SISETÜRKİYE ŞİŞE VE CAM FABRİKALARI

Cam, Seramik, Porselen

🇹🇷 BİST

36.16

TRY

Талдау бағалары

Lothien беріктік ұпайы?

58/100

Güçlü

Neden bu skor?

Қатысымдық қаржы ?

—

Стандарт бойынша толық мәлімет →

Damodaran ?

33/100

DCF hesaplanamadı (faaliyet kârı veya nakit akışı eksik)

Dalio Risk ?

52/100

Piotroski ?

7/9

Güçlü

önceki yıl brüt kâr, önceki yıl hasılat verisi eksik → marj karşılaştırılamadı (C8)

Graham ?

₺85.7

Ucuz

Белсенді метрика?

3/4

Сенім?

59%

Lothien беріктік қорытындысы

66/100

Lothien Sağlamlık: Güçlü (66/100)

Net Kâr Pozitif

Son çeyrekte ₺3.3B net kâr açıklandı. Şirket kârlı.

Çeyreklik Kâr Artışı

Net kâr bir önceki çeyreğe göre %+77.8 arttı (₺1.9B → ₺3.3B). Kısa vadede olumlu momentum.

4 Çeyrek Üst Üste Artış

Son 4 çeyrek üst üste kâr artıyor. Güçlü yukarı trend devam ediyor.

Yıllık Hasılatta Daralma

Yıllık hasılat %-12.4 düştü. Şirket daralmada.

Kârlı ama Nakit Üretemiyor

Net kâr pozitif (₺3.3B) ama FCF negatif (-₺11.2B). Yatırım harcamaları yüksek veya alacak birikimi var.

Makul F/K

Trailing F/K: 10.0. Makul değerleme aralığında.

Defter Değerinin Altında

PD/DD: 0.40. Hisse defter değerinin altında işlem görüyor. Değer tuzağı mı yoksa fırsat mı iyi analiz edilmeli.

Düşük EV/EBITDA

EV/EBITDA: 4.6. Operasyonel kârlılığa göre ucuz değerleme.

Düşük ROE

ROE: %4.1. Sermaye getirisi yetersiz — enflasyonun altında.

Reel Kâr Büyümesi Var

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel net kâr %+66.2 arttı. Gerçek anlamda büyüyor.

Sonraki Çeyrek: Düşüş Beklentisi

Tahminine göre kâr %-23.3 düşebilir. Sonraki bilançoya dikkat.

Деректер күні 2026-10-16 Инвестициялық кеңес емес; сандар ережеге негізделген модель нәтижесі. Бағалар қалай есептеледі

Бағалау төлқұжаты

Әдістеме Бағалар қалай есептеледі · Бағалау табелі

Деректер күні 2026-10-16

Жаңарту жиілігі Жұмыс күндері Стамбул уақытымен 19:30-да жоспарлы талдау; әр символ әр іске қосуда жаңармауы мүмкін

Әдістеме қысқашаLothien сенімділік ұпайы (0–100) — жарияланған қаржылық есептілік пен баға деректерінен тұрақты ережелер бойынша есептелетін ішкі ұпайлардың салмақталған жиынтығы (Дамодаран бағалауы, Далио тәуекелі, Пиотроски F-көрсеткіші, пайда сапасы, моментум және басқалары). Ережелер қамтылған әр акцияға секторға қарай өзгеретін салмақтармен автоматты түрде қолданылады.

ЖорамалдарЕсептеулер компания жариялаған соңғы қаржылық есептілікке және кешігуі мүмкін баға деректеріне негізделеді. Төрт тоқсан жарияланбаған кезеңдерде жылдық көрсеткіштер бар тоқсандардан масштабталуы мүмкін. Тәуекелсіз мөлшерлеме, тәуекел сыйлықақысы және ұзақ мерзімді өсім сияқты модель параметрлері әр биржа үшін тұрақты жорамалдар болып табылады және нақты компанияға қатысты күтуді қамтымайды.

Мүдделер қақтығысыLothien операторы MIDAK немесе оның командасы осы акцияларда позиция ұстай ма, бұл туралы мәлімдеме жарияланбаған. Көрсеткіштер мұндай позиция ескерілмей, бірдей ережелермен автоматты түрде шығарылады.

ЕскертуБұл ақпарат инвестициялық кеңес беру аясына жатпайды және инвестициялық ұсыныс емес. Көрсеткіштер ережелерге негізделген модельдердің нәтижесі; олар сіздің қаржылық жағдайыңызға немесе тәуекел мен кіріс бойынша қалауыңызға сәйкес келмеуі мүмкін. Тек осы ақпаратқа сүйеніп инвестициялық шешім қабылдау күткен нәтижені бермеуі мүмкін.

Модель нәтижесі; инвестициялық кеңес емес; модельдер арасында айырмашылық болуы мүмкін. Қате туралы хабарлау

Деректер ?

6554

2000-05-10 → 2026-10-16

Тәуекел талдауы (VaR) Yüksek

252 күн

Жылдық құбылмалылық ?

%40.5

VaR 95% ?

%4.14

күнделікті макс шығын

VaR 99% ?

