VAKFNVAKIF FİNANSAL KİRALAMA

Halka Arz (Yeni Eklendi)

🇹🇷 BİST

0.83

TRY

Analiz Skorları

Lothien Sağlamlık Skoru?

69/100

Güçlü

Neden bu skor?

Katılım Finans ?

—

Standart standart detay →

Damodaran ?

56/100

Dalio Risk ?

31/100

Piotroski ?

2/9

Zayıf

Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)

Graham ?

₺2.6

Ucuz

Aktif Metrik?

4/4

Güven?

72%

Lothien Sağlamlık Özeti

32/100

Lothien Sağlamlık: Zayıf (32/100)

Net Kâr Pozitif

Son çeyrekte ₺254M net kâr açıklandı. Şirket kârlı.

Çeyreklik Kâr Düşüşü

Net kâr bir önceki çeyreğe göre %-38.2 geriledi (₺411M → ₺254M). Kısa vadede olumsuz sinyal.

4 Çeyrek Üst Üste Düşüş

Son 4 çeyrek üst üste kâr düşüyor. Aşağı trend endişe verici. Sonraki çeyreğe dikkat.

Yıllık Hasılatta Daralma

Yıllık hasılat %-14.0 düştü. Şirket daralmada.

Brüt Marj Genişliyor

Brüt kâr marjı %35.3 → %49.3 (+14.1 puan). Fiyatlama gücü artıyor veya maliyetler düşüyor.

Yüksek Net Kâr Marjı

Net kâr marjı %20.6. Her 100₺ satıştan 21₺ kâr kalıyor.

Yüksek Borçluluk

Net borç/özkaynak oranı 2.87x. Yüksek kaldıraç risk taşır, faiz yükü ağır olabilir.

Kârlı ama Nakit Üretemiyor

Net kâr pozitif (₺254M) ama FCF negatif (-₺66M). Yatırım harcamaları yüksek veya alacak birikimi var.

Çok Düşük F/K

Trailing F/K: 3.7. Piyasa şirketi kârına göre düşük fiyatlıyor. Ucuz görünüyor ama sebebi araştırılmalı.

Defter Değerinin Altında

PD/DD: 0.61. Hisse defter değerinin altında işlem görüyor. Değer tuzağı mı yoksa fırsat mı iyi analiz edilmeli.

Yüksek EV/EBITDA

EV/EBITDA: 15.5. Pahalı değerleme.

Reel Kâr Eriyor

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel kâr %-42.3 düştü. Nominal artış enflasyonu karşılamıyor.

Veri tarihi 2026-10-28 Yatırım tavsiyesi değildir; sayılar kural tabanlı model çıktısıdır. Skorlar nasıl hesaplanır

Skor künyesi

Yöntem Skorlar nasıl hesaplanır · Skor karnesi

Veri tarihi 2026-10-28

Güncelleme sıklığı İş günleri TSİ 19:30 planlı analiz koşumu; her sembol her koşumda yenilenmeyebilir

Yöntem özetiLothien Sağlamlık Skoru (0-100), yayımlanmış finansal tablolardan ve fiyat verisinden sabit kurallarla hesaplanan alt skorların (Damodaran değerleme, Dalio risk, Piotroski F-skoru, kazanç kalitesi, momentum ve diğerleri) ağırlıklı bileşimidir. Kurallar, sektöre göre değişen ağırlıklarla kapsamdaki her hisseye otomatik uygulanır.

VarsayımlarHesaplar şirketin açıkladığı son dönem finansal tablolarına ve gecikmeli olabilen fiyat verisine dayanır. Dört çeyreği açıklanmamış dönemlerde yıllık rakamlar mevcut çeyreklerden ölçeklenebilir. Risksiz faiz, risk primi ve uzun vadeli büyüme gibi model parametreleri borsa bazında sabit varsayımlardır; şirkete özel beklenti içermez.

Çıkar çatışmasıLothien'i işleten MİDAK'ın ve ekibinin bu hisselerde pozisyonu olup olmadığına dair bir beyan yayımlanmamıştır. Sayılar böyle bir pozisyon dikkate alınmadan, aynı kurallarla otomatik üretilir.

UyarıBu bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir ve yatırım tavsiyesi değildir. Sayılar kural tabanlı modellerin çıktısıdır; mali durumunuza, risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Yalnız bu bilgilere dayanarak yatırım kararı vermek beklentilerinize uygun sonuç doğurmayabilir.

Model çıktısıdır; yatırım tavsiyesi değildir; modeller arası fark olabilir. Hata bildir

Veri ?

6563

2000-05-10 → 2026-10-28

Risk Analizi (VaR) Yüksek

252 gün

Yıllık Volatilite ?

%37.8

VaR 95% ?

%4.20

günlük maks kayıp

VaR 99% ?

