VKGYOVAKIF GAYRİMENKUL

Gayrimenkul

🇹🇷 BİST

1.57

TRY

Analiz Skorları

Lothien Sağlamlık Skoru?

63/100

Güçlü

Neden bu skor?

Katılım Finans ?

—

Standart standart detay →

Damodaran ?

23/100

Dalio Risk ?

93/100

Piotroski ?

4/9

Nötr

önceki yıl brüt kâr, önceki yıl hasılat verisi eksik → marj karşılaştırılamadı (C8)

Graham ?

₺4.1

Ucuz

Aktif Metrik?

3/4

Güven?

64%

Lothien Sağlamlık Özeti

55/100

Lothien Sağlamlık: Orta (55/100)

Net Kâr Pozitif

Son çeyrekte ₺158M net kâr açıklandı. Şirket kârlı.

Kâr Stabil

Net kâr bir önceki çeyreğe göre fazla değişmedi (%-8.0). İstikrarlı seyir.

Yıllık Kâr Geriledi

Geçen yılın aynı dönemine göre net kâr %-71.3 düştü. Uzun vadede endişe verici.

4 Çeyrek Üst Üste Artış

Son 4 çeyrek üst üste kâr artıyor. Güçlü yukarı trend devam ediyor.

Hasılat Geriledi

Satış gelirleri çeyreklik %-25.5 düştü. Talep zayıflıyor veya mevsimsel etki var.

Yıllık Hasılatta Daralma

Yıllık hasılat %-9.7 düştü. Şirket daralmada.

Brüt Marj Genişliyor

Brüt kâr marjı %70.0 → %86.4 (+16.3 puan). Fiyatlama gücü artıyor veya maliyetler düşüyor.

Yüksek Net Kâr Marjı

Net kâr marjı %32.9. Her 100₺ satıştan 33₺ kâr kalıyor.

Net Nakit Pozisyonu

Şirketin nakdi borçlarından ₺300M fazla. Borç riski düşük.

Güçlü Likidite

Cari oran 2.52x — kısa vadeli borçları rahat karşılıyor.

Kârlı ama Nakit Üretemiyor

Net kâr pozitif (₺158M) ama FCF negatif (-₺15M). Yatırım harcamaları yüksek veya alacak birikimi var.

FAVÖK Büyümesi

FAVÖK çeyreklik %+319.1 arttı (₺132M → ₺554M). Operasyonel verimlilik artıyor.

Defter Değerinin Altında

PD/DD: 0.30. Hisse defter değerinin altında işlem görüyor. Değer tuzağı mı yoksa fırsat mı iyi analiz edilmeli.

Düşük EV/EBITDA

EV/EBITDA: 5.1. Operasyonel kârlılığa göre ucuz değerleme.

Düşük ROE

ROE: %1.8. Sermaye getirisi yetersiz — enflasyonun altında.

Reel Kâr Eriyor

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel kâr %-14.1 düştü. Nominal artış enflasyonu karşılamıyor.

Reel Hasılat Daralması

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel hasılat %-30.4 düştü. Şirket reel olarak küçülüyor.

Veri tarihi 2026-10-16 Yatırım tavsiyesi değildir; sayılar kural tabanlı model çıktısıdır. Skorlar nasıl hesaplanır

Skor künyesi

Yöntem Skorlar nasıl hesaplanır · Skor karnesi

Veri tarihi 2026-10-16

Güncelleme sıklığı İş günleri TSİ 19:30 planlı analiz koşumu; her sembol her koşumda yenilenmeyebilir

Yöntem özetiLothien Sağlamlık Skoru (0-100), yayımlanmış finansal tablolardan ve fiyat verisinden sabit kurallarla hesaplanan alt skorların (Damodaran değerleme, Dalio risk, Piotroski F-skoru, kazanç kalitesi, momentum ve diğerleri) ağırlıklı bileşimidir. Kurallar, sektöre göre değişen ağırlıklarla kapsamdaki her hisseye otomatik uygulanır.

