DAPGMDAP GAYRİMENKUL GELİŞTİRME

Gayrimenkul

🇹🇷 BİST

2.82

TRY

Analiz Skorları

Lothien Sağlamlık Skoru?

59/100

Güçlü

Neden bu skor?

Katılım Finans ?

—

Standart standart detay →

Damodaran ?

28/100

Dalio Risk ?

85/100

Piotroski ?

5/9

Nötr

önceki yıl brüt kâr, önceki yıl hasılat verisi eksik → marj karşılaştırılamadı (C8)

Graham ?

₺6.7

Ucuz

Aktif Metrik?

3/4

Güven?

64%

Lothien Sağlamlık Özeti

67/100

Lothien Sağlamlık: Güçlü (67/100)

Net Kâr Pozitif

Son çeyrekte ₺348M net kâr açıklandı. Şirket kârlı.

Çeyreklik Kâr Artışı

Net kâr bir önceki çeyreğe göre %+579.4 arttı (₺51M → ₺348M). Kısa vadede olumlu momentum.

Yıllık Kâr Geriledi

Geçen yılın aynı dönemine göre net kâr %-55.3 düştü. Uzun vadede endişe verici.

4 Çeyrek Üst Üste Artış

Son 4 çeyrek üst üste kâr artıyor. Güçlü yukarı trend devam ediyor.

Yıllık Hasılatta Daralma

Yıllık hasılat %-11.7 düştü. Şirket daralmada.

Brüt Marj Genişliyor

Brüt kâr marjı %75.8 → %85.7 (+9.9 puan). Fiyatlama gücü artıyor veya maliyetler düşüyor.

Yüksek Net Kâr Marjı

Net kâr marjı %15.4. Her 100₺ satıştan 15₺ kâr kalıyor.

Güçlü Likidite

Cari oran 2.37x — kısa vadeli borçları rahat karşılıyor.

Kârlı ama Nakit Üretemiyor

Net kâr pozitif (₺348M) ama FCF negatif (-₺15M). Yatırım harcamaları yüksek veya alacak birikimi var.

FAVÖK Büyümesi

FAVÖK çeyreklik %+81.8 arttı (₺435M → ₺791M). Operasyonel verimlilik artıyor.

Makul F/K

Trailing F/K: 9.4. Makul değerleme aralığında.

Defter Değerinin Altında

PD/DD: 0.42. Hisse defter değerinin altında işlem görüyor. Değer tuzağı mı yoksa fırsat mı iyi analiz edilmeli.

Düşük EV/EBITDA

EV/EBITDA: 3.3. Operasyonel kârlılığa göre ucuz değerleme.

Düşük ROE

ROE: %4.7. Sermaye getirisi yetersiz — enflasyonun altında.

Reel Kâr Büyümesi Var

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel net kâr %+534.9 arttı. Gerçek anlamda büyüyor.

Reel Hasılat Daralması

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel hasılat %-10.3 düştü. Şirket reel olarak küçülüyor.

Mevsimsel Toparlanma, Ama Trend Bozuk

Çeyreklik artış (%+579.4) ama yıllık bazda düşüş (%-55.3). Mevsimsel toparlanma var ama uzun vadeli trend zayıf.

Sonraki Çeyrek: Düşüş Beklentisi

Tahminine göre kâr %-23.8 düşebilir. Sonraki bilançoya dikkat.

Veri tarihi 2026-10-16 Yatırım tavsiyesi değildir; sayılar kural tabanlı model çıktısıdır. Skorlar nasıl hesaplanır

Skor künyesi

Yöntem Skorlar nasıl hesaplanır · Skor karnesi

Veri tarihi 2026-10-16

Güncelleme sıklığı İş günleri TSİ 19:30 planlı analiz koşumu; her sembol her koşumda yenilenmeyebilir

Yöntem özetiLothien Sağlamlık Skoru (0-100), yayımlanmış finansal tablolardan ve fiyat verisinden sabit kurallarla hesaplanan alt skorların (Damodaran değerleme, Dalio risk, Piotroski F-skoru, kazanç kalitesi, momentum ve diğerleri) ağırlıklı bileşimidir. Kurallar, sektöre göre değişen ağırlıklarla kapsamdaki her hisseye otomatik uygulanır.

