IZINVİZ YATIRIM

Holding

🇹🇷 BİST

28.90

TRY

Талдау бағалары

Lothien беріктік ұпайы?

40/100

Orta

Neden bu skor?

Қатысымдық қаржы ?

—

Стандарт бойынша толық мәлімет →

Damodaran ?

23/100

DCF hesaplanamadı (faaliyet kârı veya nakit akışı eksik)

Dalio Risk ?

62/100

Piotroski ?

4/9

Nötr

Graham ?

Negatif HBK

Şirket zarar ediyor (HBK = -0.4857 TL) — Graham formülü pozitif kâr gerektirir

Белсенді метрика?

2/4

Сенім?

56%

Lothien беріктік қорытындысы

33/100

Lothien Sağlamlık: Zayıf (33/100)

Net Zarar

Son çeyrekte -₺19M zarar açıklandı. Yatırımcı dikkatli olmalı.

Çeyreklik Kâr Artışı

Net kâr bir önceki çeyreğe göre %+24.7 arttı (-₺25M → -₺19M). Kısa vadede olumlu momentum.

Yıllık Kâr Büyümesi Güçlü

Geçen yılın aynı dönemine göre net kâr %+43.5 arttı. Büyüme trendi sağlıklı.

3 Çeyrek Üst Üste Artış

Son 3 çeyrek üst üste kâr artıyor. Güçlü yukarı trend devam ediyor.

Hasılat Geriledi

Satış gelirleri çeyreklik %-40.0 düştü. Talep zayıflıyor veya mevsimsel etki var.

Yıllık Hasılatta Daralma

Yıllık hasılat %-19.4 düştü. Şirket daralmada.

Güçlü Likidite

Cari oran 2.34x — kısa vadeli borçları rahat karşılıyor.

FAVÖK Düşüşü

FAVÖK çeyreklik %-39.2 düştü. Operasyonel performans zayıflıyor.

Yüksek EV/EBITDA

EV/EBITDA: 87.3. Pahalı değerleme.

Negatif ROE

ROE: %-16.2. Şirket özsermayesini eritiyor.

Reel Kâr Eriyor

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel kâr %-170.4 düştü. Nominal artış enflasyonu karşılamıyor.

Reel Hasılat Daralması

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel hasılat %-43.9 düştü. Şirket reel olarak küçülüyor.

Деректер күні 2026-10-16 Инвестициялық кеңес емес; сандар ережеге негізделген модель нәтижесі. Бағалар қалай есептеледі

Бағалау төлқұжаты

Әдістеме Бағалар қалай есептеледі · Бағалау табелі

Деректер күні 2026-10-16

Жаңарту жиілігі Жұмыс күндері Стамбул уақытымен 19:30-да жоспарлы талдау; әр символ әр іске қосуда жаңармауы мүмкін

Әдістеме қысқашаLothien сенімділік ұпайы (0–100) — жарияланған қаржылық есептілік пен баға деректерінен тұрақты ережелер бойынша есептелетін ішкі ұпайлардың салмақталған жиынтығы (Дамодаран бағалауы, Далио тәуекелі, Пиотроски F-көрсеткіші, пайда сапасы, моментум және басқалары). Ережелер қамтылған әр акцияға секторға қарай өзгеретін салмақтармен автоматты түрде қолданылады.

ЖорамалдарЕсептеулер компания жариялаған соңғы қаржылық есептілікке және кешігуі мүмкін баға деректеріне негізделеді. Төрт тоқсан жарияланбаған кезеңдерде жылдық көрсеткіштер бар тоқсандардан масштабталуы мүмкін. Тәуекелсіз мөлшерлеме, тәуекел сыйлықақысы және ұзақ мерзімді өсім сияқты модель параметрлері әр биржа үшін тұрақты жорамалдар болып табылады және нақты компанияға қатысты күтуді қамтымайды.

Мүдделер қақтығысыLothien операторы MIDAK немесе оның командасы осы акцияларда позиция ұстай ма, бұл туралы мәлімдеме жарияланбаған. Көрсеткіштер мұндай позиция ескерілмей, бірдей ережелермен автоматты түрде шығарылады.

ЕскертуБұл ақпарат инвестициялық кеңес беру аясына жатпайды және инвестициялық ұсыныс емес. Көрсеткіштер ережелерге негізделген модельдердің нәтижесі; олар сіздің қаржылық жағдайыңызға немесе тәуекел мен кіріс бойынша қалауыңызға сәйкес келмеуі мүмкін. Тек осы ақпаратқа сүйеніп инвестициялық шешім қабылдау күткен нәтижені бермеуі мүмкін.

Модель нәтижесі; инвестициялық кеңес емес; модельдер арасында айырмашылық болуы мүмкін. Қате туралы хабарлау

Деректер ?

3243

2013-11-12 → 2026-10-16

Тәуекел талдауы (VaR) Yüksek

252 күн

Жылдық құбылмалылық ?