%5.83

günlük maks kayıp

CVaR 95% ?

%6.05

beklenen kayıp (kuyruk)

Maks Düşüş ?

%67.6

19.11.2025 → 22.10.2026

Çarpıklık ?

-1.65

Parametrik%4.20

Historik%3.45

Cornish-Fisher%4.58

Getiri Dağılımı

Değerleme

Potansiyel?

+92.8%

ROIC ?

4.1%

DCF Değer ?

2.23

Borç Döngüsü?

Daralma

Bilanço Analizi? Q2026/6

Net kâr çeyreklik %-38.2 düşerek 253.7M TL oldu

Yıllık net kâr büyümesi sınırlı (%-2.7)

Hasılat çeyreklik %+3.4 büyüdü (1.2B TL)

Yıllık hasılat daraldı (%-14.0)

Brüt kâr marjı güçlü: %49.3

Brüt marj değişimi: %+14.1 puan

Net kâr marjı yüksek: %20.6

FAVÖK yatay seyrede (370.8M TL)

FAVÖK marjı güçlü: %30.1

Toplam borç: 27.6B TL

Net borç hasılatın üzerinde: 23.3B TL

Borç/Özkaynak oranı yüksek: 3.40x

Cari oran: 1.07x — yeterli likidite

Nakit %+11.0 arttı → 4.3B TL

İşletme nakit akışı negatif: -66.0M TL

Serbest nakit akışı negatif: -66.0M TL — yatırımlar nakdi aşıyor

ROE düşük: %3.1

ROA düşük: %0.7

Toplam varlıklar: 38.6B TL (%+4.4)

Özkaynak: 8.1B TL (%+3.2)

İşletme kârı pozitif: 446.7M TL

İşletme kârı büyüme: %+22.0

Faiz karşılama oranı düşük: 0.5x — borç servisi riski

Ödenmiş sermaye: 6.0B TL

Net işletme sermayesi pozitif: 1.3B TL

İşletme sermayesi değişimi: %-83.6

Son 6 çeyrek ardışık kâr

Fiyat TRAMA-99 altında: %-21.8 — teknik trend olumsuz

Direnç seviyesi: TRAMA-99 = 1.06 TL

Enflasyona Göre Düzeltilmiş Veriler?

Reel net kâr %42.3 düştü — nominal artış enflasyonu karşılayamıyor

Reel brüt kâr marjı %35.3 → %49.3 (genişledi)

Çeyrek	TÜFE YoY	Deflator	Nominal Net Kâr	Reel Net Kâr	Reel Büyüme	Nominal Hasılat	Reel Hasılat	Reel ROE
2026/6	%32	×1.00	₺254M	₺254M	%-42.3	₺1.2B	₺1.2B	%12.5
2026/3	%31	×1.07	₺411M	₺439M	%-42.4	₺1.2B	₺1.3B	%20.9
2025/12	%31	×1.18	₺648M	₺763M	%+1142.1	₺1.3B	₺1.6B	%34.8
2025/9	%33	×1.23	₺50M	₺61M	%-82.2	—	—	—
2025/6	%35	×1.32	₺261M	₺344M	%-14.2	₺1.4B	₺1.9B	%16.6
2025/3	%38	×1.40	₺287M	₺401M	—	₺1.5B	₺2.1B	%19.1

Temel & Teknik Analiz

Karlılık

Net Kâr Marjı %20.6

Net kâr marjı %20.6 — çok güçlü. Bir önceki çeyreğe göre -13.9 puan düşüş.

ROE – Özkaynak Getirisi (TTM) %17.1

ROE %17.1 — orta düzey özkaynak getirisi.

FAVÖK Marjı %30.1

FAVÖK marjı %30.1 — operasyonel olarak çok verimli.

Brüt Kâr Marjı %49.3

Hasılat başına brüt kâr %49.3. Güçlü fiyatlama gücü.

Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM) %41.4

TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %41.4'i. Güçlü FCF üretimi — kâr kalitesi yüksek.

Değerleme

F/K Oranı 3.7x Sektör: 22.4x

F/K 3.7x — sektör medyanının (22.4x) %84 altında. Değer yatırımı açısından cazip.

PD/DD Oranı 0.61x Sektör: 1.88x

PD/DD 0.61x — sektör medyanının (1.88x) çok altında. Defter değerine göre ucuz.

EV/EBITDA 15.5x Sektör: 6.4x

EV/EBITDA 15.5x — sektör medyanının (6.4x) %144 üzerinde. EBITDA’ya göre pahalı.

Borçluluk

Cari Oran 1.07x

Cari oran 1.07x — sınırda, dikkat gerektirir.

Net Borç / EBITDA 15.2x

Net Borç/EBITDA 15.2x — aşırı kaldıraç. Kırılgan borç profili.

