THYAOTÜRK HAVA YOLLARI

Ulaştırma

🇹🇷 BİST

273.50

TRY

Analiz Skorları

Lothien Sağlamlık Skoru?

68/100

Güçlü

Neden bu skor?

Katılım Finans ?

—

Standart standart detay →

Damodaran ?

37/100

Dalio Risk ?

51/100

Piotroski ?

4/9

Nötr

önceki yıl brüt kâr, önceki yıl hasılat verisi eksik → marj karşılaştırılamadı (C8)

Graham ?

₺1,303.5

Ucuz

Aktif Metrik?

4/4

Güven?

67%

Lothien Sağlamlık Özeti

51/100

Lothien Sağlamlık: Orta (51/100)

Net Kâr Pozitif

Son çeyrekte ₺9.7B net kâr açıklandı. Şirket kârlı.

Kâr Stabil

Net kâr bir önceki çeyreğe göre fazla değişmedi (%-12.8). İstikrarlı seyir.

Yıllık Kâr Geriledi

Geçen yılın aynı dönemine göre net kâr %-71.5 düştü. Uzun vadede endişe verici.

4 Çeyrek Üst Üste Düşüş

Son 4 çeyrek üst üste kâr düşüyor. Aşağı trend endişe verici. Sonraki çeyreğe dikkat.

Hasılat Büyümesi Güçlü

Satış gelirleri çeyreklik %+21.8 arttı (₺290.9B → ₺354.2B). Talep güçlü.

Çok Düşük Net Kâr Marjı

Net kâr marjı sadece %2.7. Küçük bir maliyet artışı şirketi zarara sokabilir.

Orta Seviye Borç

Net borç/özkaynak 0.82x. Yönetilebilir seviyede ama takip edilmeli.

Güçlü Nakit Üretimi

Serbest nakit akışı (₺8.8B) kârın %91'sini nakit olarak üretiyor. Kâr kalitesi yüksek.

Çok Düşük F/K

Trailing F/K: 2.8. Piyasa şirketi kârına göre düşük fiyatlıyor. Ucuz görünüyor ama sebebi araştırılmalı.

Defter Değerinin Altında

PD/DD: 0.35. Hisse defter değerinin altında işlem görüyor. Değer tuzağı mı yoksa fırsat mı iyi analiz edilmeli.

Düşük EV/EBITDA

EV/EBITDA: 4.1. Operasyonel kârlılığa göre ucuz değerleme.

Reel Kâr Eriyor

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel kâr %-18.5 düştü. Nominal artış enflasyonu karşılamıyor.

Sonraki Çeyrek: Artış Beklentisi

Pusla tahminine göre bir sonraki çeyrekte kâr %+414.8 artabilir (₺9.7B → ₺50.1B).

Veri tarihi 2026-10-16 Yatırım tavsiyesi değildir; sayılar kural tabanlı model çıktısıdır. Skorlar nasıl hesaplanır

Skor künyesi

Yöntem Skorlar nasıl hesaplanır · Skor karnesi

Veri tarihi 2026-10-16

Güncelleme sıklığı İş günleri TSİ 19:30 planlı analiz koşumu; her sembol her koşumda yenilenmeyebilir

Yöntem özetiLothien Sağlamlık Skoru (0-100), yayımlanmış finansal tablolardan ve fiyat verisinden sabit kurallarla hesaplanan alt skorların (Damodaran değerleme, Dalio risk, Piotroski F-skoru, kazanç kalitesi, momentum ve diğerleri) ağırlıklı bileşimidir. Kurallar, sektöre göre değişen ağırlıklarla kapsamdaki her hisseye otomatik uygulanır.

VarsayımlarHesaplar şirketin açıkladığı son dönem finansal tablolarına ve gecikmeli olabilen fiyat verisine dayanır. Dört çeyreği açıklanmamış dönemlerde yıllık rakamlar mevcut çeyreklerden ölçeklenebilir. Risksiz faiz, risk primi ve uzun vadeli büyüme gibi model parametreleri borsa bazında sabit varsayımlardır; şirkete özel beklenti içermez.

