SOKMŞOK MARKETLER

Gıda Perakendeciliği

🇹🇷 BİST

57.60

TRY

Талдау бағалары

Lothien беріктік ұпайы?

51/100

Orta

Neden bu skor?

Қатысымдық қаржы ?

—

Стандарт бойынша толық мәлімет →

Damodaran ?

26/100

DCF hesaplanamadı (faaliyet kârı veya nakit akışı eksik)

Dalio Risk ?

61/100

Piotroski ?

3/9

Zayıf

önceki yıl brüt kâr, önceki yıl hasılat verisi eksik → marj karşılaştırılamadı (C8)

Graham ?

Negatif HBK

Şirket zarar ediyor (HBK = -5.3424 TL) — Graham formülü pozitif kâr gerektirir

Белсенді метрика?

2/4

Сенім?

56%

Lothien беріктік қорытындысы

49/100

Lothien Sağlamlık: Orta (49/100)

Net Zarar

Son çeyrekte -₺564M zarar açıklandı. Yatırımcı dikkatli olmalı.

Çeyreklik Kâr Artışı

Net kâr bir önceki çeyreğe göre %+23.4 arttı (-₺736M → -₺564M). Kısa vadede olumlu momentum.

4 Çeyrek Üst Üste Artış

Son 4 çeyrek üst üste kâr artıyor. Güçlü yukarı trend devam ediyor.

Net Nakit Pozisyonu

Şirketin nakdi borçlarından ₺398M fazla. Borç riski düşük.

Likidite Riski

Cari oran 0.80x — kısa vadeli borçları karşılama kapasitesi düşük. Nakit sıkışıklığı riski var.

Defter Değerinin Altında

PD/DD: 0.85. Hisse defter değerinin altında işlem görüyor. Değer tuzağı mı yoksa fırsat mı iyi analiz edilmeli.

Düşük EV/EBITDA

EV/EBITDA: 1.8. Operasyonel kârlılığa göre ucuz değerleme.

Negatif ROE

ROE: %-5.8. Şirket özsermayesini eritiyor.

Reel Kâr Eriyor

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel kâr %-171.6 düştü. Nominal artış enflasyonu karşılamıyor.

Mevsimsel Toparlanma, Ama Trend Bozuk

Çeyreklik artış (%+23.4) ama yıllık bazda düşüş (%-24.0). Mevsimsel toparlanma var ama uzun vadeli trend zayıf.

Sonraki Çeyrek: Artış Beklentisi

Pusla tahminine göre bir sonraki çeyrekte kâr %+70.6 artabilir (-₺564M → -₺166M).

Деректер күні 2026-10-16 Инвестициялық кеңес емес; сандар ережеге негізделген модель нәтижесі. Бағалар қалай есептеледі

Бағалау төлқұжаты

Әдістеме Бағалар қалай есептеледі · Бағалау табелі

Деректер күні 2026-10-16

Жаңарту жиілігі Жұмыс күндері Стамбул уақытымен 19:30-да жоспарлы талдау; әр символ әр іске қосуда жаңармауы мүмкін

Әдістеме қысқашаLothien сенімділік ұпайы (0–100) — жарияланған қаржылық есептілік пен баға деректерінен тұрақты ережелер бойынша есептелетін ішкі ұпайлардың салмақталған жиынтығы (Дамодаран бағалауы, Далио тәуекелі, Пиотроски F-көрсеткіші, пайда сапасы, моментум және басқалары). Ережелер қамтылған әр акцияға секторға қарай өзгеретін салмақтармен автоматты түрде қолданылады.

ЖорамалдарЕсептеулер компания жариялаған соңғы қаржылық есептілікке және кешігуі мүмкін баға деректеріне негізделеді. Төрт тоқсан жарияланбаған кезеңдерде жылдық көрсеткіштер бар тоқсандардан масштабталуы мүмкін. Тәуекелсіз мөлшерлеме, тәуекел сыйлықақысы және ұзақ мерзімді өсім сияқты модель параметрлері әр биржа үшін тұрақты жорамалдар болып табылады және нақты компанияға қатысты күтуді қамтымайды.

