KRGYOKÖRFEZ GAYRİMENKUL

Gayrimenkul

🇹🇷 BİST

3.02

TRY

Талдау бағалары

Lothien беріктік ұпайы?

33/100

Zayıf

Neden bu skor?

Қатысымдық қаржы ?

—

Стандарт бойынша толық мәлімет →

Damodaran ?

17/100

Dalio Risk ?

83/100

Piotroski ?

4/9

Nötr

Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)

Graham ?

₺2.2

Pahalı

Белсенді метрика?

3/4

Сенім?

69%

Lothien беріктік қорытындысы

45/100

Lothien Sağlamlık: Orta (45/100)

Net Zarar

Son çeyrekte -₺1M zarar açıklandı. Yatırımcı dikkatli olmalı.

Çeyreklik Kâr Artışı

Net kâr bir önceki çeyreğe göre %+97.9 arttı (-₺54M → -₺1M). Kısa vadede olumlu momentum.

Yıllık Kâr Geriledi

Geçen yılın aynı dönemine göre net kâr %-100.9 düştü. Uzun vadede endişe verici.

3 Çeyrek Üst Üste Artış

Son 3 çeyrek üst üste kâr artıyor. Güçlü yukarı trend devam ediyor.

Hasılat Büyümesi Güçlü

Satış gelirleri çeyreklik %+163.3 arttı (₺29M → ₺75M). Talep güçlü.

Yıllık Hasılatta Daralma

Yıllık hasılat %-38.9 düştü. Şirket daralmada.

Brüt Marj Daraldı

Brüt kâr marjı %70.9 → %64.7 (-6.2 puan). Maliyet baskısı veya rekabet artıyor.

Net Nakit Pozisyonu

Şirketin nakdi borçlarından ₺4M fazla. Borç riski düşük.

Güçlü Likidite

Cari oran 7.09x — kısa vadeli borçları rahat karşılıyor.

FAVÖK Büyümesi

FAVÖK çeyreklik %+339.2 arttı (-₺20M → ₺49M). Operasyonel verimlilik artıyor.

Negatif ROE

ROE: %-1.5. Şirket özsermayesini eritiyor.

Reel Kâr Eriyor

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel kâr %-102.0 düştü. Nominal artış enflasyonu karşılamıyor.

Reel Hasılat Büyümesi

Reel hasılat %+146.0 arttı. Gerçek büyüme var.

Mevsimsel Toparlanma, Ama Trend Bozuk

Çeyreklik artış (%+97.9) ama yıllık bazda düşüş (%-100.9). Mevsimsel toparlanma var ama uzun vadeli trend zayıf.

Деректер күні 2026-10-16 Инвестициялық кеңес емес; сандар ережеге негізделген модель нәтижесі. Бағалар қалай есептеледі

Бағалау төлқұжаты

Әдістеме Бағалар қалай есептеледі · Бағалау табелі

Деректер күні 2026-10-16

Жаңарту жиілігі Жұмыс күндері Стамбул уақытымен 19:30-да жоспарлы талдау; әр символ әр іске қосуда жаңармауы мүмкін

Әдістеме қысқашаLothien сенімділік ұпайы (0–100) — жарияланған қаржылық есептілік пен баға деректерінен тұрақты ережелер бойынша есептелетін ішкі ұпайлардың салмақталған жиынтығы (Дамодаран бағалауы, Далио тәуекелі, Пиотроски F-көрсеткіші, пайда сапасы, моментум және басқалары). Ережелер қамтылған әр акцияға секторға қарай өзгеретін салмақтармен автоматты түрде қолданылады.

ЖорамалдарЕсептеулер компания жариялаған соңғы қаржылық есептілікке және кешігуі мүмкін баға деректеріне негізделеді. Төрт тоқсан жарияланбаған кезеңдерде жылдық көрсеткіштер бар тоқсандардан масштабталуы мүмкін. Тәуекелсіз мөлшерлеме, тәуекел сыйлықақысы және ұзақ мерзімді өсім сияқты модель параметрлері әр биржа үшін тұрақты жорамалдар болып табылады және нақты компанияға қатысты күтуді қамтымайды.

Мүдделер қақтығысыLothien операторы MIDAK немесе оның командасы осы акцияларда позиция ұстай ма, бұл туралы мәлімдеме жарияланбаған. Көрсеткіштер мұндай позиция ескерілмей, бірдей ережелермен автоматты түрде шығарылады.

ЕскертуБұл ақпарат инвестициялық кеңес беру аясына жатпайды және инвестициялық ұсыныс емес. Көрсеткіштер ережелерге негізделген модельдердің нәтижесі; олар сіздің қаржылық жағдайыңызға немесе тәуекел мен кіріс бойынша қалауыңызға сәйкес келмеуі мүмкін. Тек осы ақпаратқа сүйеніп инвестициялық шешім қабылдау күткен нәтижені бермеуі мүмкін.

Модель нәтижесі; инвестициялық кеңес емес; модельдер арасында айырмашылық болуы мүмкін. Қате туралы хабарлау

Деректер ?

