AKFYEAKFEN YENİLENEBİLİR ENERJİ

Enerji Üretim ve Dağıtımı

🇹🇷 BİST

3.92

TRY

Талдау бағалары

Lothien беріктік ұпайы?

30/100

Zayıf

Neden bu skor?

Қатысымдық қаржы ?

—

Стандарт бойынша толық мәлімет →

Damodaran ?

11/100

Dalio Risk ?

59/100

Piotroski ?

5/9

Nötr

Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)

Graham ?

₺8.8

Ucuz

Белсенді метрика?

3/4

Сенім?

64%

Lothien беріктік қорытындысы

48/100

Lothien Sağlamlık: Orta (48/100)

Net Kâr Pozitif

Son çeyrekte ₺888M net kâr açıklandı. Şirket kârlı.

Çeyreklik Kâr Artışı

Net kâr bir önceki çeyreğe göre %+84.1 arttı (₺482M → ₺888M). Kısa vadede olumlu momentum.

Yıllık Kâr Büyümesi Güçlü

Geçen yılın aynı dönemine göre net kâr %+576.0 arttı. Büyüme trendi sağlıklı.

4 Çeyrek Üst Üste Artış

Son 4 çeyrek üst üste kâr artıyor. Güçlü yukarı trend devam ediyor.

Yıllık Hasılatta Daralma

Yıllık hasılat %-21.4 düştü. Şirket daralmada.

Brüt Marj Daraldı

Brüt kâr marjı %21.8 → %11.0 (-10.7 puan). Maliyet baskısı veya rekabet artıyor.

Yüksek Net Kâr Marjı

Net kâr marjı %57.7. Her 100₺ satıştan 58₺ kâr kalıyor.

Likidite Riski

Cari oran 0.50x — kısa vadeli borçları karşılama kapasitesi düşük. Nakit sıkışıklığı riski var.

Güçlü Nakit Üretimi

Serbest nakit akışı (₺808M) kârın %91'sini nakit olarak üretiyor. Kâr kalitesi yüksek.

FAVÖK Düşüşü

FAVÖK çeyreklik %-59.9 düştü. Operasyonel performans zayıflıyor.

Yüksek F/K Uyarısı

Trailing F/K: 66.3. Piyasa yüksek büyüme bekliyor ya da hisse pahalı. Büyüme gerçekleşmezse düşüş riski yüksek.

Yüksek EV/EBITDA

EV/EBITDA: 61.3. Pahalı değerleme.

Düşük ROE

ROE: %3.8. Sermaye getirisi yetersiz — enflasyonun altında.

Lothien Sağlamlık Skoru: 30/100

Bileşik algoritma değerlendirmesine göre şirketin finansal yapısı zayıf görünüyor.

Reel Kâr Büyümesi Var

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel net kâr %+72.0 arttı. Gerçek anlamda büyüyor.

Reel Hasılat Daralması

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel hasılat %-18.4 düştü. Şirket reel olarak küçülüyor.

Sonraki Çeyrek: Düşüş Beklentisi

Tahminine göre kâr %-42.9 düşebilir. Sonraki bilançoya dikkat.

Деректер күні 2026-10-16 Инвестициялық кеңес емес; сандар ережеге негізделген модель нәтижесі. Бағалар қалай есептеледі

Бағалау төлқұжаты

Әдістеме Бағалар қалай есептеледі · Бағалау табелі

Деректер күні 2026-10-16

Жаңарту жиілігі Жұмыс күндері Стамбул уақытымен 19:30-да жоспарлы талдау; әр символ әр іске қосуда жаңармауы мүмкін

Әдістеме қысқашаLothien сенімділік ұпайы (0–100) — жарияланған қаржылық есептілік пен баға деректерінен тұрақты ережелер бойынша есептелетін ішкі ұпайлардың салмақталған жиынтығы (Дамодаран бағалауы, Далио тәуекелі, Пиотроски F-көрсеткіші, пайда сапасы, моментум және басқалары). Ережелер қамтылған әр акцияға секторға қарай өзгеретін салмақтармен автоматты түрде қолданылады.

