GRSELGÜR-SEL TURİZM TAŞIMACILIK VE SERVİS

Turizm

🇹🇷 BİST

275.00

TRY

Analiz Skorları

Lothien Sağlamlık Skoru?

54/100

Orta

Neden bu skor?

Katılım Finans ?

—

Standart standart detay →

Damodaran ?

33/100

Dalio Risk ?

100/100

Piotroski ?

5/9

Nötr

Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)

Graham ?

₺298.8

Makul

Aktif Metrik?

4/4

Güven?

72%

Lothien Sağlamlık Özeti

80/100

Lothien Sağlamlık: Çok Güçlü (80/100)

Net Kâr Pozitif

Son çeyrekte ₺817M net kâr açıklandı. Şirket kârlı.

Kâr Stabil

Net kâr bir önceki çeyreğe göre fazla değişmedi (%-3.6). İstikrarlı seyir.

3 Çeyrek Üst Üste Artış

Son 3 çeyrek üst üste kâr artıyor. Güçlü yukarı trend devam ediyor.

Brüt Marj Daraldı

Brüt kâr marjı %36.5 → %33.0 (-3.6 puan). Maliyet baskısı veya rekabet artıyor.

Yüksek Net Kâr Marjı

Net kâr marjı %25.6. Her 100₺ satıştan 26₺ kâr kalıyor.

Net Nakit Pozisyonu

Şirketin nakdi borçlarından ₺1.3B fazla. Borç riski düşük.

Güçlü Likidite

Cari oran 3.07x — kısa vadeli borçları rahat karşılıyor.

Borç Azalıyor

Toplam borç çeyreklik %-23.5 düştü. Bilanço güçleniyor.

Kârlı ama Nakit Üretemiyor

Net kâr pozitif (₺817M) ama FCF negatif (-₺88M). Yatırım harcamaları yüksek veya alacak birikimi var.

Çok Düşük F/K

Trailing F/K: 7.2. Piyasa şirketi kârına göre düşük fiyatlıyor. Ucuz görünüyor ama sebebi araştırılmalı.

Yüksek ROE

Özkaynak getirisi (ROE): %29.4. Sermaye verimli kullanılıyor.

Veri tarihi 2026-10-16 Yatırım tavsiyesi değildir; sayılar kural tabanlı model çıktısıdır. Skorlar nasıl hesaplanır

Skor künyesi

Yöntem Skorlar nasıl hesaplanır · Skor karnesi

Veri tarihi 2026-10-16

Güncelleme sıklığı İş günleri TSİ 19:30 planlı analiz koşumu; her sembol her koşumda yenilenmeyebilir

Yöntem özetiLothien Sağlamlık Skoru (0-100), yayımlanmış finansal tablolardan ve fiyat verisinden sabit kurallarla hesaplanan alt skorların (Damodaran değerleme, Dalio risk, Piotroski F-skoru, kazanç kalitesi, momentum ve diğerleri) ağırlıklı bileşimidir. Kurallar, sektöre göre değişen ağırlıklarla kapsamdaki her hisseye otomatik uygulanır.

VarsayımlarHesaplar şirketin açıkladığı son dönem finansal tablolarına ve gecikmeli olabilen fiyat verisine dayanır. Dört çeyreği açıklanmamış dönemlerde yıllık rakamlar mevcut çeyreklerden ölçeklenebilir. Risksiz faiz, risk primi ve uzun vadeli büyüme gibi model parametreleri borsa bazında sabit varsayımlardır; şirkete özel beklenti içermez.

Çıkar çatışmasıLothien'i işleten MİDAK'ın ve ekibinin bu hisselerde pozisyonu olup olmadığına dair bir beyan yayımlanmamıştır. Sayılar böyle bir pozisyon dikkate alınmadan, aynı kurallarla otomatik üretilir.

UyarıBu bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir ve yatırım tavsiyesi değildir. Sayılar kural tabanlı modellerin çıktısıdır; mali durumunuza, risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Yalnız bu bilgilere dayanarak yatırım kararı vermek beklentilerinize uygun sonuç doğurmayabilir.

Model çıktısıdır; yatırım tavsiyesi değildir; modeller arası fark olabilir. Hata bildir

Veri ?

1153

2022-03-09 → 2026-10-16

Risk Analizi (VaR) Yüksek

252 gün

Yıllık Volatilite ?

%38.2

VaR 95% ?

%4.02

günlük maks kayıp

VaR 99% ?

%5.66

günlük maks kayıp

CVaR 95% ?

%5.34

beklenen kayıp (kuyruk)

Maks Düşüş ?

%35.3

23.02.2026 → 29.09.2026

Çarpıklık ?

0.25

Parametrik%4.02

Historik%3.92

Cornish-Fisher%3.76

Getiri Dağılımı

Değerleme

Potansiyel?

-15.4%

ROIC ?

29.6%

DCF Değer ?

29.96

Borç Döngüsü?