3122

2014-05-06 → 2026-10-16

Тәуекел талдауы (VaR) Yüksek

252 күн

Жылдық құбылмалылық ?

%48.4

VaR 95% ?

%4.97

күнделікті макс шығын

VaR 99% ?

%7.05

күнделікті макс шығын

CVaR 95% ?

%6.93

күтілетін шығын (құйрық)

Макс төмендеу ?

%27.9

06.11.2025 → 27.07.2026

Асимметрия ?

0.49

Parametrik%4.97

Historik%4.13

Cornish-Fisher%4.33

Табыс бөлінуі

Бағалау

Әлеует?

-29.8%

ROIC ?

0.5%

DCF Мәні ?

0.19

Қарыз циклі?

Erken Genişleme

Теңгерімдік талдау? Q2026/6

Net kâr çeyreklik %+97.9 artarak -1.1M TL oldu

Yıllık net kâr %-100.9 geriledi

Hasılat çeyreklik %+163.3 büyüdü (75.1M TL)

Yıllık hasılat daraldı (%-38.9)

Brüt kâr marjı güçlü: %64.7

Brüt marj değişimi: %-6.2 puan

Net kâr marjı negatif: %-1.5 — zarar ediyor

FAVÖK çeyreklik %+339.2 büyüdü (48.6M TL)

FAVÖK marjı güçlü: %64.7

Toplam borç: 0 TL

Net nakit pozisyonunda: -3.9M TL (borçsuz)

Cari oran güçlü: 7.09x — yükümlülükler rahat karşılanıyor

Nakit %-98.1 azaldı → 3.9M TL

İşletme nakit akışı negatif: -15.9M TL

Serbest nakit akışı negatif: -175.2M TL — yatırımlar nakdi aşıyor

ROE negatif: %-0.0 — zarar var

ROA düşük: %-0.0

Toplam varlıklar %+7.6 büyüdü → 3.3B TL

Özkaynak %+5.6 arttı → 2.7B TL

İşletme kârı pozitif: 35.9M TL

İşletme kârı büyüme: %+295.6

Ödenmiş sermaye: 990.0M TL

Net işletme sermayesi pozitif: 1.5B TL

İşletme sermayesi değişimi: %-10.7

Yoğun yatırım dönemi: CAPEX/Hasılat %289.1 (217.1M TL)

Son 2 çeyrek ardışık zarar

Fiyat TRAMA-99 altında: %-21.6 — teknik trend olumsuz

Direnç seviyesi: TRAMA-99 = 3.85 TL

Инфляцияға бейімделген деректер?

Reel net kâr %102.0 düştü — nominal artış enflasyonu karşılayamıyor

Reel hasılat %146.0 arttı — satışlar enflasyonun üzerinde büyüyor

Reel brüt kâr marjı %70.9 → %64.7 (daraldı)

Reel özkaynak son 40 çeyrekte %137 arttı — gerçek sermaye birikimi

Reel ROE %-0.2 — enflasyon düzeltmesinden sonra zarar

Yıllık %32 enflasyona rağmen reel büyüme devam ediyor

Тоқсан	ТБИ жылдық	Deflator	Номиналды таза пайда	Нақты таза пайда	Нақты өсу	Номиналды кіріс	Нақты кіріс	Reel ROE
2026/6	%32	×1.00	₺-1M	₺-1M	%-102.0	₺75M	₺75M	%-0.2
2026/3	%31	×1.07	₺-54M	₺-57M	%-552.9	₺29M	₺31M	%-8.3
2025/12	%31	×1.18	₺11M	₺13M	%+266.1	₺102M	₺120M	%1.8
2025/9	%33	×1.23	₺3M	₺3M	%-97.8	₺43M	₺53M	%0.5
2025/6	%35	×1.32	₺121M	₺160M	%+7679.6	₺123M	₺162M	%31.7
2025/3	%38	×1.40	₺-1M	₺-2M	%-104.8	₺46M	₺65M	%-0.4
2024/12	%44	×1.54	₺28M	₺43M	%+1874.1	₺47M	₺73M	%7.0
2024/9	%49	×1.64	₺1M	₺2M	%-8.2	₺130M	₺213M	%0.5

Іргелі және техникалық талдау

Табыстылық

Net Kâr Marjı %-1.5

Net kâr marjı %-1.5 — zarar dönemi. Bir önceki çeyreğe göre +186.6 puan artış.

ROE – Özkaynak Getirisi (TTM) %-1.5

ROE %-1.5 — negatif özkaynak getirisi.

FAVÖK Marjı %64.7

FAVÖK marjı %64.7 — operasyonel olarak çok verimli.

Brüt Kâr Marjı %64.7

Hasılat başına brüt kâr %64.7. Güçlü fiyatlama gücü.

Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM) %16.7

TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %16.7'i. Güçlü FCF üretimi — kâr kalitesi yüksek.

Бағалау

PD/DD Oranı 1.09x Сектор: 0.93x

PD/DD 1.09x — sektör medyanının (0.93x) %17 üzerinde.

EV/EBITDA 12.3x Сектор: 5.9x

EV/EBITDA 12.3x — sektör medyanının (5.9x) %107 üzerinde. EBITDA’ya göre pahalı.

