ERBOSERBOSAN ERCİYAS BORU

Ana Metal

🇹🇷 BİST

103.90

TRY

Analiz Skorları

Lothien Sağlamlık Skoru?

48/100

Orta

Neden bu skor?

Katılım Finans ?

—

Standart standart detay →

Damodaran ?

25/100

Dalio Risk ?

45/100

Piotroski ?

0/9

Zayıf

Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Faaliyet nakit akışı verisi yok (C3, C4); Önceki yıl borç/varlık verisi yok → kaldıraç azalması kontrol edilemedi (C5); Önceki yıl cari oran verisi yok (C6); Önceki yıl ödenmiş sermaye verisi yok (C7); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)

Graham ?

Negatif HBK

Şirket zarar ediyor (HBK = -2.3644 TL) — Graham formülü pozitif kâr gerektirir

Aktif Metrik?

3/4

Güven?

59%

Lothien Sağlamlık Özeti

37/100

Lothien Sağlamlık: Zayıf (37/100)

Net Zarar

Son çeyrekte -₺28M zarar açıklandı. Yatırımcı dikkatli olmalı.

Çeyreklik Kâr Artışı

Net kâr bir önceki çeyreğe göre %+78.2 arttı (-₺127M → -₺28M). Kısa vadede olumlu momentum.

Yıllık Kâr Geriledi

Geçen yılın aynı dönemine göre net kâr %-328.1 düştü. Uzun vadede endişe verici.

4 Çeyrek Üst Üste Artış

Son 4 çeyrek üst üste kâr artıyor. Güçlü yukarı trend devam ediyor.

Güçlü Likidite

Cari oran 2.41x — kısa vadeli borçları rahat karşılıyor.

Borç Hızla Artıyor

Toplam borç çeyreklik %+89.2 arttı. Finansman maliyetleri yükselir.

FAVÖK Büyümesi

FAVÖK çeyreklik %+590.7 arttı (-₺36M → ₺176M). Operasyonel verimlilik artıyor.

Defter Değerinin Altında

PD/DD: 0.53. Hisse defter değerinin altında işlem görüyor. Değer tuzağı mı yoksa fırsat mı iyi analiz edilmeli.

Yüksek EV/EBITDA

EV/EBITDA: 24.9. Pahalı değerleme.

Negatif ROE

ROE: %-2.3. Şirket özsermayesini eritiyor.

Reel Kâr Eriyor

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel kâr %-120.3 düştü. Nominal artış enflasyonu karşılamıyor.

Mevsimsel Toparlanma, Ama Trend Bozuk

Çeyreklik artış (%+78.2) ama yıllık bazda düşüş (%-328.1). Mevsimsel toparlanma var ama uzun vadeli trend zayıf.

Veri tarihi 2026-10-16 Yatırım tavsiyesi değildir; sayılar kural tabanlı model çıktısıdır. Skorlar nasıl hesaplanır

Skor künyesi

Yöntem Skorlar nasıl hesaplanır · Skor karnesi

Veri tarihi 2026-10-16

Güncelleme sıklığı İş günleri TSİ 19:30 planlı analiz koşumu; her sembol her koşumda yenilenmeyebilir

Yöntem özetiLothien Sağlamlık Skoru (0-100), yayımlanmış finansal tablolardan ve fiyat verisinden sabit kurallarla hesaplanan alt skorların (Damodaran değerleme, Dalio risk, Piotroski F-skoru, kazanç kalitesi, momentum ve diğerleri) ağırlıklı bileşimidir. Kurallar, sektöre göre değişen ağırlıklarla kapsamdaki her hisseye otomatik uygulanır.

VarsayımlarHesaplar şirketin açıkladığı son dönem finansal tablolarına ve gecikmeli olabilen fiyat verisine dayanır. Dört çeyreği açıklanmamış dönemlerde yıllık rakamlar mevcut çeyreklerden ölçeklenebilir. Risksiz faiz, risk primi ve uzun vadeli büyüme gibi model parametreleri borsa bazında sabit varsayımlardır; şirkete özel beklenti içermez.

Çıkar çatışmasıLothien'i işleten MİDAK'ın ve ekibinin bu hisselerde pozisyonu olup olmadığına dair bir beyan yayımlanmamıştır. Sayılar böyle bir pozisyon dikkate alınmadan, aynı kurallarla otomatik üretilir.

UyarıBu bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir ve yatırım tavsiyesi değildir. Sayılar kural tabanlı modellerin çıktısıdır; mali durumunuza, risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Yalnız bu bilgilere dayanarak yatırım kararı vermek beklentilerinize uygun sonuç doğurmayabilir.

Model çıktısıdır; yatırım tavsiyesi değildir; modeller arası fark olabilir. Hata bildir

Veri ?

6554

2000-05-10 → 2026-10-16

Risk Analizi (VaR) Orta

252 gün

Yıllık Volatilite ?

%35.0

VaR 95% ?

%3.82

günlük maks kayıp

VaR 99% ?

%5.32

günlük maks kayıp

CVaR 95% ?

%5.49

beklenen kayıp (kuyruk)

Maks Düşüş ?

