ICUGSICU GİRİŞİM SERMAYESİ

Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı

🇹🇷 BİST

1.45

TRY

Талдау бағалары

Lothien беріктік ұпайы?

21/100

Çok Zayıf

Neden bu skor?

Қатысымдық қаржы ?

—

Стандарт бойынша толық мәлімет →

Damodaran ?

23/100

ROIC banka/finans için tanımsız — mevduat/prim fonlaması borç değil hammaddedir; değerleme öz-sermaye (P/DD) tabanlı yapılır; DCF hesaplanamadı (faaliyet kârı veya nakit akışı eksik)

Dalio Risk ?

9/100

Piotroski ?

4/9

Nötr

Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); brüt kâr, hasılat verisi eksik → marj karşılaştırılamadı (C8)

Graham ?

Negatif HBK

Şirket zarar ediyor (HBK = -0.0989 TL) — Graham formülü pozitif kâr gerektirir

Белсенді метрика?

1/4

Сенім?

43%

Lothien беріктік қорытындысы

27/100

Lothien Sağlamlık: Çok Zayıf (27/100)

Net Zarar

Son çeyrekte -₺9M zarar açıklandı. Yatırımcı dikkatli olmalı.

Çeyreklik Kâr Artışı

Net kâr bir önceki çeyreğe göre %+56.9 arttı (-₺20M → -₺9M). Kısa vadede olumlu momentum.

Yıllık Kâr Geriledi

Geçen yılın aynı dönemine göre net kâr %-498.2 düştü. Uzun vadede endişe verici.

3 Çeyrek Üst Üste Artış

Son 3 çeyrek üst üste kâr artıyor. Güçlü yukarı trend devam ediyor.

Net Nakit Pozisyonu

Şirketin nakdi borçlarından ₺17M fazla. Borç riski düşük.

Likidite Riski

Cari oran 0.36x — kısa vadeli borçları karşılama kapasitesi düşük. Nakit sıkışıklığı riski var.

Negatif ROE

ROE: %-56.6. Şirket özsermayesini eritiyor.

Lothien Sağlamlık Skoru: 21/100

Bileşik algoritma değerlendirmesine göre şirketin finansal yapısı zayıf görünüyor.

Reel Kâr Eriyor

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel kâr %-140.3 düştü. Nominal artış enflasyonu karşılamıyor.

Mevsimsel Toparlanma, Ama Trend Bozuk

Çeyreklik artış (%+56.9) ama yıllık bazda düşüş (%-498.2). Mevsimsel toparlanma var ama uzun vadeli trend zayıf.

Sonraki Çeyrek: Düşüş Beklentisi

Tahminine göre kâr %-36.9 düşebilir. Sonraki bilançoya dikkat.

Деректер күні 2026-10-16 Инвестициялық кеңес емес; сандар ережеге негізделген модель нәтижесі. Бағалар қалай есептеледі

Бағалау төлқұжаты

Әдістеме Бағалар қалай есептеледі · Бағалау табелі

Деректер күні 2026-10-16

Жаңарту жиілігі Жұмыс күндері Стамбул уақытымен 19:30-да жоспарлы талдау; әр символ әр іске қосуда жаңармауы мүмкін

Әдістеме қысқашаLothien сенімділік ұпайы (0–100) — жарияланған қаржылық есептілік пен баға деректерінен тұрақты ережелер бойынша есептелетін ішкі ұпайлардың салмақталған жиынтығы (Дамодаран бағалауы, Далио тәуекелі, Пиотроски F-көрсеткіші, пайда сапасы, моментум және басқалары). Ережелер қамтылған әр акцияға секторға қарай өзгеретін салмақтармен автоматты түрде қолданылады.

ЖорамалдарЕсептеулер компания жариялаған соңғы қаржылық есептілікке және кешігуі мүмкін баға деректеріне негізделеді. Төрт тоқсан жарияланбаған кезеңдерде жылдық көрсеткіштер бар тоқсандардан масштабталуы мүмкін. Тәуекелсіз мөлшерлеме, тәуекел сыйлықақысы және ұзақ мерзімді өсім сияқты модель параметрлері әр биржа үшін тұрақты жорамалдар болып табылады және нақты компанияға қатысты күтуді қамтымайды.

Мүдделер қақтығысыLothien операторы MIDAK немесе оның командасы осы акцияларда позиция ұстай ма, бұл туралы мәлімдеме жарияланбаған. Көрсеткіштер мұндай позиция ескерілмей, бірдей ережелермен автоматты түрде шығарылады.

