TFIState Street SPDR Nuveen ICE Municipal Bond ETF

Tüketici Hizmetleri

🇪🇺 Euronext

5.93

EUR

Талдау бағалары

Lothien беріктік ұпайы?

77/100

Çok Güçlü

Neden bu skor?

Қатысымдық қаржы ?

—

Стандарт бойынша толық мәлімет →

Damodaran ?

63/100

Dalio Risk ?

79/100

Piotroski ?

4/9

Nötr

Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl borç/varlık verisi yok → kaldıraç azalması kontrol edilemedi (C5); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)

Graham ?

€12.0

Ucuz

Белсенді метрика?

4/4

Сенім?

75%

Lothien беріктік қорытындысы

56/100

Lothien Sağlamlık: Orta (56/100)

Net Kâr Pozitif

Son çeyrekte €46M net kâr açıklandı. Şirket kârlı.

Çeyreklik Kâr Artışı

Net kâr bir önceki çeyreğe göre %+979.1 arttı (€4M → €46M). Kısa vadede olumlu momentum.

3 Çeyrek Üst Üste Düşüş

Son 3 çeyrek üst üste kâr düşüyor. Aşağı trend endişe verici. Sonraki çeyreğe dikkat.

Yıllık Hasılatta Daralma

Yıllık hasılat %-10.5 düştü. Şirket daralmada.

Net Nakit Pozisyonu

Şirketin nakdi borçlarından €380M fazla. Borç riski düşük.

Düşük Nakit Dönüşümü

FCF/Kâr oranı sadece %13. Kâr kâğıt üzerinde, nakte dönmüyor.

Makul F/K

Trailing F/K: 11.5. Makul değerleme aralığında.

Defter Değerinin Altında

PD/DD: 0.63. Hisse defter değerinin altında işlem görüyor. Değer tuzağı mı yoksa fırsat mı iyi analiz edilmeli.

Düşük EV/EBITDA

EV/EBITDA: 1.4. Operasyonel kârlılığa göre ucuz değerleme.

Düşük ROE

ROE: %4.0. Sermaye getirisi yetersiz — enflasyonun altında.

Lothien Sağlamlık Skoru: 77/100

Bileşik algoritma değerlendirmesine göre şirketin finansal yapısı güçlü görünüyor.

Mevsimsel Toparlanma, Ama Trend Bozuk

Çeyreklik artış (%+979.1) ama yıllık bazda düşüş (%-26.9). Mevsimsel toparlanma var ama uzun vadeli trend zayıf.

Sonraki Çeyrek: Düşüş Beklentisi

Tahminine göre kâr %-15.4 düşebilir. Sonraki bilançoya dikkat.

Деректер күні 2026-10-16 Инвестициялық кеңес емес; сандар ережеге негізделген модель нәтижесі. Бағалар қалай есептеледі

Бағалау төлқұжаты

Әдістеме Бағалар қалай есептеледі · Бағалау табелі

Деректер күні 2026-10-16

Жаңарту жиілігі Жұмыс күндері Стамбул уақытымен 19:30-да жоспарлы талдау; әр символ әр іске қосуда жаңармауы мүмкін

Әдістеме қысқашаLothien сенімділік ұпайы (0–100) — жарияланған қаржылық есептілік пен баға деректерінен тұрақты ережелер бойынша есептелетін ішкі ұпайлардың салмақталған жиынтығы (Дамодаран бағалауы, Далио тәуекелі, Пиотроски F-көрсеткіші, пайда сапасы, моментум және басқалары). Ережелер қамтылған әр акцияға секторға қарай өзгеретін салмақтармен автоматты түрде қолданылады.

ЖорамалдарЕсептеулер компания жариялаған соңғы қаржылық есептілікке және кешігуі мүмкін баға деректеріне негізделеді. Төрт тоқсан жарияланбаған кезеңдерде жылдық көрсеткіштер бар тоқсандардан масштабталуы мүмкін. Тәуекелсіз мөлшерлеме, тәуекел сыйлықақысы және ұзақ мерзімді өсім сияқты модель параметрлері әр биржа үшін тұрақты жорамалдар болып табылады және нақты компанияға қатысты күтуді қамтымайды.

Мүдделер қақтығысыLothien операторы MIDAK немесе оның командасы осы акцияларда позиция ұстай ма, бұл туралы мәлімдеме жарияланбаған. Көрсеткіштер мұндай позиция ескерілмей, бірдей ережелермен автоматты түрде шығарылады.

