SMRTGSMART GÜNEŞ ENERJİSİ TEKNOLOJİLERİ ARAŞTIRMA GE...

Enerji Teknolojileri

🇹🇷 BİST

4.30

TRY

Analiz Skorları

Lothien Sağlamlık Skoru?

49/100

Orta

Neden bu skor?

Katılım Finans ?

—

Standart standart detay →

Damodaran ?

38/100

Dalio Risk ?

28/100

Piotroski ?

7/9

Güçlü

önceki yıl brüt kâr, önceki yıl hasılat verisi eksik → marj karşılaştırılamadı (C8)

Graham ?

₺2.5

Pahalı

Aktif Metrik?

3/4

Güven?

59%

Lothien Sağlamlık Özeti

55/100

Lothien Sağlamlık: Orta (55/100)

Net Kâr Pozitif

Son çeyrekte ₺43M net kâr açıklandı. Şirket kârlı.

Çeyreklik Kâr Düşüşü

Net kâr bir önceki çeyreğe göre %-31.4 geriledi (₺62M → ₺43M). Kısa vadede olumsuz sinyal.

Yıllık Kâr Büyümesi Güçlü

Geçen yılın aynı dönemine göre net kâr %+117.9 arttı. Büyüme trendi sağlıklı.

3 Çeyrek Üst Üste Artış

Son 3 çeyrek üst üste kâr artıyor. Güçlü yukarı trend devam ediyor.

Hasılat Büyümesi Güçlü

Satış gelirleri çeyreklik %+65.3 arttı (₺2.5B → ₺4.1B). Talep güçlü.

Yıllık Hasılat Büyümesi Güçlü

Yıllık hasılat %+107.5 arttı. Şirket büyüyor.

Brüt Marj Genişliyor

Brüt kâr marjı %16.8 → %22.9 (+6.1 puan). Fiyatlama gücü artıyor veya maliyetler düşüyor.

Çok Düşük Net Kâr Marjı

Net kâr marjı sadece %1.0. Küçük bir maliyet artışı şirketi zarara sokabilir.

Yüksek Borçluluk

Net borç/özkaynak oranı 2.37x. Yüksek kaldıraç risk taşır, faiz yükü ağır olabilir.

Kârlı ama Nakit Üretemiyor

Net kâr pozitif (₺43M) ama FCF negatif (-₺1.2B). Yatırım harcamaları yüksek veya alacak birikimi var.

Yüksek F/K Uyarısı

Trailing F/K: 43.3. Piyasa yüksek büyüme bekliyor ya da hisse pahalı. Büyüme gerçekleşmezse düşüş riski yüksek.

Düşük EV/EBITDA

EV/EBITDA: 4.9. Operasyonel kârlılığa göre ucuz değerleme.

Düşük ROE

ROE: %3.5. Sermaye getirisi yetersiz — enflasyonun altında.

Reel Kâr Eriyor

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel kâr %-35.9 düştü. Nominal artış enflasyonu karşılamıyor.

Reel Hasılat Büyümesi

Reel hasılat %+54.4 arttı. Gerçek büyüme var.

Mevsimsel Etki

Çeyreklik düşüş (%-31.4) ama yıllık bazda artış (%+117.9). Bu muhtemelen mevsimsel bir düşüş.

Sonraki Çeyrek: Düşüş Beklentisi

Tahminine göre kâr %-102.6 düşebilir. Sonraki bilançoya dikkat.

Veri tarihi 2026-10-16 Yatırım tavsiyesi değildir; sayılar kural tabanlı model çıktısıdır. Skorlar nasıl hesaplanır

Skor künyesi

Yöntem Skorlar nasıl hesaplanır · Skor karnesi

Veri tarihi 2026-10-16

Güncelleme sıklığı İş günleri TSİ 19:30 planlı analiz koşumu; her sembol her koşumda yenilenmeyebilir

Yöntem özetiLothien Sağlamlık Skoru (0-100), yayımlanmış finansal tablolardan ve fiyat verisinden sabit kurallarla hesaplanan alt skorların (Damodaran değerleme, Dalio risk, Piotroski F-skoru, kazanç kalitesi, momentum ve diğerleri) ağırlıklı bileşimidir. Kurallar, sektöre göre değişen ağırlıklarla kapsamdaki her hisseye otomatik uygulanır.

