KOTONKOTON MAGAZACILIK

Giyim Perakendeciliği

🇹🇷 BİST

9.22

TRY

Оценки анализа

Оценка надежности Lothien?

54/100

Orta

Neden bu skor?

Исламские финансы ?

—

Подробно по каждому стандарту →

Damodaran ?

52/100

Dalio Risk ?

39/100

Piotroski ?

7/9

Güçlü

Graham ?

₺15.4

Ucuz

Активная метрика?

3/4

Уверенность?

69%

Сводка надежности Lothien

35/100

Lothien Sağlamlık: Zayıf (35/100)

Net Zarar

Son çeyrekte -₺68M zarar açıklandı. Yatırımcı dikkatli olmalı.

Çeyreklik Kâr Artışı

Net kâr bir önceki çeyreğe göre %+75.5 arttı (-₺278M → -₺68M). Kısa vadede olumlu momentum.

Yıllık Kâr Geriledi

Geçen yılın aynı dönemine göre net kâr %-116.3 düştü. Uzun vadede endişe verici.

4 Çeyrek Üst Üste Artış

Son 4 çeyrek üst üste kâr artıyor. Güçlü yukarı trend devam ediyor.

Yıllık Hasılatta Daralma

Yıllık hasılat %-3.8 düştü. Şirket daralmada.

Brüt Marj Genişliyor

Brüt kâr marjı %50.9 → %58.0 (+7.1 puan). Fiyatlama gücü artıyor veya maliyetler düşüyor.

Orta Seviye Borç

Net borç/özkaynak 1.28x. Yönetilebilir seviyede ama takip edilmeli.

FAVÖK Büyümesi

FAVÖK çeyreklik %+32.6 arttı (₺4.2B → ₺5.6B). Operasyonel verimlilik artıyor.

Düşük EV/EBITDA

EV/EBITDA: 2.9. Operasyonel kârlılığa göre ucuz değerleme.

Negatif ROE

ROE: %-20.0. Şirket özsermayesini eritiyor.

Reel Kâr Eriyor

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel kâr %-122.9 düştü. Nominal artış enflasyonu karşılamıyor.

Mevsimsel Toparlanma, Ama Trend Bozuk

Çeyreklik artış (%+75.5) ama yıllık bazda düşüş (%-116.3). Mevsimsel toparlanma var ama uzun vadeli trend zayıf.

Sonraki Çeyrek: Düşüş Beklentisi

Tahminine göre kâr %-86.9 düşebilir. Sonraki bilançoya dikkat.

Дата данных 2026-10-16 Не является инвестиционной рекомендацией; цифры — результат расчёта по правилам модели. Как рассчитываются оценки

Паспорт оценки

Методика Как рассчитываются оценки · Табель оценок

Дата данных 2026-10-16

Периодичность обновления Плановый расчёт в рабочие дни в 19:30 по стамбульскому времени; не каждый символ обновляется при каждом запуске

Кратко о методикеОценка надёжности Lothien (0–100) — взвешенное сочетание частных оценок, рассчитанных по фиксированным правилам на основе опубликованной финансовой отчётности и ценовых данных (оценка по Дамодарану, риск по Далио, F-показатель Пиотроски, качество прибыли, моментум и другие). Правила применяются автоматически к каждой охваченной акции с весами, которые зависят от сектора.

ДопущенияРасчёты опираются на последнюю опубликованную компанией финансовую отчётность и на ценовые данные, которые могут поступать с задержкой. Если отчётность за четыре квартала не опубликована, годовые показатели могут масштабироваться по имеющимся кварталам. Параметры модели — безрисковая ставка, премия за риск и долгосрочный рост — фиксированные допущения для каждой биржи и не содержат ожиданий по конкретной компании.

Конфликт интересовЗаявление о том, владеют ли MIDAK, оператор Lothien, или его команда позициями в этих акциях, не публиковалось. Показатели рассчитываются автоматически по одним и тем же правилам без учёта таких позиций.

ПредупреждениеЭта информация не относится к инвестиционному консультированию и не является инвестиционной рекомендацией. Показатели — результат работы моделей, основанных на правилах, и могут не соответствовать вашему финансовому положению или вашим предпочтениям по риску и доходности. Решение об инвестициях, принятое только на основе этой информации, может не привести к ожидаемым результатам.

Результат модели; не является инвестиционной рекомендацией; разные модели могут расходиться. Сообщить об ошибке

Данные ?

611

2024-05-10 → 2026-10-16

Анализ рисков (VaR) Orta

252 дней

Годовая волатильность ?

%33.8

VaR 95% ?

%3.74

макс. дневной убыток

VaR 99% ?

%5.19

макс. дневной убыток

CVaR 95% ?

%5.37

ожидаемый убыток (хвост)

Макс. просадка ?

%51.4

29.01.2026 → 16.10.2026

Асимметрия ?

-0.16

Parametrik%3.74

Historik%3.48

Cornish-Fisher%3.69

Распределение доходности

Оценка стоимости

Потенциал?