Мүдделер қақтығысыLothien операторы MIDAK немесе оның командасы осы акцияларда позиция ұстай ма, бұл туралы мәлімдеме жарияланбаған. Көрсеткіштер мұндай позиция ескерілмей, бірдей ережелермен автоматты түрде шығарылады.

ЕскертуБұл ақпарат инвестициялық кеңес беру аясына жатпайды және инвестициялық ұсыныс емес. Көрсеткіштер ережелерге негізделген модельдердің нәтижесі; олар сіздің қаржылық жағдайыңызға немесе тәуекел мен кіріс бойынша қалауыңызға сәйкес келмеуі мүмкін. Тек осы ақпаратқа сүйеніп инвестициялық шешім қабылдау күткен нәтижені бермеуі мүмкін.

Модель нәтижесі; инвестициялық кеңес емес; модельдер арасында айырмашылық болуы мүмкін. Қате туралы хабарлау

Деректер ?

2104

2018-05-18 → 2026-10-16

Тәуекел талдауы (VaR) Yüksek

252 күн

Жылдық құбылмалылық ?

%36.2

VaR 95% ?

%3.56

күнделікті макс шығын

VaR 99% ?

%5.11

күнделікті макс шығын

CVaR 95% ?

%4.56

күтілетін шығын (құйрық)

Макс төмендеу ?

%37.4

24.02.2026 → 08.07.2026

Асимметрия ?

0.03

Parametrik%3.56

Historik%3.45

Cornish-Fisher%3.53

Табыс бөлінуі

Бағалау

Әлеует?

+65.3%

ROIC ?

-10.1%

Қарыз циклі?

Erken Genişleme

Теңгерімдік талдау? Q2026/6

Net kâr çeyreklik %+23.4 artarak -563.8M TL oldu

Yıllık net kâr %-24.0 geriledi

Hasılat çeyreklik %+12.8 büyüdü (86.1B TL)

Yıllık hasılat büyümesi ılımlı (%+6.6)

Brüt kâr marjı düşük: %18.9

Brüt marj değişimi: %-1.0 puan

Net kâr marjı negatif: %-0.7 — zarar ediyor

FAVÖK yatay seyrede (4.7B TL)

FAVÖK marjı düşük: %5.5

Toplam borç: 16.8B TL

Net nakit pozisyonunda: -397.6M TL (borçsuz)

Borç/Özkaynak oranı düşük: 0.42x

Cari oran < 1: 0.80x — likidite riski

Nakit %+41.1 arttı → 17.2B TL

İşletme nakit akışı pozitif: 10.1B TL

Serbest nakit akışı pozitif: 7.9B TL

ROE negatif: %-1.4 — zarar var

ROA düşük: %-0.5

Toplam varlıklar %+7.2 büyüdü → 124.1B TL

Özkaynak %+5.0 arttı → 40.0B TL

İşletme kârı negatif: -3.0B TL — faaliyet zararı

Faiz karşılama oranı güçlü: 23.6x (Faiz: 199.9M TL)

Ödenmiş sermaye: 593.3M TL

Net işletme sermayesi negatif: -13.9B TL — kısa vadeli baskı

İşletme sermayesi değişimi: %-50.6

CAPEX: 2.1B TL (Hasılatın %2.5'i)

Son 3 çeyrek ardışık zarar

Fiyat TRAMA-99 üzerinde: %+5.9 — teknik trend olumlu

Destek seviyesi: TRAMA-99 = 54.38 TL

Инфляцияға бейімделген деректер?

