THYAOTÜRK HAVA YOLLARI

Ulaştırma

🇹🇷 BİST

273.50

TRY

Оценки анализа

Оценка надежности Lothien?

68/100

Güçlü

Neden bu skor?

Исламские финансы ?

—

Подробно по каждому стандарту →

Damodaran ?

37/100

Dalio Risk ?

51/100

Piotroski ?

4/9

Nötr

önceki yıl brüt kâr, önceki yıl hasılat verisi eksik → marj karşılaştırılamadı (C8)

Graham ?

₺1,303.5

Ucuz

Активная метрика?

4/4

Уверенность?

67%

Сводка надежности Lothien

51/100

Lothien Sağlamlık: Orta (51/100)

Net Kâr Pozitif

Son çeyrekte ₺9.7B net kâr açıklandı. Şirket kârlı.

Kâr Stabil

Net kâr bir önceki çeyreğe göre fazla değişmedi (%-12.8). İstikrarlı seyir.

Yıllık Kâr Geriledi

Geçen yılın aynı dönemine göre net kâr %-71.5 düştü. Uzun vadede endişe verici.

4 Çeyrek Üst Üste Düşüş

Son 4 çeyrek üst üste kâr düşüyor. Aşağı trend endişe verici. Sonraki çeyreğe dikkat.

Hasılat Büyümesi Güçlü

Satış gelirleri çeyreklik %+21.8 arttı (₺290.9B → ₺354.2B). Talep güçlü.

Çok Düşük Net Kâr Marjı

Net kâr marjı sadece %2.7. Küçük bir maliyet artışı şirketi zarara sokabilir.

Orta Seviye Borç

Net borç/özkaynak 0.82x. Yönetilebilir seviyede ama takip edilmeli.

Güçlü Nakit Üretimi

Serbest nakit akışı (₺8.8B) kârın %91'sini nakit olarak üretiyor. Kâr kalitesi yüksek.

Çok Düşük F/K

Trailing F/K: 2.8. Piyasa şirketi kârına göre düşük fiyatlıyor. Ucuz görünüyor ama sebebi araştırılmalı.

Defter Değerinin Altında

PD/DD: 0.35. Hisse defter değerinin altında işlem görüyor. Değer tuzağı mı yoksa fırsat mı iyi analiz edilmeli.

Düşük EV/EBITDA

EV/EBITDA: 4.1. Operasyonel kârlılığa göre ucuz değerleme.

Reel Kâr Eriyor

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel kâr %-18.5 düştü. Nominal artış enflasyonu karşılamıyor.

Sonraki Çeyrek: Artış Beklentisi

Pusla tahminine göre bir sonraki çeyrekte kâr %+414.8 artabilir (₺9.7B → ₺50.1B).

Дата данных 2026-10-16 Не является инвестиционной рекомендацией; цифры — результат расчёта по правилам модели. Как рассчитываются оценки

Паспорт оценки

Методика Как рассчитываются оценки · Табель оценок

Дата данных 2026-10-16

Периодичность обновления Плановый расчёт в рабочие дни в 19:30 по стамбульскому времени; не каждый символ обновляется при каждом запуске

Кратко о методикеОценка надёжности Lothien (0–100) — взвешенное сочетание частных оценок, рассчитанных по фиксированным правилам на основе опубликованной финансовой отчётности и ценовых данных (оценка по Дамодарану, риск по Далио, F-показатель Пиотроски, качество прибыли, моментум и другие). Правила применяются автоматически к каждой охваченной акции с весами, которые зависят от сектора.

ДопущенияРасчёты опираются на последнюю опубликованную компанией финансовую отчётность и на ценовые данные, которые могут поступать с задержкой. Если отчётность за четыре квартала не опубликована, годовые показатели могут масштабироваться по имеющимся кварталам. Параметры модели — безрисковая ставка, премия за риск и долгосрочный рост — фиксированные допущения для каждой биржи и не содержат ожиданий по конкретной компании.

Конфликт интересовЗаявление о том, владеют ли MIDAK, оператор Lothien, или его команда позициями в этих акциях, не публиковалось. Показатели рассчитываются автоматически по одним и тем же правилам без учёта таких позиций.

ПредупреждениеЭта информация не относится к инвестиционному консультированию и не является инвестиционной рекомендацией. Показатели — результат работы моделей, основанных на правилах, и могут не соответствовать вашему финансовому положению или вашим предпочтениям по риску и доходности. Решение об инвестициях, принятое только на основе этой информации, может не привести к ожидаемым результатам.

Результат модели; не является инвестиционной рекомендацией; разные модели могут расходиться. Сообщить об ошибке

Данные ?

6554

2000-05-10 → 2026-10-16

Анализ рисков (VaR) Orta

252 дней

Годовая волатильность ?

%31.0

VaR 95% ?

%3.23

макс. дневной убыток

VaR 99% ?

%4.57

макс. дневной убыток

CVaR 95% ?

%4.24

ожидаемый убыток (хвост)

Макс. просадка ?

%21.6

07.07.2026 → 16.09.2026

Асимметрия ?