VarsayımlarHesaplar şirketin açıkladığı son dönem finansal tablolarına ve gecikmeli olabilen fiyat verisine dayanır. Dört çeyreği açıklanmamış dönemlerde yıllık rakamlar mevcut çeyreklerden ölçeklenebilir. Risksiz faiz, risk primi ve uzun vadeli büyüme gibi model parametreleri borsa bazında sabit varsayımlardır; şirkete özel beklenti içermez.

Çıkar çatışmasıLothien'i işleten MİDAK'ın ve ekibinin bu hisselerde pozisyonu olup olmadığına dair bir beyan yayımlanmamıştır. Sayılar böyle bir pozisyon dikkate alınmadan, aynı kurallarla otomatik üretilir.

UyarıBu bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir ve yatırım tavsiyesi değildir. Sayılar kural tabanlı modellerin çıktısıdır; mali durumunuza, risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Yalnız bu bilgilere dayanarak yatırım kararı vermek beklentilerinize uygun sonuç doğurmayabilir.

Model çıktısıdır; yatırım tavsiyesi değildir; modeller arası fark olabilir. Hata bildir

Veri ?

1162

2022-02-24 → 2026-10-16

Risk Analizi (VaR) Çok Yüksek

252 gün

Yıllık Volatilite ?

%66.6

VaR 95% ?

%7.43

günlük maks kayıp

VaR 99% ?

%10.29

günlük maks kayıp

CVaR 95% ?

%9.93

beklenen kayıp (kuyruk)

Maks Düşüş ?

%81.7

19.03.2026 → 16.10.2026

Çarpıklık ?

0.04

Parametrik%7.43

Historik%9.22

Cornish-Fisher%7.33

Getiri Dağılımı

Değerleme

Potansiyel?

+29.1%

ROIC ?

20.3%

DCF Değer ?

0.18

Borç Döngüsü?

Erken Genişleme

Bilanço Analizi? Q2026/6

Net kâr çeyreklik %+579.4 artarak 347.5M TL oldu

Yıllık net kâr %-55.3 geriledi

Hasılat çeyreklik %-4.0 düştü (2.3B TL)

Yıllık hasılat daraldı (%-11.7)

Brüt kâr marjı güçlü: %85.7

Brüt marj değişimi: %+9.9 puan

Net kâr marjı yüksek: %15.4

FAVÖK çeyreklik %+81.8 büyüdü (791.5M TL)

FAVÖK marjı güçlü: %35.1

Toplam borç: 2.8B TL

Net borç: 1.3B TL

Borç/Özkaynak oranı düşük: 0.16x

Cari oran güçlü: 2.37x — yükümlülükler rahat karşılanıyor

Nakit ve benzerleri: 1.5B TL

İşletme nakit akışı negatif: -14.9M TL

Serbest nakit akışı negatif: -15.2M TL — yatırımlar nakdi aşıyor

ROE düşük: %2.0

ROA düşük: %0.9

Toplam varlıklar %+8.7 büyüdü → 36.7B TL

Özkaynak %+9.2 arttı → 17.7B TL

İşletme kârı pozitif: 1.8B TL

İşletme kârı büyüme: %+11.3

Faiz karşılama oranı güçlü: 5.4x (Faiz: 147.9M TL)

Ödenmiş sermaye: 2.6B TL

Net işletme sermayesi pozitif: 6.9B TL

İşletme sermayesi değişimi: %+12.2

CAPEX: 273,742 TL (Hasılatın %0.0'i)

Son 8 çeyrek ardışık kâr

Fiyat TRAMA-99 altında: %-57.8 — teknik trend olumsuz

Direnç seviyesi: TRAMA-99 = 6.69 TL

Enflasyona Göre Düzeltilmiş Veriler?

