DURKNDURUKAN SEKERLEME

Halka Arz (Yeni Eklendi)

🇹🇷 BİST

9.64

TRY

Талдау бағалары

Lothien беріктік ұпайы?

49/100

Orta

Neden bu skor?

Қатысымдық қаржы ?

—

Стандарт бойынша толық мәлімет →

Damodaran ?

29/100

Dalio Risk ?

55/100

Piotroski ?

Bilanço dosyası bulunamadı

Graham ?

Bilanço dosyası bulunamadı

Белсенді метрика?

3/4

Сенім?

59%

Lothien беріктік қорытындысы

28/100

Lothien Sağlamlık: Çok Zayıf (28/100)

Net Zarar

Son çeyrekte -₺57M zarar açıklandı. Yatırımcı dikkatli olmalı.

Çeyreklik Kâr Düşüşü

Net kâr bir önceki çeyreğe göre %-53.9 geriledi (-₺37M → -₺57M). Kısa vadede olumsuz sinyal.

Yıllık Kâr Geriledi

Geçen yılın aynı dönemine göre net kâr %-400.5 düştü. Uzun vadede endişe verici.

4 Çeyrek Üst Üste Düşüş

Son 4 çeyrek üst üste kâr düşüyor. Aşağı trend endişe verici. Sonraki çeyreğe dikkat.

Hasılat Büyümesi Güçlü

Satış gelirleri çeyreklik %+75.5 arttı (₺185M → ₺324M). Talep güçlü.

Yıllık Hasılatta Daralma

Yıllık hasılat %-1.3 düştü. Şirket daralmada.

Brüt Marj Genişliyor

Brüt kâr marjı %25.0 → %39.6 (+14.6 puan). Fiyatlama gücü artıyor veya maliyetler düşüyor.

Güçlü Likidite

Cari oran 2.11x — kısa vadeli borçları rahat karşılıyor.

FAVÖK Büyümesi

FAVÖK çeyreklik %+177.7 arttı (₺46M → ₺128M). Operasyonel verimlilik artıyor.

Defter Değerinin Altında

PD/DD: 0.47. Hisse defter değerinin altında işlem görüyor. Değer tuzağı mı yoksa fırsat mı iyi analiz edilmeli.

Düşük EV/EBITDA

EV/EBITDA: 4.8. Operasyonel kârlılığa göre ucuz değerleme.

Negatif ROE

ROE: %-0.0. Şirket özsermayesini eritiyor.

Reel Kâr Eriyor

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel kâr %-243.8 düştü. Nominal artış enflasyonu karşılamıyor.

Reel Hasılat Büyümesi

Reel hasılat %+64.0 arttı. Gerçek büyüme var.

Sonraki Çeyrek: Artış Beklentisi

Pusla tahminine göre bir sonraki çeyrekte kâr %+60.3 artabilir (-₺57M → -₺23M).

Деректер күні 2026-10-16 Инвестициялық кеңес емес; сандар ережеге негізделген модель нәтижесі. Бағалар қалай есептеледі

Бағалау төлқұжаты

Әдістеме Бағалар қалай есептеледі · Бағалау табелі

Деректер күні 2026-10-16

Жаңарту жиілігі Жұмыс күндері Стамбул уақытымен 19:30-да жоспарлы талдау; әр символ әр іске қосуда жаңармауы мүмкін

Әдістеме қысқашаLothien сенімділік ұпайы (0–100) — жарияланған қаржылық есептілік пен баға деректерінен тұрақты ережелер бойынша есептелетін ішкі ұпайлардың салмақталған жиынтығы (Дамодаран бағалауы, Далио тәуекелі, Пиотроски F-көрсеткіші, пайда сапасы, моментум және басқалары). Ережелер қамтылған әр акцияға секторға қарай өзгеретін салмақтармен автоматты түрде қолданылады.

