HOROZHoroz Lojistik Kargo Hizmetleri ve Ticaret Anonim Sirketi

Ulaştırma

🇹🇷 BİST

40.30

TRY

Талдау бағалары

Lothien беріктік ұпайы?

43/100

Orta

Neden bu skor?

Қатысымдық қаржы ?

—

Стандарт бойынша толық мәлімет →

Damodaran ?

27/100

Dalio Risk ?

52/100

Piotroski ?

3/9

Zayıf

Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)

Graham ?

Negatif HBK

Şirket zarar ediyor (HBK = -1.0215 TL) — Graham formülü pozitif kâr gerektirir

Белсенді метрика?

3/4

Сенім?

59%

Lothien беріктік қорытындысы

56/100

Lothien Sağlamlık: Orta (56/100)

Net Zarar

Son çeyrekte -₺23M zarar açıklandı. Yatırımcı dikkatli olmalı.

Kâr Stabil

Net kâr bir önceki çeyreğe göre fazla değişmedi (%+8.1). İstikrarlı seyir.

Yıllık Kâr Büyümesi Güçlü

Geçen yılın aynı dönemine göre net kâr %+55.6 arttı. Büyüme trendi sağlıklı.

4 Çeyrek Üst Üste Artış

Son 4 çeyrek üst üste kâr artıyor. Güçlü yukarı trend devam ediyor.

Hasılat Büyümesi Güçlü

Satış gelirleri çeyreklik %+26.7 arttı (₺3.5B → ₺4.4B). Talep güçlü.

Yıllık Hasılat Büyümesi Güçlü

Yıllık hasılat %+69.4 arttı. Şirket büyüyor.

Orta Seviye Borç

Net borç/özkaynak 0.94x. Yönetilebilir seviyede ama takip edilmeli.

Borç Hızla Artıyor

Toplam borç çeyreklik %+31.7 arttı. Finansman maliyetleri yükselir.

Defter Değerinin Altında

PD/DD: 0.83. Hisse defter değerinin altında işlem görüyor. Değer tuzağı mı yoksa fırsat mı iyi analiz edilmeli.

Düşük EV/EBITDA

EV/EBITDA: 3.9. Operasyonel kârlılığa göre ucuz değerleme.

Negatif ROE

ROE: %-1.5. Şirket özsermayesini eritiyor.

Reel Kâr Eriyor

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel kâr %-185.9 düştü. Nominal artış enflasyonu karşılamıyor.

Reel Hasılat Büyümesi

Reel hasılat %+18.4 arttı. Gerçek büyüme var.

Sonraki Çeyrek: Artış Beklentisi

Pusla tahminine göre bir sonraki çeyrekte kâr %+72.1 artabilir (-₺23M → -₺7M).

Деректер күні 2026-10-16 Инвестициялық кеңес емес; сандар ережеге негізделген модель нәтижесі. Бағалар қалай есептеледі

Бағалау төлқұжаты

Әдістеме Бағалар қалай есептеледі · Бағалау табелі

Деректер күні 2026-10-16

Жаңарту жиілігі Жұмыс күндері Стамбул уақытымен 19:30-да жоспарлы талдау; әр символ әр іске қосуда жаңармауы мүмкін

Әдістеме қысқашаLothien сенімділік ұпайы (0–100) — жарияланған қаржылық есептілік пен баға деректерінен тұрақты ережелер бойынша есептелетін ішкі ұпайлардың салмақталған жиынтығы (Дамодаран бағалауы, Далио тәуекелі, Пиотроски F-көрсеткіші, пайда сапасы, моментум және басқалары). Ережелер қамтылған әр акцияға секторға қарай өзгеретін салмақтармен автоматты түрде қолданылады.