VarsayımlarHesaplar şirketin açıkladığı son dönem finansal tablolarına ve gecikmeli olabilen fiyat verisine dayanır. Dört çeyreği açıklanmamış dönemlerde yıllık rakamlar mevcut çeyreklerden ölçeklenebilir. Risksiz faiz, risk primi ve uzun vadeli büyüme gibi model parametreleri borsa bazında sabit varsayımlardır; şirkete özel beklenti içermez.

Çıkar çatışmasıLothien'i işleten MİDAK'ın ve ekibinin bu hisselerde pozisyonu olup olmadığına dair bir beyan yayımlanmamıştır. Sayılar böyle bir pozisyon dikkate alınmadan, aynı kurallarla otomatik üretilir.

UyarıBu bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir ve yatırım tavsiyesi değildir. Sayılar kural tabanlı modellerin çıktısıdır; mali durumunuza, risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Yalnız bu bilgilere dayanarak yatırım kararı vermek beklentilerinize uygun sonuç doğurmayabilir.

Model çıktısıdır; yatırım tavsiyesi değildir; modeller arası fark olabilir. Hata bildir

Veri ?

6554

2000-05-11 → 2026-10-16

Risk Analizi (VaR) Orta

252 gün

Yıllık Volatilite ?

%32.5

VaR 95% ?

%3.40

günlük maks kayıp

VaR 99% ?

%4.80

günlük maks kayıp

CVaR 95% ?

%4.42

beklenen kayıp (kuyruk)

Maks Düşüş ?

%36.2

22.01.2026 → 16.10.2026

Çarpıklık ?

0.28

Parametrik%3.40

Historik%3.31

Cornish-Fisher%3.15

Getiri Dağılımı

Değerleme

Potansiyel?

+47.8%

ROIC ?

2.6%

DCF Değer ?

0.72

Borç Döngüsü?

Erken Genişleme

Bilanço Analizi? Q2026/6

Net kâr çeyreklik %-8.0 düşerek 157.6M TL oldu

Yıllık net kâr %-71.3 geriledi

Hasılat çeyreklik %-25.5 düştü (478.4M TL)

Yıllık hasılat daraldı (%-9.7)

Brüt kâr marjı güçlü: %86.4

Brüt marj değişimi: %+16.3 puan

Net kâr marjı yüksek: %32.9

FAVÖK çeyreklik %+319.1 büyüdü (553.8M TL)

FAVÖK marjı güçlü: %115.8

Toplam borç: 0 TL

Net nakit pozisyonunda: -300.1M TL (borçsuz)

Cari oran güçlü: 2.52x — yükümlülükler rahat karşılanıyor

Nakit %-87.5 azaldı → 300.1M TL

İşletme nakit akışı negatif: -14.9M TL

Serbest nakit akışı negatif: -15.1M TL — yatırımlar nakdi aşıyor

ROE düşük: %0.5

ROA düşük: %0.4

Toplam varlıklar %+8.9 büyüdü → 37.3B TL

Özkaynak %+6.3 arttı → 28.9B TL

İşletme kârı pozitif: 264.7M TL

Ödenmiş sermaye: 4.4B TL

Net işletme sermayesi pozitif: 3.9B TL

İşletme sermayesi değişimi: %-31.0

CAPEX: 229,174 TL (Hasılatın %0.0'i)

Son 8 çeyrek ardışık kâr

Fiyat TRAMA-99 altında: %-12.8 — teknik trend olumsuz

Direnç seviyesi: TRAMA-99 = 1.80 TL

Sabit varlık ağırlıklı bilanço: Dönen varlıklar %18

Enflasyona Göre Düzeltilmiş Veriler?

