MAALTMARMARİS ALTINYUNUS TURİSTİK TESİSLER

Turizm

🇹🇷 BİST

739.50

TRY

Analiz Skorları

Lothien Sağlamlık Skoru?

30/100

Zayıf

Neden bu skor?

Katılım Finans ?

—

Standart standart detay →

Damodaran ?

13/100

DCF hesaplanamadı (faaliyet kârı veya nakit akışı eksik)

Dalio Risk ?

69/100

Piotroski ?

3/9

Zayıf

Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl borç/varlık verisi yok → kaldıraç azalması kontrol edilemedi (C5); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)

Graham ?

₺210.0

Pahalı

Aktif Metrik?

2/4

Güven?

56%

Lothien Sağlamlık Özeti

53/100

Lothien Sağlamlık: Orta (53/100)

Net Kâr Pozitif

Son çeyrekte ₺7M net kâr açıklandı. Şirket kârlı.

Çeyreklik Kâr Artışı

Net kâr bir önceki çeyreğe göre %+126.0 arttı (-₺26M → ₺7M). Kısa vadede olumlu momentum.

Yıllık Kâr Geriledi

Geçen yılın aynı dönemine göre net kâr %-77.6 düştü. Uzun vadede endişe verici.

3 Çeyrek Üst Üste Artış

Son 3 çeyrek üst üste kâr artıyor. Güçlü yukarı trend devam ediyor.

Yıllık Hasılat Büyümesi Güçlü

Yıllık hasılat %+40.7 arttı. Şirket büyüyor.

Yüksek Net Kâr Marjı

Net kâr marjı %43.5. Her 100₺ satıştan 44₺ kâr kalıyor.

Net Nakit Pozisyonu

Şirketin nakdi borçlarından ₺396M fazla. Borç riski düşük.

Kârlı ama Nakit Üretemiyor

Net kâr pozitif (₺7M) ama FCF negatif (-₺668M). Yatırım harcamaları yüksek veya alacak birikimi var.

Yüksek EV/EBITDA

EV/EBITDA: 153.7. Pahalı değerleme.

Negatif ROE

ROE: %-0.0. Şirket özsermayesini eritiyor.

Reel Kâr Eriyor

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel kâr %-75.7 düştü. Nominal artış enflasyonu karşılamıyor.

Mevsimsel Toparlanma, Ama Trend Bozuk

Çeyreklik artış (%+126.0) ama yıllık bazda düşüş (%-77.6). Mevsimsel toparlanma var ama uzun vadeli trend zayıf.

Sonraki Çeyrek: Düşüş Beklentisi

Tahminine göre kâr %-18.5 düşebilir. Sonraki bilançoya dikkat.

Veri tarihi 2026-10-16 Yatırım tavsiyesi değildir; sayılar kural tabanlı model çıktısıdır. Skorlar nasıl hesaplanır

Skor künyesi

Yöntem Skorlar nasıl hesaplanır · Skor karnesi

Veri tarihi 2026-10-16

Güncelleme sıklığı İş günleri TSİ 19:30 planlı analiz koşumu; her sembol her koşumda yenilenmeyebilir

Yöntem özetiLothien Sağlamlık Skoru (0-100), yayımlanmış finansal tablolardan ve fiyat verisinden sabit kurallarla hesaplanan alt skorların (Damodaran değerleme, Dalio risk, Piotroski F-skoru, kazanç kalitesi, momentum ve diğerleri) ağırlıklı bileşimidir. Kurallar, sektöre göre değişen ağırlıklarla kapsamdaki her hisseye otomatik uygulanır.

VarsayımlarHesaplar şirketin açıkladığı son dönem finansal tablolarına ve gecikmeli olabilen fiyat verisine dayanır. Dört çeyreği açıklanmamış dönemlerde yıllık rakamlar mevcut çeyreklerden ölçeklenebilir. Risksiz faiz, risk primi ve uzun vadeli büyüme gibi model parametreleri borsa bazında sabit varsayımlardır; şirkete özel beklenti içermez.

Çıkar çatışmasıLothien'i işleten MİDAK'ın ve ekibinin bu hisselerde pozisyonu olup olmadığına dair bir beyan yayımlanmamıştır. Sayılar böyle bir pozisyon dikkate alınmadan, aynı kurallarla otomatik üretilir.

UyarıBu bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir ve yatırım tavsiyesi değildir. Sayılar kural tabanlı modellerin çıktısıdır; mali durumunuza, risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Yalnız bu bilgilere dayanarak yatırım kararı vermek beklentilerinize uygun sonuç doğurmayabilir.

Model çıktısıdır; yatırım tavsiyesi değildir; modeller arası fark olabilir. Hata bildir

Veri ?

6554

2000-05-10 → 2026-10-16

Risk Analizi (VaR) Yüksek

252 gün

Yıllık Volatilite ?

%51.7

VaR 95% ?

%5.44

günlük maks kayıp

VaR 99% ?

