KUYASKUYAŞ YATIRIM

Gayrimenkul

🇹🇷 BİST

11.65

TRY

Талдау бағалары

Lothien беріктік ұпайы?

18/100

Çok Zayıf

Neden bu skor?

Қатысымдық қаржы ?

—

Стандарт бойынша толық мәлімет →

Damodaran ?

14/100

DCF hesaplanamadı (faaliyet kârı veya nakit akışı eksik)

Dalio Risk ?

42/100

Piotroski ?

8/9

Güçlü

Graham ?

₺4.3

Pahalı

Белсенді метрика?

2/4

Сенім?

51%

Lothien беріктік қорытындысы

26/100

Lothien Sağlamlık: Çok Zayıf (26/100)

Net Kâr Pozitif

Son çeyrekte ₺207M net kâr açıklandı. Şirket kârlı.

Çeyreklik Kâr Artışı

Net kâr bir önceki çeyreğe göre %+113.8 arttı (-₺1.5B → ₺207M). Kısa vadede olumlu momentum.

Yıllık Kâr Geriledi

Geçen yılın aynı dönemine göre net kâr %-36.2 düştü. Uzun vadede endişe verici.

3 Çeyrek Üst Üste Artış

Son 3 çeyrek üst üste kâr artıyor. Güçlü yukarı trend devam ediyor.

Hasılat Geriledi

Satış gelirleri çeyreklik %-16.4 düştü. Talep zayıflıyor veya mevsimsel etki var.

Yıllık Hasılatta Daralma

Yıllık hasılat %-64.7 düştü. Şirket daralmada.

Brüt Marj Daraldı

Brüt kâr marjı %43.5 → %19.7 (-23.8 puan). Maliyet baskısı veya rekabet artıyor.

Yüksek Net Kâr Marjı

Net kâr marjı %213.6. Her 100₺ satıştan 214₺ kâr kalıyor.

Orta Seviye Borç

Net borç/özkaynak 1.38x. Yönetilebilir seviyede ama takip edilmeli.

Güçlü Nakit Üretimi

Serbest nakit akışı (₺369M) kârın %178'sini nakit olarak üretiyor. Kâr kalitesi yüksek.

FAVÖK Düşüşü

FAVÖK çeyreklik %-62.1 düştü. Operasyonel performans zayıflıyor.

Yüksek EV/EBITDA

EV/EBITDA: 22.5. Pahalı değerleme.

Negatif ROE

ROE: %-93.2. Şirket özsermayesini eritiyor.

Lothien Sağlamlık Skoru: 18/100

Bileşik algoritma değerlendirmesine göre şirketin finansal yapısı zayıf görünüyor.

Reel Kâr Eriyor

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel kâr %-87.4 düştü. Nominal artış enflasyonu karşılamıyor.

Reel Hasılat Daralması

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel hasılat %-24.0 düştü. Şirket reel olarak küçülüyor.

Mevsimsel Toparlanma, Ama Trend Bozuk

Çeyreklik artış (%+113.8) ama yıllık bazda düşüş (%-36.2). Mevsimsel toparlanma var ama uzun vadeli trend zayıf.

Sonraki Çeyrek: Düşüş Beklentisi

Tahminine göre kâr %-34.9 düşebilir. Sonraki bilançoya dikkat.

Деректер күні 2026-10-16 Инвестициялық кеңес емес; сандар ережеге негізделген модель нәтижесі. Бағалар қалай есептеледі

Бағалау төлқұжаты

Әдістеме Бағалар қалай есептеледі · Бағалау табелі

Деректер күні 2026-10-16

Жаңарту жиілігі Жұмыс күндері Стамбул уақытымен 19:30-да жоспарлы талдау; әр символ әр іске қосуда жаңармауы мүмкін

Әдістеме қысқашаLothien сенімділік ұпайы (0–100) — жарияланған қаржылық есептілік пен баға деректерінен тұрақты ережелер бойынша есептелетін ішкі ұпайлардың салмақталған жиынтығы (Дамодаран бағалауы, Далио тәуекелі, Пиотроски F-көрсеткіші, пайда сапасы, моментум және басқалары). Ережелер қамтылған әр акцияға секторға қарай өзгеретін салмақтармен автоматты түрде қолданылады.