Reel net kâr %14.1 düştü — nominal artış enflasyonu karşılayamıyor

Reel hasılat %30.4 düştü — fiyatlama gücü yetersiz

Reel brüt kâr marjı %70.0 → %86.4 (genişledi)

Reel özkaynak son 40 çeyrekte %137 arttı — gerçek sermaye birikimi

Yıllık %32 enflasyon altında eziliyor — reel küçülme

Çeyrek	TÜFE YoY	Deflator	Nominal Net Kâr	Reel Net Kâr	Reel Büyüme	Nominal Hasılat	Reel Hasılat	Reel ROE
2026/6	%32	×1.00	₺158M	₺158M	%-14.1	₺478M	₺478M	%2.2
2026/3	%31	×1.07	₺171M	₺183M	%+1.3	₺642M	₺687M	%2.5
2025/12	%31	×1.18	₺154M	₺181M	%+1294.5	₺933M	₺1.1B	%2.5
2025/9	%33	×1.23	₺11M	₺13M	%-98.2	₺535M	₺658M	%0.2
2025/6	%35	×1.32	₺550M	₺726M	%+168.5	₺530M	₺700M	%10.1
2025/3	%38	×1.40	₺193M	₺271M	%+160.4	₺889M	₺1.2B	%3.8
2024/12	%44	×1.54	₺67M	₺104M	%-92.3	₺229M	₺353M	%1.1
2024/9	%49	×1.64	₺826M	₺1.4B	%-78.1	₺2.2B	₺3.5B	%18.8

Temel & Teknik Analiz

Karlılık

Net Kâr Marjı %32.9

Net kâr marjı %32.9 — çok güçlü. Bir önceki çeyreğe göre +6.2 puan artış.

ROE – Özkaynak Getirisi (TTM) %1.8

ROE %1.8 — düşük özkaynak getirisi.

FAVÖK Marjı %115.8

FAVÖK marjı %115.8 — operasyonel olarak çok verimli.

Brüt Kâr Marjı %86.4

Hasılat başına brüt kâr %86.4. Güçlü fiyatlama gücü.

Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM) %31.1

TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %31.1'i. Güçlü FCF üretimi — kâr kalitesi yüksek.

Değerleme

F/K Oranı 17.9x Sektör: 8.1x

F/K 17.9x — sektör medyanının (8.1x) %121 üzerinde. Pahalı bölge.

PD/DD Oranı 0.30x Sektör: 0.93x

PD/DD 0.30x — sektör medyanının (0.93x) çok altında. Defter değerine göre ucuz.

EV/EBITDA 5.1x Sektör: 5.9x

EV/EBITDA 5.1x — sektör medyanı (5.9x) ile uyumlu.

Borçluluk

Cari Oran 2.52x

Cari oran 2.52x — kısa vadeli yükümlülüklerin 2 katı dönen varlık mevcut. Çok sağlıklı likidite.

Borç / Özkaynak 0.00x

Düşük kaldıraç — varlıkların büyük çoğunluğu özkaynak ile finanse ediliyor.

Faiz Karşılama Oranı 3339.3x

Faiz karşılama 3339.3x — faiz giderlerini ödeyebilmek için çok geniş marj.

Büyüme

Hasılat Büyümesi (YoY) %-9.7

Hasılat yıllık %-9.7 geriledi — hafif düşüş, yakından izlenmeli.

Net Kâr Büyümesi (YoY) %-71.3

Net kâr yıllık %-71.3 gerilemiş (2026/6) — ciddi kâr erimesi.

Sezonsellik Analizi Q2 (Nis-Haz)

Tarihsel olarak en güçlü çeyrek: Q2 (Nis-Haz) (ort. kâr 1.4B). En zayıf çeyrek: Q1 (Oca-Mar) (ort. kâr -67.9M).

Skor Açıklamaları

Lothien Sağlamlık

63/100

İyi sağlamlık (63/100). Şirket genel olarak dengeli bir finansal profil gösteriyor; bazı alanlarda iyileştirme potansiyeli mevcut.

Güçlü

Potansiyel

+47.8%

Artı %47.8 beklenen değer (2.32) ile güncel fiyat karşılaştırması. 3/4 değerleme modeli hesaplanabildi. Model güveni %64.

