GLRYHGÜLER YATIRIM

Holding

🇹🇷 BİST

1.81

TRY

Талдау бағалары

Lothien беріктік ұпайы?

76/100

Çok Güçlü

Neden bu skor?

Қатысымдық қаржы ?

—

Стандарт бойынша толық мәлімет →

Damodaran ?

38/100

Dalio Risk ?

76/100

Piotroski ?

6/9

Nötr

önceki yıl brüt kâr, önceki yıl hasılat verisi eksik → marj karşılaştırılamadı (C8)

Graham ?

₺11.5

Ucuz

Белсенді метрика?

4/4

Сенім?

75%

Lothien беріктік қорытындысы

57/100

Lothien Sağlamlık: Orta (57/100)

Net Zarar

Son çeyrekte -₺79M zarar açıklandı. Yatırımcı dikkatli olmalı.

Çeyreklik Kâr Artışı

Net kâr bir önceki çeyreğe göre %+77.2 arttı (-₺348M → -₺79M). Kısa vadede olumlu momentum.

Yıllık Kâr Geriledi

Geçen yılın aynı dönemine göre net kâr %-132.9 düştü. Uzun vadede endişe verici.

4 Çeyrek Üst Üste Artış

Son 4 çeyrek üst üste kâr artıyor. Güçlü yukarı trend devam ediyor.

Yıllık Hasılatta Daralma

Yıllık hasılat %-6.1 düştü. Şirket daralmada.

Brüt Marj Genişliyor

Brüt kâr marjı %4.4 → %12.9 (+8.5 puan). Fiyatlama gücü artıyor veya maliyetler düşüyor.

Güçlü Likidite

Cari oran 2.13x — kısa vadeli borçları rahat karşılıyor.

Borç Hızla Artıyor

Toplam borç çeyreklik %+73.1 arttı. Finansman maliyetleri yükselir.

FAVÖK Büyümesi

FAVÖK çeyreklik %+70.6 arttı (-₺632M → -₺186M). Operasyonel verimlilik artıyor.

Çok Düşük F/K

Trailing F/K: 2.9. Piyasa şirketi kârına göre düşük fiyatlıyor. Ucuz görünüyor ama sebebi araştırılmalı.

Defter Değerinin Altında

PD/DD: 0.19. Hisse defter değerinin altında işlem görüyor. Değer tuzağı mı yoksa fırsat mı iyi analiz edilmeli.

Düşük EV/EBITDA

EV/EBITDA: 0.5. Operasyonel kârlılığa göre ucuz değerleme.

Lothien Sağlamlık Skoru: 76/100

Bileşik algoritma değerlendirmesine göre şirketin finansal yapısı güçlü görünüyor.

Reel Kâr Eriyor

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel kâr %-121.3 düştü. Nominal artış enflasyonu karşılamıyor.

Mevsimsel Toparlanma, Ama Trend Bozuk

Çeyreklik artış (%+77.2) ama yıllık bazda düşüş (%-132.9). Mevsimsel toparlanma var ama uzun vadeli trend zayıf.

Деректер күні 2026-10-16 Инвестициялық кеңес емес; сандар ережеге негізделген модель нәтижесі. Бағалар қалай есептеледі

Бағалау төлқұжаты

Әдістеме Бағалар қалай есептеледі · Бағалау табелі

Деректер күні 2026-10-16

Жаңарту жиілігі Жұмыс күндері Стамбул уақытымен 19:30-да жоспарлы талдау; әр символ әр іске қосуда жаңармауы мүмкін

Әдістеме қысқашаLothien сенімділік ұпайы (0–100) — жарияланған қаржылық есептілік пен баға деректерінен тұрақты ережелер бойынша есептелетін ішкі ұпайлардың салмақталған жиынтығы (Дамодаран бағалауы, Далио тәуекелі, Пиотроски F-көрсеткіші, пайда сапасы, моментум және басқалары). Ережелер қамтылған әр акцияға секторға қарай өзгеретін салмақтармен автоматты түрде қолданылады.