VarsayımlarHesaplar şirketin açıkladığı son dönem finansal tablolarına ve gecikmeli olabilen fiyat verisine dayanır. Dört çeyreği açıklanmamış dönemlerde yıllık rakamlar mevcut çeyreklerden ölçeklenebilir. Risksiz faiz, risk primi ve uzun vadeli büyüme gibi model parametreleri borsa bazında sabit varsayımlardır; şirkete özel beklenti içermez.

Çıkar çatışmasıLothien'i işleten MİDAK'ın ve ekibinin bu hisselerde pozisyonu olup olmadığına dair bir beyan yayımlanmamıştır. Sayılar böyle bir pozisyon dikkate alınmadan, aynı kurallarla otomatik üretilir.

UyarıBu bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir ve yatırım tavsiyesi değildir. Sayılar kural tabanlı modellerin çıktısıdır; mali durumunuza, risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Yalnız bu bilgilere dayanarak yatırım kararı vermek beklentilerinize uygun sonuç doğurmayabilir.

Model çıktısıdır; yatırım tavsiyesi değildir; modeller arası fark olabilir. Hata bildir

Veri ?

1142

2022-03-24 → 2026-10-16

Risk Analizi (VaR) Çok Yüksek

252 gün

Yıllık Volatilite ?

%58.5

VaR 95% ?

%6.28

günlük maks kayıp

VaR 99% ?

%8.79

günlük maks kayıp

CVaR 95% ?

%8.60

beklenen kayıp (kuyruk)

Maks Düşüş ?

%66.8

02.06.2026 → 16.10.2026

Çarpıklık ?

0.08

Parametrik%6.28

Historik%5.93

Cornish-Fisher%6.11

Getiri Dağılımı

Değerleme

Potansiyel?

+27.4%

ROIC ?

8.5%

Borç Döngüsü?

Daralma

Bilanço Analizi? Q2026/6

Net kâr çeyreklik %-31.4 düşerek 42.6M TL oldu

Yıllık net kâr büyümesi %+117.9

Hasılat çeyreklik %+65.3 büyüdü (4.1B TL)

Yıllık hasılat büyümesi güçlü (%+107.5)

Brüt kâr marjı: %22.9

Brüt marj değişimi: %+6.1 puan

Net kâr marjı düşük: %1.0

FAVÖK çeyreklik %-5.2 düştü (1.0B TL)

FAVÖK marjı: %24.8

Toplam borç %+14.8 arttı → 13.1B TL

Net borç hasılatın üzerinde: 12.6B TL

Borç/Özkaynak oranı yüksek: 2.47x

Cari oran < 1: 0.89x — likidite riski

Nakit %-40.9 azaldı → 525.3M TL

İşletme nakit akışı negatif: -893.0M TL

Serbest nakit akışı negatif: -1.2B TL — yatırımlar nakdi aşıyor

ROE düşük: %0.8

ROA düşük: %0.1

Toplam varlıklar %+9.0 büyüdü → 31.2B TL

Özkaynak: 5.3B TL (%+4.8)

İşletme kârı pozitif: 662.8M TL

İşletme kârı büyüme: %+358.3

Faiz karşılama oranı: 1.5x (Faiz: 677.7M TL)

Ödenmiş sermaye: 1.8B TL

Net işletme sermayesi negatif: -2.2B TL — kısa vadeli baskı

İşletme sermayesi değişimi: %+15.4

CAPEX: 266.8M TL (Hasılatın %6.4'i)

Son 3 çeyrek ardışık kâr

Fiyat TRAMA-99 altında: %-54.2 — teknik trend olumsuz

Direnç seviyesi: TRAMA-99 = 9.38 TL

Enflasyona Göre Düzeltilmiş Veriler?