ЕскертуБұл ақпарат инвестициялық кеңес беру аясына жатпайды және инвестициялық ұсыныс емес. Көрсеткіштер ережелерге негізделген модельдердің нәтижесі; олар сіздің қаржылық жағдайыңызға немесе тәуекел мен кіріс бойынша қалауыңызға сәйкес келмеуі мүмкін. Тек осы ақпаратқа сүйеніп инвестициялық шешім қабылдау күткен нәтижені бермеуі мүмкін.

Модель нәтижесі; инвестициялық кеңес емес; модельдер арасында айырмашылық болуы мүмкін. Қате туралы хабарлау

Деректер ?

6443

2000-11-27 → 2026-10-16

Тәуекел талдауы (VaR) Çok Yüksek

252 күн

Жылдық құбылмалылық ?

%77.8

VaR 95% ?

%8.21

күнделікті макс шығын

VaR 99% ?

%11.56

күнделікті макс шығын

CVaR 95% ?

%9.89

күтілетін шығын (құйрық)

Макс төмендеу ?

%83.6

07.05.2026 → 05.10.2026

Асимметрия ?

0.19

Parametrik%8.21

Historik%9.75

Cornish-Fisher%7.92

Табыс бөлінуі

Бағалау

Әлеует?

-10.3%

Қарыз циклі?

Daralma

Теңгерімдік талдау? Q2026/6

Net kâr çeyreklik %+56.9 artarak -8.8M TL oldu

Yıllık net kâr %-498.2 geriledi

FAVÖK çeyreklik %-18.7 düştü (-6.3M TL)

Toplam borç: 0 TL

Net nakit pozisyonunda: -16.7M TL (borçsuz)

Cari oran < 1: 0.36x — likidite riski

Nakit %+8363.3 arttı → 16.7M TL

İşletme nakit akışı pozitif: 2.2M TL

Serbest nakit akışı pozitif: 2.2M TL

ROE negatif: %-1.9 — zarar var

ROA düşük: %-1.6

Toplam varlıklar %+5.8 büyüdü → 555.6M TL

Özkaynak %+5.1 arttı → 465.6M TL

İşletme kârı negatif: -6.4M TL — faaliyet zararı

Ödenmiş sermaye: 347.5M TL

Net işletme sermayesi negatif: -57.9M TL — kısa vadeli baskı

İşletme sermayesi değişimi: %-11.6

Son 4 çeyrek ardışık zarar

Fiyat TRAMA-99 altında: %-63.0 — teknik trend olumsuz

Direnç seviyesi: TRAMA-99 = 3.92 TL

Sabit varlık ağırlıklı bilanço: Dönen varlıklar %6

Инфляцияға бейімделген деректер?

Reel net kâr %140.3 düştü — nominal artış enflasyonu karşılayamıyor

Reel özkaynak son 40 çeyrekte %43 arttı — gerçek sermaye birikimi

Reel ROE %-7.5 — enflasyon düzeltmesinden sonra zarar

Тоқсан	ТБИ жылдық	Deflator	Номиналды таза пайда	Нақты таза пайда	Нақты өсу	Номиналды кіріс	Нақты кіріс	Reel ROE
2026/6	%32	×1.00	₺-9M	₺-9M	%-140.3	₺0	₺0	%-7.5
2026/3	%31	×1.07	₺-20M	₺-22M	%-108.5	₺0	₺0	%-18.4
2025/12	%31	×1.18	₺-217M	₺-255M	%-1919.8	—	—	%-174.6
2025/9	%33	×1.23	₺-11M	₺-14M	%-581.1	₺154,852	₺190,295	%-7.9
2025/6	%35	×1.32	₺2M	₺3M	%-72.1	₺0	₺0	%1.6
2025/3	%38	×1.40	₺-7M	₺-10M	%-105.7	₺0	₺0	%-5.8
2024/12	%44	×1.54	₺119M	₺184M	%+390.7	₺161M	₺247M	%77.1
2024/9	%49	×1.64	₺-23M	₺-37M	%-292.0	₺29M	₺48M	%-22.5

Іргелі және техникалық талдау

Табыстылық

ROE – Özkaynak Getirisi (TTM) %-56.6

ROE %-56.6 — negatif özkaynak getirisi.

Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM) %81.0

TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %81.0'i. Güçlü FCF üretimi — kâr kalitesi yüksek.

Бағалау

PD/DD Oranı 1.08x Сектор: 0.84x

PD/DD 1.08x — sektör medyanının (0.84x) %29 üzerinde.