ЖорамалдарЕсептеулер компания жариялаған соңғы қаржылық есептілікке және кешігуі мүмкін баға деректеріне негізделеді. Төрт тоқсан жарияланбаған кезеңдерде жылдық көрсеткіштер бар тоқсандардан масштабталуы мүмкін. Тәуекелсіз мөлшерлеме, тәуекел сыйлықақысы және ұзақ мерзімді өсім сияқты модель параметрлері әр биржа үшін тұрақты жорамалдар болып табылады және нақты компанияға қатысты күтуді қамтымайды.

Мүдделер қақтығысыLothien операторы MIDAK немесе оның командасы осы акцияларда позиция ұстай ма, бұл туралы мәлімдеме жарияланбаған. Көрсеткіштер мұндай позиция ескерілмей, бірдей ережелермен автоматты түрде шығарылады.

ЕскертуБұл ақпарат инвестициялық кеңес беру аясына жатпайды және инвестициялық ұсыныс емес. Көрсеткіштер ережелерге негізделген модельдердің нәтижесі; олар сіздің қаржылық жағдайыңызға немесе тәуекел мен кіріс бойынша қалауыңызға сәйкес келмеуі мүмкін. Тек осы ақпаратқа сүйеніп инвестициялық шешім қабылдау күткен нәтижені бермеуі мүмкін.

Модель нәтижесі; инвестициялық кеңес емес; модельдер арасында айырмашылық болуы мүмкін. Қате туралы хабарлау

Деректер ?

590

2024-06-07 → 2026-10-16

Тәуекел талдауы (VaR) Yüksek

252 күн

Жылдық құбылмалылық ?

%49.9

VaR 95% ?

%5.29

күнделікті макс шығын

VaR 99% ?

%7.43

күнделікті макс шығын

CVaR 95% ?

%6.62

күтілетін шығын (құйрық)

Макс төмендеу ?

%56.9

11.05.2026 → 16.10.2026

Асимметрия ?

0.57

Parametrik%5.29

Historik%4.83

Cornish-Fisher%4.65

Табыс бөлінуі

Бағалау

Әлеует?

+4.3%

ROIC ?

1.3%

DCF Мәні ?

0.51

Қарыз циклі?

Daralma

Теңгерімдік талдау? Q2026/6

Net kâr çeyreklik %+8.1 artarak -23.3M TL oldu

Yıllık net kâr büyümesi %+55.6

Hasılat çeyreklik %+26.7 büyüdü (4.4B TL)

Yıllık hasılat büyümesi güçlü (%+69.4)

Brüt kâr marjı düşük: %9.8

Net kâr marjı negatif: %-0.5 — zarar ediyor

FAVÖK çeyreklik %-24.1 düştü (431.1M TL)

FAVÖK marjı düşük: %9.8

Toplam borç %+31.7 arttı → 4.8B TL

Net borç: 4.2B TL

Borç/Özkaynak oranı: 1.08x

Cari oran: 1.01x — yeterli likidite

Nakit ve benzerleri: 598.9M TL

İşletme nakit akışı pozitif: 275.7M TL

Serbest nakit akışı pozitif: 221.4M TL

ROE negatif: %-0.5 — zarar var

ROA düşük: %-0.2

Toplam varlıklar %+14.4 büyüdü → 11.6B TL

Özkaynak %+6.7 arttı → 4.4B TL

İşletme kârı pozitif: 69.2M TL

İşletme kârı büyüme: %+1786.8

Ödenmiş sermaye: 90.5M TL

Net işletme sermayesi pozitif: 46.1M TL

İşletme sermayesi değişimi: %-82.9

CAPEX: 54.2M TL (Hasılatın %1.2'i)

Son 3 çeyrek ardışık zarar

Fiyat TRAMA-99 altında: %-33.5 — teknik trend olumsuz

Direnç seviyesi: TRAMA-99 = 60.58 TL

Инфляцияға бейімделген деректер?

