GIPTAGIPTA OFİS KIRTASİYE VE PROMOSYON ÜRÜNLERİ İMALAT

Halka Arz (Yeni Eklendi)

🇹🇷 BİST

26.80

TRY

Analiz Skorları

Lothien Sağlamlık Skoru?

40/100

Orta

Neden bu skor?

Katılım Finans ?

—

Standart standart detay →

Damodaran ?

27/100

Dalio Risk ?

76/100

Piotroski ?

3/9

Zayıf

Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)

Graham ?

₺18.2

Pahalı

Aktif Metrik?

3/4

Güven?

64%

Lothien Sağlamlık Özeti

48/100

Lothien Sağlamlık: Orta (48/100)

Net Kâr Pozitif

Son çeyrekte ₺4M net kâr açıklandı. Şirket kârlı.

Çeyreklik Kâr Artışı

Net kâr bir önceki çeyreğe göre %+103.7 arttı (-₺104M → ₺4M). Kısa vadede olumlu momentum.

Yıllık Kâr Geriledi

Geçen yılın aynı dönemine göre net kâr %-99.3 düştü. Uzun vadede endişe verici.

3 Çeyrek Üst Üste Artış

Son 3 çeyrek üst üste kâr artıyor. Güçlü yukarı trend devam ediyor.

Yıllık Hasılatta Daralma

Yıllık hasılat %-39.2 düştü. Şirket daralmada.

Çok Düşük Net Kâr Marjı

Net kâr marjı sadece %2.3. Küçük bir maliyet artışı şirketi zarara sokabilir.

Net Nakit Pozisyonu

Şirketin nakdi borçlarından ₺1.5B fazla. Borç riski düşük.

Güçlü Likidite

Cari oran 6.26x — kısa vadeli borçları rahat karşılıyor.

Kârlı ama Nakit Üretemiyor

Net kâr pozitif (₺4M) ama FCF negatif (-₺206M). Yatırım harcamaları yüksek veya alacak birikimi var.

FAVÖK Büyümesi

FAVÖK çeyreklik %+19220.9 arttı (-₺499,683 → ₺96M). Operasyonel verimlilik artıyor.

Defter Değerinin Altında

PD/DD: 0.99. Hisse defter değerinin altında işlem görüyor. Değer tuzağı mı yoksa fırsat mı iyi analiz edilmeli.

Yüksek EV/EBITDA

EV/EBITDA: 25.6. Pahalı değerleme.

Negatif ROE

ROE: %-10.3. Şirket özsermayesini eritiyor.

Reel Kâr Eriyor

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel kâr %-96.5 düştü. Nominal artış enflasyonu karşılamıyor.

Reel Hasılat Daralması

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel hasılat %-16.0 düştü. Şirket reel olarak küçülüyor.

Mevsimsel Toparlanma, Ama Trend Bozuk

Çeyreklik artış (%+103.7) ama yıllık bazda düşüş (%-99.3). Mevsimsel toparlanma var ama uzun vadeli trend zayıf.

Sonraki Çeyrek: Artış Beklentisi

Pusla tahminine göre bir sonraki çeyrekte kâr %+214.8 artabilir (₺4M → ₺12M).

Veri tarihi 2026-10-16 Yatırım tavsiyesi değildir; sayılar kural tabanlı model çıktısıdır. Skorlar nasıl hesaplanır

Skor künyesi

Yöntem Skorlar nasıl hesaplanır · Skor karnesi

Veri tarihi 2026-10-16

Güncelleme sıklığı İş günleri TSİ 19:30 planlı analiz koşumu; her sembol her koşumda yenilenmeyebilir

Yöntem özetiLothien Sağlamlık Skoru (0-100), yayımlanmış finansal tablolardan ve fiyat verisinden sabit kurallarla hesaplanan alt skorların (Damodaran değerleme, Dalio risk, Piotroski F-skoru, kazanç kalitesi, momentum ve diğerleri) ağırlıklı bileşimidir. Kurallar, sektöre göre değişen ağırlıklarla kapsamdaki her hisseye otomatik uygulanır.