ЖорамалдарЕсептеулер компания жариялаған соңғы қаржылық есептілікке және кешігуі мүмкін баға деректеріне негізделеді. Төрт тоқсан жарияланбаған кезеңдерде жылдық көрсеткіштер бар тоқсандардан масштабталуы мүмкін. Тәуекелсіз мөлшерлеме, тәуекел сыйлықақысы және ұзақ мерзімді өсім сияқты модель параметрлері әр биржа үшін тұрақты жорамалдар болып табылады және нақты компанияға қатысты күтуді қамтымайды.

Мүдделер қақтығысыLothien операторы MIDAK немесе оның командасы осы акцияларда позиция ұстай ма, бұл туралы мәлімдеме жарияланбаған. Көрсеткіштер мұндай позиция ескерілмей, бірдей ережелермен автоматты түрде шығарылады.

ЕскертуБұл ақпарат инвестициялық кеңес беру аясына жатпайды және инвестициялық ұсыныс емес. Көрсеткіштер ережелерге негізделген модельдердің нәтижесі; олар сіздің қаржылық жағдайыңызға немесе тәуекел мен кіріс бойынша қалауыңызға сәйкес келмеуі мүмкін. Тек осы ақпаратқа сүйеніп инвестициялық шешім қабылдау күткен нәтижені бермеуі мүмкін.

Модель нәтижесі; инвестициялық кеңес емес; модельдер арасында айырмашылық болуы мүмкін. Қате туралы хабарлау

Деректер ?

524

2024-09-17 → 2026-10-16

Тәуекел талдауы (VaR) Çok Yüksek

252 күн

Жылдық құбылмалылық ?

%57.5

VaR 95% ?

%6.07

күнделікті макс шығын

VaR 99% ?

%8.53

күнделікті макс шығын

CVaR 95% ?

%7.75

күтілетін шығын (құйрық)

Макс төмендеу ?

%60.0

16.02.2026 → 16.10.2026

Асимметрия ?

0.32

Parametrik%6.07

Historik%5.78

Cornish-Fisher%5.64

Табыс бөлінуі

Бағалау

Әлеует?

+42.8%

ROIC ?

3.5%

DCF Мәні ?

4.83

Қарыз циклі?

Geç Genişleme

Теңгерімдік талдау? Q2026/6

Net kâr çeyreklik %-53.9 düşerek -56.7M TL oldu

Yıllık net kâr %-400.5 geriledi

Hasılat çeyreklik %+75.5 büyüdü (324.2M TL)

Yıllık hasılat büyümesi ılımlı (%-1.3)

Brüt kâr marjı güçlü: %39.6

Brüt marj değişimi: %+14.6 puan

Net kâr marjı negatif: %-17.5 — zarar ediyor

FAVÖK çeyreklik %+177.7 büyüdü (128.2M TL)

FAVÖK marjı güçlü: %39.6

Toplam borç %+10.9 arttı → 1.5B TL

Net borç hasılatın üzerinde: 1.4B TL

Borç/Özkaynak oranı: 0.55x

Cari oran güçlü: 2.11x — yükümlülükler rahat karşılanıyor

Nakit %-38.8 azaldı → 102.2M TL

İşletme nakit akışı negatif: -39.8M TL

Serbest nakit akışı negatif: -78.3M TL — yatırımlar nakdi aşıyor

ROE negatif: %-2.1 — zarar var

ROA düşük: %-1.3

Toplam varlıklar %+7.3 büyüdü → 4.5B TL

Özkaynak %+5.0 arttı → 2.7B TL

İşletme kârı pozitif: 59.7M TL

İşletme kârı büyüme: %+421.2

Ödenmiş sermaye: 132.5M TL

Net işletme sermayesi pozitif: 1.4B TL

CAPEX: 41.7M TL (Hasılatın %12.9'i)

Son 2 çeyrek ardışık zarar

Fiyat TRAMA-99 altında: %-40.8 — teknik trend olumsuz

Direnç seviyesi: TRAMA-99 = 16.29 TL

Likit varlık ağırlığı yüksek: Dönen varlıklar toplam varlıkların %60'i

Инфляцияға бейімделген деректер?