ЖорамалдарЕсептеулер компания жариялаған соңғы қаржылық есептілікке және кешігуі мүмкін баға деректеріне негізделеді. Төрт тоқсан жарияланбаған кезеңдерде жылдық көрсеткіштер бар тоқсандардан масштабталуы мүмкін. Тәуекелсіз мөлшерлеме, тәуекел сыйлықақысы және ұзақ мерзімді өсім сияқты модель параметрлері әр биржа үшін тұрақты жорамалдар болып табылады және нақты компанияға қатысты күтуді қамтымайды.

Мүдделер қақтығысыLothien операторы MIDAK немесе оның командасы осы акцияларда позиция ұстай ма, бұл туралы мәлімдеме жарияланбаған. Көрсеткіштер мұндай позиция ескерілмей, бірдей ережелермен автоматты түрде шығарылады.

ЕскертуБұл ақпарат инвестициялық кеңес беру аясына жатпайды және инвестициялық ұсыныс емес. Көрсеткіштер ережелерге негізделген модельдердің нәтижесі; олар сіздің қаржылық жағдайыңызға немесе тәуекел мен кіріс бойынша қалауыңызға сәйкес келмеуі мүмкін. Тек осы ақпаратқа сүйеніп инвестициялық шешім қабылдау күткен нәтижені бермеуі мүмкін.

Модель нәтижесі; инвестициялық кеңес емес; модельдер арасында айырмашылық болуы мүмкін. Қате туралы хабарлау

Деректер ?

3529

2012-09-18 → 2026-10-16

Тәуекел талдауы (VaR) Çok Yüksek

252 күн

Жылдық құбылмалылық ?

%67.1

VaR 95% ?

%7.44

күнделікті макс шығын

VaR 99% ?

%10.32

күнделікті макс шығын

CVaR 95% ?

%9.98

күтілетін шығын (құйрық)

Макс төмендеу ?

%88.6

22.04.2026 → 15.10.2026

Асимметрия ?

-0.23

Parametrik%7.44

Historik%9.96

Cornish-Fisher%7.63

Табыс бөлінуі

Бағалау

Әлеует?

-33.5%

ROIC ?

-3.1%

Қарыз циклі?

Daralma

Теңгерімдік талдау? Q2026/3

Net kâr çeyreklik %+113.8 artarak 207.5M TL oldu

Yıllık net kâr %-36.2 geriledi

Hasılat çeyreklik %-16.4 düştü (97.1M TL)

Yıllık hasılat daraldı (%-64.7)

Brüt kâr marjı düşük: %19.7

Brüt marj değişimi: %-23.8 puan

Net kâr marjı yüksek: %213.6

FAVÖK çeyreklik %-62.1 düştü (19.1M TL)

FAVÖK marjı: %19.7

Toplam borç %-14.6 azaldı → 2.5B TL

Net borç hasılatın üzerinde: 2.4B TL

Borç/Özkaynak oranı: 1.39x

Cari oran: 1.15x — yeterli likidite

Nakit %+354.0 arttı → 27.3M TL

İşletme nakit akışı pozitif: 342.9M TL

Serbest nakit akışı pozitif: 369.4M TL

ROE: %11.7

ROA: %3.9

Toplam varlıklar: 5.3B TL (%-4.5)

Özkaynak %+12.3 arttı → 1.8B TL

İşletme kârı negatif: -75.3M TL — faaliyet zararı

Ödenmiş sermaye: 400.0M TL

Net işletme sermayesi pozitif: 476.2M TL

İşletme sermayesi değişimi: %+436.1

Yoğun yatırım dönemi: CAPEX/Hasılat %26.1 (25.3M TL)

Fiyat TRAMA-99 altında: %-76.9 — teknik trend olumsuz

Direnç seviyesi: TRAMA-99 = 50.41 TL

Likit varlık ağırlığı yüksek: Dönen varlıklar toplam varlıkların %70'i

Инфляцияға бейімделген деректер?

