VESTLVESTEL ELEKTRONİK

Dayanıklı Tüketim ve Elektronik

🇹🇷 BİST

16.10

TRY

Талдау бағалары

Lothien беріктік ұпайы?

35/100

Zayıf

Neden bu skor?

Қатысымдық қаржы ?

—

Стандарт бойынша толық мәлімет →

Damodaran ?

20/100

DCF hesaplanamadı (faaliyet kârı veya nakit akışı eksik)

Dalio Risk ?

7/100

Piotroski ?

2/9

Zayıf

önceki yıl brüt kâr, önceki yıl hasılat verisi eksik → marj karşılaştırılamadı (C8)

Graham ?

Negatif HBK

Şirket zarar ediyor (HBK = -76.4161 TL) — Graham formülü pozitif kâr gerektirir

Белсенді метрика?

2/4

Сенім?

51%

Lothien беріктік қорытындысы

19/100

Lothien Sağlamlık: Çok Zayıf (19/100)

Net Zarar

Son çeyrekte -₺6.7B zarar açıklandı. Yatırımcı dikkatli olmalı.

Çeyreklik Kâr Düşüşü

Net kâr bir önceki çeyreğe göre %-136.8 geriledi (-₺2.8B → -₺6.7B). Kısa vadede olumsuz sinyal.

Yıllık Kâr Büyümesi Güçlü

Geçen yılın aynı dönemine göre net kâr %+30.0 arttı. Büyüme trendi sağlıklı.

3 Çeyrek Üst Üste Artış

Son 3 çeyrek üst üste kâr artıyor. Güçlü yukarı trend devam ediyor.

Yıllık Hasılatta Daralma

Yıllık hasılat %-46.6 düştü. Şirket daralmada.

Yüksek Borçluluk

Net borç/özkaynak oranı 4.85x. Yüksek kaldıraç risk taşır, faiz yükü ağır olabilir.

Likidite Riski

Cari oran 0.33x — kısa vadeli borçları karşılama kapasitesi düşük. Nakit sıkışıklığı riski var.

FAVÖK Düşüşü

FAVÖK çeyreklik %-88.1 düştü. Operasyonel performans zayıflıyor.

Defter Değerinin Altında

PD/DD: 0.25. Hisse defter değerinin altında işlem görüyor. Değer tuzağı mı yoksa fırsat mı iyi analiz edilmeli.

Yüksek EV/EBITDA

EV/EBITDA: 55.1. Pahalı değerleme.

Negatif ROE

ROE: %-106.2. Şirket özsermayesini eritiyor.

Reel Kâr Eriyor

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel kâr %-321.3 düştü. Nominal artış enflasyonu karşılamıyor.

Mevsimsel Etki

Çeyreklik düşüş (%-136.8) ama yıllık bazda artış (%+30.0). Bu muhtemelen mevsimsel bir düşüş.

Özkaynak Eriyor

Özkaynak çeyreklik %-17.0 düştü. Zarar veya temettü ile sermaye eriyor.

Sonraki Çeyrek: Artış Beklentisi

Pusla tahminine göre bir sonraki çeyrekte kâr %+15.7 artabilir (-₺6.7B → -₺5.7B).

Деректер күні 2026-10-16 Инвестициялық кеңес емес; сандар ережеге негізделген модель нәтижесі. Бағалар қалай есептеледі

Бағалау төлқұжаты

Әдістеме Бағалар қалай есептеледі · Бағалау табелі

Деректер күні 2026-10-16

Жаңарту жиілігі Жұмыс күндері Стамбул уақытымен 19:30-да жоспарлы талдау; әр символ әр іске қосуда жаңармауы мүмкін

Әдістеме қысқашаLothien сенімділік ұпайы (0–100) — жарияланған қаржылық есептілік пен баға деректерінен тұрақты ережелер бойынша есептелетін ішкі ұпайлардың салмақталған жиынтығы (Дамодаран бағалауы, Далио тәуекелі, Пиотроски F-көрсеткіші, пайда сапасы, моментум және басқалары). Ережелер қамтылған әр акцияға секторға қарай өзгеретін салмақтармен автоматты түрде қолданылады.