%7.66

günlük maks kayıp

CVaR 95% ?

%6.34

beklenen kayıp (kuyruk)

Maks Düşüş ?

%51.7

14.04.2026 → 16.10.2026

Çarpıklık ?

0.97

Parametrik%5.44

Historik%4.67

Cornish-Fisher%4.32

Getiri Dağılımı

Değerleme

Potansiyel?

-28.9%

ROIC ?

-0.3%

Borç Döngüsü?

Erken Genişleme

Bilanço Analizi? Q2026/6

Net kâr çeyreklik %+126.0 artarak 6.8M TL oldu

Yıllık net kâr %-77.6 geriledi

Hasılat çeyreklik %+15.2 büyüdü (15.6M TL)

Yıllık hasılat büyümesi güçlü (%+40.7)

Brüt kâr marjı güçlü: %38.7

Net kâr marjı yüksek: %43.5

FAVÖK çeyreklik %+14.3 büyüdü (6.0M TL)

FAVÖK marjı güçlü: %38.7

Toplam borç: 0 TL

Net nakit pozisyonunda: -396.0M TL (borçsuz)

Cari oran < 1: 0.81x — likidite riski

Nakit %-31.8 azaldı → 396.0M TL

İşletme nakit akışı pozitif: 146.0M TL

Serbest nakit akışı negatif: -667.7M TL — yatırımlar nakdi aşıyor

ROE düşük: %0.1

ROA düşük: %0.1

Toplam varlıklar %+10.2 büyüdü → 6.8B TL

Özkaynak %+7.2 arttı → 5.8B TL

İşletme kârı negatif: -12.4M TL — faaliyet zararı

Ödenmiş sermaye: 8.6M TL

Net işletme sermayesi negatif: -105.7M TL — kısa vadeli baskı

İşletme sermayesi değişimi: %-120.9

Yoğun yatırım dönemi: CAPEX/Hasılat %5217.1 (813.8M TL)

Fiyat TRAMA-99 altında: %-31.8 — teknik trend olumsuz

Direnç seviyesi: TRAMA-99 = 1083.79 TL

Sabit varlık ağırlıklı bilanço: Dönen varlıklar %7

Enflasyona Göre Düzeltilmiş Veriler?

Reel net kâr %75.7 düştü — nominal artış enflasyonu karşılayamıyor

Reel hasılat %7.7 arttı — satışlar enflasyonun üzerinde büyüyor

Reel özkaynak son 40 çeyrekte %632 arttı — gerçek sermaye birikimi

Yıllık %32 enflasyona rağmen reel büyüme devam ediyor

Çeyrek	TÜFE YoY	Deflator	Nominal Net Kâr	Reel Net Kâr	Reel Büyüme	Nominal Hasılat	Reel Hasılat	Reel ROE
2026/6	%32	×1.00	₺7M	₺7M	%-75.7	₺16M	₺16M	%0.5
2026/3	%31	×1.07	₺-26M	₺-28M	%-260.3	₺14M	₺14M	%-1.9
2025/12	%31	×1.18	₺15M	₺17M	%+459.0	₺14M	₺17M	%1.2
2025/9	%33	×1.23	₺3M	₺3M	%-92.2	₺12M	₺15M	%0.3
2025/6	%35	×1.32	₺30M	₺40M	%+60.7	₺11M	₺15M	%4.1
2025/3	%38	×1.40	₺-18M	₺-25M	%-165.8	₺10M	₺14M	%-2.6
2024/12	%44	×1.54	₺25M	₺38M	%-62.6	₺13M	₺21M	%3.0
2024/9	%49	×1.64	₺-62M	₺-101M	%-169.7	₺13M	₺22M	%-10.6

Temel & Teknik Analiz

Karlılık

Net Kâr Marjı %43.5

Net kâr marjı %43.5 — çok güçlü. Bir önceki çeyreğe göre +236.5 puan artış.

ROE – Özkaynak Getirisi (TTM) %-0.0

ROE %-0.0 — negatif özkaynak getirisi.

FAVÖK Marjı %38.7

FAVÖK marjı %38.7 — operasyonel olarak çok verimli.

Brüt Kâr Marjı %38.7

Hasılat başına brüt kâr %38.7. Sektöre bağlı olarak değerlendirin.

Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM) %-3335.0

TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %-3335.0'i. Negatif FCF — şirket nakit tüketiyor.

Değerleme

PD/DD Oranı 1.11x Sektör: 1.45x

PD/DD 1.11x — sektör medyanı (1.45x) altında veya yakın. Makul değerleme.

EV/EBITDA 153.7x Sektör: 6.3x

EV/EBITDA 153.7x — sektör medyanının (6.3x) %2348 üzerinde. EBITDA’ya göre pahalı.

Borçluluk

Cari Oran 0.81x

Cari oran 0.81x — kısa vadeli yükümlülükler dönen varlıkları aşıyor. Likidite riski.