Reel net kâr %35.9 düştü — nominal artış enflasyonu karşılayamıyor

Reel hasılat %54.4 arttı — satışlar enflasyonun üzerinde büyüyor

Reel brüt kâr marjı %16.8 → %22.9 (genişledi)

Reel özkaynak son 25 çeyrekte %8010 arttı — gerçek sermaye birikimi

Yıllık %32 enflasyona rağmen reel büyüme devam ediyor

Çeyrek	TÜFE YoY	Deflator	Nominal Net Kâr	Reel Net Kâr	Reel Büyüme	Nominal Hasılat	Reel Hasılat	Reel ROE
2026/6	%32	×1.00	₺43M	₺43M	%-35.9	₺4.1B	₺4.1B	%3.2
2026/3	%31	×1.07	₺62M	₺66M	%-80.9	₺2.5B	₺2.7B	%4.9
2025/12	%31	×1.18	₺295M	₺347M	%+29.2	₺3.2B	₺3.7B	%25.4
2025/9	%33	×1.23	₺-219M	₺-269M	%-185.6	₺2.8B	₺3.5B	%-23.2
2025/6	%35	×1.32	₺-237M	₺-314M	%-161.6	₺2.0B	₺2.6B	%-26.1
2025/3	%38	×1.40	₺-364M	₺-509M	%-395.0	₺3.4B	₺4.7B	%-40.7
2024/12	%44	×1.54	₺112M	₺173M	%-47.3	₺4.1B	₺6.4B	%9.7
2024/9	%49	×1.64	₺200M	₺328M	%-10.9	₺4.4B	₺7.1B	%24.8

Temel & Teknik Analiz

Karlılık

Net Kâr Marjı %1.0

Net kâr marjı %1.0 — pozitif ancak düşük. Bir önceki çeyreğe göre -1.4 puan düşüş.

ROE – Özkaynak Getirisi (TTM) %3.5

ROE %3.5 — düşük özkaynak getirisi.

FAVÖK Marjı %24.8

FAVÖK marjı %24.8 — iyi operasyonel performans.

Brüt Kâr Marjı %22.9

Hasılat başına brüt kâr %22.9. Sektöre bağlı olarak değerlendirin.

Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM) %-9.4

TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %-9.4'i. Negatif FCF — şirket nakit tüketiyor.

Değerleme

F/K Oranı 43.3x Sektör: 15.8x

F/K 43.3x — sektör medyanının (15.8x) %175 üzerinde. Pahalı bölge.

PD/DD Oranı 1.47x Sektör: 1.98x

PD/DD 1.47x — sektör medyanı (1.98x) altında veya yakın. Makul değerleme.

EV/EBITDA 4.9x Sektör: 9.2x

EV/EBITDA 4.9x — sektör medyanının (9.2x) %47 altında. EBITDA’ya göre ucuz.

Borçluluk

Cari Oran 0.89x

Cari oran 0.89x — kısa vadeli yükümlülükler dönen varlıkları aşıyor. Likidite riski.

Net Borç / EBITDA 3.1x

Net Borç/EBITDA 3.1x — yüksek borç yükü. Borç servisi baskı oluşturuyor.

Borç / Özkaynak 2.47x

Borç/Özkaynak 2.47x — yüksek kaldıraç. Borç döngüsü değişimlerine karşı hassas.

Faiz Karşılama Oranı 1.8x

Faiz karşılama 1.8x — sınırlı tampon. Kârlılık düşerse sıkışabilir.

Büyüme

Hasılat Büyümesi (YoY) %+107.5

Hasılat yıllık %107.5 büyüdü (2026/6) — güçlü büyüme. Sektör genişlemesi ve/veya pazar payı artışı.

Net Kâr Büyümesi (YoY) %+117.9

Net kâr zararlıdan kârlıya döndü (2026/6). Önemli iyileşme.

Sezonsellik Analizi Q4 (Eki-Ara)

Tarihsel olarak en güçlü çeyrek: Q4 (Eki-Ara) (ort. kâr 203.3M). En zayıf çeyrek: Q2 (Nis-Haz) (ort. kâr -133.6M).