ЖорамалдарЕсептеулер компания жариялаған соңғы қаржылық есептілікке және кешігуі мүмкін баға деректеріне негізделеді. Төрт тоқсан жарияланбаған кезеңдерде жылдық көрсеткіштер бар тоқсандардан масштабталуы мүмкін. Тәуекелсіз мөлшерлеме, тәуекел сыйлықақысы және ұзақ мерзімді өсім сияқты модель параметрлері әр биржа үшін тұрақты жорамалдар болып табылады және нақты компанияға қатысты күтуді қамтымайды.

Мүдделер қақтығысыLothien операторы MIDAK немесе оның командасы осы акцияларда позиция ұстай ма, бұл туралы мәлімдеме жарияланбаған. Көрсеткіштер мұндай позиция ескерілмей, бірдей ережелермен автоматты түрде шығарылады.

ЕскертуБұл ақпарат инвестициялық кеңес беру аясына жатпайды және инвестициялық ұсыныс емес. Көрсеткіштер ережелерге негізделген модельдердің нәтижесі; олар сіздің қаржылық жағдайыңызға немесе тәуекел мен кіріс бойынша қалауыңызға сәйкес келмеуі мүмкін. Тек осы ақпаратқа сүйеніп инвестициялық шешім қабылдау күткен нәтижені бермеуі мүмкін.

Модель нәтижесі; инвестициялық кеңес емес; модельдер арасында айырмашылық болуы мүмкін. Қате туралы хабарлау

Деректер ?

5122

2006-05-17 → 2026-10-16

Тәуекел талдауы (VaR) Yüksek

252 күн

Жылдық құбылмалылық ?

%49.3

VaR 95% ?

%5.40

күнделікті макс шығын

VaR 99% ?

%7.52

күнделікті макс шығын

CVaR 95% ?

%7.64

күтілетін шығын (құйрық)

Макс төмендеу ?

%66.3

03.11.2025 → 30.09.2026

Асимметрия ?

-0.07

Parametrik%5.40

Historik%5.28

Cornish-Fisher%5.39

Табыс бөлінуі

Бағалау

Әлеует?

+90.1%

ROIC ?

69.4%

DCF Мәні ?

1.89

Қарыз циклі?

Geç Genişleme

Теңгерімдік талдау? Q2026/6

Net kâr çeyreklik %+77.2 artarak -79.3M TL oldu

Yıllık net kâr %-132.9 geriledi

Hasılat çeyreklik %+3.0 büyüdü (7.2B TL)

Yıllık hasılat daraldı (%-6.1)

Brüt kâr marjı düşük: %12.9

Brüt marj değişimi: %+8.5 puan

Net kâr marjı negatif: %-1.1 — zarar ediyor

FAVÖK çeyreklik %+70.6 büyüdü (-186.0M TL)

FAVÖK marjı düşük: %-2.6

Toplam borç %+73.1 arttı → 4.0B TL

Net borç: 1.4B TL

Borç/Özkaynak oranı: 0.71x

Cari oran güçlü: 2.13x — yükümlülükler rahat karşılanıyor

Nakit %+47.0 arttı → 2.6B TL

İşletme nakit akışı pozitif: 3.0B TL

Serbest nakit akışı pozitif: 3.0B TL

ROE negatif: %-1.4 — zarar var

ROA düşük: %-0.3

Toplam varlıklar %+12.4 büyüdü → 29.1B TL

Özkaynak: 5.7B TL (%+4.8)

İşletme kârı pozitif: 581.9M TL

İşletme kârı büyüme: %+2136.4

Faiz gideri: 398.1M TL

Ödenmiş sermaye: 600.0M TL

Net işletme sermayesi pozitif: 9.7B TL

CAPEX: 1.2M TL (Hasılatın %0.0'i)

Son 2 çeyrek ardışık zarar

Fiyat TRAMA-99 altında: %-17.5 — teknik trend olumsuz

Direnç seviyesi: TRAMA-99 = 2.19 TL

Likit varlık ağırlığı yüksek: Dönen varlıklar toplam varlıkların %63'i

Инфляцияға бейімделген деректер?