0.39

Parametrik%3.23

Historik%2.91

Cornish-Fisher%2.92

Распределение доходности

Оценка стоимости

Потенциал?

+55.4%

ROIC ?

3.5%

Значение DCF ?

195.53

Долговой цикл?

Geç Genişleme

Анализ баланса? Q2026/6

Net kâr çeyreklik %-12.8 düşerek 9.7B TL oldu

Yıllık net kâr %-71.5 geriledi

Hasılat çeyreklik %+21.8 büyüdü (354.2B TL)

Yıllık hasılat büyümesi güçlü (%+20.5)

Brüt kâr marjı düşük: %6.4

Brüt marj değişimi: %-2.0 puan

Net kâr marjı düşük: %2.7

FAVÖK çeyreklik %+14.1 büyüdü (51.9B TL)

FAVÖK marjı: %14.6

Toplam borç: 963.2B TL

Net borç hasılatın üzerinde: 878.4B TL

Borç/Özkaynak oranı: 0.89x

Cari oran < 1: 0.91x — likidite riski

Nakit ve benzerleri: 84.8B TL

İşletme nakit akışı pozitif: 34.2B TL

Serbest nakit akışı pozitif: 8.8B TL

ROE düşük: %0.9

ROA düşük: %0.4

Toplam varlıklar: 2,490.8B TL (%+4.2)

Özkaynak: 1,077.5B TL (%+0.5)

İşletme kârı negatif: -4.3B TL — faaliyet zararı

Faiz karşılama oranı güçlü: 11.1x (Faiz: 4.7B TL)

Ödenmiş sermaye: 1.4B TL

Net işletme sermayesi negatif: -56.5B TL — kısa vadeli baskı

İşletme sermayesi değişimi: %-330.7

CAPEX: 25.3B TL (Hasılatın %7.1'i)

Son 5 çeyrek ardışık kâr

Fiyat TRAMA-99 altında: %-9.0 — teknik trend olumsuz

Direnç seviyesi: TRAMA-99 = 300.66 TL

Sabit varlık ağırlıklı bilanço: Dönen varlıklar %22

Данные с поправкой на инфляцию?

Reel net kâr %18.5 düştü — nominal artış enflasyonu karşılayamıyor

Reel hasılat %13.8 arttı — satışlar enflasyonun üzerinde büyüyor

Reel özkaynak son 40 çeyrekte %429 arttı — gerçek sermaye birikimi

Yıllık %32 enflasyona rağmen reel büyüme devam ediyor

Квартал	ИПЦ г/г	Deflator	Номинальная чистая прибыль	Реальная чистая прибыль	Реальный рост	Номинальная выручка	Реальная выручка	Reel ROE
2026/6	%32	×1.00	₺9.7B	₺9.7B	%-18.5	₺354.2B	₺354.2B	%3.6
2026/3	%31	×1.07	₺11.2B	₺11.9B	%-76.6	₺290.9B	₺311.3B	%4.2
2025/12	%31	×1.18	₺43.4B	₺51.1B	%-38.7	₺308.5B	₺363.3B	%16.6
2025/9	%33	×1.23	₺67.7B	₺83.2B	%+84.7	₺341.8B	₺420.0B	%27.1
2025/6	%35	×1.32	₺34.1B	₺45.1B	%-67.8	₺294.0B	₺388.3B	%14.6
2025/3	%38	×1.40	₺-100.0B	₺-140.1B	%-252.7	₺176.7B	₺247.5B	%-55.8
2024/12	%44	×1.54	₺59.5B	₺91.8B	%+3528.5	₺423.8B	₺653.2B	%26.8
2024/9	%49	×1.64	₺1.5B	₺2.5B	%-99.9	₺221.8B	₺363.3B	%1.0

Фундаментальный и технический анализ

Рентабельность

Net Kâr Marjı %2.7

Net kâr marjı %2.7 — pozitif ancak düşük. Bir önceki çeyreğe göre -1.1 puan düşüş.

ROE – Özkaynak Getirisi (TTM) %12.3

ROE %12.3 — orta düzey özkaynak getirisi.

FAVÖK Marjı %14.6

FAVÖK marjı %14.6 — orta seviye operasyonel verimlilik.

Brüt Kâr Marjı %6.4

Hasılat başına brüt kâr %6.4. Sektöre bağlı olarak değerlendirin.

Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM) %4.8

TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %4.8'i. Orta FCF — yatırım harcamaları operasyonel kârı kısıyor.

Оценка

F/K Oranı 2.8x Сектор: 10.2x

F/K 2.8x — sektör medyanının (10.2x) %72 altında. Değer yatırımı açısından cazip.

PD/DD Oranı 0.35x Сектор: 1.07x

PD/DD 0.35x — sektör medyanının (1.07x) çok altında. Defter değerine göre ucuz.

EV/EBITDA 4.1x Сектор: 6.6x

EV/EBITDA 4.1x — sektör medyanının (6.6x) %38 altında. EBITDA’ya göre ucuz.

Задолженность

Cari Oran 0.91x

Cari oran 0.91x — kısa vadeli yükümlülükler dönen varlıkları aşıyor. Likidite riski.