ЖорамалдарЕсептеулер компания жариялаған соңғы қаржылық есептілікке және кешігуі мүмкін баға деректеріне негізделеді. Төрт тоқсан жарияланбаған кезеңдерде жылдық көрсеткіштер бар тоқсандардан масштабталуы мүмкін. Тәуекелсіз мөлшерлеме, тәуекел сыйлықақысы және ұзақ мерзімді өсім сияқты модель параметрлері әр биржа үшін тұрақты жорамалдар болып табылады және нақты компанияға қатысты күтуді қамтымайды.

Мүдделер қақтығысыLothien операторы MIDAK немесе оның командасы осы акцияларда позиция ұстай ма, бұл туралы мәлімдеме жарияланбаған. Көрсеткіштер мұндай позиция ескерілмей, бірдей ережелермен автоматты түрде шығарылады.

ЕскертуБұл ақпарат инвестициялық кеңес беру аясына жатпайды және инвестициялық ұсыныс емес. Көрсеткіштер ережелерге негізделген модельдердің нәтижесі; олар сіздің қаржылық жағдайыңызға немесе тәуекел мен кіріс бойынша қалауыңызға сәйкес келмеуі мүмкін. Тек осы ақпаратқа сүйеніп инвестициялық шешім қабылдау күткен нәтижені бермеуі мүмкін.

Модель нәтижесі; инвестициялық кеңес емес; модельдер арасында айырмашылық болуы мүмкін. Қате туралы хабарлау

Деректер ?

6554

2000-05-10 → 2026-10-16

Тәуекел талдауы (VaR) Yüksek

252 күн

Жылдық құбылмалылық ?

%44.5

VaR 95% ?

%4.85

күнделікті макс шығын

VaR 99% ?

%6.76

күнделікті макс шығын

CVaR 95% ?

%6.17

күтілетін шығын (құйрық)

Макс төмендеу ?

%54.3

25.11.2025 → 16.10.2026

Асимметрия ?

0.67

Parametrik%4.85

Historik%4.52

Cornish-Fisher%4.11

Табыс бөлінуі

Бағалау

Әлеует?

+19.9%

ROIC ?

-13.2%

Қарыз циклі?

Daralma

Теңгерімдік талдау? Q2026/6

Net kâr çeyreklik %-136.8 düşerek -6.7B TL oldu

Yıllık net kâr büyümesi %+30.0

Hasılat çeyreklik %+16.1 büyüdü (24.4B TL)

Yıllık hasılat daraldı (%-46.6)

Brüt kâr marjı düşük: %13.8

Net kâr marjı negatif: %-27.5 — zarar ediyor

FAVÖK çeyreklik %-88.1 düştü (573.3M TL)

FAVÖK marjı düşük: %2.3

Toplam borç %+14.1 arttı → 108.3B TL

Net borç hasılatın üzerinde: 106.1B TL

Borç/Özkaynak oranı yüksek: 4.95x

Cari oran < 1: 0.33x — likidite riski

Nakit %+13.7 arttı → 2.2B TL

İşletme nakit akışı negatif: -5.4B TL

Serbest nakit akışı negatif: -6.6B TL — yatırımlar nakdi aşıyor

ROE negatif: %-30.6 — zarar var

ROA düşük: %-3.3

Toplam varlıklar: 203.7B TL (%+2.1)

Özkaynak %-17.0 azaldı → 21.9B TL

İşletme kârı negatif: -5.1B TL — faaliyet zararı

Faiz karşılama oranı düşük: 0.2x — borç servisi riski

Ödenmiş sermaye: 335.5M TL

Net işletme sermayesi negatif: -73.3B TL — kısa vadeli baskı

İşletme sermayesi değişimi: %-8.0

CAPEX: 1.2B TL (Hasılatın %4.9'i)

Son 8 çeyrek ardışık zarar

Fiyat TRAMA-99 altında: %-21.5 — teknik trend olumsuz

Direnç seviyesi: TRAMA-99 = 20.50 TL

Sabit varlık ağırlıklı bilanço: Dönen varlıklar %18

Инфляцияға бейімделген деректер?