ЖорамалдарЕсептеулер компания жариялаған соңғы қаржылық есептілікке және кешігуі мүмкін баға деректеріне негізделеді. Төрт тоқсан жарияланбаған кезеңдерде жылдық көрсеткіштер бар тоқсандардан масштабталуы мүмкін. Тәуекелсіз мөлшерлеме, тәуекел сыйлықақысы және ұзақ мерзімді өсім сияқты модель параметрлері әр биржа үшін тұрақты жорамалдар болып табылады және нақты компанияға қатысты күтуді қамтымайды.

Мүдделер қақтығысыLothien операторы MIDAK немесе оның командасы осы акцияларда позиция ұстай ма, бұл туралы мәлімдеме жарияланбаған. Көрсеткіштер мұндай позиция ескерілмей, бірдей ережелермен автоматты түрде шығарылады.

ЕскертуБұл ақпарат инвестициялық кеңес беру аясына жатпайды және инвестициялық ұсыныс емес. Көрсеткіштер ережелерге негізделген модельдердің нәтижесі; олар сіздің қаржылық жағдайыңызға немесе тәуекел мен кіріс бойынша қалауыңызға сәйкес келмеуі мүмкін. Тек осы ақпаратқа сүйеніп инвестициялық шешім қабылдау күткен нәтижені бермеуі мүмкін.

Модель нәтижесі; инвестициялық кеңес емес; модельдер арасында айырмашылық болуы мүмкін. Қате туралы хабарлау

Деректер ?

898

2023-03-16 → 2026-10-16

Тәуекел талдауы (VaR) Yüksek

252 күн

Жылдық құбылмалылық ?

%50.3

VaR 95% ?

%5.03

күнделікті макс шығын

VaR 99% ?

%7.19

күнделікті макс шығын

CVaR 95% ?

%6.59

күтілетін шығын (құйрық)

Макс төмендеу ?

%30.7

20.07.2026 → 29.09.2026

Асимметрия ?

0.55

Parametrik%5.03

Historik%4.68

Cornish-Fisher%4.39

Табыс бөлінуі

Бағалау

Әлеует?

-42.1%

ROIC ?

0.9%

Қарыз циклі?

Daralma

Теңгерімдік талдау? Q2026/6

Net kâr çeyreklik %+84.1 artarak 888.1M TL oldu

Yıllık net kâr büyümesi %+576.0

Hasılat çeyreklik %-12.7 düştü (1.5B TL)

Yıllık hasılat daraldı (%-21.4)

Brüt kâr marjı düşük: %11.0

Brüt marj değişimi: %-10.7 puan

Net kâr marjı yüksek: %57.7

FAVÖK çeyreklik %-59.9 düştü (419.6M TL)

FAVÖK marjı güçlü: %27.3

Toplam borç: 12.6B TL

Net borç hasılatın üzerinde: 11.8B TL

Borç/Özkaynak oranı düşük: 0.18x

Cari oran < 1: 0.50x — likidite riski

Nakit ve benzerleri: 748.6M TL

İşletme nakit akışı pozitif: 837.2M TL

Serbest nakit akışı pozitif: 807.8M TL

ROE düşük: %1.3

ROA düşük: %1.0

Toplam varlıklar %+5.8 büyüdü → 86.4B TL

Özkaynak %+10.9 arttı → 69.1B TL

İşletme kârı pozitif: 49.2M TL

Faiz karşılama oranı: 2.0x (Faiz: 210.6M TL)

Ödenmiş sermaye: 7.1B TL

Net işletme sermayesi negatif: -2.1B TL — kısa vadeli baskı

İşletme sermayesi değişimi: %-24.4

CAPEX: 29.4M TL (Hasılatın %1.9'i)

Son 4 çeyrek ardışık kâr

Fiyat TRAMA-99 hafif üzerinde: %+3.6

Destek seviyesi: TRAMA-99 = 3.78 TL

Sabit varlık ağırlıklı bilanço: Dönen varlıklar %3

Инфляцияға бейімделген деректер?