VarsayımlarHesaplar şirketin açıkladığı son dönem finansal tablolarına ve gecikmeli olabilen fiyat verisine dayanır. Dört çeyreği açıklanmamış dönemlerde yıllık rakamlar mevcut çeyreklerden ölçeklenebilir. Risksiz faiz, risk primi ve uzun vadeli büyüme gibi model parametreleri borsa bazında sabit varsayımlardır; şirkete özel beklenti içermez.

Çıkar çatışmasıLothien'i işleten MİDAK'ın ve ekibinin bu hisselerde pozisyonu olup olmadığına dair bir beyan yayımlanmamıştır. Sayılar böyle bir pozisyon dikkate alınmadan, aynı kurallarla otomatik üretilir.

UyarıBu bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir ve yatırım tavsiyesi değildir. Sayılar kural tabanlı modellerin çıktısıdır; mali durumunuza, risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Yalnız bu bilgilere dayanarak yatırım kararı vermek beklentilerinize uygun sonuç doğurmayabilir.

Model çıktısıdır; yatırım tavsiyesi değildir; modeller arası fark olabilir. Hata bildir

Veri ?

770

2023-09-15 → 2026-10-16

Risk Analizi (VaR) Çok Yüksek

252 gün

Yıllık Volatilite ?

%77.5

VaR 95% ?

%8.55

günlük maks kayıp

VaR 99% ?

%11.87

günlük maks kayıp

CVaR 95% ?

%9.98

beklenen kayıp (kuyruk)

Maks Düşüş ?

%80.0

15.10.2025 → 16.10.2026

Çarpıklık ?

0.40

Parametrik%8.55

Historik%9.89

Cornish-Fisher%7.97

Getiri Dağılımı

Değerleme

Potansiyel?

-2.5%

ROIC ?

6.1%

DCF Değer ?

13.66

Borç Döngüsü?

Erken Genişleme

Bilanço Analizi? Q2026/6

Net kâr çeyreklik %+103.7 artarak 3.9M TL oldu

Yıllık net kâr %-99.3 geriledi

Hasılat çeyreklik %-10.1 düştü (170.1M TL)

Yıllık hasılat daraldı (%-39.2)

Brüt kâr marjı güçlü: %48.0

Brüt marj değişimi: %+1.9 puan

Net kâr marjı düşük: %2.3

FAVÖK çeyreklik %+19220.9 büyüdü (95.5M TL)

FAVÖK marjı güçlü: %56.2

Toplam borç: 103.2M TL

Net nakit pozisyonunda: -1.5B TL (borçsuz)

Borç/Özkaynak oranı düşük: 0.03x

Cari oran güçlü: 6.26x — yükümlülükler rahat karşılanıyor

Nakit %-12.5 azaldı → 1.6B TL

İşletme nakit akışı negatif: -195.9M TL

Serbest nakit akışı negatif: -205.6M TL — yatırımlar nakdi aşıyor

ROE düşük: %0.1

ROA düşük: %0.1

Toplam varlıklar: 4.4B TL (%+2.1)

Özkaynak: 3.6B TL (%+1.2)

İşletme kârı pozitif: 37.3M TL

İşletme kârı büyüme: %+56.6

Faiz karşılama oranı güçlü: 29.6x (Faiz: 3.2M TL)

Ödenmiş sermaye: 132.0M TL

Net işletme sermayesi pozitif: 2.4B TL

CAPEX: 9.7M TL (Hasılatın %5.7'i)

Fiyat TRAMA-99 altında: %-57.5 — teknik trend olumsuz

Direnç seviyesi: TRAMA-99 = 63.06 TL

Likit varlık ağırlığı yüksek: Dönen varlıklar toplam varlıkların %64'i

Enflasyona Göre Düzeltilmiş Veriler?