Reel net kâr %87.4 düştü — nominal artış enflasyonu karşılayamıyor

Reel hasılat %24.0 düştü — fiyatlama gücü yetersiz

Reel brüt kâr marjı %43.5 → %19.7 (daraldı)

Reel özkaynak son 40 çeyrekte %41 arttı — gerçek sermaye birikimi

Reel ROE %46.8 — enflasyon sonrası güçlü getiri

Yıllık %31 enflasyon altında eziliyor — reel küçülme

Тоқсан	ТБИ жылдық	Deflator	Номиналды таза пайда	Нақты таза пайда	Нақты өсу	Номиналды кіріс	Нақты кіріс	Reel ROE
2026/3	%31	×1.07	₺207M	₺222M	%-87.4	₺97M	₺104M	%46.8
2025/12	%31	×1.18	₺-1.5B	₺-1.8B	%-663.2	₺116M	₺137M	%-380.5
2025/9	%33	×1.23	₺-255M	₺-314M	%-1972.8	₺939M	₺1.2B	%-37.9
2025/6	%35	×1.32	₺-13M	₺-17M	%-103.7	₺-20M	₺-27M	%-2.0
2025/3	%38	×1.40	₺325M	₺456M	%+129.1	₺275M	₺385M	%54.6
2024/12	%44	×1.54	₺129M	₺199M	%-45.4	₺181M	₺279M	%20.4
2024/9	%49	×1.64	₺-222M	₺-364M	%-178.4	₺777M	₺1.3B	%-49.8
2024/6	%72	×1.78	₺261M	₺465M	%+1133.3	₺85M	₺152M	%65.8

Іргелі және техникалық талдау

Табыстылық

Net Kâr Marjı %213.6

Net kâr marjı %213.6 — çok güçlü. Bir önceki çeyreğe göre +1505.4 puan artış.

ROE – Özkaynak Getirisi (TTM) %-93.2

ROE %-93.2 — negatif özkaynak getirisi.

FAVÖK Marjı %19.7

FAVÖK marjı %19.7 — iyi operasyonel performans.

Brüt Kâr Marjı %19.7

Hasılat başına brüt kâr %19.7. Sektöre bağlı olarak değerlendirin.

Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM) %33.7

TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %33.7'i. Güçlü FCF üretimi — kâr kalitesi yüksek.

Бағалау

PD/DD Oranı 2.63x Сектор: 0.93x

PD/DD 2.63x — sektör medyanının %183 üzerinde. Pahalı defter değeri.

EV/EBITDA 22.5x Сектор: 5.9x

EV/EBITDA 22.5x — sektör medyanının (5.9x) %280 üzerinde. EBITDA’ya göre pahalı.

Қарыздылық

Cari Oran 1.15x

Cari oran 1.15x — sınırda, dikkat gerektirir.

Net Borç / EBITDA 7.8x

Net Borç/EBITDA 7.8x — aşırı kaldıraç. Kırılgan borç profili.

Borç / Özkaynak 1.39x

Borç/Özkaynak 1.39x — orta düzey finansal kaldıraç.

Faiz Karşılama Oranı 33.4x

Faiz karşılama 33.4x — faiz giderlerini ödeyebilmek için çok geniş marj.

Өсу

Hasılat Büyümesi (YoY) %-64.7

Hasılat yıllık %-64.7 geriledi — önemli ciro düşüşü.

Net Kâr Büyümesi (YoY) %-36.2

Net kâr yıllık %-36.2 gerilemiş (2026/3) — ciddi kâr erimesi.

Sezonsellik Analizi Q1 (Oca-Mar)

Tarihsel olarak en güçlü çeyrek: Q1 (Oca-Mar) (ort. kâr 184.1M). En zayıf çeyrek: Q4 (Eki-Ara) (ort. kâr -321.1M).