Borç / Özkaynak 0.00x

Düşük kaldıraç — varlıkların büyük çoğunluğu özkaynak ile finanse ediliyor.

Faiz Karşılama Oranı 6.9x

Faiz karşılama 6.9x — faiz yükümlülükleri rahatça karşılanıyor.

Büyüme

Hasılat Büyümesi (YoY) %+40.7

Hasılat yıllık %40.7 büyüdü (2026/6) — güçlü büyüme. Sektör genişlemesi ve/veya pazar payı artışı.

Net Kâr Büyümesi (YoY) %-77.6

Net kâr yıllık %-77.6 gerilemiş (2026/6) — ciddi kâr erimesi.

Sezonsellik Analizi Q4 (Eki-Ara)

Tarihsel olarak en güçlü çeyrek: Q4 (Eki-Ara) (ort. kâr 19.7M). En zayıf çeyrek: Q3 (Tem-Eyl) (ort. kâr -29.6M).

Skor Açıklamaları

Lothien Sağlamlık

30/100

Zayıf sağlamlık (30/100). Değerleme metrikleri ve/veya borç profili olumsuz; dikkatli olmak gerekiyor.

Zayıf

Potansiyel

-28.9%

Eksi %28.9 beklenen değer (525.79) ile güncel fiyat karşılaştırması. 2/4 değerleme modeli hesaplanabildi. Model güveni %56.

Bileşenler: PD/DD hedefi: 963.38 | EV/EBITDA hedefi: 184.88

Damodaran Değerleme

13/100

Düşük Damodaran skoru (13/100). ROIC (%-0.3) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor. Eksik/sorunlu: DCF hesaplanamadı (faaliyet kârı veya nakit akışı eksik).

Çok Zayıf

Dalio Risk Analizi

69/100

Orta düzey borç riski (69/100). Faiz karşılama oranı 6.9x — güçlü.

Kaldıraç: 100/100 | Borç Servis: 70/100 | Kalite: 28/100

ROIC – Sermaye Getirisi

%-0.3

ROIC (%-0.3) sermaye maliyetinin (46.0%) altında → değer imha ediyor.

WACC: %46.0

Borç Döngüsü Fazı

Erken Genişleme

Borç azalıyor, büyüme ivme kazanıyor. Şirket bilanço temizliği döneminde — piyasal açıdan olumlu.

Piotroski F-Score

3/9

Zayıf Piotroski (3/9). Çok sayıda bilanço kalitesi kriteri karşılanamıyor. Not: Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl borç/varlık verisi yok → kaldıraç azalması kontrol edilemedi (C5)

Zayıf

Graham İçsel Değer

₺210.0

Güncel fiyat Graham değerinin %71.6 üzerinde (₺210.0) — Graham'a göre pahalı.

Pahalı

⚖️ Sektör Karşılaştırması

PD/DD Oranı

1.11x vs 1.45x

Sektörden %23 daha ucuz (defter değerine göre)

EV/EBITDA

153.7x vs 6.3x

Sektörden %2348 daha yüksek EV/EBITDA

ROIC vs WACC

%-0.3 vs %46.0 WACC

ROIC 46.3 baz puan sermaye maliyetinin altında

Net Kâr Marjı (TTM)

%-3.6 vs %70.5 EBITDA marjı

TTM net kâr marjı %-3.6

TRAMA-99 Trend — Güçlü Düşüş Trendi

Fiyat (739.50), TRAMA-99 çizgisinin %31.8 altında. Belirgin düşüş trendi. Teknik açıdan güçlü direnç TRAMA çizgisi.

Fiyat:: 739.50

TRAMA: 1083.79

Fark: %-31.8

Grafikler

Göstergeler

BB sapması ?

RSI eşikleri ?

Fiyat Grafiği ?

▲ KAP alım · ▼ KAP satım · ◆ KAP bildirim — KAP açıklamaları (içsel bilgi / pay-alım-satım / önemli-pay sahipliği); resmî bildirim, gün-içi gecikmeli.

RSI (14) ?

Bollinger Bantları ?

MACD ?

Altın Bazlı Fiyat + TRAMA (Hisse / Gram Altın) ?

F/K Oranı ?

PD/DD Oranı ?

FAVÖK ?

Net İşletme Sermayesi ?

Cari Oran ?

Reel vs Nominal Net Kâr (TÜFE Düzeltmeli) ?

Reel vs Nominal Hasılat (TÜFE Düzeltmeli) ?

İçeriden Alım-Satım Akışı

Kim aldı, kim sattı, ne kadar

MAALT — Katılım Finans Uygunluğu

Yükleniyor…

Bu sayfadaki Lothien sağlamlık skorları, DCF teorik değerler ve analizler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. SPK (Sermaye Piyasası Kurulu) düzenlemelerine tabidir. Yatırım kararlarınızı almadan önce lisanslı bir yatırım danışmanına başvurunuz. Geçmiş performans gelecekteki sonuçların garantisi değildir.