Қарыздылық

Cari Oran 0.36x

Cari oran 0.36x — kısa vadeli yükümlülükler dönen varlıkları aşıyor. Likidite riski.

Borç / Özkaynak 0.00x

Düşük kaldıraç — varlıkların büyük çoğunluğu özkaynak ile finanse ediliyor.

Faiz Karşılama Oranı -12.2x

Faiz karşılama -12.2x — kritik seviye. Faiz ödemelerinde zorluk riski var.

Өсу

Hasılat Büyümesi (YoY) %-99.5

Hasılat yıllık %-99.5 geriledi — önemli ciro düşüşü.

Net Kâr Büyümesi (YoY) %-498.2

Net kâr yıllık %-498.2 gerilemiş (2026/6) — ciddi kâr erimesi.

Sezonsellik Analizi Q2 (Nis-Haz)

Tarihsel olarak en güçlü çeyrek: Q2 (Nis-Haz) (ort. kâr -5.8M). En zayıf çeyrek: Q4 (Eki-Ara) (ort. kâr -48.7M).

Ұпай түсіндірмелері

Lothien Sağlamlık

21/100

Çok zayıf sağlamlık (21/100). Birden fazla kritik gösterge kırmızı: borç yükü yüksek, kârlılık düşük veya değerleme aşırı.

Çok Zayıf

Potansiyel

-10.3%

Eksi %10.3 beklenen değer (1.30) ile güncel fiyat karşılaştırması. 1/4 değerleme modeli hesaplanabildi. Model güveni %43.

Bileşenler: PD/DD hedefi: 1.10

Damodaran Değerleme

23/100

Düşük Damodaran skoru (23/100). DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor. Eksik/sorunlu: ROIC banka/finans için tanımsız — mevduat/prim fonlaması borç değil hammaddedir; değerleme öz-sermaye (P/DD) tabanlı yapılır; DCF hesaplanamadı (faaliyet kârı veya nakit akışı eksik).

Çok Zayıf

Dalio Risk Analizi

9/100

Yüksek borç riski (9/100). Faiz karşılama oranı -12.2x — zayıf, kırılgan.

Kaldıraç: 50/100 | Borç Servis: 18/100 | Kalite: 6/100

Borç Döngüsü Fazı

Daralma

Yüksek borç servisi + düşen gelirler kombinasyonu. Bilanço baskı altında.

Piotroski F-Score

4/9

Zayıf Piotroski (4/9). Çok sayıda bilanço kalitesi kriteri karşılanamıyor. Not: Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); brüt kâr, hasılat verisi eksik → marj karşılaştırılamadı (C8)

Nötr

Graham İçsel Değer

—

Şirket zarar ediyor (HBK = -0.0989 TL) — Graham formülü pozitif kâr gerektirir

⚖️ Сектор салыстыруы

PD/DD Oranı

1.08x vs 0.84x

Sektörden %29 daha pahalı (defter değerine göre)

TRAMA-99 Trend — Güçlü Düşüş Trendi

Fiyat (1.45), TRAMA-99 çizgisinin %63.0 altında. Belirgin düşüş trendi. Teknik açıdan güçlü direnç TRAMA çizgisi.

Баға:: 1.45

TRAMA: 3.92

Айырмашылық: %-63.0

Графиктер

Көрсеткіштер

BB ауытқуы ?

RSI шектері ?

Баға графигі ?

▲ KAP alım · ▼ KAP satım · ◆ KAP bildirim — KAP açıklamaları (içsel bilgi / pay-alım-satım / önemli-pay sahipliği); resmî bildirim, gün-içi gecikmeli.

RSI (14) ?

Боллинджер жолақтары ?

MACD ?

Алтын негіздегі баға + TRAMA (Акция / Грамм алтын) ?

P/E коэффициенті ?

P/B коэффициенті ?

EBITDA ?

Таза айналым капиталы ?

Ағымдағы коэффициент ?

Reel vs Nominal Net Kâr (TÜFE Düzeltmeli) ?

Reel vs Nominal Hasılat (TÜFE Düzeltmeli) ?

İçeriden Alım-Satım Akışı

Kim aldı, kim sattı, ne kadar

ICUGS — Қатысымдық қаржыға сәйкестік

Жүктелуде…

Lothien сенімділік балдары мен осы беттегі талдаулар тек ақпараттық мақсатта берілген. Олар инвестициялық кеңес емес. Инвестициялық шешім қабылдамас бұрын лицензиялы инвестициялық кеңесшімен ақылдасыңыз.