Reel net kâr %72.0 arttı (enflasyon düzeltmeli) — gerçek büyüme var

Reel hasılat %18.4 düştü — fiyatlama gücü yetersiz

Reel brüt kâr marjı %21.8 → %11.0 (daraldı)

Reel özkaynak son 23 çeyrekte %1300 arttı — gerçek sermaye birikimi

Yıllık %32 enflasyon altında eziliyor — reel küçülme

Тоқсан	ТБИ жылдық	Deflator	Номиналды таза пайда	Нақты таза пайда	Нақты өсу	Номиналды кіріс	Нақты кіріс	Reel ROE
2026/6	%32	×1.00	₺888M	₺888M	%+72.0	₺1.5B	₺1.5B	%5.1
2026/3	%31	×1.07	₺482M	₺516M	%-55.7	₺1.8B	₺1.9B	%3.1
2025/12	%31	×1.18	₺991M	₺1.2B	%+498.3	₺1.4B	₺1.6B	%7.1
2025/9	%33	×1.23	₺159M	₺195M	%-20.9	₺1.5B	₺1.8B	%1.3
2025/6	%35	×1.32	₺-187M	₺-246M	%-197.0	₺2.0B	₺2.6B	%-1.7
2025/3	%38	×1.40	₺182M	₺254M	%-88.7	₺1.5B	₺2.1B	%1.8
2024/12	%44	×1.54	₺-1.5B	₺-2.2B	%-13577.4	₺1.6B	₺2.5B	%-12.3
2024/9	%49	×1.64	₺-10M	₺-17M	%-122.0	₺1.7B	₺2.8B	%-0.1

Іргелі және техникалық талдау

Табыстылық

Net Kâr Marjı %57.7

Net kâr marjı %57.7 — çok güçlü. Bir önceki çeyreğe göre +30.3 puan artış.

ROE – Özkaynak Getirisi (TTM) %3.8

ROE %3.8 — düşük özkaynak getirisi.

FAVÖK Marjı %27.3

FAVÖK marjı %27.3 — operasyonel olarak çok verimli.

Brüt Kâr Marjı %11.0

Hasılat başına brüt kâr %11.0. Sektöre bağlı olarak değerlendirin.

Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM) %26.7

TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %26.7'i. Güçlü FCF üretimi — kâr kalitesi yüksek.

Бағалау

F/K Oranı 66.3x Сектор: 17.4x

F/K 66.3x — sektör medyanının (17.4x) %280 üzerinde. Pahalı bölge.

PD/DD Oranı 2.42x Сектор: 1.15x

PD/DD 2.42x — sektör medyanının %110 üzerinde. Pahalı defter değeri.

EV/EBITDA 61.3x Сектор: 7.8x

EV/EBITDA 61.3x — sektör medyanının (7.8x) %682 üzerinde. EBITDA’ya göre pahalı.

Қарыздылық

Cari Oran 0.50x

Cari oran 0.50x — kısa vadeli yükümlülükler dönen varlıkları aşıyor. Likidite riski.

Net Borç / EBITDA 4.3x

Net Borç/EBITDA 4.3x — yüksek borç yükü. Borç servisi baskı oluşturuyor.

Borç / Özkaynak 0.18x

Düşük kaldıraç — varlıkların büyük çoğunluğu özkaynak ile finanse ediliyor.

Faiz Karşılama Oranı 5.2x

Faiz karşılama 5.2x — faiz yükümlülükleri rahatça karşılanıyor.

Өсу

Hasılat Büyümesi (YoY) %-21.4

Hasılat yıllık %-21.4 geriledi — önemli ciro düşüşü.

Net Kâr Büyümesi (YoY) %+576.0

Net kâr zararlıdan kârlıya döndü (2026/6). Önemli iyileşme.

Sezonsellik Analizi Q1 (Oca-Mar)

Tarihsel olarak en güçlü çeyrek: Q1 (Oca-Mar) (ort. kâr 753.8M). En zayıf çeyrek: Q4 (Eki-Ara) (ort. kâr -232.3M).