Çıkar çatışmasıLothien'i işleten MİDAK'ın ve ekibinin bu hisselerde pozisyonu olup olmadığına dair bir beyan yayımlanmamıştır. Sayılar böyle bir pozisyon dikkate alınmadan, aynı kurallarla otomatik üretilir.

UyarıBu bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir ve yatırım tavsiyesi değildir. Sayılar kural tabanlı modellerin çıktısıdır; mali durumunuza, risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Yalnız bu bilgilere dayanarak yatırım kararı vermek beklentilerinize uygun sonuç doğurmayabilir.

Model çıktısıdır; yatırım tavsiyesi değildir; modeller arası fark olabilir. Hata bildir

Veri ?

6554

2000-05-10 → 2026-10-16

Risk Analizi (VaR) Orta

252 gün

Yıllık Volatilite ?

%31.0

VaR 95% ?

%3.23

günlük maks kayıp

VaR 99% ?

%4.57

günlük maks kayıp

CVaR 95% ?

%4.24

beklenen kayıp (kuyruk)

Maks Düşüş ?

%21.6

07.07.2026 → 16.09.2026

Çarpıklık ?

0.39

Parametrik%3.23

Historik%2.91

Cornish-Fisher%2.92

Getiri Dağılımı

Değerleme

Potansiyel?

+55.4%

ROIC ?

3.5%

DCF Değer ?

195.53

Borç Döngüsü?

Geç Genişleme

Bilanço Analizi? Q2026/6

Net kâr çeyreklik %-12.8 düşerek 9.7B TL oldu

Yıllık net kâr %-71.5 geriledi

Hasılat çeyreklik %+21.8 büyüdü (354.2B TL)

Yıllık hasılat büyümesi güçlü (%+20.5)

Brüt kâr marjı düşük: %6.4

Brüt marj değişimi: %-2.0 puan

Net kâr marjı düşük: %2.7

FAVÖK çeyreklik %+14.1 büyüdü (51.9B TL)

FAVÖK marjı: %14.6

Toplam borç: 963.2B TL

Net borç hasılatın üzerinde: 878.4B TL

Borç/Özkaynak oranı: 0.89x

Cari oran < 1: 0.91x — likidite riski

Nakit ve benzerleri: 84.8B TL

İşletme nakit akışı pozitif: 34.2B TL

Serbest nakit akışı pozitif: 8.8B TL

ROE düşük: %0.9

ROA düşük: %0.4

Toplam varlıklar: 2,490.8B TL (%+4.2)

Özkaynak: 1,077.5B TL (%+0.5)

İşletme kârı negatif: -4.3B TL — faaliyet zararı

Faiz karşılama oranı güçlü: 11.1x (Faiz: 4.7B TL)

Ödenmiş sermaye: 1.4B TL

Net işletme sermayesi negatif: -56.5B TL — kısa vadeli baskı

İşletme sermayesi değişimi: %-330.7

CAPEX: 25.3B TL (Hasılatın %7.1'i)

Son 5 çeyrek ardışık kâr

Fiyat TRAMA-99 altında: %-9.0 — teknik trend olumsuz

Direnç seviyesi: TRAMA-99 = 300.66 TL

Sabit varlık ağırlıklı bilanço: Dönen varlıklar %22

Enflasyona Göre Düzeltilmiş Veriler?