Skor Açıklamaları

Lothien Sağlamlık

49/100

Orta düzey sağlamlık (49/100). Değerleme ve risk kriterleri karma sinyal veriyor. Detaylı inceleme önerilir.

Orta

Potansiyel

+27.4%

Artı %27.4 beklenen değer (5.48) ile güncel fiyat karşılaştırması. 3/4 değerleme modeli hesaplanabildi. Model güveni %59.

Bileşenler: FK hedefi: 3.45 | PD/DD hedefi: 5.78 | EV/EBITDA hedefi: 8.07

Damodaran Değerleme

38/100

Düşük Damodaran skoru (38/100). ROIC (%8.5) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor.

Zayıf

Dalio Risk Analizi

28/100

Yüksek borç riski (28/100). Faiz karşılama oranı 1.8x — zayıf, kırılgan. Borç/EBITDA 3.1x — yönetilebilir.

Kaldıraç: 19/100 | Borç Servis: 44/100 | Kalite: 50/100

ROIC – Sermaye Getirisi

%8.5

ROIC (%8.5) sermaye maliyetinin (25.6%) altında → değer imha ediyor.

WACC: %25.6

Borç Döngüsü Fazı

Daralma

Yüksek borç servisi + düşen gelirler kombinasyonu. Bilanço baskı altında.

Piotroski F-Score

7/9

Güçlü Piotroski F-Score (7/9). Karlılık, kaldıraç ve operasyonel verimlilik kriterleri büyük ölçüde karşılanmış. Not: önceki yıl brüt kâr, önceki yıl hasılat verisi eksik → marj karşılaştırılamadı (C8)

Güçlü

Graham İçsel Değer

₺2.5

Güncel fiyat Graham değerinin %41.9 üzerinde (₺2.5) — Graham'a göre pahalı.

Pahalı

⚖️ Sektör Karşılaştırması

F/K Oranı

43.3x vs 15.8x

Sektör medyanının %175 üzerinde — pahalı

PD/DD Oranı

1.47x vs 1.98x

Sektörden %26 daha ucuz (defter değerine göre)

EV/EBITDA

4.9x vs 9.2x

Sektörden %47 daha düşük EV/EBITDA

ROIC vs WACC

%8.5 vs %25.6 WACC

ROIC 17.1 baz puan sermaye maliyetinin altında

Net Kâr Marjı (TTM)

%1.4 vs %33.0 EBITDA marjı

TTM net kâr marjı %1.4

TRAMA-99 Trend — Güçlü Düşüş Trendi

Fiyat (4.30), TRAMA-99 çizgisinin %54.2 altında. Belirgin düşüş trendi. Teknik açıdan güçlü direnç TRAMA çizgisi.

Fiyat:: 4.30

TRAMA: 9.38

Fark: %-54.2

Grafikler

Göstergeler

BB sapması ?

RSI eşikleri ?

Fiyat Grafiği ?

▲ KAP alım · ▼ KAP satım · ◆ KAP bildirim — KAP açıklamaları (içsel bilgi / pay-alım-satım / önemli-pay sahipliği); resmî bildirim, gün-içi gecikmeli.

RSI (14) ?

Bollinger Bantları ?

MACD ?

Altın Bazlı Fiyat + TRAMA (Hisse / Gram Altın) ?

F/K Oranı ?

PD/DD Oranı ?

FAVÖK ?

Net İşletme Sermayesi ?

Cari Oran ?

Reel vs Nominal Net Kâr (TÜFE Düzeltmeli) ?

Reel vs Nominal Hasılat (TÜFE Düzeltmeli) ?

İçeriden Alım-Satım Akışı

Kim aldı, kim sattı, ne kadar

SMRTG — Katılım Finans Uygunluğu

Yükleniyor…

Bu sayfadaki Lothien sağlamlık skorları, DCF teorik değerler ve analizler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. SPK (Sermaye Piyasası Kurulu) düzenlemelerine tabidir. Yatırım kararlarınızı almadan önce lisanslı bir yatırım danışmanına başvurunuz. Geçmiş performans gelecekteki sonuçların garantisi değildir.