BRSANBORUSAN MANNESMANN BORU

Ana Metal

🇹🇷 BİST

662.50

TRY

Analiz Skorları

Lothien Sağlamlık Skoru?

35/100

Zayıf

Neden bu skor?

Katılım Finans ?

—

Standart standart detay →

Damodaran ?

21/100

Dalio Risk ?

61/100

Piotroski ?

6/9

Nötr

önceki yıl brüt kâr, önceki yıl hasılat verisi eksik → marj karşılaştırılamadı (C8)

Graham ?

₺346.5

Pahalı

Aktif Metrik?

4/4

Güven?

75%

Lothien Sağlamlık Özeti

93/100

Lothien Sağlamlık: Çok Güçlü (93/100)

Net Kâr Pozitif

Son çeyrekte ₺1.5B net kâr açıklandı. Şirket kârlı.

Çeyreklik Kâr Artışı

Net kâr bir önceki çeyreğe göre %+456.7 arttı (₺274M → ₺1.5B). Kısa vadede olumlu momentum.

Yıllık Kâr Büyümesi Güçlü

Geçen yılın aynı dönemine göre net kâr %+72.6 arttı. Büyüme trendi sağlıklı.

5 Çeyrek Üst Üste Artış

Son 5 çeyrek üst üste kâr artıyor. Güçlü yukarı trend devam ediyor.

Hasılat Büyümesi Güçlü

Satış gelirleri çeyreklik %+37.1 arttı (₺18.4B → ₺25.2B). Talep güçlü.

Yıllık Hasılat Büyümesi Güçlü

Yıllık hasılat %+43.0 arttı. Şirket büyüyor.

Brüt Marj Genişliyor

Brüt kâr marjı %6.6 → %13.4 (+6.8 puan). Fiyatlama gücü artıyor veya maliyetler düşüyor.

Güçlü Nakit Üretimi

Serbest nakit akışı (₺2.4B) kârın %157'sini nakit olarak üretiyor. Kâr kalitesi yüksek.

FAVÖK Büyümesi

FAVÖK çeyreklik %+163.5 arttı (₺1.1B → ₺3.0B). Operasyonel verimlilik artıyor.

Yüksek F/K Uyarısı

Trailing F/K: 38.0. Piyasa yüksek büyüme bekliyor ya da hisse pahalı. Büyüme gerçekleşmezse düşüş riski yüksek.

Reel Kâr Büyümesi Var

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel net kâr %+420.2 arttı. Gerçek anlamda büyüyor.

Reel Hasılat Büyümesi

Reel hasılat %+28.2 arttı. Gerçek büyüme var.

Sonraki Çeyrek: Düşüş Beklentisi

Tahminine göre kâr %-46.8 düşebilir. Sonraki bilançoya dikkat.

Veri tarihi 2026-10-16 Yatırım tavsiyesi değildir; sayılar kural tabanlı model çıktısıdır. Skorlar nasıl hesaplanır

Skor künyesi

Yöntem Skorlar nasıl hesaplanır · Skor karnesi

Veri tarihi 2026-10-16

Güncelleme sıklığı İş günleri TSİ 19:30 planlı analiz koşumu; her sembol her koşumda yenilenmeyebilir

Yöntem özetiLothien Sağlamlık Skoru (0-100), yayımlanmış finansal tablolardan ve fiyat verisinden sabit kurallarla hesaplanan alt skorların (Damodaran değerleme, Dalio risk, Piotroski F-skoru, kazanç kalitesi, momentum ve diğerleri) ağırlıklı bileşimidir. Kurallar, sektöre göre değişen ağırlıklarla kapsamdaki her hisseye otomatik uygulanır.

VarsayımlarHesaplar şirketin açıkladığı son dönem finansal tablolarına ve gecikmeli olabilen fiyat verisine dayanır. Dört çeyreği açıklanmamış dönemlerde yıllık rakamlar mevcut çeyreklerden ölçeklenebilir. Risksiz faiz, risk primi ve uzun vadeli büyüme gibi model parametreleri borsa bazında sabit varsayımlardır; şirkete özel beklenti içermez.