%53.8

VaR 95% ?

%5.84

күнделікті макс шығын

VaR 99% ?

%8.15

күнделікті макс шығын

CVaR 95% ?

%6.33

күтілетін шығын (құйрық)

Макс төмендеу ?

%64.0

08.05.2026 → 16.10.2026

Асимметрия ?

0.98

Parametrik%5.84

Historik%5.17

Cornish-Fisher%4.70

Табыс бөлінуі

Бағалау

Әлеует?

-12.0%

ROIC ?

-3.9%

Қарыз циклі?

Geç Genişleme

Теңгерімдік талдау? Q2026/6

Net kâr çeyreklik %+24.7 artarak -19.1M TL oldu

Yıllık net kâr büyümesi %+43.5

Hasılat çeyreklik %-40.0 düştü (11.8M TL)

Yıllık hasılat daraldı (%-19.4)

Brüt kâr marjı: %20.3

Net kâr marjı negatif: %-162.3 — zarar ediyor

FAVÖK çeyreklik %-39.2 düştü (2.4M TL)

FAVÖK marjı: %20.3

Toplam borç: 53.7M TL

Net borç hasılatın üzerinde: 49.9M TL

Borç/Özkaynak oranı düşük: 0.14x

Cari oran güçlü: 2.34x — yükümlülükler rahat karşılanıyor

Nakit %+279.8 arttı → 3.8M TL

İşletme nakit akışı negatif: -3.6M TL

Serbest nakit akışı negatif: -3.5M TL — yatırımlar nakdi aşıyor

ROE negatif: %-5.1 — zarar var

ROA düşük: %-3.1

Toplam varlıklar %+10.0 büyüdü → 606.6M TL

Özkaynak: 376.0M TL (%+2.3)

İşletme kârı negatif: -5.1M TL — faaliyet zararı

Ödenmiş sermaye: 17.5M TL

Net işletme sermayesi pozitif: 124.5M TL

İşletme sermayesi değişimi: %+8.7

Son 3 çeyrek ardışık zarar

Fiyat TRAMA-99 altında: %-30.2 — teknik trend olumsuz

Direnç seviyesi: TRAMA-99 = 41.39 TL

Инфляцияға бейімделген деректер?

Reel net kâr %170.4 düştü — nominal artış enflasyonu karşılayamıyor

Reel hasılat %43.9 düştü — fiyatlama gücü yetersiz

Reel özkaynak son 39 çeyrekte %54 arttı — gerçek sermaye birikimi

Reel ROE %-20.3 — enflasyon düzeltmesinden sonra zarar

Yıllık %32 enflasyon altında eziliyor — reel küçülme

Тоқсан	ТБИ жылдық	Deflator	Номиналды таза пайда	Нақты таза пайда	Нақты өсу	Номиналды кіріс	Нақты кіріс	Reel ROE
2026/6	%32	×1.00	₺-19M	₺-19M	%-170.4	₺12M	₺12M	%-20.3
2026/3	%31	×1.07	₺-25M	₺-27M	%-221.5	₺20M	₺21M	%-27.6
2025/12	%31	×1.18	₺-19M	₺-22M	%-704.5	₺52M	₺62M	%-18.0
2025/9	%33	×1.23	₺3M	₺4M	%-91.7	₺23M	₺28M	%3.4
2025/6	%35	×1.32	₺-34M	₺-45M	%-300.4	₺15M	₺19M	%-40.9
2025/3	%38	×1.40	₺-16M	₺-22M	%-145.1	₺8M	₺11M	%-19.0
2024/12	%44	×1.54	₺-32M	₺-49M	%-384.4	₺46M	₺71M	%-31.1
2024/9	%49	×1.64	₺-11M	₺-17M	%-312.0	₺24M	₺40M	%-13.3

Іргелі және техникалық талдау

Табыстылық

Net Kâr Marjı %-162.3

Net kâr marjı %-162.3 — zarar dönemi. Bir önceki çeyreğe göre -32.9 puan düşüş.

ROE – Özkaynak Getirisi (TTM) %-16.2

ROE %-16.2 — negatif özkaynak getirisi.

FAVÖK Marjı %20.3

FAVÖK marjı %20.3 — iyi operasyonel performans.

Brüt Kâr Marjı %20.3

Hasılat başına brüt kâr %20.3. Sektöre bağlı olarak değerlendirin.

Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM) %-32.6

TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %-32.6'i. Negatif FCF — şirket nakit tüketiyor.

Бағалау

PD/DD Oranı 1.35x Сектор: 1.28x

PD/DD 1.35x — sektör medyanının (1.28x) %5 üzerinde.

EV/EBITDA 87.3x Сектор: 6.5x

EV/EBITDA 87.3x — sektör medyanının (6.5x) %1243 üzerinde. EBITDA’ya göre pahalı.

