MAALTMARMARİS ALTINYUNUS TURİSTİK TESİSLER

Turizm

🇹🇷 BİST

739.50

TRY

Талдау бағалары

Lothien беріктік ұпайы?

30/100

Zayıf

Neden bu skor?

Қатысымдық қаржы ?

—

Стандарт бойынша толық мәлімет →

Damodaran ?

13/100

DCF hesaplanamadı (faaliyet kârı veya nakit akışı eksik)

Dalio Risk ?

69/100

Piotroski ?

3/9

Zayıf

Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl borç/varlık verisi yok → kaldıraç azalması kontrol edilemedi (C5); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)

Graham ?

₺210.0

Pahalı

Белсенді метрика?

2/4

Сенім?

56%

Lothien беріктік қорытындысы

53/100

Lothien Sağlamlık: Orta (53/100)

Net Kâr Pozitif

Son çeyrekte ₺7M net kâr açıklandı. Şirket kârlı.

Çeyreklik Kâr Artışı

Net kâr bir önceki çeyreğe göre %+126.0 arttı (-₺26M → ₺7M). Kısa vadede olumlu momentum.

Yıllık Kâr Geriledi

Geçen yılın aynı dönemine göre net kâr %-77.6 düştü. Uzun vadede endişe verici.

3 Çeyrek Üst Üste Artış

Son 3 çeyrek üst üste kâr artıyor. Güçlü yukarı trend devam ediyor.

Yıllık Hasılat Büyümesi Güçlü

Yıllık hasılat %+40.7 arttı. Şirket büyüyor.

Yüksek Net Kâr Marjı

Net kâr marjı %43.5. Her 100₺ satıştan 44₺ kâr kalıyor.

Net Nakit Pozisyonu

Şirketin nakdi borçlarından ₺396M fazla. Borç riski düşük.

Kârlı ama Nakit Üretemiyor

Net kâr pozitif (₺7M) ama FCF negatif (-₺668M). Yatırım harcamaları yüksek veya alacak birikimi var.

Yüksek EV/EBITDA

EV/EBITDA: 153.7. Pahalı değerleme.

Negatif ROE

ROE: %-0.0. Şirket özsermayesini eritiyor.

Reel Kâr Eriyor

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel kâr %-75.7 düştü. Nominal artış enflasyonu karşılamıyor.

Mevsimsel Toparlanma, Ama Trend Bozuk

Çeyreklik artış (%+126.0) ama yıllık bazda düşüş (%-77.6). Mevsimsel toparlanma var ama uzun vadeli trend zayıf.

Sonraki Çeyrek: Düşüş Beklentisi

Tahminine göre kâr %-18.5 düşebilir. Sonraki bilançoya dikkat.

Деректер күні 2026-10-16 Инвестициялық кеңес емес; сандар ережеге негізделген модель нәтижесі. Бағалар қалай есептеледі

Бағалау төлқұжаты

Әдістеме Бағалар қалай есептеледі · Бағалау табелі

Деректер күні 2026-10-16

Жаңарту жиілігі Жұмыс күндері Стамбул уақытымен 19:30-да жоспарлы талдау; әр символ әр іске қосуда жаңармауы мүмкін

Әдістеме қысқашаLothien сенімділік ұпайы (0–100) — жарияланған қаржылық есептілік пен баға деректерінен тұрақты ережелер бойынша есептелетін ішкі ұпайлардың салмақталған жиынтығы (Дамодаран бағалауы, Далио тәуекелі, Пиотроски F-көрсеткіші, пайда сапасы, моментум және басқалары). Ережелер қамтылған әр акцияға секторға қарай өзгеретін салмақтармен автоматты түрде қолданылады.

ЖорамалдарЕсептеулер компания жариялаған соңғы қаржылық есептілікке және кешігуі мүмкін баға деректеріне негізделеді. Төрт тоқсан жарияланбаған кезеңдерде жылдық көрсеткіштер бар тоқсандардан масштабталуы мүмкін. Тәуекелсіз мөлшерлеме, тәуекел сыйлықақысы және ұзақ мерзімді өсім сияқты модель параметрлері әр биржа үшін тұрақты жорамалдар болып табылады және нақты компанияға қатысты күтуді қамтымайды.

Мүдделер қақтығысыLothien операторы MIDAK немесе оның командасы осы акцияларда позиция ұстай ма, бұл туралы мәлімдеме жарияланбаған. Көрсеткіштер мұндай позиция ескерілмей, бірдей ережелермен автоматты түрде шығарылады.

ЕскертуБұл ақпарат инвестициялық кеңес беру аясына жатпайды және инвестициялық ұсыныс емес. Көрсеткіштер ережелерге негізделген модельдердің нәтижесі; олар сіздің қаржылық жағдайыңызға немесе тәуекел мен кіріс бойынша қалауыңызға сәйкес келмеуі мүмкін. Тек осы ақпаратқа сүйеніп инвестициялық шешім қабылдау күткен нәтижені бермеуі мүмкін.