Reel net kâr %96.5 düştü — nominal artış enflasyonu karşılayamıyor

Reel hasılat %16.0 düştü — fiyatlama gücü yetersiz

Reel özkaynak son 19 çeyrekte %418 arttı — gerçek sermaye birikimi

Yıllık %32 enflasyon altında eziliyor — reel küçülme

Çeyrek	TÜFE YoY	Deflator	Nominal Net Kâr	Reel Net Kâr	Reel Büyüme	Nominal Hasılat	Reel Hasılat	Reel ROE
2026/6	%32	×1.00	₺4M	₺4M	%-96.5	₺170M	₺170M	%0.4
2026/3	%31	×1.07	₺-104M	₺-111M	%-124.8	₺189M	₺202M	%-11.7
2025/12	%31	×1.18	₺-380M	₺-448M	%-427.6	₺243M	₺286M	%-45.8
2025/9	%33	×1.23	₺111M	₺137M	%-81.2	₺1.6B	₺1.9B	%12.4
2025/6	%35	×1.32	₺552M	₺729M	%+846.9	₺280M	₺369M	%70.1
2025/3	%38	×1.40	₺-55M	₺-77M	%-280.2	₺143M	₺200M	%-8.1
2024/12	%44	×1.54	₺28M	₺43M	%-86.7	₺325M	₺501M	%3.4
2024/9	%49	×1.64	₺196M	₺321M	%+62.5	₺1.8B	₺2.9B	%33.5

Temel & Teknik Analiz

Karlılık

Net Kâr Marjı %2.3

Net kâr marjı %2.3 — pozitif ancak düşük. Bir önceki çeyreğe göre +57.2 puan artış.

ROE – Özkaynak Getirisi (TTM) %-10.3

ROE %-10.3 — negatif özkaynak getirisi.

FAVÖK Marjı %56.2

FAVÖK marjı %56.2 — operasyonel olarak çok verimli.

Brüt Kâr Marjı %48.0

Hasılat başına brüt kâr %48.0. Güçlü fiyatlama gücü.

Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM) %3.6

TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %3.6'i. Orta FCF — yatırım harcamaları operasyonel kârı kısıyor.

Değerleme

PD/DD Oranı 0.99x Sektör: 1.98x

PD/DD 0.99x — sektör medyanının (1.98x) çok altında. Defter değerine göre ucuz.

EV/EBITDA 25.6x Sektör: 6.9x

EV/EBITDA 25.6x — sektör medyanının (6.9x) %270 üzerinde. EBITDA’ya göre pahalı.

Borçluluk

Cari Oran 6.26x

Cari oran 6.26x — kısa vadeli yükümlülüklerin 2 katı dönen varlık mevcut. Çok sağlıklı likidite.

Net Borç / EBITDA 1.3x

Net Borç/EBITDA 1.3x — çok düşük borç yükü. Şirket hızla borcunu ödeyebilir.

Borç / Özkaynak 0.03x

Düşük kaldıraç — varlıkların büyük çoğunluğu özkaynak ile finanse ediliyor.

Faiz Karşılama Oranı 1.8x

Faiz karşılama 1.8x — sınırlı tampon. Kârlılık düşerse sıkışabilir.

Büyüme

Hasılat Büyümesi (YoY) %-39.2

Hasılat yıllık %-39.2 geriledi — önemli ciro düşüşü.

Net Kâr Büyümesi (YoY) %-99.3

Net kâr yıllık %-99.3 gerilemiş (2026/6) — ciddi kâr erimesi.

Sezonsellik Analizi Q2 (Nis-Haz)

Tarihsel olarak en güçlü çeyrek: Q2 (Nis-Haz) (ort. kâr 222.0M). En zayıf çeyrek: Q4 (Eki-Ara) (ort. kâr -176.2M).

Skor Açıklamaları

Lothien Sağlamlık

40/100

Orta düzey sağlamlık (40/100). Değerleme ve risk kriterleri karma sinyal veriyor. Detaylı inceleme önerilir.