Ұпай түсіндірмелері

Lothien Sağlamlık

30/100

Zayıf sağlamlık (30/100). Değerleme metrikleri ve/veya borç profili olumsuz; dikkatli olmak gerekiyor.

Zayıf

Potansiyel

-42.1%

Eksi %42.1 beklenen değer (2.27) ile güncel fiyat karşılaştırması. 3/4 değerleme modeli hesaplanabildi. Model güveni %64.

Bileşenler: FK hedefi: 1.17 | PD/DD hedefi: 1.88 | EV/EBITDA hedefi: 0.98

Damodaran Değerleme

11/100

Düşük Damodaran skoru (11/100). ROIC (%0.9) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor.

Çok Zayıf

Dalio Risk Analizi

59/100

Orta düzey borç riski (59/100). Faiz karşılama oranı 5.2x — güçlü. Borç/EBITDA 4.3x — yüksek borç yükü.

Kaldıraç: 76/100 | Borç Servis: 57/100 | Kalite: 50/100

ROIC – Sermaye Getirisi

%0.9

ROIC (%0.9) sermaye maliyetinin (37.0%) altında → değer imha ediyor.

WACC: %37.0

Borç Döngüsü Fazı

Daralma

Yüksek borç servisi + düşen gelirler kombinasyonu. Bilanço baskı altında.

Piotroski F-Score

5/9

Orta Piotroski (5/9). Bazı bilanço kriterleri karşılanmış, bazıları eksik. Not: Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)

Nötr

Graham İçsel Değer

₺8.8

Graham değeri (₺8.8) güncel fiyatın %124.5 üzerinde — değer yatırımı açısından cazip.

Ucuz

⚖️ Сектор салыстыруы

F/K Oranı

66.3x vs 17.4x

Sektör medyanının %280 üzerinde — pahalı

PD/DD Oranı

2.42x vs 1.15x

Sektörden %110 daha pahalı (defter değerine göre)

EV/EBITDA

61.3x vs 7.8x

Sektörden %682 daha yüksek EV/EBITDA

ROIC vs WACC

%0.9 vs %37.0 WACC

ROIC 36.1 baz puan sermaye maliyetinin altında

Net Kâr Marjı (TTM)

%40.8 vs %47.2 EBITDA marjı

TTM net kâr marjı %40.8

↔

TRAMA-99 Trend — TRAMA Yakınında

Fiyat (3.92), TRAMA-99 çizgisi (3.78) ile yakın seviyede (%+3.6). Önemli karar bölgesi — kırılım yönü trendi belirleyecek.

Баға:: 3.92

TRAMA: 3.78

Айырмашылық: %+3.6

Графиктер

Көрсеткіштер

BB ауытқуы ?

RSI шектері ?

Баға графигі ?

▲ KAP alım · ▼ KAP satım · ◆ KAP bildirim — KAP açıklamaları (içsel bilgi / pay-alım-satım / önemli-pay sahipliği); resmî bildirim, gün-içi gecikmeli.

RSI (14) ?

Боллинджер жолақтары ?

MACD ?

Алтын негіздегі баға + TRAMA (Акция / Грамм алтын) ?

P/E коэффициенті ?

P/B коэффициенті ?

EBITDA ?

Таза айналым капиталы ?

Ағымдағы коэффициент ?

Reel vs Nominal Net Kâr (TÜFE Düzeltmeli) ?

Reel vs Nominal Hasılat (TÜFE Düzeltmeli) ?

İçeriden Alım-Satım Akışı

Kim aldı, kim sattı, ne kadar

AKFYE — Қатысымдық қаржыға сәйкестік

Жүктелуде…

Lothien сенімділік балдары мен осы беттегі талдаулар тек ақпараттық мақсатта берілген. Олар инвестициялық кеңес емес. Инвестициялық шешім қабылдамас бұрын лицензиялы инвестициялық кеңесшімен ақылдасыңыз.