Bileşenler: PD/DD hedefi: 4.71 | EV/EBITDA hedefi: 1.81 | DCF hedefi: 0.72

Damodaran Değerleme

23/100

Düşük Damodaran skoru (23/100). ROIC (%2.6) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor.

Çok Zayıf

Dalio Risk Analizi

93/100

Düşük borç riski (93/100). Faiz karşılama oranı 3339.3x — güçlü.

Kaldıraç: 100/100 | Borç Servis: 100/100 | Kalite: 72/100

ROIC – Sermaye Getirisi

%2.6

ROIC (%2.6) sermaye maliyetinin (41.5%) altında → değer imha ediyor.

WACC: %41.5

DCF İndirgenmiş Nakit Akışı

0.72

DCF (0.72) güncel fiyatın %54.0 altında — nakit akışları mevcut fiyatı desteklemiyor.

Mevcut fiyat: 1.57

Borç Döngüsü Fazı

Erken Genişleme

Borç azalıyor, büyüme ivme kazanıyor. Şirket bilanço temizliği döneminde — piyasal açıdan olumlu.

Piotroski F-Score

4/9

Zayıf Piotroski (4/9). Çok sayıda bilanço kalitesi kriteri karşılanamıyor. Not: önceki yıl brüt kâr, önceki yıl hasılat verisi eksik → marj karşılaştırılamadı (C8)

Nötr

Graham İçsel Değer

₺4.1

Graham değeri (₺4.1) güncel fiyatın %161.1 üzerinde — değer yatırımı açısından cazip.

Ucuz

⚖️ Sektör Karşılaştırması

F/K Oranı

17.9x vs 8.1x

Sektör medyanının %121 üzerinde — pahalı

PD/DD Oranı

0.30x vs 0.93x

Sektörden %67 daha ucuz (defter değerine göre)

EV/EBITDA

5.1x vs 5.9x

Sektörden %13 daha düşük EV/EBITDA

ROIC vs WACC

%2.6 vs %41.5 WACC

ROIC 38.9 baz puan sermaye maliyetinin altında

Net Kâr Marjı (TTM)

%19.0 vs %64.2 EBITDA marjı

TTM net kâr marjı %19.0

TRAMA-99 Trend — Düşüş Trendi

Fiyat (1.57), TRAMA-99 çizgisinin %12.8 altında. Düşüş trendi sürüyor — teknik görünüm olumsuz. TRAMA, üstüne kırılana kadar baskı devam edebilir.

Fiyat:: 1.57

TRAMA: 1.80

Fark: %-12.8

Grafikler

Göstergeler

BB sapması ?

RSI eşikleri ?

Fiyat Grafiği ?

▲ KAP alım · ▼ KAP satım · ◆ KAP bildirim — KAP açıklamaları (içsel bilgi / pay-alım-satım / önemli-pay sahipliği); resmî bildirim, gün-içi gecikmeli.

RSI (14) ?

Bollinger Bantları ?

MACD ?

Altın Bazlı Fiyat + TRAMA (Hisse / Gram Altın) ?

F/K Oranı ?

PD/DD Oranı ?

FAVÖK ?

Net İşletme Sermayesi ?

Cari Oran ?

Reel vs Nominal Net Kâr (TÜFE Düzeltmeli) ?

Reel vs Nominal Hasılat (TÜFE Düzeltmeli) ?

İçeriden Alım-Satım Akışı

Kim aldı, kim sattı, ne kadar

VKGYO — Katılım Finans Uygunluğu

Yükleniyor…

Bu sayfadaki Lothien sağlamlık skorları, DCF teorik değerler ve analizler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. SPK (Sermaye Piyasası Kurulu) düzenlemelerine tabidir. Yatırım kararlarınızı almadan önce lisanslı bir yatırım danışmanına başvurunuz. Geçmiş performans gelecekteki sonuçların garantisi değildir.