Erken Genişleme

Bilanço Analizi? Q2026/6

Net kâr çeyreklik yatay seyrede (816.5M TL, %-3.6)

Yıllık net kâr büyümesi %+25.6

Hasılat çeyreklik yatay kaldı (3.2B TL)

Yıllık hasılat büyümesi ılımlı (%+1.1)

Brüt kâr marjı: %33.0

Brüt marj değişimi: %-3.6 puan

Net kâr marjı yüksek: %25.6

FAVÖK yatay seyrede (1.2B TL)

FAVÖK marjı güçlü: %36.7

Toplam borç %-23.5 azaldı → 391.2M TL

Net nakit pozisyonunda: -1.3B TL (borçsuz)

Borç/Özkaynak oranı düşük: 0.03x

Cari oran güçlü: 3.07x — yükümlülükler rahat karşılanıyor

Nakit %-13.1 azaldı → 1.7B TL

İşletme nakit akışı pozitif: 353.7M TL

Serbest nakit akışı negatif: -87.7M TL — yatırımlar nakdi aşıyor

ROE düşük: %5.9

ROA: %4.7

Toplam varlıklar %+5.8 büyüdü → 17.5B TL

Özkaynak %+12.4 arttı → 13.9B TL

İşletme kârı pozitif: 956.2M TL

Faiz karşılama oranı güçlü: 38.9x (Faiz: 30.2M TL)

Ödenmiş sermaye: 102.0M TL

Net işletme sermayesi pozitif: 3.8B TL

İşletme sermayesi değişimi: %+22.9

CAPEX: 441.4M TL (Hasılatın %13.8'i)

Son 8 çeyrek ardışık kâr

Fiyat TRAMA-99 altında: %-11.2 — teknik trend olumsuz

Direnç seviyesi: TRAMA-99 = 309.79 TL

Enflasyona Göre Düzeltilmiş Veriler?

Reel net kâr sabit (%-9.9) — büyüme enflasyonla paralel

Reel hasılat %6.2 düştü — fiyatlama gücü yetersiz

Reel brüt kâr marjı %36.5 → %33.0 (daraldı)

Reel özkaynak son 26 çeyrekte %4610 arttı — gerçek sermaye birikimi

Reel ROE %23.5 — enflasyon sonrası güçlü getiri

Çeyrek	TÜFE YoY	Deflator	Nominal Net Kâr	Reel Net Kâr	Reel Büyüme	Nominal Hasılat	Reel Hasılat	Reel ROE
2026/6	%32	×1.00	₺817M	₺817M	%-9.9	₺3.2B	₺3.2B	%23.5
2026/3	%31	×1.07	₺847M	₺906M	%-50.5	₺3.2B	₺3.4B	%27.3
2025/12	%31	×1.18	₺1.6B	₺1.8B	%+128.8	₺5.8B	₺6.8B	%50.4
2025/9	%33	×1.23	₺652M	₺801M	%-6.8	₺2.5B	₺3.1B	%29.0
2025/6	%35	×1.32	₺650M	₺859M	%-19.7	₺3.2B	₺4.2B	%32.9
2025/3	%38	×1.40	₺764M	₺1.1B	%+8.6	₺3.2B	₺4.4B	%42.0
2024/12	%44	×1.54	₺639M	₺986M	%+27.6	₺2.9B	₺4.5B	%32.2
2024/9	%49	×1.64	₺472M	₺772M	%+25.4	₺3.4B	₺5.6B	%35.0

Temel & Teknik Analiz

Karlılık

Net Kâr Marjı %25.6

Net kâr marjı %25.6 — çok güçlü. Bir önceki çeyreğe göre -1.0 puan düşüş.

ROE – Özkaynak Getirisi (TTM) %29.4

ROE %29.4 — yüksek özkaynak verimliliği.

FAVÖK Marjı %36.7

FAVÖK marjı %36.7 — operasyonel olarak çok verimli.

Brüt Kâr Marjı %33.0

Hasılat başına brüt kâr %33.0. Sektöre bağlı olarak değerlendirin.

Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM) %2.7

TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %2.7'i. Orta FCF — yatırım harcamaları operasyonel kârı kısıyor.

Değerleme

F/K Oranı 7.2x Sektör: 9.1x

F/K 7.2x — sektör medyanına (9.1x) kıyasla makul seviyelerde.

PD/DD Oranı 2.01x Sektör: 1.45x

PD/DD 2.01x — sektör medyanının (1.45x) %39 üzerinde.

EV/EBITDA 6.1x Sektör: 6.3x

EV/EBITDA 6.1x — sektör medyanı (6.3x) ile uyumlu.

Borçluluk

Cari Oran 3.07x

Cari oran 3.07x — kısa vadeli yükümlülüklerin 2 katı dönen varlık mevcut. Çok sağlıklı likidite.

Net Borç / EBITDA 0.1x

Net Borç/EBITDA 0.1x — çok düşük borç yükü. Şirket hızla borcunu ödeyebilir.

Borç / Özkaynak 0.03x

Düşük kaldıraç — varlıkların büyük çoğunluğu özkaynak ile finanse ediliyor.