+57.9%

ROIC ?

5.5%

Значение DCF ?

29.21

Долговой цикл?

Daralma

Анализ баланса? Q2026/6

Net kâr çeyreklik %+75.5 artarak -68.1M TL oldu

Yıllık net kâr %-116.3 geriledi

Hasılat çeyreklik %+16.4 büyüdü (9.6B TL)

Yıllık hasılat büyümesi ılımlı (%-3.8)

Brüt kâr marjı güçlü: %58.0

Brüt marj değişimi: %+7.1 puan

Net kâr marjı negatif: %-0.7 — zarar ediyor

FAVÖK çeyreklik %+32.6 büyüdü (5.6B TL)

FAVÖK marjı güçlü: %58.0

Toplam borç: 10.4B TL

Net borç: 9.0B TL

Borç/Özkaynak oranı: 1.49x

Cari oran: 1.00x — yeterli likidite

Nakit ve benzerleri: 1.5B TL

İşletme nakit akışı pozitif: 1.1B TL

Serbest nakit akışı pozitif: 894.1M TL

ROE negatif: %-1.0 — zarar var

ROA düşük: %-0.2

Toplam varlıklar %+8.6 büyüdü → 27.9B TL

Özkaynak: 7.0B TL (%+3.2)

İşletme kârı pozitif: 348.3M TL

İşletme kârı büyüme: %+462.8

Ödenmiş sermaye: 829.6M TL

Net işletme sermayesi pozitif: 32.2M TL

İşletme sermayesi değişimi: %-89.7

CAPEX: 231.6M TL (Hasılatın %2.4'i)

Son 3 çeyrek ardışık zarar

Fiyat TRAMA-99 altında: %-21.7 — teknik trend olumsuz

Direnç seviyesi: TRAMA-99 = 11.77 TL

Likit varlık ağırlığı yüksek: Dönen varlıklar toplam varlıkların %61'i

Данные с поправкой на инфляцию?

Reel net kâr %122.9 düştü — nominal artış enflasyonu karşılayamıyor

Reel hasılat %8.7 arttı — satışlar enflasyonun üzerinde büyüyor

Reel brüt kâr marjı %50.9 → %58.0 (genişledi)

Reel özkaynak son 22 çeyrekte %59 eridi — enflasyon karşısında değer kaybı

Reel ROE %-3.9 — enflasyon düzeltmesinden sonra zarar

Yıllık %32 enflasyona rağmen reel büyüme devam ediyor

Квартал	ИПЦ г/г	Deflator	Номинальная чистая прибыль	Реальная чистая прибыль	Реальный рост	Номинальная выручка	Реальная выручка	Reel ROE
2026/6	%32	×1.00	₺-68M	₺-68M	%-122.9	₺9.6B	₺9.6B	%-3.9
2026/3	%31	×1.07	₺-278M	₺-298M	%-123.9	₺8.3B	₺8.9B	%-16.3
2025/12	%31	×1.18	₺-1.1B	₺-1.2B	%-4992.1	₺15.9B	₺18.7B	%-53.8
2025/9	%33	×1.23	₺21M	₺26M	%-95.4	₺4.5B	₺5.5B	%1.2
2025/6	%35	×1.32	₺418M	₺552M	%-23.3	₺10.0B	₺13.2B	%24.3
2025/3	%38	×1.40	₺-514M	₺-720M	%-126.0	₺8.3B	₺11.7B	%-30.2
2024/12	%44	×1.54	₺-1.8B	₺-2.8B	%-524.8	₺9.0B	₺13.9B	%-88.8
2024/9	%49	×1.64	₺397M	₺651M	%-58.3	₺9.3B	₺15.3B	%22.1

Фундаментальный и технический анализ

Рентабельность

Net Kâr Marjı %-0.7

Net kâr marjı %-0.7 — zarar dönemi. Bir önceki çeyreğe göre +2.7 puan artış.

ROE – Özkaynak Getirisi (TTM) %-20.0

ROE %-20.0 — negatif özkaynak getirisi.

FAVÖK Marjı %58.0

FAVÖK marjı %58.0 — operasyonel olarak çok verimli.

Brüt Kâr Marjı %58.0

Hasılat başına brüt kâr %58.0. Güçlü fiyatlama gücü.

Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM) %13.4

TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %13.4'i. Güçlü FCF üretimi — kâr kalitesi yüksek.

Оценка

PD/DD Oranı 1.09x Сектор: 1.18x

PD/DD 1.09x — sektör medyanı (1.18x) altında veya yakın. Makul değerleme.

EV/EBITDA 2.9x Сектор: 4.8x

EV/EBITDA 2.9x — sektör medyanının (4.8x) %41 altında. EBITDA’ya göre ucuz.

Задолженность

Cari Oran 1.00x

Cari oran 1.00x — sınırda, dikkat gerektirir.

Net Borç / EBITDA 1.8x

Net Borç/EBITDA 1.8x — yönetilebilir borç seviyesi.