Çıkar çatışmasıLothien'i işleten MİDAK'ın ve ekibinin bu hisselerde pozisyonu olup olmadığına dair bir beyan yayımlanmamıştır. Sayılar böyle bir pozisyon dikkate alınmadan, aynı kurallarla otomatik üretilir.

UyarıBu bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir ve yatırım tavsiyesi değildir. Sayılar kural tabanlı modellerin çıktısıdır; mali durumunuza, risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Yalnız bu bilgilere dayanarak yatırım kararı vermek beklentilerinize uygun sonuç doğurmayabilir.

Model çıktısıdır; yatırım tavsiyesi değildir; modeller arası fark olabilir. Hata bildir

Veri ?

6554

2000-05-10 → 2026-10-16

Risk Analizi (VaR) Çok Yüksek

252 gün

Yıllık Volatilite ?

%57.8

VaR 95% ?

%5.72

günlük maks kayıp

VaR 99% ?

%8.21

günlük maks kayıp

CVaR 95% ?

%7.68

beklenen kayıp (kuyruk)

Maks Düşüş ?

%43.1

10.02.2026 → 21.05.2026

Çarpıklık ?

0.27

Parametrik%5.72

Historik%5.16

Cornish-Fisher%5.37

Getiri Dağılımı

Değerleme

Potansiyel?

-40.3%

ROIC ?

5.6%

DCF Değer ?

237.27

Borç Döngüsü?

Erken Genişleme

Bilanço Analizi? Q2026/6

Net kâr çeyreklik %+456.7 artarak 1.5B TL oldu

Yıllık net kâr büyümesi %+72.6

Hasılat çeyreklik %+37.1 büyüdü (25.2B TL)

Yıllık hasılat büyümesi güçlü (%+43.0)

Brüt kâr marjı düşük: %13.4

Brüt marj değişimi: %+6.8 puan

Net kâr marjı: %6.0

FAVÖK çeyreklik %+163.5 büyüdü (3.0B TL)

FAVÖK marjı düşük: %11.9

Toplam borç: 16.8B TL

Net borç: 7.4B TL

Borç/Özkaynak oranı düşük: 0.39x

Cari oran: 1.11x — yeterli likidite

Nakit ve benzerleri: 9.4B TL

İşletme nakit akışı pozitif: 3.9B TL

Serbest nakit akışı pozitif: 2.4B TL

ROE düşük: %3.5

ROA düşük: %1.6

Toplam varlıklar %+12.1 büyüdü → 97.6B TL

Özkaynak %+10.2 arttı → 43.4B TL

İşletme kârı pozitif: 2.3B TL

İşletme kârı büyüme: %+648.4

Faiz karşılama oranı güçlü: 19.6x (Faiz: 152.8M TL)

Ödenmiş sermaye: 141.8M TL

Net işletme sermayesi pozitif: 5.2B TL

İşletme sermayesi değişimi: %+5.4

CAPEX: 1.5B TL (Hasılatın %6.1'i)

Son 2 çeyrek ardışık kâr

Fiyat TRAMA-99 üzerinde: %+20.8 — teknik trend olumlu

Destek seviyesi: TRAMA-99 = 548.61 TL

Enflasyona Göre Düzeltilmiş Veriler?

