AKSUEAKSU ENERJİ VE

Enerji Üretim ve Dağıtımı

🇹🇷 BİST

14.77

TRY

Талдау бағалары

Lothien беріктік ұпайы?

33/100

Zayıf

Neden bu skor?

Қатысымдық қаржы ?

—

Стандарт бойынша толық мәлімет →

Damodaran ?

20/100

DCF hesaplanamadı (faaliyet kârı veya nakit akışı eksik)

Dalio Risk ?

67/100

Piotroski ?

5/9

Nötr

Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)

Graham ?

Negatif HBK

Şirket zarar ediyor (HBK = -0.5653 TL) — Graham formülü pozitif kâr gerektirir

Белсенді метрика?

2/4

Сенім?

56%

Lothien беріктік қорытындысы

47/100

Lothien Sağlamlık: Orta (47/100)

Net Zarar

Son çeyrekte -₺18M zarar açıklandı. Yatırımcı dikkatli olmalı.

Kâr Stabil

Net kâr bir önceki çeyreğe göre fazla değişmedi (%+16.5). İstikrarlı seyir.

Yıllık Kâr Geriledi

Geçen yılın aynı dönemine göre net kâr %-193.6 düştü. Uzun vadede endişe verici.

3 Çeyrek Üst Üste Artış

Son 3 çeyrek üst üste kâr artıyor. Güçlü yukarı trend devam ediyor.

Hasılat Büyümesi Güçlü

Satış gelirleri çeyreklik %+45.6 arttı (₺14M → ₺20M). Talep güçlü.

Brüt Marj Genişliyor

Brüt kâr marjı %-22.5 → %-9.1 (+13.4 puan). Fiyatlama gücü artıyor veya maliyetler düşüyor.

Güçlü Likidite

Cari oran 2.66x — kısa vadeli borçları rahat karşılıyor.

Borç Azalıyor

Toplam borç çeyreklik %-70.0 düştü. Bilanço güçleniyor.

FAVÖK Büyümesi

FAVÖK çeyreklik %+41.0 arttı (-₺3M → -₺2M). Operasyonel verimlilik artıyor.

Defter Değerinin Altında

PD/DD: 0.94. Hisse defter değerinin altında işlem görüyor. Değer tuzağı mı yoksa fırsat mı iyi analiz edilmeli.

Yüksek EV/EBITDA

EV/EBITDA: 34.3. Pahalı değerleme.

Negatif ROE

ROE: %-8.3. Şirket özsermayesini eritiyor.

Reel Kâr Eriyor

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel kâr %-178.0 düştü. Nominal artış enflasyonu karşılamıyor.

Reel Hasılat Büyümesi

Reel hasılat %+36.1 arttı. Gerçek büyüme var.

Sonraki Çeyrek: Düşüş Beklentisi

Tahminine göre kâr %-67.4 düşebilir. Sonraki bilançoya dikkat.

Деректер күні 2026-10-16 Инвестициялық кеңес емес; сандар ережеге негізделген модель нәтижесі. Бағалар қалай есептеледі

Бағалау төлқұжаты

Әдістеме Бағалар қалай есептеледі · Бағалау табелі

Деректер күні 2026-10-16

Жаңарту жиілігі Жұмыс күндері Стамбул уақытымен 19:30-да жоспарлы талдау; әр символ әр іске қосуда жаңармауы мүмкін

Әдістеме қысқашаLothien сенімділік ұпайы (0–100) — жарияланған қаржылық есептілік пен баға деректерінен тұрақты ережелер бойынша есептелетін ішкі ұпайлардың салмақталған жиынтығы (Дамодаран бағалауы, Далио тәуекелі, Пиотроски F-көрсеткіші, пайда сапасы, моментум және басқалары). Ережелер қамтылған әр акцияға секторға қарай өзгеретін салмақтармен автоматты түрде қолданылады.