Borç / Özkaynak 3.40x

Borç/Özkaynak 3.40x — çok yüksek kaldıraç.

Faiz Karşılama Oranı 0.6x

Faiz karşılama 0.6x — kritik seviye. Faiz ödemelerinde zorluk riski var.

Büyüme

Hasılat Büyümesi (YoY) %-14.0

Hasılat yıllık %-14.0 geriledi — önemli ciro düşüşü.

Net Kâr Büyümesi (YoY) %-2.7

Net kâr yıllık %-2.7 gerilemiş — kârlılık baskı altında.

Skor Açıklamaları

Lothien Sağlamlık

69/100

İyi sağlamlık (69/100). Şirket genel olarak dengeli bir finansal profil gösteriyor; bazı alanlarda iyileştirme potansiyeli mevcut.

Güçlü

Potansiyel

+92.8%

Artı %92.8 beklenen değer (1.60) ile güncel fiyat karşılaştırması. 4/4 değerleme modeli hesaplanabildi. Model güveni %72.

Bileşenler: FK hedefi: 2.49 | PD/DD hedefi: 2.49 | EV/EBITDA hedefi: 0.34 | DCF hedefi: 2.23

Damodaran Değerleme

56/100

Orta Damodaran skoru (56/100). ROIC (%4.1) – WACC (%13.4) farkı -9.3 baz puan. Değer yaratma kapasitesi sınırlı.

Orta

Dalio Risk Analizi

31/100

Yüksek borç riski (31/100). Faiz karşılama oranı 0.6x — zayıf, kırılgan. Borç/EBITDA 15.2x — yüksek borç yükü.

Kaldıraç: 8/100 | Borç Servis: 34/100 | Kalite: 86/100

ROIC – Sermaye Getirisi

%4.1

ROIC (%4.1) sermaye maliyetinin (13.4%) altında → değer imha ediyor.

WACC: %13.4

DCF İndirgenmiş Nakit Akışı

2.23

DCF modeli 2.23 hedef değer üretmiş — güncel fiyata göre %168.2 ucuz.

Mevcut fiyat: 0.83

Borç Döngüsü Fazı

Daralma

Yüksek borç servisi + düşen gelirler kombinasyonu. Bilanço baskı altında.

Piotroski F-Score

2/9

Zayıf Piotroski (2/9). Çok sayıda bilanço kalitesi kriteri karşılanamıyor. Not: Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)

Zayıf

Graham İçsel Değer

₺2.6

Graham değeri (₺2.6) güncel fiyatın %213.3 üzerinde — değer yatırımı açısından cazip.

Ucuz

⚖️ Sektör Karşılaştırması

F/K Oranı

3.7x vs 22.4x

Sektör medyanının %84 altında — ucuz

PD/DD Oranı

0.61x vs 1.88x

Sektörden %67 daha ucuz (defter değerine göre)

EV/EBITDA

15.5x vs 6.4x

Sektörden %144 daha yüksek EV/EBITDA

ROIC vs WACC

%4.1 vs %13.4 WACC

ROIC 9.3 baz puan sermaye maliyetinin altında

Net Kâr Marjı (TTM)

%30.3 vs %35.0 EBITDA marjı

TTM net kâr marjı %30.3

TRAMA-99 Trend — Güçlü Düşüş Trendi

Fiyat (0.83), TRAMA-99 çizgisinin %21.8 altında. Belirgin düşüş trendi. Teknik açıdan güçlü direnç TRAMA çizgisi.

Fiyat:: 0.83

TRAMA: 1.06

Fark: %-21.8

Grafikler

Göstergeler

BB sapması ?

RSI eşikleri ?

Fiyat Grafiği ?

▲ KAP alım · ▼ KAP satım · ◆ KAP bildirim — KAP açıklamaları (içsel bilgi / pay-alım-satım / önemli-pay sahipliği); resmî bildirim, gün-içi gecikmeli.

RSI (14) ?

Bollinger Bantları ?

MACD ?

Altın Bazlı Fiyat + TRAMA (Hisse / Gram Altın) ?

F/K Oranı ?

PD/DD Oranı ?

FAVÖK ?

Net İşletme Sermayesi ?

Cari Oran ?

Reel vs Nominal Net Kâr (TÜFE Düzeltmeli) ?

Reel vs Nominal Hasılat (TÜFE Düzeltmeli) ?

İçeriden Alım-Satım Akışı

Kim aldı, kim sattı, ne kadar

VAKFN — Katılım Finans Uygunluğu

Yükleniyor…

Bu sayfadaki Lothien sağlamlık skorları, DCF teorik değerler ve analizler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. SPK (Sermaye Piyasası Kurulu) düzenlemelerine tabidir. Yatırım kararlarınızı almadan önce lisanslı bir yatırım danışmanına başvurunuz. Geçmiş performans gelecekteki sonuçların garantisi değildir.