Reel net kâr %534.9 arttı (enflasyon düzeltmeli) — gerçek büyüme var

Reel hasılat %10.3 düştü — fiyatlama gücü yetersiz

Reel brüt kâr marjı %75.8 → %85.7 (genişledi)

Reel özkaynak son 27 çeyrekte %6743 arttı — gerçek sermaye birikimi

Yıllık %32 enflasyon altında eziliyor — reel küçülme

Çeyrek	TÜFE YoY	Deflator	Nominal Net Kâr	Reel Net Kâr	Reel Büyüme	Nominal Hasılat	Reel Hasılat	Reel ROE
2026/6	%32	×1.00	₺348M	₺348M	%+534.9	₺2.3B	₺2.3B	%7.9
2026/3	%31	×1.07	₺51M	₺55M	%+38.2	₺2.4B	₺2.5B	%1.3
2025/12	%31	×1.18	₺34M	₺40M	%-91.0	₺2.5B	₺2.9B	%0.9
2025/9	%33	×1.23	₺359M	₺441M	%-57.0	₺1.9B	₺2.3B	%10.2
2025/6	%35	×1.32	₺777M	₺1.0B	%+2667.7	₺2.6B	₺3.4B	%24.4
2025/3	%38	×1.40	₺26M	₺37M	%+75.9	₺1.8B	₺2.5B	%0.9
2024/12	%44	×1.54	₺14M	₺21M	%-96.2	₺2.2B	₺3.4B	%0.4
2024/9	%49	×1.64	₺340M	₺557M	%-41.3	₺3.2B	₺5.2B	%13.8

Temel & Teknik Analiz

Karlılık

Net Kâr Marjı %15.4

Net kâr marjı %15.4 — sağlıklı seviyede. Bir önceki çeyreğe göre +13.2 puan artış.

ROE – Özkaynak Getirisi (TTM) %4.7

ROE %4.7 — düşük özkaynak getirisi.

FAVÖK Marjı %35.1

FAVÖK marjı %35.1 — operasyonel olarak çok verimli.

Brüt Kâr Marjı %85.7

Hasılat başına brüt kâr %85.7. Güçlü fiyatlama gücü.

Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM) %3.6

TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %3.6'i. Orta FCF — yatırım harcamaları operasyonel kârı kısıyor.

Değerleme

F/K Oranı 9.4x Sektör: 8.1x

F/K 9.4x — sektör medyanının (8.1x) %17 üzerinde. Hafif premium.

PD/DD Oranı 0.42x Sektör: 0.93x

PD/DD 0.42x — sektör medyanının (0.93x) çok altında. Defter değerine göre ucuz.

EV/EBITDA 3.3x Sektör: 5.9x

EV/EBITDA 3.3x — sektör medyanının (5.9x) %45 altında. EBITDA’ya göre ucuz.

Borçluluk

Cari Oran 2.37x

Cari oran 2.37x — kısa vadeli yükümlülüklerin 2 katı dönen varlık mevcut. Çok sağlıklı likidite.

Net Borç / EBITDA 1.0x

Net Borç/EBITDA 1.0x — çok düşük borç yükü. Şirket hızla borcunu ödeyebilir.

Borç / Özkaynak 0.16x

Düşük kaldıraç — varlıkların büyük çoğunluğu özkaynak ile finanse ediliyor.

Faiz Karşılama Oranı 2.7x

Faiz karşılama 2.7x — sınırlı tampon. Kârlılık düşerse sıkışabilir.

Büyüme

Hasılat Büyümesi (YoY) %-11.7

Hasılat yıllık %-11.7 geriledi — önemli ciro düşüşü.

Net Kâr Büyümesi (YoY) %-55.3

Net kâr yıllık %-55.3 gerilemiş (2026/6) — ciddi kâr erimesi.

Sezonsellik Analizi Q2 (Nis-Haz)

Tarihsel olarak en güçlü çeyrek: Q2 (Nis-Haz) (ort. kâr 552.2M). En zayıf çeyrek: Q4 (Eki-Ara) (ort. kâr 23.7M).

Skor Açıklamaları

Lothien Sağlamlık

59/100

İyi sağlamlık (59/100). Şirket genel olarak dengeli bir finansal profil gösteriyor; bazı alanlarda iyileştirme potansiyeli mevcut.