Reel net kâr %185.9 düştü — nominal artış enflasyonu karşılayamıyor

Reel hasılat %18.4 arttı — satışlar enflasyonun üzerinde büyüyor

Reel özkaynak son 16 çeyrekte %87 arttı — gerçek sermaye birikimi

Reel ROE %-2.1 — enflasyon düzeltmesinden sonra zarar

Yıllık %32 enflasyona rağmen reel büyüme devam ediyor

Тоқсан	ТБИ жылдық	Deflator	Номиналды таза пайда	Нақты таза пайда	Нақты өсу	Номиналды кіріс	Нақты кіріс	Reel ROE
2026/6	%32	×1.00	₺-23M	₺-23M	%-185.9	₺4.4B	₺4.4B	%-2.1
2026/3	%31	×1.07	₺-25M	₺-27M	%-133.4	₺3.5B	₺3.7B	%-2.5
2025/12	%31	×1.18	₺-69M	₺-81M	%-221.6	₺3.5B	₺4.1B	%-7.3
2025/9	%33	×1.23	₺54M	₺67M	%-3.6	₺3.1B	₺3.8B	%5.9
2025/6	%35	×1.32	₺-52M	₺-69M	%-777.0	₺2.6B	₺3.4B	%-6.1
2025/3	%38	×1.40	₺7M	₺10M	%-78.5	₺3.0B	₺4.2B	%0.9
2024/12	%44	×1.54	₺-31M	₺-48M	%-104.6	₺3.0B	₺4.7B	%-3.2
2024/9	%49	×1.64	₺632M	₺1.0B	%+139.7	₺3.1B	₺5.1B	%87.9

Іргелі және техникалық талдау

Табыстылық

Net Kâr Marjı %-0.5

Net kâr marjı %-0.5 — zarar dönemi. Bir önceki çeyreğe göre +0.2 puan artış.

ROE – Özkaynak Getirisi (TTM) %-1.5

ROE %-1.5 — negatif özkaynak getirisi.

FAVÖK Marjı %9.8

FAVÖK marjı %9.8 — orta seviye operasyonel verimlilik.

Brüt Kâr Marjı %9.8

Hasılat başına brüt kâr %9.8. Sektöre bağlı olarak değerlendirin.

Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM) %2.7

TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %2.7'i. Orta FCF — yatırım harcamaları operasyonel kârı kısıyor.

Бағалау

PD/DD Oranı 0.83x Сектор: 1.07x

PD/DD 0.83x — sektör medyanı (1.07x) altında veya yakın. Makul değerleme.

EV/EBITDA 3.9x Сектор: 6.6x

EV/EBITDA 3.9x — sektör medyanının (6.6x) %41 altında. EBITDA’ya göre ucuz.

Қарыздылық

Cari Oran 1.01x

Cari oran 1.01x — sınırda, dikkat gerektirir.

Net Borç / EBITDA 2.4x

Net Borç/EBITDA 2.4x — yönetilebilir borç seviyesi.

Borç / Özkaynak 1.08x

Borç/Özkaynak 1.08x — orta düzey finansal kaldıraç.

Faiz Karşılama Oranı 4.9x

Faiz karşılama 4.9x — faiz yükümlülükleri rahatça karşılanıyor.

Өсу

Hasılat Büyümesi (YoY) %+69.4

Hasılat yıllık %69.4 büyüdü (2026/6) — güçlü büyüme. Sektör genişlemesi ve/veya pazar payı artışı.

Net Kâr Büyümesi (YoY) %+55.6

Zarar %55.6 azaldı — iyileşme devam ediyor.

Sezonsellik Analizi Q3 (Tem-Eyl)

Tarihsel olarak en güçlü çeyrek: Q3 (Tem-Eyl) (ort. kâr 343.2M). En zayıf çeyrek: Q4 (Eki-Ara) (ort. kâr -49.9M).

Ұпай түсіндірмелері

Lothien Sağlamlık

43/100

Orta düzey sağlamlık (43/100). Değerleme ve risk kriterleri karma sinyal veriyor. Detaylı inceleme önerilir.