Borç / Özkaynak 1.49x

Borç/Özkaynak 1.49x — orta düzey finansal kaldıraç.

Faiz Karşılama Oranı 1.7x

Faiz karşılama 1.7x — sınırlı tampon. Kârlılık düşerse sıkışabilir.

Рост

Hasılat Büyümesi (YoY) %-3.8

Hasılat yıllık %-3.8 geriledi — hafif düşüş, yakından izlenmeli.

Net Kâr Büyümesi (YoY) %-116.3

Net kâr yıllık %-116.3 gerilemiş (2026/6) — ciddi kâr erimesi.

Sezonsellik Analizi Q2 (Nis-Haz)

Tarihsel olarak en güçlü çeyrek: Q2 (Nis-Haz) (ort. kâr 407.8M). En zayıf çeyrek: Q4 (Eki-Ara) (ort. kâr -1.4B).

Пояснения к оценкам

Lothien Sağlamlık

54/100

Orta düzey sağlamlık (54/100). Değerleme ve risk kriterleri karma sinyal veriyor. Detaylı inceleme önerilir.

Orta

Potansiyel

+57.9%

Artı %57.9 beklenen değer (14.56) ile güncel fiyat karşılaştırması. 3/4 değerleme modeli hesaplanabildi. Model güveni %69.

Bileşenler: PD/DD hedefi: 9.84 | EV/EBITDA hedefi: 15.52 | DCF hedefi: 27.66

Damodaran Değerleme

52/100

Orta Damodaran skoru (52/100). ROIC (%5.5) – WACC (%33.1) farkı -27.6 baz puan. Değer yaratma kapasitesi sınırlı.

Orta

Dalio Risk Analizi

39/100

Yüksek borç riski (39/100). Faiz karşılama oranı 1.7x — zayıf, kırılgan. Borç/EBITDA 1.8x — sağlıklı aralıkta.

Kaldıraç: 60/100 | Borç Servis: 47/100 | Kalite: 19/100

ROIC – Sermaye Getirisi

%5.5

ROIC (%5.5) sermaye maliyetinin (33.1%) altında → değer imha ediyor.

WACC: %33.1

DCF İndirgenmiş Nakit Akışı

29.21

DCF modeli 29.21 hedef değer üretmiş — güncel fiyata göre %216.8 ucuz.

Mevcut fiyat: 9.22

Borç Döngüsü Fazı

Daralma

Yüksek borç servisi + düşen gelirler kombinasyonu. Bilanço baskı altında.

Piotroski F-Score

7/9

Güçlü Piotroski F-Score (7/9). Karlılık, kaldıraç ve operasyonel verimlilik kriterleri büyük ölçüde karşılanmış.

Güçlü

Graham İçsel Değer

₺15.4

Graham değeri (₺15.4) güncel fiyatın %67.0 üzerinde — değer yatırımı açısından cazip.

Ucuz

⚖️ Сравнение секторов

PD/DD Oranı

1.09x vs 1.18x

Sektörden %8 daha ucuz (defter değerine göre)

EV/EBITDA

2.9x vs 4.8x

Sektörden %41 daha düşük EV/EBITDA

ROIC vs WACC

%5.5 vs %33.1 WACC

ROIC 27.6 baz puan sermaye maliyetinin altında

Net Kâr Marjı (TTM)

%-3.6 vs %15.3 EBITDA marjı

TTM net kâr marjı %-3.6

TRAMA-99 Trend — Güçlü Düşüş Trendi

Fiyat (9.22), TRAMA-99 çizgisinin %21.7 altında. Belirgin düşüş trendi. Teknik açıdan güçlü direnç TRAMA çizgisi.

Цена:: 9.22

TRAMA: 11.77

Разница: %-21.7

Графики

Индикаторы

Отклонение BB ?

Пороги RSI ?

График цен ?

▲ KAP alım · ▼ KAP satım · ◆ KAP bildirim — KAP açıklamaları (içsel bilgi / pay-alım-satım / önemli-pay sahipliği); resmî bildirim, gün-içi gecikmeli.

RSI (14) ?

Полосы Боллинджера ?

MACD ?

Цена на базе золота + TRAMA (Акция / Грамм золота) ?

Коэффициент P/E ?

Коэффициент P/B ?

EBITDA ?

Чистый оборотный капитал ?

Коэффициент текущей ликвидности ?

Reel vs Nominal Net Kâr (TÜFE Düzeltmeli) ?

Reel vs Nominal Hasılat (TÜFE Düzeltmeli) ?

İçeriden Alım-Satım Akışı

Kim aldı, kim sattı, ne kadar

KOTON — Соответствие нормам исламских финансов

Загрузка…

Баллы надёжности Lothien и анализы на этой странице предназначены только для информационных целей. Они не являются инвестиционной рекомендацией. Перед принятием инвестиционных решений проконсультируйтесь с лицензированным инвестиционным консультантом.