Қарыздылық

Cari Oran 7.09x

Cari oran 7.09x — kısa vadeli yükümlülüklerin 2 katı dönen varlık mevcut. Çok sağlıklı likidite.

Borç / Özkaynak 0.00x

Düşük kaldıraç — varlıkların büyük çoğunluğu özkaynak ile finanse ediliyor.

Faiz Karşılama Oranı 73.7x

Faiz karşılama 73.7x — faiz giderlerini ödeyebilmek için çok geniş marj.

Өсу

Hasılat Büyümesi (YoY) %-38.9

Hasılat yıllık %-38.9 geriledi — önemli ciro düşüşü.

Net Kâr Büyümesi (YoY) %-100.9

Net kâr yıllık %-100.9 gerilemiş (2026/6) — ciddi kâr erimesi.

Sezonsellik Analizi Q2 (Nis-Haz)

Tarihsel olarak en güçlü çeyrek: Q2 (Nis-Haz) (ort. kâr 40.3M). En zayıf çeyrek: Q1 (Oca-Mar) (ort. kâr -23.7M).

Ұпай түсіндірмелері

Lothien Sağlamlık

33/100

Zayıf sağlamlık (33/100). Değerleme metrikleri ve/veya borç profili olumsuz; dikkatli olmak gerekiyor.

Zayıf

Potansiyel

-29.8%

Eksi %29.8 beklenen değer (2.12) ile güncel fiyat karşılaştırması. 3/4 değerleme modeli hesaplanabildi. Model güveni %69.

Bileşenler: PD/DD hedefi: 2.56 | EV/EBITDA hedefi: 1.46 | DCF hedefi: 0.76

Damodaran Değerleme

17/100

Düşük Damodaran skoru (17/100). ROIC (%0.5) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor.

Çok Zayıf

Dalio Risk Analizi

83/100

Düşük borç riski (83/100). Faiz karşılama oranı 73.7x — güçlü.

Kaldıraç: 100/100 | Borç Servis: 100/100 | Kalite: 42/100

ROIC – Sermaye Getirisi

%0.5

ROIC (%0.5) sermaye maliyetinin (43.5%) altında → değer imha ediyor.

WACC: %43.5

DCF İndirgenmiş Nakit Akışı

0.19

DCF (0.19) güncel fiyatın %93.7 altında — nakit akışları mevcut fiyatı desteklemiyor.

Mevcut fiyat: 3.02

Borç Döngüsü Fazı

Erken Genişleme

Borç azalıyor, büyüme ivme kazanıyor. Şirket bilanço temizliği döneminde — piyasal açıdan olumlu.

Piotroski F-Score

4/9

Zayıf Piotroski (4/9). Çok sayıda bilanço kalitesi kriteri karşılanamıyor. Not: Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)

Nötr

Graham İçsel Değer

₺2.2

Güncel fiyat Graham değerinin %27.2 üzerinde (₺2.2) — Graham'a göre pahalı.

Pahalı

⚖️ Сектор салыстыруы

PD/DD Oranı

1.09x vs 0.93x

Sektörden %17 daha pahalı (defter değerine göre)

EV/EBITDA

12.3x vs 5.9x

Sektörden %107 daha yüksek EV/EBITDA

ROIC vs WACC

%0.5 vs %43.5 WACC

ROIC 43.0 baz puan sermaye maliyetinin altında

Net Kâr Marjı (TTM)

%-16.6 vs %97.9 EBITDA marjı

TTM net kâr marjı %-16.6

TRAMA-99 Trend — Güçlü Düşüş Trendi

Fiyat (3.02), TRAMA-99 çizgisinin %21.6 altında. Belirgin düşüş trendi. Teknik açıdan güçlü direnç TRAMA çizgisi.

Баға:: 3.02

TRAMA: 3.85

Айырмашылық: %-21.6

Графиктер

Көрсеткіштер

BB ауытқуы ?

RSI шектері ?

Баға графигі ?

▲ KAP alım · ▼ KAP satım · ◆ KAP bildirim — KAP açıklamaları (içsel bilgi / pay-alım-satım / önemli-pay sahipliği); resmî bildirim, gün-içi gecikmeli.

RSI (14) ?

Боллинджер жолақтары ?

MACD ?

Алтын негіздегі баға + TRAMA (Акция / Грамм алтын) ?

P/E коэффициенті ?

P/B коэффициенті ?

EBITDA ?

Таза айналым капиталы ?

Ағымдағы коэффициент ?

Reel vs Nominal Net Kâr (TÜFE Düzeltmeli) ?

Reel vs Nominal Hasılat (TÜFE Düzeltmeli) ?

İçeriden Alım-Satım Akışı

Kim aldı, kim sattı, ne kadar

KRGYO — Қатысымдық қаржыға сәйкестік

Жүктелуде…

Lothien сенімділік балдары мен осы беттегі талдаулар тек ақпараттық мақсатта берілген. Олар инвестициялық кеңес емес. Инвестициялық шешім қабылдамас бұрын лицензиялы инвестициялық кеңесшімен ақылдасыңыз.