Faiz Karşılama Oranı 19.5x

Faiz karşılama 19.5x — faiz giderlerini ödeyebilmek için çok geniş marj.

Büyüme

Hasılat Büyümesi (YoY) %+1.1

Hasılat yıllık %1.1 büyüdü — pozitif ancak yavaş büyüme.

Net Kâr Büyümesi (YoY) %+25.6

Net kâr yıllık %25.6 artmış — güçlü kâr büyümesi.

Sezonsellik Analizi Q4 (Eki-Ara)

Tarihsel olarak en güçlü çeyrek: Q4 (Eki-Ara) (ort. kâr 1.1B). En zayıf çeyrek: Q3 (Tem-Eyl) (ort. kâr 561.6M).

Skor Açıklamaları

Lothien Sağlamlık

54/100

Orta düzey sağlamlık (54/100). Değerleme ve risk kriterleri karma sinyal veriyor. Detaylı inceleme önerilir.

Orta

Potansiyel

-15.4%

Eksi %15.4 beklenen değer (232.59) ile güncel fiyat karşılaştırması. 4/4 değerleme modeli hesaplanabildi. Model güveni %72.

Bileşenler: FK hedefi: 363.48 | PD/DD hedefi: 209.42 | EV/EBITDA hedefi: 281.14 | DCF hedefi: 68.75

Damodaran Değerleme

33/100

Düşük Damodaran skoru (33/100). ROIC (%29.6) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor.

Zayıf

Dalio Risk Analizi

100/100

Düşük borç riski (100/100). Faiz karşılama oranı 19.5x — güçlü. Borç/EBITDA 0.1x — sağlıklı aralıkta.

Kaldıraç: 98/100 | Borç Servis: 100/100 | Kalite: 100/100

ROIC – Sermaye Getirisi

%29.6

ROIC (%29.6) sermaye maliyetinin (44.5%) altında → değer imha ediyor.

WACC: %44.5

DCF İndirgenmiş Nakit Akışı

29.96

DCF (29.96) güncel fiyatın %89.1 altında — nakit akışları mevcut fiyatı desteklemiyor.

Mevcut fiyat: 275.00

Borç Döngüsü Fazı

Erken Genişleme

Borç azalıyor, büyüme ivme kazanıyor. Şirket bilanço temizliği döneminde — piyasal açıdan olumlu.

Piotroski F-Score

5/9

Orta Piotroski (5/9). Bazı bilanço kriterleri karşılanmış, bazıları eksik. Not: Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)

Nötr

Graham İçsel Değer

₺298.8

Graham değeri (₺298.8) güncel fiyata yakın (%+8.7). Adil fiyat bölgesinde.

Makul

⚖️ Sektör Karşılaştırması

F/K Oranı

7.2x vs 9.1x

Sektör medyanının %20 altında — ucuz

PD/DD Oranı

2.01x vs 1.45x

Sektörden %39 daha pahalı (defter değerine göre)

EV/EBITDA

6.1x vs 6.3x

Sektörden %2 daha düşük EV/EBITDA

ROIC vs WACC

%29.6 vs %44.5 WACC

ROIC 14.9 baz puan sermaye maliyetinin altında

Net Kâr Marjı (TTM)

%26.4 vs %29.7 EBITDA marjı

TTM net kâr marjı %26.4

TRAMA-99 Trend — Düşüş Trendi

Fiyat (275.00), TRAMA-99 çizgisinin %11.2 altında. Düşüş trendi sürüyor — teknik görünüm olumsuz. TRAMA, üstüne kırılana kadar baskı devam edebilir.

Fiyat:: 275.00

TRAMA: 309.79

Fark: %-11.2

Grafikler

Göstergeler

BB sapması ?

RSI eşikleri ?

Fiyat Grafiği ?

▲ KAP alım · ▼ KAP satım · ◆ KAP bildirim — KAP açıklamaları (içsel bilgi / pay-alım-satım / önemli-pay sahipliği); resmî bildirim, gün-içi gecikmeli.

RSI (14) ?

Bollinger Bantları ?

MACD ?

Altın Bazlı Fiyat + TRAMA (Hisse / Gram Altın) ?

F/K Oranı ?

PD/DD Oranı ?

FAVÖK ?

Net İşletme Sermayesi ?

Cari Oran ?

Reel vs Nominal Net Kâr (TÜFE Düzeltmeli) ?

Reel vs Nominal Hasılat (TÜFE Düzeltmeli) ?

İçeriden Alım-Satım Akışı

Kim aldı, kim sattı, ne kadar

GRSEL — Katılım Finans Uygunluğu

Yükleniyor…

Bu sayfadaki Lothien sağlamlık skorları, DCF teorik değerler ve analizler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. SPK (Sermaye Piyasası Kurulu) düzenlemelerine tabidir. Yatırım kararlarınızı almadan önce lisanslı bir yatırım danışmanına başvurunuz. Geçmiş performans gelecekteki sonuçların garantisi değildir.