CIMSAÇİMSA ÇİMENTO

Taş, Toprak, Çimento

🇹🇷 BİST

38.38

TRY

Analiz Skorları

Lothien Sağlamlık Skoru?

65/100

Güçlü

Neden bu skor?

Katılım Finans ?

—

Standart standart detay →

Damodaran ?

38/100

Dalio Risk ?

54/100

Piotroski ?

6/9

Nötr

Graham ?

₺62.9

Ucuz

Aktif Metrik?

3/4

Güven?

64%

Lothien Sağlamlık Özeti

82/100

Lothien Sağlamlık: Çok Güçlü (82/100)

Net Kâr Pozitif

Son çeyrekte ₺1.3B net kâr açıklandı. Şirket kârlı.

Çeyreklik Kâr Artışı

Net kâr bir önceki çeyreğe göre %+107.5 arttı (₺641M → ₺1.3B). Kısa vadede olumlu momentum.

Yıllık Kâr Büyümesi Güçlü

Geçen yılın aynı dönemine göre net kâr %+40.3 arttı. Büyüme trendi sağlıklı.

4 Çeyrek Üst Üste Artış

Son 4 çeyrek üst üste kâr artıyor. Güçlü yukarı trend devam ediyor.

Yıllık Hasılatta Daralma

Yıllık hasılat %-9.7 düştü. Şirket daralmada.

Brüt Marj Genişliyor

Brüt kâr marjı %14.4 → %20.6 (+6.3 puan). Fiyatlama gücü artıyor veya maliyetler düşüyor.

Orta Seviye Borç

Net borç/özkaynak 0.70x. Yönetilebilir seviyede ama takip edilmeli.

Kârlı ama Nakit Üretemiyor

Net kâr pozitif (₺1.3B) ama FCF negatif (-₺52M). Yatırım harcamaları yüksek veya alacak birikimi var.

FAVÖK Büyümesi

FAVÖK çeyreklik %+27.6 arttı (₺2.8B → ₺3.6B). Operasyonel verimlilik artıyor.

Makul F/K

Trailing F/K: 8.6. Makul değerleme aralığında.

Defter Değerinin Altında

PD/DD: 0.97. Hisse defter değerinin altında işlem görüyor. Değer tuzağı mı yoksa fırsat mı iyi analiz edilmeli.

Düşük EV/EBITDA

EV/EBITDA: 5.1. Operasyonel kârlılığa göre ucuz değerleme.

Reel Kâr Büyümesi Var

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel net kâr %+93.9 arttı. Gerçek anlamda büyüyor.

Veri tarihi 2026-10-16 Yatırım tavsiyesi değildir; sayılar kural tabanlı model çıktısıdır. Skorlar nasıl hesaplanır

Skor künyesi

Yöntem Skorlar nasıl hesaplanır · Skor karnesi

Veri tarihi 2026-10-16

Güncelleme sıklığı İş günleri TSİ 19:30 planlı analiz koşumu; her sembol her koşumda yenilenmeyebilir

Yöntem özetiLothien Sağlamlık Skoru (0-100), yayımlanmış finansal tablolardan ve fiyat verisinden sabit kurallarla hesaplanan alt skorların (Damodaran değerleme, Dalio risk, Piotroski F-skoru, kazanç kalitesi, momentum ve diğerleri) ağırlıklı bileşimidir. Kurallar, sektöre göre değişen ağırlıklarla kapsamdaki her hisseye otomatik uygulanır.

VarsayımlarHesaplar şirketin açıkladığı son dönem finansal tablolarına ve gecikmeli olabilen fiyat verisine dayanır. Dört çeyreği açıklanmamış dönemlerde yıllık rakamlar mevcut çeyreklerden ölçeklenebilir. Risksiz faiz, risk primi ve uzun vadeli büyüme gibi model parametreleri borsa bazında sabit varsayımlardır; şirkete özel beklenti içermez.

Çıkar çatışmasıLothien'i işleten MİDAK'ın ve ekibinin bu hisselerde pozisyonu olup olmadığına dair bir beyan yayımlanmamıştır. Sayılar böyle bir pozisyon dikkate alınmadan, aynı kurallarla otomatik üretilir.

UyarıBu bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir ve yatırım tavsiyesi değildir. Sayılar kural tabanlı modellerin çıktısıdır; mali durumunuza, risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Yalnız bu bilgilere dayanarak yatırım kararı vermek beklentilerinize uygun sonuç doğurmayabilir.

Model çıktısıdır; yatırım tavsiyesi değildir; modeller arası fark olabilir. Hata bildir

Veri ?

6554

2000-05-10 → 2026-10-16

Risk Analizi (VaR) Orta

252 gün

Yıllık Volatilite ?

%33.6

VaR 95% ?

%3.51

günlük maks kayıp

VaR 99% ?

%4.95

günlük maks kayıp

CVaR 95% ?

%4.16

beklenen kayıp (kuyruk)

Maks Düşüş ?