Reel net kâr %420.2 arttı (enflasyon düzeltmeli) — gerçek büyüme var

Reel hasılat %28.2 arttı — satışlar enflasyonun üzerinde büyüyor

Reel brüt kâr marjı %6.6 → %13.4 (genişledi)

Reel özkaynak son 40 çeyrekte %119 arttı — gerçek sermaye birikimi

Yıllık %32 enflasyona rağmen reel büyüme devam ediyor

Çeyrek	TÜFE YoY	Deflator	Nominal Net Kâr	Reel Net Kâr	Reel Büyüme	Nominal Hasılat	Reel Hasılat	Reel ROE
2026/6	%32	×1.00	₺1.5B	₺1.5B	%+420.2	₺25.2B	₺25.2B	%14.0
2026/3	%31	×1.07	₺274M	₺293M	%-5.2	₺18.4B	₺19.7B	%2.8
2025/12	%31	×1.18	₺-262M	₺-309M	%-126.9	₺20.2B	₺23.8B	%-2.8
2025/9	%33	×1.23	₺936M	₺1.2B	%-1.3	₺22.1B	₺27.1B	%10.1
2025/6	%35	×1.32	₺882M	₺1.2B	%+192.6	₺17.6B	₺23.3B	%10.2
2025/3	%38	×1.40	₺-284M	₺-398M	%-142.5	₺11.6B	₺16.2B	%-3.6
2024/12	%44	×1.54	₺-608M	₺-938M	%-274.6	₺29.1B	₺44.8B	%-6.2
2024/9	%49	×1.64	₺-328M	₺-537M	%-210.4	₺13.3B	₺21.8B	%-4.4

Temel & Teknik Analiz

Karlılık

Net Kâr Marjı %6.0

Net kâr marjı %6.0 — pozitif ancak düşük. Bir önceki çeyreğe göre +4.6 puan artış.

ROE – Özkaynak Getirisi (TTM) %6.0

ROE %6.0 — düşük özkaynak getirisi.

FAVÖK Marjı %11.9

FAVÖK marjı %11.9 — orta seviye operasyonel verimlilik.

Brüt Kâr Marjı %13.4

Hasılat başına brüt kâr %13.4. Sektöre bağlı olarak değerlendirin.

Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM) %8.9

TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %8.9'i. Orta FCF — yatırım harcamaları operasyonel kârı kısıyor.

Değerleme

F/K Oranı 38.0x Sektör: 13.0x

F/K 38.0x — sektör medyanının (13.0x) %192 üzerinde. Pahalı bölge.

PD/DD Oranı 2.16x Sektör: 1.29x

PD/DD 2.16x — sektör medyanının %68 üzerinde. Pahalı defter değeri.

EV/EBITDA 14.1x Sektör: 7.9x

EV/EBITDA 14.1x — sektör medyanının (7.9x) %78 üzerinde. EBITDA’ya göre pahalı.

Borçluluk

Cari Oran 1.11x

Cari oran 1.11x — sınırda, dikkat gerektirir.

Net Borç / EBITDA 2.3x

Net Borç/EBITDA 2.3x — yönetilebilir borç seviyesi.

Borç / Özkaynak 0.39x

Düşük kaldıraç — varlıkların büyük çoğunluğu özkaynak ile finanse ediliyor.

Faiz Karşılama Oranı 3.9x

Faiz karşılama 3.9x — faiz yükümlülükleri rahatça karşılanıyor.

Büyüme

Hasılat Büyümesi (YoY) %+43.0

Hasılat yıllık %43.0 büyüdü (2026/6) — güçlü büyüme. Sektör genişlemesi ve/veya pazar payı artışı.

Net Kâr Büyümesi (YoY) %+72.6

Net kâr yıllık %72.6 artmış (2026/6) — olağanüstü kâr büyümesi.

Sezonsellik Analizi Q2 (Nis-Haz)

Tarihsel olarak en güçlü çeyrek: Q2 (Nis-Haz) (ort. kâr 892.8M). En zayıf çeyrek: Q4 (Eki-Ara) (ort. kâr -435.4M).

Skor Açıklamaları

Lothien Sağlamlık

35/100

Zayıf sağlamlık (35/100). Değerleme metrikleri ve/veya borç profili olumsuz; dikkatli olmak gerekiyor.

Zayıf

Potansiyel

-40.3%

Eksi %40.3 beklenen değer (395.15) ile güncel fiyat karşılaştırması. 4/4 değerleme modeli hesaplanabildi. Model güveni %75.