ЕскертуБұл ақпарат инвестициялық кеңес беру аясына жатпайды және инвестициялық ұсыныс емес. Көрсеткіштер ережелерге негізделген модельдердің нәтижесі; олар сіздің қаржылық жағдайыңызға немесе тәуекел мен кіріс бойынша қалауыңызға сәйкес келмеуі мүмкін. Тек осы ақпаратқа сүйеніп инвестициялық шешім қабылдау күткен нәтижені бермеуі мүмкін.

Модель нәтижесі; инвестициялық кеңес емес; модельдер арасында айырмашылық болуы мүмкін. Қате туралы хабарлау

Деректер ?

8733

1992-07-17 → 2026-10-16

Тәуекел талдауы (VaR) Orta

252 күн

Жылдық құбылмалылық ?

%21.1

VaR 95% ?

%2.32

күнделікті макс шығын

VaR 99% ?

%3.23

күнделікті макс шығын

CVaR 95% ?

%3.78

күтілетін шығын (құйрық)

Макс төмендеу ?

%33.4

30.09.2025 → 13.10.2026

Асимметрия ?

-1.72

Parametrik%2.32

Historik%1.81

Cornish-Fisher%2.70

Табыс бөлінуі

Бағалау

Әлеует?

+92.4%

ROIC ?

9.3%

DCF Мәні ?

11.40

Қарыз циклі?

Erken Genişleme

Теңгерімдік талдау? Q2026/6

Net kâr çeyreklik %+979.1 artarak 46.4M EUR oldu

Yıllık net kâr %-26.9 geriledi

Hasılat çeyreklik %+10.5 büyüdü (521.5M EUR)

Yıllık hasılat daraldı (%-10.5)

Brüt kâr marjı güçlü: %62.1

Brüt marj değişimi: %+1.1 puan

Net kâr marjı: %8.9

FAVÖK çeyreklik %+15.9 büyüdü (116.8M EUR)

FAVÖK marjı: %22.4

Toplam borç: 205.9M EUR

Net nakit pozisyonunda: -380.0M EUR (borçsuz)

Borç/Özkaynak oranı düşük: 0.10x

Cari oran: 1.47x — yeterli likidite

Nakit %-18.4 azaldı → 585.9M EUR

İşletme nakit akışı pozitif: 30.9M EUR

Serbest nakit akışı pozitif: 6.2M EUR

ROE düşük: %2.4

ROA düşük: %1.3

Toplam varlıklar: 3.7B EUR (%-3.3)

Özkaynak: 2.0B EUR (%-4.5)

İşletme kârı pozitif: 60.7M EUR

İşletme kârı büyüme: %+792.6

Faiz karşılama oranı güçlü: 106.2x (Faiz: 1.1M EUR)

Ödenmiş sermaye: 210.3M EUR

Net işletme sermayesi pozitif: 736.2M EUR

İşletme sermayesi değişimi: %-7.2

CAPEX: 24.7M EUR (Hasılatın %4.7'i)

Son 6 çeyrek ardışık kâr

Fiyat TRAMA-99 altında: %-15.7 — teknik trend olumsuz

Direnç seviyesi: TRAMA-99 = 7.04 EUR

Іргелі және техникалық талдау

Табыстылық

Net Kâr Marjı %8.9

Net kâr marjı %8.9 — pozitif ancak düşük. Bir önceki çeyreğe göre +8.0 puan artış.

ROE – Özkaynak Getirisi (TTM) %4.0

ROE %4.0 — düşük özkaynak getirisi.

FAVÖK Marjı %22.4

FAVÖK marjı %22.4 — iyi operasyonel performans.

Brüt Kâr Marjı %62.1

Hasılat başına brüt kâr %62.1. Güçlü fiyatlama gücü.

Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM) %5.7

TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %5.7'i. Orta FCF — yatırım harcamaları operasyonel kârı kısıyor.

Бағалау

F/K Oranı 11.5x Сектор: 14.8x

F/K 11.5x — sektör medyanına (14.8x) kıyasla makul seviyelerde.

PD/DD Oranı 0.63x Сектор: 1.66x

PD/DD 0.63x — sektör medyanının (1.66x) çok altında. Defter değerine göre ucuz.

EV/EBITDA 1.4x Сектор: 5.9x

EV/EBITDA 1.4x — sektör medyanının (5.9x) %76 altında. EBITDA’ya göre ucuz.

Қарыздылық

Cari Oran 1.47x

Cari oran 1.47x — kısa vadeli borçları rahatlıkla karşılayabilir.

Net Borç / EBITDA 0.3x

Net Borç/EBITDA 0.3x — çok düşük borç yükü. Şirket hızla borcunu ödeyebilir.