Orta

Potansiyel

+4.3%

Artı %4.3 beklenen değer (42.03) ile güncel fiyat karşılaştırması. 3/4 değerleme modeli hesaplanabildi. Model güveni %59.

Bileşenler: PD/DD hedefi: 52.01 | EV/EBITDA hedefi: 67.87 | DCF hedefi: 10.07

Damodaran Değerleme

27/100

Düşük Damodaran skoru (27/100). ROIC (%1.3) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor.

Çok Zayıf

Dalio Risk Analizi

52/100

Orta düzey borç riski (52/100). Faiz karşılama oranı 4.9x — kabul edilebilir. Borç/EBITDA 2.4x — yönetilebilir.

Kaldıraç: 76/100 | Borç Servis: 68/100 | Kalite: 29/100

ROIC – Sermaye Getirisi

%1.3

ROIC (%1.3) sermaye maliyetinin (23.3%) altında → değer imha ediyor.

WACC: %23.3

DCF İndirgenmiş Nakit Akışı

0.51

DCF (0.51) güncel fiyatın %98.7 altında — nakit akışları mevcut fiyatı desteklemiyor.

Mevcut fiyat: 40.30

Borç Döngüsü Fazı

Daralma

Yüksek borç servisi + düşen gelirler kombinasyonu. Bilanço baskı altında.

Piotroski F-Score

3/9

Zayıf Piotroski (3/9). Çok sayıda bilanço kalitesi kriteri karşılanamıyor. Not: Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)

Zayıf

Graham İçsel Değer

—

Şirket zarar ediyor (HBK = -1.0215 TL) — Graham formülü pozitif kâr gerektirir

⚖️ Сектор салыстыруы

PD/DD Oranı

0.83x vs 1.07x

Sektörden %23 daha ucuz (defter değerine göre)

EV/EBITDA

3.9x vs 6.6x

Sektörden %41 daha düşük EV/EBITDA

ROIC vs WACC

%1.3 vs %23.3 WACC

ROIC 22.0 baz puan sermaye maliyetinin altında

Net Kâr Marjı (TTM)

%-0.4 vs %13.7 EBITDA marjı

TTM net kâr marjı %-0.4

TRAMA-99 Trend — Güçlü Düşüş Trendi

Fiyat (40.30), TRAMA-99 çizgisinin %33.5 altında. Belirgin düşüş trendi. Teknik açıdan güçlü direnç TRAMA çizgisi.

Баға:: 40.30

TRAMA: 60.58

Айырмашылық: %-33.5

Графиктер

Көрсеткіштер

BB ауытқуы ?

RSI шектері ?

Баға графигі ?

▲ KAP alım · ▼ KAP satım · ◆ KAP bildirim — KAP açıklamaları (içsel bilgi / pay-alım-satım / önemli-pay sahipliği); resmî bildirim, gün-içi gecikmeli.

RSI (14) ?

Боллинджер жолақтары ?

MACD ?

Алтын негіздегі баға + TRAMA (Акция / Грамм алтын) ?

P/E коэффициенті ?

P/B коэффициенті ?

EBITDA ?

Таза айналым капиталы ?

Ағымдағы коэффициент ?

Reel vs Nominal Net Kâr (TÜFE Düzeltmeli) ?

Reel vs Nominal Hasılat (TÜFE Düzeltmeli) ?

İçeriden Alım-Satım Akışı

Kim aldı, kim sattı, ne kadar

HOROZ — Қатысымдық қаржыға сәйкестік

Жүктелуде…

Lothien сенімділік балдары мен осы беттегі талдаулар тек ақпараттық мақсатта берілген. Олар инвестициялық кеңес емес. Инвестициялық шешім қабылдамас бұрын лицензиялы инвестициялық кеңесшімен ақылдасыңыз.