%5.88

күнделікті макс шығын

CVaR 95% ?

%5.11

күтілетін шығын (құйрық)

Макс төмендеу ?

%30.9

11.05.2026 → 16.10.2026

Асимметрия ?

0.68

Parametrik%4.14

Historik%3.40

Cornish-Fisher%3.45

Табыс бөлінуі

Бағалау

Әлеует?

+26.4%

ROIC ?

-0.7%

Қарыз циклі?

Geç Genişleme

Теңгерімдік талдау? Q2026/6

Net kâr çeyreklik %+77.8 artarak 3.3B TL oldu

Yıllık net kâr büyümesi sınırlı (%-4.4)

Hasılat çeyreklik %+5.8 büyüdü (60.8B TL)

Yıllık hasılat daraldı (%-12.4)

Brüt kâr marjı: %25.8

Brüt marj değişimi: %-2.0 puan

Net kâr marjı: %5.5

FAVÖK çeyreklik %-11.8 düştü (13.7B TL)

FAVÖK marjı: %22.6

Toplam borç: 171.6B TL

Net borç hasılatın üzerinde: 150.0B TL

Borç/Özkaynak oranı: 0.64x

Cari oran: 1.81x — yeterli likidite

Nakit %-49.1 azaldı → 21.6B TL

İşletme nakit akışı negatif: -4.6B TL

Serbest nakit akışı negatif: -11.2B TL — yatırımlar nakdi aşıyor

ROE düşük: %1.2

ROA düşük: %0.6

Toplam varlıklar: 542.9B TL (%+0.9)

Özkaynak %+5.0 arttı → 270.1B TL

İşletme kârı negatif: -2.0B TL — faaliyet zararı

Faiz karşılama oranı: 3.1x (Faiz: 4.4B TL)

Ödenmiş sermaye: 3.0B TL

Net işletme sermayesi pozitif: 67.7B TL

İşletme sermayesi değişimi: %+5.5

CAPEX: 6.6B TL (Hasılatın %10.9'i)

Son 6 çeyrek ardışık kâr

Fiyat TRAMA-99 altında: %-13.2 — teknik trend olumsuz

Direnç seviyesi: TRAMA-99 = 41.67 TL

Инфляцияға бейімделген деректер?

Reel net kâr %66.2 arttı (enflasyon düzeltmeli) — gerçek büyüme var

Reel özkaynak son 40 çeyrekte %130 arttı — gerçek sermaye birikimi

Тоқсан	ТБИ жылдық	Deflator	Номиналды таза пайда	Нақты таза пайда	Нақты өсу	Номиналды кіріс	Нақты кіріс	Reel ROE
2026/6	%32	×1.00	₺3.3B	₺3.3B	%+66.2	₺60.8B	₺60.8B	%5.0
2026/3	%31	×1.07	₺1.9B	₺2.0B	%-58.6	₺57.5B	₺61.5B	%2.9
2025/12	%31	×1.18	₺4.1B	₺4.9B	%+170.8	₺62.2B	₺73.3B	%6.8
2025/9	%33	×1.23	₺1.5B	₺1.8B	%-61.2	₺53.9B	₺66.3B	%2.5
2025/6	%35	×1.32	₺3.5B	₺4.6B	%+101.3	₺69.5B	₺91.8B	%6.5
2025/3	%38	×1.40	₺1.6B	₺2.3B	%+30.7	₺59.5B	₺83.3B	%3.2
2024/12	%44	×1.54	₺-1.1B	₺-1.8B	%-199.6	₺49.3B	₺76.0B	%-1.9
2024/9	%49	×1.64	₺1.1B	₺1.8B	%-68.3	₺65.8B	₺107.8B	%2.4

Іргелі және техникалық талдау

Табыстылық

Net Kâr Marjı %5.5

Net kâr marjı %5.5 — pozitif ancak düşük. Bir önceki çeyreğe göre +2.2 puan artış.

ROE – Özkaynak Getirisi (TTM) %4.1

ROE %4.1 — düşük özkaynak getirisi.

FAVÖK Marjı %22.6

FAVÖK marjı %22.6 — iyi operasyonel performans.

Brüt Kâr Marjı %25.8

Hasılat başına brüt kâr %25.8. Sektöre bağlı olarak değerlendirin.

Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM) %-5.0

TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %-5.0'i. Negatif FCF — şirket nakit tüketiyor.

Бағалау

F/K Oranı 10.0x Сектор: 8.2x

F/K 10.0x — sektör medyanının (8.2x) %22 üzerinde. Hafif premium.

PD/DD Oranı 0.40x Сектор: 0.87x

PD/DD 0.40x — sektör medyanının (0.87x) çok altında. Defter değerine göre ucuz.

EV/EBITDA 4.6x Сектор: 6.3x

EV/EBITDA 4.6x — sektör medyanı (6.3x) ile uyumlu.

Қарыздылық

Cari Oran 1.81x

Cari oran 1.81x — kısa vadeli borçları rahatlıkla karşılayabilir.