Reel net kâr %18.5 düştü — nominal artış enflasyonu karşılayamıyor

Reel hasılat %13.8 arttı — satışlar enflasyonun üzerinde büyüyor

Reel özkaynak son 40 çeyrekte %429 arttı — gerçek sermaye birikimi

Yıllık %32 enflasyona rağmen reel büyüme devam ediyor

Çeyrek	TÜFE YoY	Deflator	Nominal Net Kâr	Reel Net Kâr	Reel Büyüme	Nominal Hasılat	Reel Hasılat	Reel ROE
2026/6	%32	×1.00	₺9.7B	₺9.7B	%-18.5	₺354.2B	₺354.2B	%3.6
2026/3	%31	×1.07	₺11.2B	₺11.9B	%-76.6	₺290.9B	₺311.3B	%4.2
2025/12	%31	×1.18	₺43.4B	₺51.1B	%-38.7	₺308.5B	₺363.3B	%16.6
2025/9	%33	×1.23	₺67.7B	₺83.2B	%+84.7	₺341.8B	₺420.0B	%27.1
2025/6	%35	×1.32	₺34.1B	₺45.1B	%-67.8	₺294.0B	₺388.3B	%14.6
2025/3	%38	×1.40	₺-100.0B	₺-140.1B	%-252.7	₺176.7B	₺247.5B	%-55.8
2024/12	%44	×1.54	₺59.5B	₺91.8B	%+3528.5	₺423.8B	₺653.2B	%26.8
2024/9	%49	×1.64	₺1.5B	₺2.5B	%-99.9	₺221.8B	₺363.3B	%1.0

Temel & Teknik Analiz

Karlılık

Net Kâr Marjı %2.7

Net kâr marjı %2.7 — pozitif ancak düşük. Bir önceki çeyreğe göre -1.1 puan düşüş.

ROE – Özkaynak Getirisi (TTM) %12.3

ROE %12.3 — orta düzey özkaynak getirisi.

FAVÖK Marjı %14.6

FAVÖK marjı %14.6 — orta seviye operasyonel verimlilik.

Brüt Kâr Marjı %6.4

Hasılat başına brüt kâr %6.4. Sektöre bağlı olarak değerlendirin.

Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM) %4.8

TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %4.8'i. Orta FCF — yatırım harcamaları operasyonel kârı kısıyor.

Değerleme

F/K Oranı 2.8x Sektör: 10.2x

F/K 2.8x — sektör medyanının (10.2x) %72 altında. Değer yatırımı açısından cazip.

PD/DD Oranı 0.35x Sektör: 1.07x

PD/DD 0.35x — sektör medyanının (1.07x) çok altında. Defter değerine göre ucuz.

EV/EBITDA 4.1x Sektör: 6.6x

EV/EBITDA 4.1x — sektör medyanının (6.6x) %38 altında. EBITDA’ya göre ucuz.

Borçluluk

Cari Oran 0.91x

Cari oran 0.91x — kısa vadeli yükümlülükler dönen varlıkları aşıyor. Likidite riski.

Net Borç / EBITDA 3.2x

Net Borç/EBITDA 3.2x — yüksek borç yükü. Borç servisi baskı oluşturuyor.

Borç / Özkaynak 0.89x

Borç/Özkaynak 0.89x — orta düzey finansal kaldıraç.

Faiz Karşılama Oranı 18.3x

Faiz karşılama 18.3x — faiz giderlerini ödeyebilmek için çok geniş marj.

Büyüme

Hasılat Büyümesi (YoY) %+20.5

Hasılat yıllık %20.5 büyüdü — sağlıklı büyüme hızı.

Net Kâr Büyümesi (YoY) %-71.5

Net kâr yıllık %-71.5 gerilemiş (2026/6) — ciddi kâr erimesi.

Sezonsellik Analizi Q2 (Nis-Haz)

Tarihsel olarak en güçlü çeyrek: Q2 (Nis-Haz) (ort. kâr 635.8B). En zayıf çeyrek: Q1 (Oca-Mar) (ort. kâr -27.3B).

Skor Açıklamaları

Lothien Sağlamlık

68/100

İyi sağlamlık (68/100). Şirket genel olarak dengeli bir finansal profil gösteriyor; bazı alanlarda iyileştirme potansiyeli mevcut.

Güçlü

Potansiyel

+55.4%

Artı %55.4 beklenen değer (425.14) ile güncel fiyat karşılaştırması. 4/4 değerleme modeli hesaplanabildi. Model güveni %67.