Reel net kâr %243.8 düştü — nominal artış enflasyonu karşılayamıyor

Reel hasılat %64.0 arttı — satışlar enflasyonun üzerinde büyüyor

Reel brüt kâr marjı %25.0 → %39.6 (genişledi)

Reel özkaynak son 15 çeyrekte %42 eridi — enflasyon karşısında değer kaybı

Reel ROE %-8.4 — enflasyon düzeltmesinden sonra zarar

Yıllık %32 enflasyona rağmen reel büyüme devam ediyor

Тоқсан	ТБИ жылдық	Deflator	Номиналды таза пайда	Нақты таза пайда	Нақты өсу	Номиналды кіріс	Нақты кіріс	Reel ROE
2026/6	%32	×1.00	₺-57M	₺-57M	%-243.8	₺324M	₺324M	%-8.4
2026/3	%31	×1.07	₺-37M	₺-39M	%-143.0	₺185M	₺198M	%-5.7
2025/12	%31	×1.18	₺78M	₺92M	%+380.6	₺552M	₺650M	%11.1
2025/9	%33	×1.23	₺16M	₺19M	%-23.4	₺172M	₺211M	%2.8
2025/6	%35	×1.32	₺19M	₺25M	%-63.5	₺328M	₺434M	%3.7
2025/3	%38	×1.40	₺49M	₺68M	%+80.0	₺265M	₺371M	%10.1
2024/12	%44	×1.54	₺25M	₺38M	%-72.7	₺293M	₺452M	%4.4
2024/9	%49	×1.64	₺85M	₺139M	%+1551.0	₺225M	₺369M	%21.2

Іргелі және техникалық талдау

Табыстылық

Net Kâr Marjı %-17.5

Net kâr marjı %-17.5 — zarar dönemi. Bir önceki çeyreğe göre +2.5 puan artış.

ROE – Özkaynak Getirisi (TTM) %-0.0

ROE %-0.0 — negatif özkaynak getirisi.

FAVÖK Marjı %39.6

FAVÖK marjı %39.6 — operasyonel olarak çok verimli.

Brüt Kâr Marjı %39.6

Hasılat başına brüt kâr %39.6. Sektöre bağlı olarak değerlendirin.

Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM) %-16.3

TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %-16.3'i. Negatif FCF — şirket nakit tüketiyor.

Бағалау

PD/DD Oranı 0.47x Сектор: 1.98x

PD/DD 0.47x — sektör medyanının (1.98x) çok altında. Defter değerine göre ucuz.

EV/EBITDA 4.8x Сектор: 6.9x

EV/EBITDA 4.8x — sektör medyanının (6.9x) %30 altında. EBITDA’ya göre ucuz.

Қарыздылық

Cari Oran 2.11x

Cari oran 2.11x — kısa vadeli yükümlülüklerin 2 katı dönen varlık mevcut. Çok sağlıklı likidite.

Net Borç / EBITDA 2.7x

Net Borç/EBITDA 2.7x — yönetilebilir borç seviyesi.

Borç / Özkaynak 0.55x

Borç/Özkaynak 0.55x — orta düzey finansal kaldıraç.

Faiz Karşılama Oranı 1.2x

Faiz karşılama 1.2x — kritik seviye. Faiz ödemelerinde zorluk riski var.

Өсу

Hasılat Büyümesi (YoY) %-1.3

Hasılat yıllık %-1.3 geriledi — hafif düşüş, yakından izlenmeli.

Net Kâr Büyümesi (YoY) %-400.5

Net kâr yıllık %-400.5 gerilemiş (2026/6) — ciddi kâr erimesi.