Borç / Özkaynak 0.10x

Düşük kaldıraç — varlıkların büyük çoğunluğu özkaynak ile finanse ediliyor.

Faiz Karşılama Oranı 42.2x

Faiz karşılama 42.2x — faiz giderlerini ödeyebilmek için çok geniş marj.

Өсу

Hasılat Büyümesi (YoY) %-10.5

Hasılat yıllık %-10.5 geriledi — önemli ciro düşüşü.

Net Kâr Büyümesi (YoY) %-26.9

Net kâr yıllık %-26.9 gerilemiş (2026/6) — ciddi kâr erimesi.

Ұпай түсіндірмелері

Lothien Sağlamlık

77/100

Çok güçlü sağlamlık skoru (77/100). Damodaran değerlemesi, Dalio risk analizi ve bilanço kalite kriterleri büyük ölçüde karşılanmış.

Çok Güçlü

Potansiyel

+92.4%

Artı %92.4 beklenen değer (11.41) ile güncel fiyat karşılaştırması. 4/4 değerleme modeli hesaplanabildi. Model güveni %75.

Bileşenler: FK hedefi: 8.44 | PD/DD hedefi: 15.89 | EV/EBITDA hedefi: 17.79 | DCF hedefi: 11.40

Damodaran Değerleme

63/100

Orta Damodaran skoru (63/100). ROIC (%9.3) – WACC (%11.0) farkı -1.6 baz puan. Değer yaratma kapasitesi sınırlı.

Orta

Dalio Risk Analizi

79/100

Düşük borç riski (79/100). Faiz karşılama oranı 42.2x — güçlü. Borç/EBITDA 0.3x — sağlıklı aralıkta.

Kaldıraç: 95/100 | Borç Servis: 87/100 | Kalite: 72/100

ROIC – Sermaye Getirisi

%9.3

ROIC (%9.3) sermaye maliyetinin (11.0%) altında → değer imha ediyor.

WACC: %11.0

DCF İndirgenmiş Nakit Akışı

11.40

DCF modeli 11.40 hedef değer üretmiş — güncel fiyata göre %92.3 ucuz.

Mevcut fiyat: 5.93

Borç Döngüsü Fazı

Erken Genişleme

Borç azalıyor, büyüme ivme kazanıyor. Şirket bilanço temizliği döneminde — piyasal açıdan olumlu.

Piotroski F-Score

4/9

Zayıf Piotroski (4/9). Çok sayıda bilanço kalitesi kriteri karşılanamıyor. Not: Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl borç/varlık verisi yok → kaldıraç azalması kontrol edilemedi (C5)

Nötr

Graham İçsel Değer

€12.0

Graham değeri (€12.0) güncel fiyatın %102.4 üzerinde — değer yatırımı açısından cazip.

Ucuz

⚖️ Сектор салыстыруы

F/K Oranı

11.5x vs 14.8x

Sektör medyanının %22 altında — ucuz

PD/DD Oranı

0.63x vs 1.66x

Sektörden %62 daha ucuz (defter değerine göre)

EV/EBITDA

1.4x vs 5.9x

Sektörden %76 daha düşük EV/EBITDA

ROIC vs WACC

%9.3 vs %11.0 WACC

ROIC 1.6 baz puan sermaye maliyetinin altında

Net Kâr Marjı (TTM)

%6.4 vs %26.7 EBITDA marjı

TTM net kâr marjı %6.4

TRAMA-99 Trend — Güçlü Düşüş Trendi

Fiyat (5.93), TRAMA-99 çizgisinin %15.7 altında. Belirgin düşüş trendi. Teknik açıdan güçlü direnç TRAMA çizgisi.

Баға:: 5.93

TRAMA: 7.04

Айырмашылық: %-15.7

Графиктер

Көрсеткіштер

BB ауытқуы ?

RSI шектері ?

Баға графигі ?

RSI (14) ?

Боллинджер жолақтары ?

MACD ?

Алтын негіздегі баға + TRAMA (Акция / Грамм алтын) ?

P/E коэффициенті ?

P/B коэффициенті ?

EBITDA ?

Таза айналым капиталы ?

Ағымдағы коэффициент ?

TFI — Қатысымдық қаржыға сәйкестік

Жүктелуде…

Lothien сенімділік балдары мен осы беттегі талдаулар тек ақпараттық мақсатта берілген. Олар инвестициялық кеңес емес. Инвестициялық шешім қабылдамас бұрын лицензиялы инвестициялық кеңесшімен ақылдасыңыз.