Қарыздылық

Cari Oran 2.34x

Cari oran 2.34x — kısa vadeli yükümlülüklerin 2 katı dönen varlık mevcut. Çok sağlıklı likidite.

Net Borç / EBITDA 8.4x

Net Borç/EBITDA 8.4x — aşırı kaldıraç. Kırılgan borç profili.

Borç / Özkaynak 0.14x

Düşük kaldıraç — varlıkların büyük çoğunluğu özkaynak ile finanse ediliyor.

Faiz Karşılama Oranı 4.8x

Faiz karşılama 4.8x — faiz yükümlülükleri rahatça karşılanıyor.

Өсу

Hasılat Büyümesi (YoY) %-19.4

Hasılat yıllık %-19.4 geriledi — önemli ciro düşüşü.

Net Kâr Büyümesi (YoY) %+43.5

Zarar %43.5 azaldı — iyileşme devam ediyor.

Sezonsellik Analizi Q3 (Tem-Eyl)

Tarihsel olarak en güçlü çeyrek: Q3 (Tem-Eyl) (ort. kâr -3.8M). En zayıf çeyrek: Q4 (Eki-Ara) (ort. kâr -25.5M).

Ұпай түсіндірмелері

Lothien Sağlamlık

40/100

Orta düzey sağlamlık (40/100). Değerleme ve risk kriterleri karma sinyal veriyor. Detaylı inceleme önerilir.

Orta

Potansiyel

-12.0%

Eksi %12.0 beklenen değer (25.43) ile güncel fiyat karşılaştırması. 2/4 değerleme modeli hesaplanabildi. Model güveni %56.

Bileşenler: PD/DD hedefi: 26.15 | EV/EBITDA hedefi: 7.22

Damodaran Değerleme

23/100

Düşük Damodaran skoru (23/100). ROIC (%-3.9) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor. Eksik/sorunlu: DCF hesaplanamadı (faaliyet kârı veya nakit akışı eksik).

Çok Zayıf

Dalio Risk Analizi

62/100

Orta düzey borç riski (62/100). Faiz karşılama oranı 4.8x — kabul edilebilir. Borç/EBITDA 8.4x — yüksek borç yükü.

Kaldıraç: 50/100 | Borç Servis: 93/100 | Kalite: 24/100

ROIC – Sermaye Getirisi

%-3.9

ROIC (%-3.9) sermaye maliyetinin (40.4%) altında → değer imha ediyor.

WACC: %40.4

Borç Döngüsü Fazı

Geç Genişleme

Borç döngüsü fazı: Geç Genişleme

Piotroski F-Score

4/9

Zayıf Piotroski (4/9). Çok sayıda bilanço kalitesi kriteri karşılanamıyor.

Nötr

Graham İçsel Değer

—

Şirket zarar ediyor (HBK = -0.4857 TL) — Graham formülü pozitif kâr gerektirir

⚖️ Сектор салыстыруы

PD/DD Oranı

1.35x vs 1.28x

Sektörden %5 daha pahalı (defter değerine göre)

EV/EBITDA

87.3x vs 6.5x

Sektörden %1243 daha yüksek EV/EBITDA

ROIC vs WACC

%-3.9 vs %40.4 WACC

ROIC 44.3 baz puan sermaye maliyetinin altında

Net Kâr Marjı (TTM)

%-56.6 vs %6.0 EBITDA marjı

TTM net kâr marjı %-56.6

TRAMA-99 Trend — Güçlü Düşüş Trendi

Fiyat (28.90), TRAMA-99 çizgisinin %30.2 altında. Belirgin düşüş trendi. Teknik açıdan güçlü direnç TRAMA çizgisi.

Баға:: 28.90

TRAMA: 41.39

Айырмашылық: %-30.2

Графиктер

Көрсеткіштер

BB ауытқуы ?

RSI шектері ?

Баға графигі ?

▲ KAP alım · ▼ KAP satım · ◆ KAP bildirim — KAP açıklamaları (içsel bilgi / pay-alım-satım / önemli-pay sahipliği); resmî bildirim, gün-içi gecikmeli.

RSI (14) ?

Боллинджер жолақтары ?

MACD ?

Алтын негіздегі баға + TRAMA (Акция / Грамм алтын) ?

P/E коэффициенті ?

P/B коэффициенті ?

EBITDA ?

Таза айналым капиталы ?

Ағымдағы коэффициент ?

Reel vs Nominal Net Kâr (TÜFE Düzeltmeli) ?

Reel vs Nominal Hasılat (TÜFE Düzeltmeli) ?

İçeriden Alım-Satım Akışı

Kim aldı, kim sattı, ne kadar

IZINV — Қатысымдық қаржыға сәйкестік

Жүктелуде…

Lothien сенімділік балдары мен осы беттегі талдаулар тек ақпараттық мақсатта берілген. Олар инвестициялық кеңес емес. Инвестициялық шешім қабылдамас бұрын лицензиялы инвестициялық кеңесшімен ақылдасыңыз.