ЖорамалдарЕсептеулер компания жариялаған соңғы қаржылық есептілікке және кешігуі мүмкін баға деректеріне негізделеді. Төрт тоқсан жарияланбаған кезеңдерде жылдық көрсеткіштер бар тоқсандардан масштабталуы мүмкін. Тәуекелсіз мөлшерлеме, тәуекел сыйлықақысы және ұзақ мерзімді өсім сияқты модель параметрлері әр биржа үшін тұрақты жорамалдар болып табылады және нақты компанияға қатысты күтуді қамтымайды.

Мүдделер қақтығысыLothien операторы MIDAK немесе оның командасы осы акцияларда позиция ұстай ма, бұл туралы мәлімдеме жарияланбаған. Көрсеткіштер мұндай позиция ескерілмей, бірдей ережелермен автоматты түрде шығарылады.

ЕскертуБұл ақпарат инвестициялық кеңес беру аясына жатпайды және инвестициялық ұсыныс емес. Көрсеткіштер ережелерге негізделген модельдердің нәтижесі; олар сіздің қаржылық жағдайыңызға немесе тәуекел мен кіріс бойынша қалауыңызға сәйкес келмеуі мүмкін. Тек осы ақпаратқа сүйеніп инвестициялық шешім қабылдау күткен нәтижені бермеуі мүмкін.

Модель нәтижесі; инвестициялық кеңес емес; модельдер арасында айырмашылық болуы мүмкін. Қате туралы хабарлау

Деректер ?

6488

2000-08-31 → 2026-10-16

Тәуекел талдауы (VaR) Çok Yüksek

252 күн

Жылдық құбылмалылық ?

%65.9

VaR 95% ?

%6.80

күнделікті макс шығын

VaR 99% ?

%9.63

күнделікті макс шығын

CVaR 95% ?

%9.84

күтілетін шығын (құйрық)

Макс төмендеу ?

%70.1

29.07.2026 → 14.10.2026

Асимметрия ?

-0.13

Parametrik%6.80

Historik%8.88

Cornish-Fisher%6.88

Табыс бөлінуі

Бағалау

Әлеует?

-15.5%

ROIC ?

-1.6%

Қарыз циклі?

Erken Genişleme

Теңгерімдік талдау? Q2026/6

Net kâr çeyreklik %+16.5 artarak -18.0M TL oldu

Yıllık net kâr %-193.6 geriledi

Hasılat çeyreklik %+45.6 büyüdü (20.3M TL)

Yıllık hasılat büyümesi ılımlı (%+4.0)

Brüt kâr marjı düşük: %-9.1

Brüt marj değişimi: %+13.4 puan

Net kâr marjı negatif: %-88.8 — zarar ediyor

FAVÖK çeyreklik %+41.0 büyüdü (-1.9M TL)

FAVÖK marjı düşük: %-9.1

Toplam borç %-70.0 azaldı → 2.6M TL

Net borç: 1.6M TL

Borç/Özkaynak oranı düşük: 0.00x

Cari oran güçlü: 2.66x — yükümlülükler rahat karşılanıyor

Nakit %-82.9 azaldı → 1.0M TL

İşletme nakit akışı negatif: -2.2M TL

Serbest nakit akışı pozitif: 389,409 TL

ROE negatif: %-1.7 — zarar var

ROA düşük: %-1.5

Toplam varlıklar %+5.9 büyüdü → 1.2B TL

Özkaynak %+5.3 arttı → 1.0B TL

İşletme kârı negatif: -6.7M TL — faaliyet zararı

Ödenmiş sermaye: 66.0M TL

Net işletme sermayesi pozitif: 16.3M TL

İşletme sermayesi değişimi: %+45.2

CAPEX: 2.6M TL (Hasılatın %12.6'i)

Son 4 çeyrek ardışık zarar

Fiyat TRAMA-99 altında: %-45.8 — teknik trend olumsuz

Direnç seviyesi: TRAMA-99 = 27.23 TL

Sabit varlık ağırlıklı bilanço: Dönen varlıklar %2

Инфляцияға бейімделген деректер?