Модель нәтижесі; инвестициялық кеңес емес; модельдер арасында айырмашылық болуы мүмкін. Қате туралы хабарлау

Деректер ?

6554

2000-05-10 → 2026-10-16

Тәуекел талдауы (VaR) Yüksek

252 күн

Жылдық құбылмалылық ?

%51.7

VaR 95% ?

%5.44

күнделікті макс шығын

VaR 99% ?

%7.66

күнделікті макс шығын

CVaR 95% ?

%6.34

күтілетін шығын (құйрық)

Макс төмендеу ?

%51.7

14.04.2026 → 16.10.2026

Асимметрия ?

0.97

Parametrik%5.44

Historik%4.67

Cornish-Fisher%4.32

Табыс бөлінуі

Бағалау

Әлеует?

-28.9%

ROIC ?

-0.3%

Қарыз циклі?

Erken Genişleme

Теңгерімдік талдау? Q2026/6

Net kâr çeyreklik %+126.0 artarak 6.8M TL oldu

Yıllık net kâr %-77.6 geriledi

Hasılat çeyreklik %+15.2 büyüdü (15.6M TL)

Yıllık hasılat büyümesi güçlü (%+40.7)

Brüt kâr marjı güçlü: %38.7

Net kâr marjı yüksek: %43.5

FAVÖK çeyreklik %+14.3 büyüdü (6.0M TL)

FAVÖK marjı güçlü: %38.7

Toplam borç: 0 TL

Net nakit pozisyonunda: -396.0M TL (borçsuz)

Cari oran < 1: 0.81x — likidite riski

Nakit %-31.8 azaldı → 396.0M TL

İşletme nakit akışı pozitif: 146.0M TL

Serbest nakit akışı negatif: -667.7M TL — yatırımlar nakdi aşıyor

ROE düşük: %0.1

ROA düşük: %0.1

Toplam varlıklar %+10.2 büyüdü → 6.8B TL

Özkaynak %+7.2 arttı → 5.8B TL

İşletme kârı negatif: -12.4M TL — faaliyet zararı

Ödenmiş sermaye: 8.6M TL

Net işletme sermayesi negatif: -105.7M TL — kısa vadeli baskı

İşletme sermayesi değişimi: %-120.9

Yoğun yatırım dönemi: CAPEX/Hasılat %5217.1 (813.8M TL)

Fiyat TRAMA-99 altında: %-31.8 — teknik trend olumsuz

Direnç seviyesi: TRAMA-99 = 1083.79 TL

Sabit varlık ağırlıklı bilanço: Dönen varlıklar %7

Инфляцияға бейімделген деректер?

Reel net kâr %75.7 düştü — nominal artış enflasyonu karşılayamıyor

Reel hasılat %7.7 arttı — satışlar enflasyonun üzerinde büyüyor

Reel özkaynak son 40 çeyrekte %632 arttı — gerçek sermaye birikimi

Yıllık %32 enflasyona rağmen reel büyüme devam ediyor

Тоқсан	ТБИ жылдық	Deflator	Номиналды таза пайда	Нақты таза пайда	Нақты өсу	Номиналды кіріс	Нақты кіріс	Reel ROE
2026/6	%32	×1.00	₺7M	₺7M	%-75.7	₺16M	₺16M	%0.5
2026/3	%31	×1.07	₺-26M	₺-28M	%-260.3	₺14M	₺14M	%-1.9
2025/12	%31	×1.18	₺15M	₺17M	%+459.0	₺14M	₺17M	%1.2
2025/9	%33	×1.23	₺3M	₺3M	%-92.2	₺12M	₺15M	%0.3
2025/6	%35	×1.32	₺30M	₺40M	%+60.7	₺11M	₺15M	%4.1
2025/3	%38	×1.40	₺-18M	₺-25M	%-165.8	₺10M	₺14M	%-2.6
2024/12	%44	×1.54	₺25M	₺38M	%-62.6	₺13M	₺21M	%3.0
2024/9	%49	×1.64	₺-62M	₺-101M	%-169.7	₺13M	₺22M	%-10.6

Іргелі және техникалық талдау

Табыстылық

Net Kâr Marjı %43.5

Net kâr marjı %43.5 — çok güçlü. Bir önceki çeyreğe göre +236.5 puan artış.

ROE – Özkaynak Getirisi (TTM) %-0.0

ROE %-0.0 — negatif özkaynak getirisi.

FAVÖK Marjı %38.7

FAVÖK marjı %38.7 — operasyonel olarak çok verimli.

Brüt Kâr Marjı %38.7

Hasılat başına brüt kâr %38.7. Sektöre bağlı olarak değerlendirin.

Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM) %-3335.0

TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %-3335.0'i. Negatif FCF — şirket nakit tüketiyor.

Бағалау

PD/DD Oranı 1.11x Сектор: 1.45x

PD/DD 1.11x — sektör medyanı (1.45x) altında veya yakın. Makul değerleme.

EV/EBITDA 153.7x Сектор: 6.3x

EV/EBITDA 153.7x — sektör medyanının (6.3x) %2348 üzerinde. EBITDA’ya göre pahalı.