Reel net kâr %121.3 düştü — nominal artış enflasyonu karşılayamıyor

Reel brüt kâr marjı %4.4 → %12.9 (genişledi)

Reel özkaynak son 40 çeyrekte %1370 arttı — gerçek sermaye birikimi

Reel ROE %-5.6 — enflasyon düzeltmesinden sonra zarar

Тоқсан	ТБИ жылдық	Deflator	Номиналды таза пайда	Нақты таза пайда	Нақты өсу	Номиналды кіріс	Нақты кіріс	Reel ROE
2026/6	%32	×1.00	₺-79M	₺-79M	%-121.3	₺7.2B	₺7.2B	%-5.6
2026/3	%31	×1.07	₺-348M	₺-372M	%-146.4	₺7.0B	₺7.4B	%-25.7
2025/12	%31	×1.18	₺682M	₺803M	%+450.1	₺10.4B	₺12.3B	%51.8
2025/9	%33	×1.23	₺119M	₺146M	%-54.1	₺11.8B	₺14.4B	%11.1
2025/6	%35	×1.32	₺241M	₺318M	%-0.3	₺7.6B	₺10.1B	%25.3
2025/3	%38	×1.40	₺228M	₺319M	%+3933.7	₺257M	₺360M	%24.3
2024/12	%44	×1.54	₺5M	₺8M	%-93.7	₺272M	₺420M	%0.5
2024/9	%49	×1.64	₺-77M	₺-126M	%-260.1	₺349M	₺572M	%-9.6

Іргелі және техникалық талдау

Табыстылық

Net Kâr Marjı %-1.1

Net kâr marjı %-1.1 — zarar dönemi. Bir önceki çeyreğe göre +3.9 puan artış.

ROE – Özkaynak Getirisi (TTM) %6.7

ROE %6.7 — düşük özkaynak getirisi.

FAVÖK Marjı %-2.6

FAVÖK marjı %-2.6 — operasyonel zarar.

Brüt Kâr Marjı %12.9

Hasılat başına brüt kâr %12.9. Sektöre bağlı olarak değerlendirin.

Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM) %16.1

TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %16.1'i. Güçlü FCF üretimi — kâr kalitesi yüksek.

Бағалау

F/K Oranı 2.9x Сектор: 11.4x

F/K 2.9x — sektör medyanının (11.4x) %74 altında. Değer yatırımı açısından cazip.

PD/DD Oranı 0.19x Сектор: 1.28x

PD/DD 0.19x — sektör medyanının (1.28x) çok altında. Defter değerine göre ucuz.

EV/EBITDA 0.5x Сектор: 6.5x

EV/EBITDA 0.5x — sektör medyanının (6.5x) %92 altında. EBITDA’ya göre ucuz.

Қарыздылық

Cari Oran 2.13x

Cari oran 2.13x — kısa vadeli yükümlülüklerin 2 katı dönen varlık mevcut. Çok sağlıklı likidite.

Net Borç / EBITDA 0.8x

Net Borç/EBITDA 0.8x — çok düşük borç yükü. Şirket hızla borcunu ödeyebilir.

Borç / Özkaynak 0.71x

Borç/Özkaynak 0.71x — orta düzey finansal kaldıraç.

Faiz Karşılama Oranı 3.1x

Faiz karşılama 3.1x — faiz yükümlülükleri rahatça karşılanıyor.

Өсу

Hasılat Büyümesi (YoY) %-6.1

Hasılat yıllık %-6.1 geriledi — hafif düşüş, yakından izlenmeli.

Net Kâr Büyümesi (YoY) %-132.9

Net kâr yıllık %-132.9 gerilemiş (2026/6) — ciddi kâr erimesi.

Sezonsellik Analizi Q4 (Eki-Ara)

Tarihsel olarak en güçlü çeyrek: Q4 (Eki-Ara) (ort. kâr 343.5M). En zayıf çeyrek: Q3 (Tem-Eyl) (ort. kâr 20.8M).

Ұпай түсіндірмелері

Lothien Sağlamlık

76/100

Çok güçlü sağlamlık skoru (76/100). Damodaran değerlemesi, Dalio risk analizi ve bilanço kalite kriterleri büyük ölçüde karşılanmış.

