	%125.4
2026/3	%31	×1.07	₺-29M	₺-31M	%-371.1	₺3M	₺3M	%-3.7
2025/12	%31	×1.18	₺10M	₺11M	%-99.0	₺6M	₺6M	%1.3
2025/9	%33	×1.23	₺-972M	₺-1.2B	%-312.9	₺2M	₺2M	%-160.0
2025/6	%35	×1.32	₺425M	₺561M	%-43.0	₺3M	₺4M	—
2025/3	%38	×1.40	₺703M	₺985M	%+209.4	₺3M	₺4M	—
2024/12	%44	×1.54	₺-207M	₺-318M	%-116.6	₺3M	₺5M	%-34.8
2024/9	%49	×1.64	₺1.2B	₺1.9B	%-17.2	₺3M	₺5M	—

Temel & Teknik Analiz

Karlılık

Net Kâr Marjı %34493.9

Net kâr marjı %34493.9 — çok güçlü. Bir önceki çeyreğe göre +35417.7 puan artış.

ROE – Özkaynak Getirisi (TTM) %7.9

ROE %7.9 — düşük özkaynak getirisi.

FAVÖK Marjı %94.5

FAVÖK marjı %94.5 — operasyonel olarak çok verimli.

Brüt Kâr Marjı %94.5

Hasılat başına brüt kâr %94.5. Güçlü fiyatlama gücü.

Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM) %-1452.4

TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %-1452.4'i. Negatif FCF — şirket nakit tüketiyor.

Değerleme

F/K Oranı 11.3x Sektör: 21.9x

F/K 11.3x — sektör medyanının (21.9x) %48 altında. Değer yatırımı açısından cazip.

PD/DD Oranı 0.79x Sektör: 1.98x

PD/DD 0.79x — sektör medyanının (1.98x) çok altında. Defter değerine göre ucuz.

Borçluluk

Cari Oran 1.95x

Cari oran 1.95x — kısa vadeli borçları rahatlıkla karşılayabilir.

Net Borç / EBITDA 11.9x

Net Borç/EBITDA 11.9x — aşırı kaldıraç. Kırılgan borç profili.

Borç / Özkaynak 0.04x

Düşük kaldıraç — varlıkların büyük çoğunluğu özkaynak ile finanse ediliyor.

Faiz Karşılama Oranı 0.3x

Faiz karşılama 0.3x — kritik seviye. Faiz ödemelerinde zorluk riski var.

Büyüme

Hasılat Büyümesi (YoY) %+14.6

Hasılat yıllık %14.6 büyüdü — sağlıklı büyüme hızı.

Net Kâr Büyümesi (YoY) %+200.3

Net kâr yıllık %200.3 artmış (2026/6) — olağanüstü kâr büyümesi.

Sezonsellik Analizi Q2 (Nis-Haz)

Tarihsel olarak en güçlü çeyrek: Q2 (Nis-Haz) (ort. kâr 850.1M). En zayıf çeyrek: Q3 (Tem-Eyl) (ort. kâr 97.9M).

Skor Açıklamaları

Lothien Sağlamlık

56/100

İyi sağlamlık (56/100). Şirket genel olarak dengeli bir finansal profil gösteriyor; bazı alanlarda iyileştirme potansiyeli mevcut.

Güçlü

Potansiyel

+62.1%

Artı %62.1 beklenen değer (24.74) ile güncel fiyat karşılaştırması. 3/4 değerleme modeli hesaplanabildi. Model güveni %59.

Bileşenler: FK hedefi: 45.78 | PD/DD hedefi: 41.51 | EV/EBITDA hedefi: 3.81

Damodaran Değerleme

12/100

Düşük Damodaran skoru (12/100). ROIC (%-12.6) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor. Eksik/sorunlu: DCF hesaplanamadı (faaliyet kârı veya nakit akışı eksik).

Çok Zayıf

Dalio Risk Analizi

39/100

Yüksek borç riski (39/100). Faiz karşılama oranı 0.3x — zayıf, kırılgan. Borç/EBITDA 11.9x — yüksek borç yükü.

Kaldıraç: 49/100 | Borç Servis: 52/100 | Kalite: 30/100

ROIC – Sermaye Getirisi

%-12.6

ROIC (%-12.6) sermaye maliyetinin (44.9%) altında → değer imha ediyor.

WACC: %44.9

Borç Döngüsü Fazı

Daralma

Yüksek borç servisi + düşen gelirler kombinasyonu. Bilanço baskı altında.

Piotroski F-Score

—

Bilanço dosyası bulunamadı

Graham İçsel Değer

—

Bilanço dosyası bulunamadı

⚖️ Sektör Karşılaştırması

F/K Oranı

11.3x vs 21.9x

Sektör medyanının %48 altında — ucuz

PD/DD Oranı

0.79x vs 1.98x

Sektörden %60 daha ucuz (defter değerine göre)

EV/EBITDA

238.3x vs 6.9x

Sektörden %3339 daha yüksek EV/EBITDA

ROIC vs WACC

%-12.6 vs %44.9 WACC

ROIC 57.5 baz puan sermaye maliyetinin altında

Net Kâr Marjı (TTM)

%1985.1 vs %98.6 EBITDA marjı

TTM net kâr marjı %1985.1

TRAMA-99 Trend — Güçlü Düşüş Trendi

Fiyat (15.26), TRAMA-99 çizgisinin %56.6 altında. Belirgin düşüş trendi. Teknik açıdan güçlü direnç TRAMA çizgisi.

Fiyat:: 15.26

TRAMA: 35.13

Fark: %-56.6

Grafikler

Göstergeler

BB sapması ?

RSI eşikleri ?

Fiyat Grafiği ?

▲ KAP alım · ▼ KAP satım · ◆ KAP bildirim — KAP açıklamaları (içsel bilgi / pay-alım-satım / önemli-pay sahipliği); resmî bildirim, gün-içi gecikmeli.

RSI (14) ?

Bollinger Bantları ?

MACD ?

Altın Bazlı Fiyat + TRAMA (Hisse / Gram Altın) ?

Reel vs Nominal Net Kâr (TÜFE Düzeltmeli) ?

Reel vs Nominal Hasılat (TÜFE Düzeltmeli) ?

İçeriden Alım-Satım Akışı

Kim aldı, kim sattı, ne kadar

ZGYO — Katılım Finans Uygunluğu

Yükleniyor…

Bu sayfadaki Lothien sağlamlık skorları, DCF teorik değerler ve analizler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. SPK (Sermaye Piyasası Kurulu) düzenlemelerine tabidir. Yatırım kararlarınızı almadan önce lisanslı bir yatırım danışmanına başvurunuz. Geçmiş performans gelecekteki sonuçların garantisi değildir.