%34.9

07.05.2026 → 16.10.2026

Çarpıklık ?

0.49

Parametrik%3.51

Historik%3.61

Cornish-Fisher%3.13

Getiri Dağılımı

Değerleme

Potansiyel?

+38.6%

ROIC ?

5.4%

Borç Döngüsü?

Geç Genişleme

Bilanço Analizi? Q2026/6

Net kâr çeyreklik %+107.5 artarak 1.3B TL oldu

Yıllık net kâr büyümesi %+40.3

Hasılat çeyreklik %+11.8 büyüdü (13.0B TL)

Yıllık hasılat daraldı (%-9.7)

Brüt kâr marjı: %20.6

Brüt marj değişimi: %+6.3 puan

Net kâr marjı: %10.2

FAVÖK çeyreklik %+27.6 büyüdü (3.6B TL)

FAVÖK marjı güçlü: %28.0

Toplam borç: 31.1B TL

Net borç hasılatın üzerinde: 26.3B TL

Borç/Özkaynak oranı: 0.83x

Cari oran < 1: 0.88x — likidite riski

Nakit ve benzerleri: 4.8B TL

İşletme nakit akışı pozitif: 1.6B TL

Serbest nakit akışı negatif: -52.0M TL — yatırımlar nakdi aşıyor

ROE düşük: %3.6

ROA düşük: %1.3

Toplam varlıklar %+6.8 büyüdü → 99.3B TL

Özkaynak %+7.6 arttı → 37.4B TL

İşletme kârı pozitif: 1.6B TL

İşletme kârı büyüme: %+303.9

Faiz karşılama oranı güçlü: 20.5x (Faiz: 177.7M TL)

Ödenmiş sermaye: 945.6M TL

Net işletme sermayesi negatif: -3.3B TL — kısa vadeli baskı

İşletme sermayesi değişimi: %-304.6

CAPEX: 1.7B TL (Hasılatın %13.1'i)

Son 6 çeyrek ardışık kâr

Fiyat TRAMA-99 altında: %-16.5 — teknik trend olumsuz

Direnç seviyesi: TRAMA-99 = 45.98 TL

Enflasyona Göre Düzeltilmiş Veriler?

Reel net kâr %93.9 arttı (enflasyon düzeltmeli) — gerçek büyüme var

Reel brüt kâr marjı %14.4 → %20.6 (genişledi)

Reel özkaynak son 40 çeyrekte %111 arttı — gerçek sermaye birikimi

Yıllık %32 enflasyona rağmen reel büyüme devam ediyor

Çeyrek	TÜFE YoY	Deflator	Nominal Net Kâr	Reel Net Kâr	Reel Büyüme	Nominal Hasılat	Reel Hasılat	Reel ROE
2026/6	%32	×1.00	₺1.3B	₺1.3B	%+93.9	₺13.0B	₺13.0B	%14.2
2026/3	%31	×1.07	₺641M	₺686M	%-22.7	₺11.6B	₺12.4B	%7.4
2025/12	%31	×1.18	₺753M	₺887M	%-51.4	₺12.8B	₺15.1B	%9.1
2025/9	%33	×1.23	₺1.5B	₺1.8B	%+45.9	₺6.2B	₺7.7B	%18.5
2025/6	%35	×1.32	₺947M	₺1.3B	%+151.7	₺14.4B	₺19.0B	%13.1
2025/3	%38	×1.40	₺355M	₺497M	%+9.3	₺11.7B	₺16.3B	%5.7
2024/12	%44	×1.54	₺-295M	₺-455M	%-117.9	₺9.7B	₺14.9B	%-3.6
2024/9	%49	×1.64	₺1.6B	₺2.5B	%-17.5	₺7.9B	₺12.9B	%24.9

Temel & Teknik Analiz

Karlılık

Net Kâr Marjı %10.2

Net kâr marjı %10.2 — sağlıklı seviyede. Bir önceki çeyreğe göre +4.7 puan artış.

ROE – Özkaynak Getirisi (TTM) %11.7

ROE %11.7 — orta düzey özkaynak getirisi.

FAVÖK Marjı %28.0

FAVÖK marjı %28.0 — operasyonel olarak çok verimli.

Brüt Kâr Marjı %20.6

Hasılat başına brüt kâr %20.6. Sektöre bağlı olarak değerlendirin.

Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM) %-0.9

TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %-0.9'i. Negatif FCF — şirket nakit tüketiyor.

Değerleme

F/K Oranı 8.6x Sektör: 19.1x

F/K 8.6x — sektör medyanının (19.1x) %55 altında. Değer yatırımı açısından cazip.

PD/DD Oranı 0.97x Sektör: 1.18x

PD/DD 0.97x — sektör medyanı (1.18x) altında veya yakın. Makul değerleme.

EV/EBITDA 5.1x Sektör: 7.2x

EV/EBITDA 5.1x — sektör medyanı (7.2x) ile uyumlu.