Çok Güçlü

Potansiyel

+90.1%

Artı %90.1 beklenen değer (3.44) ile güncel fiyat karşılaştırması. 4/4 değerleme modeli hesaplanabildi. Model güveni %75.

Bileşenler: FK hedefi: 3.39 | PD/DD hedefi: 5.43 | EV/EBITDA hedefi: 5.43 | DCF hedefi: 1.89

Damodaran Değerleme

38/100

Düşük Damodaran skoru (38/100). DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor.

Zayıf

Dalio Risk Analizi

76/100

Düşük borç riski (76/100). Faiz karşılama oranı 3.1x — kabul edilebilir. Borç/EBITDA 0.8x — sağlıklı aralıkta.

Kaldıraç: 50/100 | Borç Servis: 82/100 | Kalite: 52/100

ROIC – Sermaye Getirisi

%69.4

ROIC (%69.4) sermaye maliyetini 35.6 puan aşıyor → şirket değer yaratıyor.

WACC: %33.8

DCF İndirgenmiş Nakit Akışı

1.89

DCF (1.89) güncel fiyatla (%+4.6) yakın — adil değer bölgesinde.

Mevcut fiyat: 1.81

Borç Döngüsü Fazı

Geç Genişleme

Borç döngüsü fazı: Geç Genişleme

Piotroski F-Score

6/9

Orta Piotroski (6/9). Bazı bilanço kriterleri karşılanmış, bazıları eksik. Not: önceki yıl brüt kâr, önceki yıl hasılat verisi eksik → marj karşılaştırılamadı (C8)

Nötr

Graham İçsel Değer

₺11.5

Graham değeri (₺11.5) güncel fiyatın %535.4 üzerinde — değer yatırımı açısından cazip.

Ucuz

⚖️ Сектор салыстыруы

F/K Oranı

2.9x vs 11.4x

Sektör medyanının %74 altında — ucuz

PD/DD Oranı

0.19x vs 1.28x

Sektörden %85 daha ucuz (defter değerine göre)

EV/EBITDA

0.5x vs 6.5x

Sektörden %92 daha düşük EV/EBITDA

ROIC vs WACC

%69.4 vs %33.8 WACC

ROIC 35.6 baz puan sermaye maliyetini aşıyor

Net Kâr Marjı (TTM)

%1.0 vs %13.4 EBITDA marjı

TTM net kâr marjı %1.0

TRAMA-99 Trend — Güçlü Düşüş Trendi

Fiyat (1.81), TRAMA-99 çizgisinin %17.5 altında. Belirgin düşüş trendi. Teknik açıdan güçlü direnç TRAMA çizgisi.

Баға:: 1.81

TRAMA: 2.19

Айырмашылық: %-17.5

Графиктер

Көрсеткіштер

BB ауытқуы ?

RSI шектері ?

Баға графигі ?

▲ KAP alım · ▼ KAP satım · ◆ KAP bildirim — KAP açıklamaları (içsel bilgi / pay-alım-satım / önemli-pay sahipliği); resmî bildirim, gün-içi gecikmeli.

RSI (14) ?

Боллинджер жолақтары ?

MACD ?

Алтын негіздегі баға + TRAMA (Акция / Грамм алтын) ?

P/E коэффициенті ?

P/B коэффициенті ?

EBITDA ?

Таза айналым капиталы ?

Ағымдағы коэффициент ?

Reel vs Nominal Net Kâr (TÜFE Düzeltmeli) ?

Reel vs Nominal Hasılat (TÜFE Düzeltmeli) ?

İçeriden Alım-Satım Akışı

Kim aldı, kim sattı, ne kadar

GLRYH — Қатысымдық қаржыға сәйкестік

Жүктелуде…

Lothien сенімділік балдары мен осы беттегі талдаулар тек ақпараттық мақсатта берілген. Олар инвестициялық кеңес емес. Инвестициялық шешім қабылдамас бұрын лицензиялы инвестициялық кеңесшімен ақылдасыңыз.