Net Borç / EBITDA 3.1x

Net Borç/EBITDA 3.1x — yüksek borç yükü. Borç servisi baskı oluşturuyor.

Borç / Özkaynak 0.64x

Borç/Özkaynak 0.64x — orta düzey finansal kaldıraç.

Faiz Karşılama Oranı 3.3x

Faiz karşılama 3.3x — faiz yükümlülükleri rahatça karşılanıyor.

Өсу

Hasılat Büyümesi (YoY) %-12.4

Hasılat yıllık %-12.4 geriledi — önemli ciro düşüşü.

Net Kâr Büyümesi (YoY) %-4.4

Net kâr yıllık %-4.4 gerilemiş — kârlılık baskı altında.

Sezonsellik Analizi Q2 (Nis-Haz)

Tarihsel olarak en güçlü çeyrek: Q2 (Nis-Haz) (ort. kâr 3.3B). En zayıf çeyrek: Q3 (Tem-Eyl) (ort. kâr 1.3B).

Ұпай түсіндірмелері

Lothien Sağlamlık

58/100

İyi sağlamlık (58/100). Şirket genel olarak dengeli bir finansal profil gösteriyor; bazı alanlarda iyileştirme potansiyeli mevcut.

Güçlü

Potansiyel

+26.4%

Artı %26.4 beklenen değer (45.71) ile güncel fiyat karşılaştırması. 3/4 değerleme modeli hesaplanabildi. Model güveni %59.

Bileşenler: FK hedefi: 32.57 | PD/DD hedefi: 78.94 | EV/EBITDA hedefi: 49.47

Damodaran Değerleme

33/100

Düşük Damodaran skoru (33/100). ROIC (%-0.7) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor. Eksik/sorunlu: DCF hesaplanamadı (faaliyet kârı veya nakit akışı eksik).

Zayıf

Dalio Risk Analizi

52/100

Orta düzey borç riski (52/100). Faiz karşılama oranı 3.3x — kabul edilebilir. Borç/EBITDA 3.1x — yönetilebilir.

Kaldıraç: 64/100 | Borç Servis: 78/100 | Kalite: 56/100

ROIC – Sermaye Getirisi

%-0.7

ROIC (%-0.7) sermaye maliyetinin (20.2%) altında → değer imha ediyor.

WACC: %20.2

Borç Döngüsü Fazı

Geç Genişleme

Borç döngüsü fazı: Geç Genişleme

Piotroski F-Score

7/9

Güçlü Piotroski F-Score (7/9). Karlılık, kaldıraç ve operasyonel verimlilik kriterleri büyük ölçüde karşılanmış. Not: önceki yıl brüt kâr, önceki yıl hasılat verisi eksik → marj karşılaştırılamadı (C8)

Güçlü

Graham İçsel Değer

₺85.7

Graham değeri (₺85.7) güncel fiyatın %137.0 üzerinde — değer yatırımı açısından cazip.

Ucuz

⚖️ Сектор салыстыруы

F/K Oranı

10.0x vs 8.2x

Sektör medyanının %22 üzerinde — pahalı

PD/DD Oranı

0.40x vs 0.87x

Sektörden %54 daha ucuz (defter değerine göre)

EV/EBITDA

4.6x vs 6.3x

Sektörden %27 daha düşük EV/EBITDA

ROIC vs WACC

%-0.7 vs %20.2 WACC

ROIC 20.9 baz puan sermaye maliyetinin altında

Net Kâr Marjı (TTM)

%4.6 vs %24.0 EBITDA marjı

TTM net kâr marjı %4.6

TRAMA-99 Trend — Düşüş Trendi

Fiyat (36.16), TRAMA-99 çizgisinin %13.2 altında. Düşüş trendi sürüyor — teknik görünüm olumsuz. TRAMA, üstüne kırılana kadar baskı devam edebilir.

Баға:: 36.16

TRAMA: 41.67

Айырмашылық: %-13.2

Графиктер

Көрсеткіштер

BB ауытқуы ?

RSI шектері ?

Баға графигі ?

▲ KAP alım · ▼ KAP satım · ◆ KAP bildirim — KAP açıklamaları (içsel bilgi / pay-alım-satım / önemli-pay sahipliği); resmî bildirim, gün-içi gecikmeli.

RSI (14) ?

Боллинджер жолақтары ?

MACD ?

Алтын негіздегі баға + TRAMA (Акция / Грамм алтын) ?

P/E коэффициенті ?

P/B коэффициенті ?

EBITDA ?

Таза айналым капиталы ?

Ағымдағы коэффициент ?

Reel vs Nominal Net Kâr (TÜFE Düzeltmeli) ?

Reel vs Nominal Hasılat (TÜFE Düzeltmeli) ?

İçeriden Alım-Satım Akışı

Kim aldı, kim sattı, ne kadar

SISE — Қатысымдық қаржыға сәйкестік

Жүктелуде…

Lothien сенімділік балдары мен осы беттегі талдаулар тек ақпараттық мақсатта берілген. Олар инвестициялық кеңес емес. Инвестициялық шешім қабылдамас бұрын лицензиялы инвестициялық кеңесшімен ақылдасыңыз.