Reel net kâr %178.0 düştü — nominal artış enflasyonu karşılayamıyor

Reel hasılat %36.1 arttı — satışlar enflasyonun üzerinde büyüyor

Reel brüt kâr marjı %-22.5 → %-9.1 (genişledi)

Reel özkaynak son 40 çeyrekte %118 arttı — gerçek sermaye birikimi

Reel ROE %-6.9 — enflasyon düzeltmesinden sonra zarar

Yıllık %32 enflasyona rağmen reel büyüme devam ediyor

Тоқсан	ТБИ жылдық	Deflator	Номиналды таза пайда	Нақты таза пайда	Нақты өсу	Номиналды кіріс	Нақты кіріс	Reel ROE
2026/6	%32	×1.00	₺-18M	₺-18M	%-178.0	₺20M	₺20M	%-6.9
2026/3	%31	×1.07	₺-22M	₺-23M	%-222.4	₺14M	₺15M	%-8.7
2025/12	%31	×1.18	₺-16M	₺-19M	%-153.0	₺16M	₺19M	%-8.4
2025/9	%33	×1.23	₺-29M	₺-36M	%-240.1	₺21M	₺25M	%-15.6
2025/6	%35	×1.32	₺19M	₺25M	%+57.5	₺20M	₺26M	%10.7
2025/3	%38	×1.40	₺-12M	₺-16M	%-451.2	₺13M	₺19M	%-7.0
2024/12	%44	×1.54	₺3M	₺5M	%-75.4	₺14M	₺22M	%1.5
2024/9	%49	×1.64	₺-11M	₺-19M	%-187.9	₺25M	₺41M	%-7.9

Іргелі және техникалық талдау

Табыстылық

Net Kâr Marjı %-88.8

Net kâr marjı %-88.8 — zarar dönemi. Bir önceki çeyreğe göre +66.1 puan artış.

ROE – Özkaynak Getirisi (TTM) %-8.3

ROE %-8.3 — negatif özkaynak getirisi.

FAVÖK Marjı %-9.1

FAVÖK marjı %-9.1 — operasyonel zarar.

Brüt Kâr Marjı %-9.1

Hasılat başına brüt kâr %-9.1. Sektöre bağlı olarak değerlendirin.

Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM) %8.4

TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %8.4'i. Orta FCF — yatırım harcamaları operasyonel kârı kısıyor.

Бағалау

PD/DD Oranı 0.94x Сектор: 1.15x

PD/DD 0.94x — sektör medyanı (1.15x) altında veya yakın. Makul değerleme.

EV/EBITDA 34.3x Сектор: 7.8x

EV/EBITDA 34.3x — sektör medyanının (7.8x) %337 üzerinde. EBITDA’ya göre pahalı.

Қарыздылық

Cari Oran 2.66x

Cari oran 2.66x — kısa vadeli yükümlülüklerin 2 katı dönen varlık mevcut. Çok sağlıklı likidite.

Net Borç / EBITDA 0.1x

Net Borç/EBITDA 0.1x — çok düşük borç yükü. Şirket hızla borcunu ödeyebilir.

Borç / Özkaynak 0.00x

Düşük kaldıraç — varlıkların büyük çoğunluğu özkaynak ile finanse ediliyor.

Faiz Karşılama Oranı 4.5x

Faiz karşılama 4.5x — faiz yükümlülükleri rahatça karşılanıyor.

Өсу

Hasılat Büyümesi (YoY) %+4.0

Hasılat yıllık %4.0 büyüdü — pozitif ancak yavaş büyüme.

Net Kâr Büyümesi (YoY) %-193.6

Net kâr yıllık %-193.6 gerilemiş (2026/6) — ciddi kâr erimesi.

Sezonsellik Analizi Q2 (Nis-Haz)

Tarihsel olarak en güçlü çeyrek: Q2 (Nis-Haz) (ort. kâr 4.4M). En zayıf çeyrek: Q3 (Tem-Eyl) (ort. kâr -20.2M).