Reel net kâr %171.6 düştü — nominal artış enflasyonu karşılayamıyor

Reel hasılat %5.4 arttı — satışlar enflasyonun üzerinde büyüyor

Reel ROE %-5.6 — enflasyon düzeltmesinden sonra zarar

Yıllık %32 enflasyona rağmen reel büyüme devam ediyor

Тоқсан	ТБИ жылдық	Deflator	Номиналды таза пайда	Нақты таза пайда	Нақты өсу	Номиналды кіріс	Нақты кіріс	Reel ROE
2026/6	%32	×1.00	₺-564M	₺-564M	%-171.6	₺86.1B	₺86.1B	%-5.6
2026/3	%31	×1.07	₺-736M	₺-787M	%-147.2	₺76.3B	₺81.7B	%-7.7
2025/12	%31	×1.18	₺-1.4B	₺-1.7B	%-406.8	₺80.4B	₺94.7B	%-16.0
2025/9	%33	×1.23	₺442M	₺543M	%-9.5	₺41.7B	₺51.2B	%5.0
2025/6	%35	×1.32	₺-455M	₺-601M	%-191.7	₺80.8B	₺106.7B	%-5.6
2025/3	%38	×1.40	₺-467M	₺-655M	%-386.0	₺71.0B	₺99.5B	%-6.0
2024/12	%44	×1.54	₺-149M	₺-229M	%-445.2	₺59.5B	₺91.7B	%-1.6
2024/9	%49	×1.64	₺40M	₺66M	%-84.3	₺76.2B	₺124.8B	%0.6

Іргелі және техникалық талдау

Табыстылық

Net Kâr Marjı %-0.7

Net kâr marjı %-0.7 — zarar dönemi. Bir önceki çeyreğe göre +0.3 puan artış.

ROE – Özkaynak Getirisi (TTM) %-5.8

ROE %-5.8 — negatif özkaynak getirisi.

FAVÖK Marjı %5.5

FAVÖK marjı %5.5 — orta seviye operasyonel verimlilik.

Brüt Kâr Marjı %18.9

Hasılat başına brüt kâr %18.9. Sektöre bağlı olarak değerlendirin.

Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM) %6.8

TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %6.8'i. Orta FCF — yatırım harcamaları operasyonel kârı kısıyor.

Бағалау

PD/DD Oranı 0.85x Сектор: 1.70x

PD/DD 0.85x — sektör medyanının (1.70x) çok altında. Defter değerine göre ucuz.

EV/EBITDA 1.8x Сектор: 4.2x

EV/EBITDA 1.8x — sektör medyanının (4.2x) %57 altında. EBITDA’ya göre ucuz.

Қарыздылық

Cari Oran 0.80x

Cari oran 0.80x — kısa vadeli yükümlülükler dönen varlıkları aşıyor. Likidite riski.

Net Borç / EBITDA 0.9x

Net Borç/EBITDA 0.9x — çok düşük borç yükü. Şirket hızla borcunu ödeyebilir.

Borç / Özkaynak 0.42x

Düşük kaldıraç — varlıkların büyük çoğunluğu özkaynak ile finanse ediliyor.

Faiz Karşılama Oranı 2.2x

Faiz karşılama 2.2x — sınırlı tampon. Kârlılık düşerse sıkışabilir.

Өсу

Hasılat Büyümesi (YoY) %+6.6

Hasılat yıllık %6.6 büyüdü — pozitif ancak yavaş büyüme.

Net Kâr Büyümesi (YoY) %-24.0

Zarar %24.0 arttı — zararlar derinleşiyor.

Sezonsellik Analizi Q3 (Tem-Eyl)

Tarihsel olarak en güçlü çeyrek: Q3 (Tem-Eyl) (ort. kâr 241.3M). En zayıf çeyrek: Q4 (Eki-Ara) (ort. kâr -782.0M).

Ұпай түсіндірмелері

Lothien Sağlamlık

51/100

Orta düzey sağlamlık (51/100). Değerleme ve risk kriterleri karma sinyal veriyor. Detaylı inceleme önerilir.