Borçluluk

Cari Oran 0.88x

Cari oran 0.88x — kısa vadeli yükümlülükler dönen varlıkları aşıyor. Likidite riski.

Net Borç / EBITDA 2.5x

Net Borç/EBITDA 2.5x — yönetilebilir borç seviyesi.

Borç / Özkaynak 0.83x

Borç/Özkaynak 0.83x — orta düzey finansal kaldıraç.

Faiz Karşılama Oranı 11.0x

Faiz karşılama 11.0x — faiz giderlerini ödeyebilmek için çok geniş marj.

Büyüme

Hasılat Büyümesi (YoY) %-9.7

Hasılat yıllık %-9.7 geriledi — hafif düşüş, yakından izlenmeli.

Net Kâr Büyümesi (YoY) %+40.3

Net kâr yıllık %40.3 artmış — güçlü kâr büyümesi.

Sezonsellik Analizi Q3 (Tem-Eyl)

Tarihsel olarak en güçlü çeyrek: Q3 (Tem-Eyl) (ort. kâr 1.5B). En zayıf çeyrek: Q4 (Eki-Ara) (ort. kâr 229.0M).

Skor Açıklamaları

Lothien Sağlamlık

65/100

İyi sağlamlık (65/100). Şirket genel olarak dengeli bir finansal profil gösteriyor; bazı alanlarda iyileştirme potansiyeli mevcut.

Güçlü

Potansiyel

+38.6%

Artı %38.6 beklenen değer (53.21) ile güncel fiyat karşılaştırması. 3/4 değerleme modeli hesaplanabildi. Model güveni %64.

Bileşenler: FK hedefi: 78.75 | PD/DD hedefi: 48.32 | EV/EBITDA hedefi: 54.16

Damodaran Değerleme

38/100

Düşük Damodaran skoru (38/100). ROIC (%5.4) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor.

Zayıf

Dalio Risk Analizi

54/100

Orta düzey borç riski (54/100). Faiz karşılama oranı 11.0x — güçlü. Borç/EBITDA 2.5x — yönetilebilir.

Kaldıraç: 65/100 | Borç Servis: 72/100 | Kalite: 66/100

ROIC – Sermaye Getirisi

%5.4

ROIC (%5.4) sermaye maliyetinin (23.5%) altında → değer imha ediyor.

WACC: %23.5

Borç Döngüsü Fazı

Geç Genişleme

Borç döngüsü fazı: Geç Genişleme

Piotroski F-Score

6/9

Orta Piotroski (6/9). Bazı bilanço kriterleri karşılanmış, bazıları eksik.

Nötr

Graham İçsel Değer

₺62.9

Graham değeri (₺62.9) güncel fiyatın %63.9 üzerinde — değer yatırımı açısından cazip.

Ucuz

⚖️ Sektör Karşılaştırması

F/K Oranı

8.6x vs 19.1x

Sektör medyanının %55 altında — ucuz

PD/DD Oranı

0.97x vs 1.18x

Sektörden %18 daha ucuz (defter değerine göre)

EV/EBITDA

5.1x vs 7.2x

Sektörden %29 daha düşük EV/EBITDA

ROIC vs WACC

%5.4 vs %23.5 WACC

ROIC 18.0 baz puan sermaye maliyetinin altında

Net Kâr Marjı (TTM)

%9.6 vs %28.3 EBITDA marjı

TTM net kâr marjı %9.6

TRAMA-99 Trend — Güçlü Düşüş Trendi

Fiyat (38.38), TRAMA-99 çizgisinin %16.5 altında. Belirgin düşüş trendi. Teknik açıdan güçlü direnç TRAMA çizgisi.

Fiyat:: 38.38

TRAMA: 45.98

Fark: %-16.5

Grafikler

Göstergeler

BB sapması ?

RSI eşikleri ?

Fiyat Grafiği ?

▲ KAP alım · ▼ KAP satım · ◆ KAP bildirim — KAP açıklamaları (içsel bilgi / pay-alım-satım / önemli-pay sahipliği); resmî bildirim, gün-içi gecikmeli.

RSI (14) ?

Bollinger Bantları ?

MACD ?

Altın Bazlı Fiyat + TRAMA (Hisse / Gram Altın) ?

F/K Oranı ?

PD/DD Oranı ?

FAVÖK ?

Net İşletme Sermayesi ?

Cari Oran ?

Reel vs Nominal Net Kâr (TÜFE Düzeltmeli) ?

Reel vs Nominal Hasılat (TÜFE Düzeltmeli) ?

İçeriden Alım-Satım Akışı

Kim aldı, kim sattı, ne kadar

CIMSA — Katılım Finans Uygunluğu

Yükleniyor…

Bu sayfadaki Lothien sağlamlık skorları, DCF teorik değerler ve analizler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. SPK (Sermaye Piyasası Kurulu) düzenlemelerine tabidir. Yatırım kararlarınızı almadan önce lisanslı bir yatırım danışmanına başvurunuz. Geçmiş performans gelecekteki sonuçların garantisi değildir.