Ұпай түсіндірмелері

Lothien Sağlamlık

18/100

Çok zayıf sağlamlık (18/100). Birden fazla kritik gösterge kırmızı: borç yükü yüksek, kârlılık düşük veya değerleme aşırı.

Çok Zayıf

Potansiyel

-33.5%

Eksi %33.5 beklenen değer (7.75) ile güncel fiyat karşılaştırması. 2/4 değerleme modeli hesaplanabildi. Model güveni %51.

Bileşenler: PD/DD hedefi: 4.42 | EV/EBITDA hedefi: 3.07

Damodaran Değerleme

14/100

Düşük Damodaran skoru (14/100). ROIC (%-3.1) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor. Eksik/sorunlu: DCF hesaplanamadı (faaliyet kârı veya nakit akışı eksik).

Çok Zayıf

Dalio Risk Analizi

42/100

Yüksek borç riski (42/100). Faiz karşılama oranı 33.4x — güçlü. Borç/EBITDA 7.8x — yüksek borç yükü.

Kaldıraç: 54/100 | Borç Servis: 79/100 | Kalite: 12/100

ROIC – Sermaye Getirisi

%-3.1

ROIC (%-3.1) sermaye maliyetinin (36.5%) altında → değer imha ediyor.

WACC: %36.5

Borç Döngüsü Fazı

Daralma

Yüksek borç servisi + düşen gelirler kombinasyonu. Bilanço baskı altında.

Piotroski F-Score

8/9

Güçlü Piotroski F-Score (8/9). Karlılık, kaldıraç ve operasyonel verimlilik kriterleri büyük ölçüde karşılanmış.

Güçlü

Graham İçsel Değer

₺4.3

Güncel fiyat Graham değerinin %63.1 üzerinde (₺4.3) — Graham'a göre pahalı.

Pahalı

⚖️ Сектор салыстыруы

PD/DD Oranı

2.63x vs 0.93x

Sektörden %183 daha pahalı (defter değerine göre)

EV/EBITDA

22.5x vs 5.9x

Sektörden %280 daha yüksek EV/EBITDA

ROIC vs WACC

%-3.1 vs %36.5 WACC

ROIC 39.6 baz puan sermaye maliyetinin altında

Net Kâr Marjı (TTM)

%-85.8 vs %27.9 EBITDA marjı

TTM net kâr marjı %-85.8

TRAMA-99 Trend — Güçlü Düşüş Trendi

Fiyat (11.65), TRAMA-99 çizgisinin %76.9 altında. Belirgin düşüş trendi. Teknik açıdan güçlü direnç TRAMA çizgisi.

Баға:: 11.65

TRAMA: 50.41

Айырмашылық: %-76.9

Графиктер

Көрсеткіштер

BB ауытқуы ?

RSI шектері ?

Баға графигі ?

▲ KAP alım · ▼ KAP satım · ◆ KAP bildirim — KAP açıklamaları (içsel bilgi / pay-alım-satım / önemli-pay sahipliği); resmî bildirim, gün-içi gecikmeli.

RSI (14) ?

Боллинджер жолақтары ?

MACD ?

Алтын негіздегі баға + TRAMA (Акция / Грамм алтын) ?

P/E коэффициенті ?

P/B коэффициенті ?

EBITDA ?

Таза айналым капиталы ?

Ағымдағы коэффициент ?

Reel vs Nominal Net Kâr (TÜFE Düzeltmeli) ?

Reel vs Nominal Hasılat (TÜFE Düzeltmeli) ?

İçeriden Alım-Satım Akışı

Kim aldı, kim sattı, ne kadar

KUYAS — Қатысымдық қаржыға сәйкестік

Жүктелуде…

Lothien сенімділік балдары мен осы беттегі талдаулар тек ақпараттық мақсатта берілген. Олар инвестициялық кеңес емес. Инвестициялық шешім қабылдамас бұрын лицензиялы инвестициялық кеңесшімен ақылдасыңыз.