%53.6

11.05.2026 → 16.10.2026

Çarpıklık ?

-0.24

Parametrik%3.82

Historik%3.75

Cornish-Fisher%3.84

Getiri Dağılımı

Değerleme

Potansiyel?

+3.2%

ROIC ?

6.1%

DCF Değer ?

3.38

Borç Döngüsü?

Daralma

Bilanço Analizi? Q2026/6

Net kâr çeyreklik %+78.2 artarak -27.7M TL oldu

Yıllık net kâr %-328.1 geriledi

Hasılat çeyreklik %+15.3 büyüdü (1.5B TL)

Yıllık hasılat büyümesi güçlü (%+26.2)

Brüt kâr marjı düşük: %11.5

Net kâr marjı negatif: %-1.8 — zarar ediyor

FAVÖK çeyreklik %+590.7 büyüdü (175.6M TL)

FAVÖK marjı düşük: %11.5

Toplam borç %+89.2 arttı → 1.2B TL

Net borç: 870.4M TL

Borç/Özkaynak oranı düşük: 0.30x

Cari oran güçlü: 2.41x — yükümlülükler rahat karşılanıyor

Nakit ve benzerleri: 323.0M TL

İşletme nakit akışı negatif: -493.9M TL

Serbest nakit akışı negatif: -502.6M TL — yatırımlar nakdi aşıyor

ROE negatif: %-0.7 — zarar var

ROA düşük: %-0.5

Toplam varlıklar %+14.9 büyüdü → 5.9B TL

Özkaynak: 3.9B TL (%+5.0)

İşletme kârı pozitif: 197.1M TL

İşletme kârı büyüme: %+303.0

Ödenmiş sermaye: 20.0M TL

Net işletme sermayesi pozitif: 2.1B TL

CAPEX: 8.7M TL (Hasılatın %0.6'i)

Son 2 çeyrek ardışık zarar

Fiyat TRAMA-99 altında: %-23.5 — teknik trend olumsuz

Direnç seviyesi: TRAMA-99 = 135.86 TL

Likit varlık ağırlığı yüksek: Dönen varlıklar toplam varlıkların %62'i

Enflasyona Göre Düzeltilmiş Veriler?

Reel net kâr %120.3 düştü — nominal artış enflasyonu karşılayamıyor

Reel hasılat %7.7 arttı — satışlar enflasyonun üzerinde büyüyor

Reel özkaynak son 40 çeyrekte %77 arttı — gerçek sermaye birikimi

Reel ROE %-2.8 — enflasyon düzeltmesinden sonra zarar

Yıllık %32 enflasyona rağmen reel büyüme devam ediyor

Çeyrek	TÜFE YoY	Deflator	Nominal Net Kâr	Reel Net Kâr	Reel Büyüme	Nominal Hasılat	Reel Hasılat	Reel ROE
2026/6	%32	×1.00	₺-28M	₺-28M	%-120.3	₺1.5B	₺1.5B	%-2.8
2026/3	%31	×1.07	₺-127M	₺-136M	%-415.6	₺1.3B	₺1.4B	%-13.6
2025/12	%31	×1.18	₺37M	₺43M	%+12.5	₺1.6B	₺1.9B	%4.2
2025/9	%33	×1.23	₺31M	₺38M	%+139.2	₺1.5B	₺1.8B	%4.0
2025/6	%35	×1.32	₺12M	₺16M	%-95.3	₺1.2B	₺1.6B	%1.7
2025/3	%38	×1.40	₺-242M	₺-339M	%-298.4	₺1.4B	₺2.0B	%-35.9
2024/12	%44	×1.54	₺-111M	₺-171M	%-203.3	₺1.7B	₺2.6B	%-11.1
2024/9	%49	×1.64	₺-101M	₺-165M	%-308.7	₺1.0B	₺1.7B	%-15.9

Temel & Teknik Analiz

Karlılık

Net Kâr Marjı %-1.8

Net kâr marjı %-1.8 — zarar dönemi. Bir önceki çeyreğe göre +7.8 puan artış.

ROE – Özkaynak Getirisi (TTM) %-2.3

ROE %-2.3 — negatif özkaynak getirisi.

FAVÖK Marjı %11.5

FAVÖK marjı %11.5 — orta seviye operasyonel verimlilik.

Brüt Kâr Marjı %11.5

Hasılat başına brüt kâr %11.5. Sektöre bağlı olarak değerlendirin.

Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM) %2.5

TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %2.5'i. Orta FCF — yatırım harcamaları operasyonel kârı kısıyor.

Değerleme

PD/DD Oranı 0.53x Sektör: 1.29x

PD/DD 0.53x — sektör medyanının (1.29x) çok altında. Defter değerine göre ucuz.

EV/EBITDA 24.9x Sektör: 7.9x

EV/EBITDA 24.9x — sektör medyanının (7.9x) %214 üzerinde. EBITDA’ya göre pahalı.

Borçluluk

Cari Oran 2.41x

Cari oran 2.41x — kısa vadeli yükümlülüklerin 2 katı dönen varlık mevcut. Çok sağlıklı likidite.