Bileşenler: FK hedefi: 215.59 | PD/DD hedefi: 403.05 | EV/EBITDA hedefi: 372.54 | DCF hedefi: 237.27

Damodaran Değerleme

21/100

Düşük Damodaran skoru (21/100). ROIC (%5.6) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor.

Çok Zayıf

Dalio Risk Analizi

61/100

Orta düzey borç riski (61/100). Faiz karşılama oranı 3.9x — kabul edilebilir. Borç/EBITDA 2.3x — yönetilebilir.

Kaldıraç: 77/100 | Borç Servis: 64/100 | Kalite: 38/100

ROIC – Sermaye Getirisi

%5.6

ROIC (%5.6) sermaye maliyetinin (37.2%) altında → değer imha ediyor.

WACC: %37.2

DCF İndirgenmiş Nakit Akışı

237.27

DCF (237.27) güncel fiyatın %64.2 altında — nakit akışları mevcut fiyatı desteklemiyor.

Mevcut fiyat: 662.50

Borç Döngüsü Fazı

Erken Genişleme

Borç azalıyor, büyüme ivme kazanıyor. Şirket bilanço temizliği döneminde — piyasal açıdan olumlu.

Piotroski F-Score

6/9

Orta Piotroski (6/9). Bazı bilanço kriterleri karşılanmış, bazıları eksik. Not: önceki yıl brüt kâr, önceki yıl hasılat verisi eksik → marj karşılaştırılamadı (C8)

Nötr

Graham İçsel Değer

₺346.5

Güncel fiyat Graham değerinin %47.7 üzerinde (₺346.5) — Graham'a göre pahalı.

Pahalı

⚖️ Sektör Karşılaştırması

F/K Oranı

38.0x vs 13.0x

Sektör medyanının %192 üzerinde — pahalı

PD/DD Oranı

2.16x vs 1.29x

Sektörden %68 daha pahalı (defter değerine göre)

EV/EBITDA

14.1x vs 7.9x

Sektörden %78 daha yüksek EV/EBITDA

ROIC vs WACC

%5.6 vs %37.2 WACC

ROIC 31.6 baz puan sermaye maliyetinin altında

Net Kâr Marjı (TTM)

%2.9 vs %8.4 EBITDA marjı

TTM net kâr marjı %2.9

TRAMA-99 Trend — Güçlü Yükseliş Trendi

Fiyat (662.50), TRAMA-99 çizgisinin %20.8 üzerinde. Güçlü yükseliş trendi devam ediyor. Teknik momentum olumlu.

Fiyat:: 662.50

TRAMA: 548.61

Fark: %+20.8

Grafikler

Göstergeler

BB sapması ?

RSI eşikleri ?

Fiyat Grafiği ?

▲ KAP alım · ▼ KAP satım · ◆ KAP bildirim — KAP açıklamaları (içsel bilgi / pay-alım-satım / önemli-pay sahipliği); resmî bildirim, gün-içi gecikmeli.

RSI (14) ?

Bollinger Bantları ?

MACD ?

Altın Bazlı Fiyat + TRAMA (Hisse / Gram Altın) ?

F/K Oranı ?

PD/DD Oranı ?

FAVÖK ?

Net İşletme Sermayesi ?

Cari Oran ?

Reel vs Nominal Net Kâr (TÜFE Düzeltmeli) ?

Reel vs Nominal Hasılat (TÜFE Düzeltmeli) ?

İçeriden Alım-Satım Akışı

Kim aldı, kim sattı, ne kadar

BRSAN — Katılım Finans Uygunluğu

Yükleniyor…

Bu sayfadaki Lothien sağlamlık skorları, DCF teorik değerler ve analizler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. SPK (Sermaye Piyasası Kurulu) düzenlemelerine tabidir. Yatırım kararlarınızı almadan önce lisanslı bir yatırım danışmanına başvurunuz. Geçmiş performans gelecekteki sonuçların garantisi değildir.