Orta

Potansiyel

-2.5%

Eksi %2.5 beklenen değer (26.13) ile güncel fiyat karşılaştırması. 3/4 değerleme modeli hesaplanabildi. Model güveni %64.

Bileşenler: PD/DD hedefi: 53.91 | EV/EBITDA hedefi: 7.25 | DCF hedefi: 13.66

Damodaran Değerleme

27/100

Düşük Damodaran skoru (27/100). ROIC (%6.1) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor.

Çok Zayıf

Dalio Risk Analizi

76/100

Düşük borç riski (76/100). Faiz karşılama oranı 1.8x — zayıf, kırılgan. Borç/EBITDA 1.3x — sağlıklı aralıkta.

Kaldıraç: 92/100 | Borç Servis: 72/100 | Kalite: 37/100

ROIC – Sermaye Getirisi

%6.1

ROIC (%6.1) sermaye maliyetinin (45.4%) altında → değer imha ediyor.

WACC: %45.4

DCF İndirgenmiş Nakit Akışı

13.66

DCF (13.66) güncel fiyatın %49.0 altında — nakit akışları mevcut fiyatı desteklemiyor.

Mevcut fiyat: 26.80

Borç Döngüsü Fazı

Erken Genişleme

Borç azalıyor, büyüme ivme kazanıyor. Şirket bilanço temizliği döneminde — piyasal açıdan olumlu.

Piotroski F-Score

3/9

Zayıf Piotroski (3/9). Çok sayıda bilanço kalitesi kriteri karşılanamıyor. Not: Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)

Zayıf

Graham İçsel Değer

₺18.2

Güncel fiyat Graham değerinin %32.1 üzerinde (₺18.2) — Graham'a göre pahalı.

Pahalı

⚖️ Sektör Karşılaştırması

PD/DD Oranı

0.99x vs 1.98x

Sektörden %50 daha ucuz (defter değerine göre)

EV/EBITDA

25.6x vs 6.9x

Sektörden %270 daha yüksek EV/EBITDA

ROIC vs WACC

%6.1 vs %45.4 WACC

ROIC 39.3 baz puan sermaye maliyetinin altında

Net Kâr Marjı (TTM)

%-16.9 vs %3.7 EBITDA marjı

TTM net kâr marjı %-16.9

TRAMA-99 Trend — Güçlü Düşüş Trendi

Fiyat (26.80), TRAMA-99 çizgisinin %57.5 altında. Belirgin düşüş trendi. Teknik açıdan güçlü direnç TRAMA çizgisi.

Fiyat:: 26.80

TRAMA: 63.06

Fark: %-57.5

Grafikler

Göstergeler

BB sapması ?

RSI eşikleri ?

Fiyat Grafiği ?

▲ KAP alım · ▼ KAP satım · ◆ KAP bildirim — KAP açıklamaları (içsel bilgi / pay-alım-satım / önemli-pay sahipliği); resmî bildirim, gün-içi gecikmeli.

RSI (14) ?

Bollinger Bantları ?

MACD ?

Altın Bazlı Fiyat + TRAMA (Hisse / Gram Altın) ?

F/K Oranı ?

PD/DD Oranı ?

FAVÖK ?

Net İşletme Sermayesi ?

Cari Oran ?

Reel vs Nominal Net Kâr (TÜFE Düzeltmeli) ?

Reel vs Nominal Hasılat (TÜFE Düzeltmeli) ?

İçeriden Alım-Satım Akışı

Kim aldı, kim sattı, ne kadar

GIPTA — Katılım Finans Uygunluğu

Yükleniyor…

Bu sayfadaki Lothien sağlamlık skorları, DCF teorik değerler ve analizler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. SPK (Sermaye Piyasası Kurulu) düzenlemelerine tabidir. Yatırım kararlarınızı almadan önce lisanslı bir yatırım danışmanına başvurunuz. Geçmiş performans gelecekteki sonuçların garantisi değildir.