Қарыздылық

Cari Oran 0.81x

Cari oran 0.81x — kısa vadeli yükümlülükler dönen varlıkları aşıyor. Likidite riski.

Borç / Özkaynak 0.00x

Düşük kaldıraç — varlıkların büyük çoğunluğu özkaynak ile finanse ediliyor.

Faiz Karşılama Oranı 6.9x

Faiz karşılama 6.9x — faiz yükümlülükleri rahatça karşılanıyor.

Өсу

Hasılat Büyümesi (YoY) %+40.7

Hasılat yıllık %40.7 büyüdü (2026/6) — güçlü büyüme. Sektör genişlemesi ve/veya pazar payı artışı.

Net Kâr Büyümesi (YoY) %-77.6

Net kâr yıllık %-77.6 gerilemiş (2026/6) — ciddi kâr erimesi.

Sezonsellik Analizi Q4 (Eki-Ara)

Tarihsel olarak en güçlü çeyrek: Q4 (Eki-Ara) (ort. kâr 19.7M). En zayıf çeyrek: Q3 (Tem-Eyl) (ort. kâr -29.6M).

Ұпай түсіндірмелері

Lothien Sağlamlık

30/100

Zayıf sağlamlık (30/100). Değerleme metrikleri ve/veya borç profili olumsuz; dikkatli olmak gerekiyor.

Zayıf

Potansiyel

-28.9%

Eksi %28.9 beklenen değer (525.79) ile güncel fiyat karşılaştırması. 2/4 değerleme modeli hesaplanabildi. Model güveni %56.

Bileşenler: PD/DD hedefi: 963.38 | EV/EBITDA hedefi: 184.88

Damodaran Değerleme

13/100

Düşük Damodaran skoru (13/100). ROIC (%-0.3) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor. Eksik/sorunlu: DCF hesaplanamadı (faaliyet kârı veya nakit akışı eksik).

Çok Zayıf

Dalio Risk Analizi

69/100

Orta düzey borç riski (69/100). Faiz karşılama oranı 6.9x — güçlü.

Kaldıraç: 100/100 | Borç Servis: 70/100 | Kalite: 28/100

ROIC – Sermaye Getirisi

%-0.3

ROIC (%-0.3) sermaye maliyetinin (46.0%) altında → değer imha ediyor.

WACC: %46.0

Borç Döngüsü Fazı

Erken Genişleme

Borç azalıyor, büyüme ivme kazanıyor. Şirket bilanço temizliği döneminde — piyasal açıdan olumlu.

Piotroski F-Score

3/9

Zayıf Piotroski (3/9). Çok sayıda bilanço kalitesi kriteri karşılanamıyor. Not: Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl borç/varlık verisi yok → kaldıraç azalması kontrol edilemedi (C5)

Zayıf

Graham İçsel Değer

₺210.0

Güncel fiyat Graham değerinin %71.6 üzerinde (₺210.0) — Graham'a göre pahalı.

Pahalı

⚖️ Сектор салыстыруы

PD/DD Oranı

1.11x vs 1.45x

Sektörden %23 daha ucuz (defter değerine göre)

EV/EBITDA

153.7x vs 6.3x

Sektörden %2348 daha yüksek EV/EBITDA

ROIC vs WACC

%-0.3 vs %46.0 WACC

ROIC 46.3 baz puan sermaye maliyetinin altında

Net Kâr Marjı (TTM)

%-3.6 vs %70.5 EBITDA marjı

TTM net kâr marjı %-3.6

TRAMA-99 Trend — Güçlü Düşüş Trendi

Fiyat (739.50), TRAMA-99 çizgisinin %31.8 altında. Belirgin düşüş trendi. Teknik açıdan güçlü direnç TRAMA çizgisi.

Баға:: 739.50

TRAMA: 1083.79

Айырмашылық: %-31.8

Графиктер

Көрсеткіштер

BB ауытқуы ?

RSI шектері ?

Баға графигі ?

▲ KAP alım · ▼ KAP satım · ◆ KAP bildirim — KAP açıklamaları (içsel bilgi / pay-alım-satım / önemli-pay sahipliği); resmî bildirim, gün-içi gecikmeli.

RSI (14) ?

Боллинджер жолақтары ?

MACD ?

Алтын негіздегі баға + TRAMA (Акция / Грамм алтын) ?

P/E коэффициенті ?

P/B коэффициенті ?

EBITDA ?

Таза айналым капиталы ?

Ағымдағы коэффициент ?

Reel vs Nominal Net Kâr (TÜFE Düzeltmeli) ?

Reel vs Nominal Hasılat (TÜFE Düzeltmeli) ?

İçeriden Alım-Satım Akışı

Kim aldı, kim sattı, ne kadar

MAALT — Қатысымдық қаржыға сәйкестік

Жүктелуде…

Lothien сенімділік балдары мен осы беттегі талдаулар тек ақпараттық мақсатта берілген. Олар инвестициялық кеңес емес. Инвестициялық шешім қабылдамас бұрын лицензиялы инвестициялық кеңесшімен ақылдасыңыз.