Reel net kâr %321.3 düştü — nominal artış enflasyonu karşılayamıyor

Reel hasılat %8.5 arttı — satışlar enflasyonun üzerinde büyüyor

Reel ROE %-122.6 — enflasyon düzeltmesinden sonra zarar

Yıllık %32 enflasyona rağmen reel büyüme devam ediyor

Тоқсан	ТБИ жылдық	Deflator	Номиналды таза пайда	Нақты таза пайда	Нақты өсу	Номиналды кіріс	Нақты кіріс	Reel ROE
2026/6	%32	×1.00	₺-6.7B	₺-6.7B	%-321.3	₺24.4B	₺24.4B	%-122.6
2026/3	%31	×1.07	₺-2.8B	₺-3.0B	%-122.6	₺21.0B	₺22.5B	%-43.0
2025/12	%31	×1.18	₺-11.4B	₺-13.4B	%-331.7	₺30.6B	₺36.1B	%-169.4
2025/9	%33	×1.23	₺-4.7B	₺-5.8B	%-145.7	₺34.5B	₺42.5B	%-50.4
2025/6	%35	×1.32	₺-9.6B	₺-12.7B	%-13713.3	₺45.7B	₺60.4B	%-98.5
2025/3	%38	×1.40	₺-66M	₺-93M	%-100.9	₺41.2B	₺57.7B	%-0.6
2024/12	%44	×1.54	₺-6.7B	₺-10.3B	%-257.4	₺43.6B	₺67.2B	%-45.8
2024/9	%49	×1.64	₺-4.0B	₺-6.6B	%-383.7	₺50.8B	₺83.2B	%-36.4

Іргелі және техникалық талдау

Табыстылық

Net Kâr Marjı %-27.5

Net kâr marjı %-27.5 — zarar dönemi. Bir önceki çeyreğe göre -14.0 puan düşüş.

ROE – Özkaynak Getirisi (TTM) %-106.2

ROE %-106.2 — negatif özkaynak getirisi.

FAVÖK Marjı %2.3

FAVÖK marjı %2.3 — düşük ancak pozitif.

Brüt Kâr Marjı %13.8

Hasılat başına brüt kâr %13.8. Sektöre bağlı olarak değerlendirin.

Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM) %-11.2

TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %-11.2'i. Negatif FCF — şirket nakit tüketiyor.

Бағалау

PD/DD Oranı 0.25x Сектор: 0.84x

PD/DD 0.25x — sektör medyanının (0.84x) çok altında. Defter değerine göre ucuz.

EV/EBITDA 55.1x Сектор: 7.2x

EV/EBITDA 55.1x — sektör medyanının (7.2x) %669 üzerinde. EBITDA’ya göre pahalı.

Қарыздылық

Cari Oran 0.33x

Cari oran 0.33x — kısa vadeli yükümlülükler dönen varlıkları aşıyor. Likidite riski.

Net Borç / EBITDA 53.5x

Net Borç/EBITDA 53.5x — aşırı kaldıraç. Kırılgan borç profili.

Borç / Özkaynak 4.95x

Borç/Özkaynak 4.95x — çok yüksek kaldıraç.

Faiz Karşılama Oranı 0.2x

Faiz karşılama 0.2x — kritik seviye. Faiz ödemelerinde zorluk riski var.

Өсу

Hasılat Büyümesi (YoY) %-46.6

Hasılat yıllık %-46.6 geriledi — önemli ciro düşüşü.

Net Kâr Büyümesi (YoY) %+30.0

Zarar %30.0 azaldı — iyileşme devam ediyor.

Sezonsellik Analizi Q1 (Oca-Mar)

Tarihsel olarak en güçlü çeyrek: Q1 (Oca-Mar) (ort. kâr -1.1B). En zayıf çeyrek: Q4 (Eki-Ara) (ort. kâr -9.0B).