Net Borç / EBITDA 10.1x

Net Borç/EBITDA 10.1x — aşırı kaldıraç. Kırılgan borç profili.

Borç / Özkaynak 0.30x

Düşük kaldıraç — varlıkların büyük çoğunluğu özkaynak ile finanse ediliyor.

Faiz Karşılama Oranı 0.9x

Faiz karşılama 0.9x — kritik seviye. Faiz ödemelerinde zorluk riski var.

Büyüme

Hasılat Büyümesi (YoY) %+26.2

Hasılat yıllık %26.2 büyüdü — sağlıklı büyüme hızı.

Net Kâr Büyümesi (YoY) %-328.1

Net kâr yıllık %-328.1 gerilemiş (2026/6) — ciddi kâr erimesi.

Sezonsellik Analizi Q2 (Nis-Haz)

Tarihsel olarak en güçlü çeyrek: Q2 (Nis-Haz) (ort. kâr 9.6M). En zayıf çeyrek: Q1 (Oca-Mar) (ort. kâr -154.7M).

Skor Açıklamaları

Lothien Sağlamlık

48/100

Orta düzey sağlamlık (48/100). Değerleme ve risk kriterleri karma sinyal veriyor. Detaylı inceleme önerilir.

Orta

Potansiyel

+3.2%

Artı %3.2 beklenen değer (107.20) ile güncel fiyat karşılaştırması. 3/4 değerleme modeli hesaplanabildi. Model güveni %59.

Bileşenler: PD/DD hedefi: 252.70 | EV/EBITDA hedefi: 33.08 | DCF hedefi: 25.98

Damodaran Değerleme

25/100

Düşük Damodaran skoru (25/100). ROIC (%6.1) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor.

Çok Zayıf

Dalio Risk Analizi

45/100

Yüksek borç riski (45/100). Faiz karşılama oranı 0.9x — zayıf, kırılgan. Borç/EBITDA 10.1x — yüksek borç yükü.

Kaldıraç: 45/100 | Borç Servis: 61/100 | Kalite: 41/100

ROIC – Sermaye Getirisi

%6.1

ROIC (%6.1) sermaye maliyetinin (32.4%) altında → değer imha ediyor.

WACC: %32.4

DCF İndirgenmiş Nakit Akışı

3.38

DCF (3.38) güncel fiyatın %96.7 altında — nakit akışları mevcut fiyatı desteklemiyor.

Mevcut fiyat: 103.90

Borç Döngüsü Fazı

Daralma

Yüksek borç servisi + düşen gelirler kombinasyonu. Bilanço baskı altında.

Piotroski F-Score

0/9

Zayıf Piotroski (0/9). Çok sayıda bilanço kalitesi kriteri karşılanamıyor. Not: Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Faaliyet nakit akışı verisi yok (C3, C4)

Zayıf

Graham İçsel Değer

—

Şirket zarar ediyor (HBK = -2.3644 TL) — Graham formülü pozitif kâr gerektirir

⚖️ Sektör Karşılaştırması

PD/DD Oranı

0.53x vs 1.29x

Sektörden %59 daha ucuz (defter değerine göre)

EV/EBITDA

24.9x vs 7.9x

Sektörden %214 daha yüksek EV/EBITDA

ROIC vs WACC

%6.1 vs %32.4 WACC

ROIC 26.3 baz puan sermaye maliyetinin altında

Net Kâr Marjı (TTM)

%-1.5 vs %2.0 EBITDA marjı

TTM net kâr marjı %-1.5

TRAMA-99 Trend — Güçlü Düşüş Trendi

Fiyat (103.90), TRAMA-99 çizgisinin %23.5 altında. Belirgin düşüş trendi. Teknik açıdan güçlü direnç TRAMA çizgisi.

Fiyat:: 103.90

TRAMA: 135.86

Fark: %-23.5

Grafikler

Göstergeler

BB sapması ?

RSI eşikleri ?

Fiyat Grafiği ?

▲ KAP alım · ▼ KAP satım · ◆ KAP bildirim — KAP açıklamaları (içsel bilgi / pay-alım-satım / önemli-pay sahipliği); resmî bildirim, gün-içi gecikmeli.

RSI (14) ?

Bollinger Bantları ?

MACD ?

Altın Bazlı Fiyat + TRAMA (Hisse / Gram Altın) ?

F/K Oranı ?

PD/DD Oranı ?

FAVÖK ?

Net İşletme Sermayesi ?

Cari Oran ?

Reel vs Nominal Net Kâr (TÜFE Düzeltmeli) ?

Reel vs Nominal Hasılat (TÜFE Düzeltmeli) ?

İçeriden Alım-Satım Akışı

Kim aldı, kim sattı, ne kadar

ERBOS — Katılım Finans Uygunluğu

Yükleniyor…

Bu sayfadaki Lothien sağlamlık skorları, DCF teorik değerler ve analizler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. SPK (Sermaye Piyasası Kurulu) düzenlemelerine tabidir. Yatırım kararlarınızı almadan önce lisanslı bir yatırım danışmanına başvurunuz. Geçmiş performans gelecekteki sonuçların garantisi değildir.