Sezonsellik Analizi Q4 (Eki-Ara)

Tarihsel olarak en güçlü çeyrek: Q4 (Eki-Ara) (ort. kâr 51.2M). En zayıf çeyrek: Q2 (Nis-Haz) (ort. kâr -11.0M).

Ұпай түсіндірмелері

Lothien Sağlamlık

49/100

Orta düzey sağlamlık (49/100). Değerleme ve risk kriterleri karma sinyal veriyor. Detaylı inceleme önerilir.

Orta

Potansiyel

+42.8%

Artı %42.8 beklenen değer (13.77) ile güncel fiyat karşılaştırması. 3/4 değerleme modeli hesaplanabildi. Model güveni %59.

Bileşenler: PD/DD hedefi: 28.92 | EV/EBITDA hedefi: 13.79 | DCF hedefi: 4.83

Damodaran Değerleme

29/100

Düşük Damodaran skoru (29/100). ROIC (%3.5) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor.

Çok Zayıf

Dalio Risk Analizi

55/100

Orta düzey borç riski (55/100). Faiz karşılama oranı 1.2x — zayıf, kırılgan. Borç/EBITDA 2.7x — yönetilebilir.

Kaldıraç: 76/100 | Borç Servis: 64/100 | Kalite: 55/100

ROIC – Sermaye Getirisi

%3.5

ROIC (%3.5) sermaye maliyetinin (34.1%) altında → değer imha ediyor.

WACC: %34.1

DCF İndirgenmiş Nakit Akışı

4.83

DCF (4.83) güncel fiyatın %49.9 altında — nakit akışları mevcut fiyatı desteklemiyor.

Mevcut fiyat: 9.64

Borç Döngüsü Fazı

Geç Genişleme

Borç döngüsü fazı: Geç Genişleme

Piotroski F-Score

—

Bilanço dosyası bulunamadı

Graham İçsel Değer

—

Bilanço dosyası bulunamadı

⚖️ Сектор салыстыруы

PD/DD Oranı

0.47x vs 1.98x

Sektörden %76 daha ucuz (defter değerine göre)

EV/EBITDA

4.8x vs 6.9x

Sektörden %30 daha düşük EV/EBITDA

ROIC vs WACC

%3.5 vs %34.1 WACC

ROIC 30.6 baz puan sermaye maliyetinin altında

Net Kâr Marjı (TTM)

%-0.0 vs %44.7 EBITDA marjı

TTM net kâr marjı %-0.0

TRAMA-99 Trend — Güçlü Düşüş Trendi

Fiyat (9.64), TRAMA-99 çizgisinin %40.8 altında. Belirgin düşüş trendi. Teknik açıdan güçlü direnç TRAMA çizgisi.

Баға:: 9.64

TRAMA: 16.29

Айырмашылық: %-40.8

Графиктер

Көрсеткіштер

BB ауытқуы ?

RSI шектері ?

Баға графигі ?

▲ KAP alım · ▼ KAP satım · ◆ KAP bildirim — KAP açıklamaları (içsel bilgi / pay-alım-satım / önemli-pay sahipliği); resmî bildirim, gün-içi gecikmeli.

RSI (14) ?

Боллинджер жолақтары ?

MACD ?

Алтын негіздегі баға + TRAMA (Акция / Грамм алтын) ?

Reel vs Nominal Net Kâr (TÜFE Düzeltmeli) ?

Reel vs Nominal Hasılat (TÜFE Düzeltmeli) ?

İçeriden Alım-Satım Akışı

Kim aldı, kim sattı, ne kadar

DURKN — Қатысымдық қаржыға сәйкестік

Жүктелуде…

Lothien сенімділік балдары мен осы беттегі талдаулар тек ақпараттық мақсатта берілген. Олар инвестициялық кеңес емес. Инвестициялық шешім қабылдамас бұрын лицензиялы инвестициялық кеңесшімен ақылдасыңыз.