Ұпай түсіндірмелері

Lothien Sağlamlık

35/100

Zayıf sağlamlık (35/100). Değerleme metrikleri ve/veya borç profili olumsuz; dikkatli olmak gerekiyor.

Zayıf

Potansiyel

+19.9%

Artı %19.9 beklenen değer (19.30) ile güncel fiyat karşılaştırması. 2/4 değerleme modeli hesaplanabildi. Model güveni %51.

Bileşenler: PD/DD hedefi: 40.71 | EV/EBITDA hedefi: 4.03

Damodaran Değerleme

20/100

Düşük Damodaran skoru (20/100). ROIC (%-13.2) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor. Eksik/sorunlu: DCF hesaplanamadı (faaliyet kârı veya nakit akışı eksik).

Çok Zayıf

Dalio Risk Analizi

7/100

Yüksek borç riski (7/100). Faiz karşılama oranı 0.2x — zayıf, kırılgan. Borç/EBITDA 53.5x — yüksek borç yükü.

Kaldıraç: 0/100 | Borç Servis: 10/100 | Kalite: 19/100

ROIC – Sermaye Getirisi

%-13.2

ROIC (%-13.2) sermaye maliyetinin (12.7%) altında → değer imha ediyor.

WACC: %12.7

Borç Döngüsü Fazı

Daralma

Yüksek borç servisi + düşen gelirler kombinasyonu. Bilanço baskı altında.

Piotroski F-Score

2/9

Zayıf Piotroski (2/9). Çok sayıda bilanço kalitesi kriteri karşılanamıyor. Not: önceki yıl brüt kâr, önceki yıl hasılat verisi eksik → marj karşılaştırılamadı (C8)

Zayıf

Graham İçsel Değer

—

Şirket zarar ediyor (HBK = -76.4161 TL) — Graham formülü pozitif kâr gerektirir

⚖️ Сектор салыстыруы

PD/DD Oranı

0.25x vs 0.84x

Sektörden %71 daha ucuz (defter değerine göre)

EV/EBITDA

55.1x vs 7.2x

Sektörden %669 daha yüksek EV/EBITDA

ROIC vs WACC

%-13.2 vs %12.7 WACC

ROIC 25.8 baz puan sermaye maliyetinin altında

Net Kâr Marjı (TTM)

%-23.2 vs %1.8 EBITDA marjı

TTM net kâr marjı %-23.2

TRAMA-99 Trend — Güçlü Düşüş Trendi

Fiyat (16.10), TRAMA-99 çizgisinin %21.5 altında. Belirgin düşüş trendi. Teknik açıdan güçlü direnç TRAMA çizgisi.

Баға:: 16.10

TRAMA: 20.50

Айырмашылық: %-21.5

Графиктер

Көрсеткіштер

BB ауытқуы ?

RSI шектері ?

Баға графигі ?

▲ KAP alım · ▼ KAP satım · ◆ KAP bildirim — KAP açıklamaları (içsel bilgi / pay-alım-satım / önemli-pay sahipliği); resmî bildirim, gün-içi gecikmeli.

RSI (14) ?

Боллинджер жолақтары ?

MACD ?

Алтын негіздегі баға + TRAMA (Акция / Грамм алтын) ?

P/E коэффициенті ?

P/B коэффициенті ?

EBITDA ?

Таза айналым капиталы ?

Ағымдағы коэффициент ?

Reel vs Nominal Net Kâr (TÜFE Düzeltmeli) ?

Reel vs Nominal Hasılat (TÜFE Düzeltmeli) ?

İçeriden Alım-Satım Akışı

Kim aldı, kim sattı, ne kadar

VESTL — Қатысымдық қаржыға сәйкестік

Жүктелуде…

Lothien сенімділік балдары мен осы беттегі талдаулар тек ақпараттық мақсатта берілген. Олар инвестициялық кеңес емес. Инвестициялық шешім қабылдамас бұрын лицензиялы инвестициялық кеңесшімен ақылдасыңыз.