Güçlü

Potansiyel

+29.1%

Artı %29.1 beklenen değer (3.64) ile güncel fiyat karşılaştırması. 3/4 değerleme modeli hesaplanabildi. Model güveni %64.

Bileşenler: PD/DD hedefi: 6.27 | EV/EBITDA hedefi: 5.13 | DCF hedefi: 0.70

Damodaran Değerleme

28/100

Düşük Damodaran skoru (28/100). ROIC (%20.3) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor.

Çok Zayıf

Dalio Risk Analizi

85/100

Düşük borç riski (85/100). Faiz karşılama oranı 2.7x — kabul edilebilir. Borç/EBITDA 1.0x — sağlıklı aralıkta.

Kaldıraç: 94/100 | Borç Servis: 80/100 | Kalite: 73/100

ROIC – Sermaye Getirisi

%20.3

ROIC (%20.3) sermaye maliyetinin (36.1%) altında → değer imha ediyor.

WACC: %36.1

DCF İndirgenmiş Nakit Akışı

0.18

DCF (0.18) güncel fiyatın %93.5 altında — nakit akışları mevcut fiyatı desteklemiyor.

Mevcut fiyat: 2.82

Borç Döngüsü Fazı

Erken Genişleme

Borç azalıyor, büyüme ivme kazanıyor. Şirket bilanço temizliği döneminde — piyasal açıdan olumlu.

Piotroski F-Score

5/9

Orta Piotroski (5/9). Bazı bilanço kriterleri karşılanmış, bazıları eksik. Not: önceki yıl brüt kâr, önceki yıl hasılat verisi eksik → marj karşılaştırılamadı (C8)

Nötr

Graham İçsel Değer

₺6.7

Graham değeri (₺6.7) güncel fiyatın %137.6 üzerinde — değer yatırımı açısından cazip.

Ucuz

⚖️ Sektör Karşılaştırması

F/K Oranı

9.4x vs 8.1x

Sektör medyanının %17 üzerinde — pahalı

PD/DD Oranı

0.42x vs 0.93x

Sektörden %55 daha ucuz (defter değerine göre)

EV/EBITDA

3.3x vs 5.9x

Sektörden %45 daha düşük EV/EBITDA

ROIC vs WACC

%20.3 vs %36.1 WACC

ROIC 15.8 baz puan sermaye maliyetinin altında

Net Kâr Marjı (TTM)

%8.8 vs %30.0 EBITDA marjı

TTM net kâr marjı %8.8

TRAMA-99 Trend — Güçlü Düşüş Trendi

Fiyat (2.82), TRAMA-99 çizgisinin %57.8 altında. Belirgin düşüş trendi. Teknik açıdan güçlü direnç TRAMA çizgisi.

Fiyat:: 2.82

TRAMA: 6.69

Fark: %-57.8

Grafikler

Göstergeler

BB sapması ?

RSI eşikleri ?

Fiyat Grafiği ?

▲ KAP alım · ▼ KAP satım · ◆ KAP bildirim — KAP açıklamaları (içsel bilgi / pay-alım-satım / önemli-pay sahipliği); resmî bildirim, gün-içi gecikmeli.

RSI (14) ?

Bollinger Bantları ?

MACD ?

Altın Bazlı Fiyat + TRAMA (Hisse / Gram Altın) ?

F/K Oranı ?

PD/DD Oranı ?

FAVÖK ?

Net İşletme Sermayesi ?

Cari Oran ?

Reel vs Nominal Net Kâr (TÜFE Düzeltmeli) ?

Reel vs Nominal Hasılat (TÜFE Düzeltmeli) ?

İçeriden Alım-Satım Akışı

Kim aldı, kim sattı, ne kadar

DAPGM — Katılım Finans Uygunluğu

Yükleniyor…

Bu sayfadaki Lothien sağlamlık skorları, DCF teorik değerler ve analizler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. SPK (Sermaye Piyasası Kurulu) düzenlemelerine tabidir. Yatırım kararlarınızı almadan önce lisanslı bir yatırım danışmanına başvurunuz. Geçmiş performans gelecekteki sonuçların garantisi değildir.