Ұпай түсіндірмелері

Lothien Sağlamlık

33/100

Zayıf sağlamlık (33/100). Değerleme metrikleri ve/veya borç profili olumsuz; dikkatli olmak gerekiyor.

Zayıf

Potansiyel

-15.5%

Eksi %15.5 beklenen değer (12.48) ile güncel fiyat karşılaştırması. 2/4 değerleme modeli hesaplanabildi. Model güveni %56.

Bileşenler: PD/DD hedefi: 17.66 | EV/EBITDA hedefi: 3.69

Damodaran Değerleme

20/100

Düşük Damodaran skoru (20/100). ROIC (%-1.6) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor. Eksik/sorunlu: DCF hesaplanamadı (faaliyet kârı veya nakit akışı eksik).

Çok Zayıf

Dalio Risk Analizi

67/100

Orta düzey borç riski (67/100). Faiz karşılama oranı 4.5x — kabul edilebilir. Borç/EBITDA 0.1x — sağlıklı aralıkta.

Kaldıraç: 100/100 | Borç Servis: 90/100 | Kalite: 20/100

ROIC – Sermaye Getirisi

%-1.6

ROIC (%-1.6) sermaye maliyetinin (43.9%) altında → değer imha ediyor.

WACC: %43.9

Borç Döngüsü Fazı

Erken Genişleme

Borç azalıyor, büyüme ivme kazanıyor. Şirket bilanço temizliği döneminde — piyasal açıdan olumlu.

Piotroski F-Score

5/9

Orta Piotroski (5/9). Bazı bilanço kriterleri karşılanmış, bazıları eksik. Not: Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)

Nötr

Graham İçsel Değer

—

Şirket zarar ediyor (HBK = -0.5653 TL) — Graham formülü pozitif kâr gerektirir

⚖️ Сектор салыстыруы

PD/DD Oranı

0.94x vs 1.15x

Sektörden %19 daha ucuz (defter değerine göre)

EV/EBITDA

34.3x vs 7.8x

Sektörden %337 daha yüksek EV/EBITDA

ROIC vs WACC

%-1.6 vs %43.9 WACC

ROIC 45.5 baz puan sermaye maliyetinin altında

Net Kâr Marjı (TTM)

%-119.0 vs %40.0 EBITDA marjı

TTM net kâr marjı %-119.0

TRAMA-99 Trend — Güçlü Düşüş Trendi

Fiyat (14.77), TRAMA-99 çizgisinin %45.8 altında. Belirgin düşüş trendi. Teknik açıdan güçlü direnç TRAMA çizgisi.

Баға:: 14.77

TRAMA: 27.23

Айырмашылық: %-45.8

Графиктер

Көрсеткіштер

BB ауытқуы ?

RSI шектері ?

Баға графигі ?

▲ KAP alım · ▼ KAP satım · ◆ KAP bildirim — KAP açıklamaları (içsel bilgi / pay-alım-satım / önemli-pay sahipliği); resmî bildirim, gün-içi gecikmeli.

RSI (14) ?

Боллинджер жолақтары ?

MACD ?

Алтын негіздегі баға + TRAMA (Акция / Грамм алтын) ?

P/E коэффициенті ?

P/B коэффициенті ?

EBITDA ?

Таза айналым капиталы ?

Ағымдағы коэффициент ?

Reel vs Nominal Net Kâr (TÜFE Düzeltmeli) ?

Reel vs Nominal Hasılat (TÜFE Düzeltmeli) ?

İçeriden Alım-Satım Akışı

Kim aldı, kim sattı, ne kadar

AKSUE — Қатысымдық қаржыға сәйкестік

Жүктелуде…

Lothien сенімділік балдары мен осы беттегі талдаулар тек ақпараттық мақсатта берілген. Олар инвестициялық кеңес емес. Инвестициялық шешім қабылдамас бұрын лицензиялы инвестициялық кеңесшімен ақылдасыңыз.