Net Borç / EBITDA 3.2x

Net Borç/EBITDA 3.2x — yüksek borç yükü. Borç servisi baskı oluşturuyor.

Borç / Özkaynak 0.89x

Borç/Özkaynak 0.89x — orta düzey finansal kaldıraç.

Faiz Karşılama Oranı 18.3x

Faiz karşılama 18.3x — faiz giderlerini ödeyebilmek için çok geniş marj.

Рост

Hasılat Büyümesi (YoY) %+20.5

Hasılat yıllık %20.5 büyüdü — sağlıklı büyüme hızı.

Net Kâr Büyümesi (YoY) %-71.5

Net kâr yıllık %-71.5 gerilemiş (2026/6) — ciddi kâr erimesi.

Sezonsellik Analizi Q2 (Nis-Haz)

Tarihsel olarak en güçlü çeyrek: Q2 (Nis-Haz) (ort. kâr 635.8B). En zayıf çeyrek: Q1 (Oca-Mar) (ort. kâr -27.3B).

Пояснения к оценкам

Lothien Sağlamlık

68/100

İyi sağlamlık (68/100). Şirket genel olarak dengeli bir finansal profil gösteriyor; bazı alanlarda iyileştirme potansiyeli mevcut.

Güçlü

Potansiyel

+55.4%

Artı %55.4 beklenen değer (425.14) ile güncel fiyat karşılaştırması. 4/4 değerleme modeli hesaplanabildi. Model güveni %67.

Bileşenler: FK hedefi: 820.50 | PD/DD hedefi: 820.50 | EV/EBITDA hedefi: 439.96 | DCF hedefi: 195.53

Damodaran Değerleme

37/100

Düşük Damodaran skoru (37/100). ROIC (%3.5) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor.

Zayıf

Dalio Risk Analizi

51/100

Orta düzey borç riski (51/100). Faiz karşılama oranı 18.3x — güçlü. Borç/EBITDA 3.2x — yönetilebilir.

Kaldıraç: 73/100 | Borç Servis: 73/100 | Kalite: 49/100

ROIC – Sermaye Getirisi

%3.5

ROIC (%3.5) sermaye maliyetinin (13.0%) altında → değer imha ediyor.

WACC: %13.0

DCF İndirgenmiş Nakit Akışı

195.53

DCF (195.53) güncel fiyatın %28.5 altında — nakit akışları mevcut fiyatı desteklemiyor.

Mevcut fiyat: 273.50

Borç Döngüsü Fazı

Geç Genişleme

Borç döngüsü fazı: Geç Genişleme

Piotroski F-Score

4/9

Zayıf Piotroski (4/9). Çok sayıda bilanço kalitesi kriteri karşılanamıyor. Not: önceki yıl brüt kâr, önceki yıl hasılat verisi eksik → marj karşılaştırılamadı (C8)

Nötr

Graham İçsel Değer

₺1,303.5

Graham değeri (₺1,303.5) güncel fiyatın %376.6 üzerinde — değer yatırımı açısından cazip.

Ucuz

⚖️ Сравнение секторов

F/K Oranı

2.8x vs 10.2x

Sektör medyanının %72 altında — ucuz

PD/DD Oranı

0.35x vs 1.07x

Sektörden %67 daha ucuz (defter değerine göre)

EV/EBITDA

4.1x vs 6.6x

Sektörden %38 daha düşük EV/EBITDA

ROIC vs WACC

%3.5 vs %13.0 WACC

ROIC 9.5 baz puan sermaye maliyetinin altında

Net Kâr Marjı (TTM)

%10.2 vs %23.4 EBITDA marjı

TTM net kâr marjı %10.2

TRAMA-99 Trend — Düşüş Trendi

Fiyat (273.50), TRAMA-99 çizgisinin %9.0 altında. Düşüş trendi sürüyor — teknik görünüm olumsuz. TRAMA, üstüne kırılana kadar baskı devam edebilir.

Цена:: 273.50

TRAMA: 300.66

Разница: %-9.0

Графики

Индикаторы

Отклонение BB ?

Пороги RSI ?

График цен ?

▲ KAP alım · ▼ KAP satım · ◆ KAP bildirim — KAP açıklamaları (içsel bilgi / pay-alım-satım / önemli-pay sahipliği); resmî bildirim, gün-içi gecikmeli.

RSI (14) ?

Полосы Боллинджера ?

MACD ?

Цена на базе золота + TRAMA (Акция / Грамм золота) ?

Коэффициент P/E ?

Коэффициент P/B ?

EBITDA ?

Чистый оборотный капитал ?

Коэффициент текущей ликвидности ?

Reel vs Nominal Net Kâr (TÜFE Düzeltmeli) ?

Reel vs Nominal Hasılat (TÜFE Düzeltmeli) ?

İçeriden Alım-Satım Akışı

Kim aldı, kim sattı, ne kadar

THYAO — Соответствие нормам исламских финансов

Загрузка…

Баллы надёжности Lothien и анализы на этой странице предназначены только для информационных целей. Они не являются инвестиционной рекомендацией. Перед принятием инвестиционных решений проконсультируйтесь с лицензированным инвестиционным консультантом.