Orta

Potansiyel

+65.3%

Artı %65.3 beklenen değer (95.22) ile güncel fiyat karşılaştırması. 2/4 değerleme modeli hesaplanabildi. Model güveni %56.

Bileşenler: PD/DD hedefi: 114.53 | EV/EBITDA hedefi: 135.04

Damodaran Değerleme

26/100

Düşük Damodaran skoru (26/100). ROIC (%-10.1) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor. Eksik/sorunlu: DCF hesaplanamadı (faaliyet kârı veya nakit akışı eksik).

Çok Zayıf

Dalio Risk Analizi

61/100

Orta düzey borç riski (61/100). Faiz karşılama oranı 2.2x — kabul edilebilir. Borç/EBITDA 0.9x — sağlıklı aralıkta.

Kaldıraç: 85/100 | Borç Servis: 46/100 | Kalite: 29/100

ROIC – Sermaye Getirisi

%-10.1

ROIC (%-10.1) sermaye maliyetinin (40.6%) altında → değer imha ediyor.

WACC: %40.6

Borç Döngüsü Fazı

Erken Genişleme

Borç azalıyor, büyüme ivme kazanıyor. Şirket bilanço temizliği döneminde — piyasal açıdan olumlu.

Piotroski F-Score

3/9

Zayıf Piotroski (3/9). Çok sayıda bilanço kalitesi kriteri karşılanamıyor. Not: önceki yıl brüt kâr, önceki yıl hasılat verisi eksik → marj karşılaştırılamadı (C8)

Zayıf

Graham İçsel Değer

—

Şirket zarar ediyor (HBK = -5.3424 TL) — Graham formülü pozitif kâr gerektirir

⚖️ Сектор салыстыруы

PD/DD Oranı

0.85x vs 1.70x

Sektörden %50 daha ucuz (defter değerine göre)

EV/EBITDA

1.8x vs 4.2x

Sektörden %57 daha düşük EV/EBITDA

ROIC vs WACC

%-10.1 vs %40.6 WACC

ROIC 50.7 baz puan sermaye maliyetinin altında

Net Kâr Marjı (TTM)

%-0.8 vs %6.5 EBITDA marjı

TTM net kâr marjı %-0.8

TRAMA-99 Trend — Yükseliş Trendi

Fiyat (57.60), TRAMA-99 çizgisinin %5.9 üzerinde. Yükseliş trendi sürmekte; trend değişimi için TRAMA'ya yaklaşma takip edilmeli.

Баға:: 57.60

TRAMA: 54.38

Айырмашылық: %+5.9

Графиктер

Көрсеткіштер

BB ауытқуы ?

RSI шектері ?

Баға графигі ?

▲ KAP alım · ▼ KAP satım · ◆ KAP bildirim — KAP açıklamaları (içsel bilgi / pay-alım-satım / önemli-pay sahipliği); resmî bildirim, gün-içi gecikmeli.

RSI (14) ?

Боллинджер жолақтары ?

MACD ?

Алтын негіздегі баға + TRAMA (Акция / Грамм алтын) ?

P/E коэффициенті ?

P/B коэффициенті ?

EBITDA ?

Таза айналым капиталы ?

Ағымдағы коэффициент ?

Reel vs Nominal Net Kâr (TÜFE Düzeltmeli) ?

Reel vs Nominal Hasılat (TÜFE Düzeltmeli) ?

İçeriden Alım-Satım Akışı

Kim aldı, kim sattı, ne kadar

SOKM — Қатысымдық қаржыға сәйкестік

Жүктелуде…

Lothien сенімділік балдары мен осы беттегі талдаулар тек ақпараттық мақсатта берілген. Олар инвестициялық кеңес емес. Инвестициялық шешім қабылдамас бұрын лицензиялы инвестициялық кеңесшімен ақылдасыңыз.