Bileşenler: FK hedefi: 820.50 | PD/DD hedefi: 820.50 | EV/EBITDA hedefi: 439.96 | DCF hedefi: 195.53

Damodaran Değerleme

37/100

Düşük Damodaran skoru (37/100). ROIC (%3.5) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor.

Zayıf

Dalio Risk Analizi

51/100

Orta düzey borç riski (51/100). Faiz karşılama oranı 18.3x — güçlü. Borç/EBITDA 3.2x — yönetilebilir.

Kaldıraç: 73/100 | Borç Servis: 73/100 | Kalite: 49/100

ROIC – Sermaye Getirisi

%3.5

ROIC (%3.5) sermaye maliyetinin (13.0%) altında → değer imha ediyor.

WACC: %13.0

DCF İndirgenmiş Nakit Akışı

195.53

DCF (195.53) güncel fiyatın %28.5 altında — nakit akışları mevcut fiyatı desteklemiyor.

Mevcut fiyat: 273.50

Borç Döngüsü Fazı

Geç Genişleme

Borç döngüsü fazı: Geç Genişleme

Piotroski F-Score

4/9

Zayıf Piotroski (4/9). Çok sayıda bilanço kalitesi kriteri karşılanamıyor. Not: önceki yıl brüt kâr, önceki yıl hasılat verisi eksik → marj karşılaştırılamadı (C8)

Nötr

Graham İçsel Değer

₺1,303.5

Graham değeri (₺1,303.5) güncel fiyatın %376.6 üzerinde — değer yatırımı açısından cazip.

Ucuz

⚖️ Sektör Karşılaştırması

F/K Oranı

2.8x vs 10.2x

Sektör medyanının %72 altında — ucuz

PD/DD Oranı

0.35x vs 1.07x

Sektörden %67 daha ucuz (defter değerine göre)

EV/EBITDA

4.1x vs 6.6x

Sektörden %38 daha düşük EV/EBITDA

ROIC vs WACC

%3.5 vs %13.0 WACC

ROIC 9.5 baz puan sermaye maliyetinin altında

Net Kâr Marjı (TTM)

%10.2 vs %23.4 EBITDA marjı

TTM net kâr marjı %10.2

TRAMA-99 Trend — Düşüş Trendi

Fiyat (273.50), TRAMA-99 çizgisinin %9.0 altında. Düşüş trendi sürüyor — teknik görünüm olumsuz. TRAMA, üstüne kırılana kadar baskı devam edebilir.

Fiyat:: 273.50

TRAMA: 300.66

Fark: %-9.0

Grafikler

Göstergeler

BB sapması ?

RSI eşikleri ?

Fiyat Grafiği ?

▲ KAP alım · ▼ KAP satım · ◆ KAP bildirim — KAP açıklamaları (içsel bilgi / pay-alım-satım / önemli-pay sahipliği); resmî bildirim, gün-içi gecikmeli.

RSI (14) ?

Bollinger Bantları ?

MACD ?

Altın Bazlı Fiyat + TRAMA (Hisse / Gram Altın) ?

F/K Oranı ?

PD/DD Oranı ?

FAVÖK ?

Net İşletme Sermayesi ?

Cari Oran ?

Reel vs Nominal Net Kâr (TÜFE Düzeltmeli) ?

Reel vs Nominal Hasılat (TÜFE Düzeltmeli) ?

İçeriden Alım-Satım Akışı

Kim aldı, kim sattı, ne kadar

THYAO — Katılım Finans Uygunluğu

Yükleniyor…

Bu sayfadaki Lothien sağlamlık skorları, DCF teorik değerler ve analizler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. SPK (Sermaye Piyasası Kurulu) düzenlemelerine tabidir. Yatırım kararlarınızı almadan önce lisanslı bir yatırım danışmanına başvurunuz. Geçmiş performans gelecekteki sonuçların garantisi değildir.