LKMNHLOKMAN HEKİM ENGÜRÜSAĞ SAĞLIK TURİZM EĞİTİM HİZ...

İlaç ve Sağlık

🇹🇷 BİST

11.10

TRY

Талдау бағалары

Lothien беріктік ұпайы?

49/100

Orta

Neden bu skor?

Қатысымдық қаржы ?

—

Стандарт бойынша толық мәлімет →

Damodaran ?

39/100

Dalio Risk ?

42/100

Piotroski ?

5/9

Nötr

önceki yıl brüt kâr, önceki yıl hasılat verisi eksik → marj karşılaştırılamadı (C8)

Graham ?

₺12.5

Makul

Белсенді метрика?

3/4

Сенім?

59%

Lothien беріктік қорытындысы

65/100

Lothien Sağlamlık: Güçlü (65/100)

Net Kâr Pozitif

Son çeyrekte ₺36M net kâr açıklandı. Şirket kârlı.

Çeyreklik Kâr Artışı

Net kâr bir önceki çeyreğe göre %+72.4 arttı (₺21M → ₺36M). Kısa vadede olumlu momentum.

Yıllık Kâr Geriledi

Geçen yılın aynı dönemine göre net kâr %-52.6 düştü. Uzun vadede endişe verici.

3 Çeyrek Üst Üste Artış

Son 3 çeyrek üst üste kâr artıyor. Güçlü yukarı trend devam ediyor.

Brüt Marj Daraldı

Brüt kâr marjı %21.2 → %15.1 (-6.1 puan). Maliyet baskısı veya rekabet artıyor.

Çok Düşük Net Kâr Marjı

Net kâr marjı sadece %2.8. Küçük bir maliyet artışı şirketi zarara sokabilir.

Orta Seviye Borç

Net borç/özkaynak 0.96x. Yönetilebilir seviyede ama takip edilmeli.

Güçlü Nakit Üretimi

Serbest nakit akışı (₺116M) kârın %318'sini nakit olarak üretiyor. Kâr kalitesi yüksek.

Defter Değerinin Altında

PD/DD: 0.87. Hisse defter değerinin altında işlem görüyor. Değer tuzağı mı yoksa fırsat mı iyi analiz edilmeli.

Düşük EV/EBITDA

EV/EBITDA: 4.8. Operasyonel kârlılığa göre ucuz değerleme.

Düşük ROE

ROE: %4.4. Sermaye getirisi yetersiz — enflasyonun altında.

Reel Kâr Büyümesi Var

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel net kâr %+61.1 arttı. Gerçek anlamda büyüyor.

Mevsimsel Toparlanma, Ama Trend Bozuk

Çeyreklik artış (%+72.4) ama yıllık bazda düşüş (%-52.6). Mevsimsel toparlanma var ama uzun vadeli trend zayıf.

Деректер күні 2026-10-16 Инвестициялық кеңес емес; сандар ережеге негізделген модель нәтижесі. Бағалар қалай есептеледі

Бағалау төлқұжаты

Әдістеме Бағалар қалай есептеледі · Бағалау табелі

Деректер күні 2026-10-16

Жаңарту жиілігі Жұмыс күндері Стамбул уақытымен 19:30-да жоспарлы талдау; әр символ әр іске қосуда жаңармауы мүмкін

Әдістеме қысқашаLothien сенімділік ұпайы (0–100) — жарияланған қаржылық есептілік пен баға деректерінен тұрақты ережелер бойынша есептелетін ішкі ұпайлардың салмақталған жиынтығы (Дамодаран бағалауы, Далио тәуекелі, Пиотроски F-көрсеткіші, пайда сапасы, моментум және басқалары). Ережелер қамтылған әр акцияға секторға қарай өзгеретін салмақтармен автоматты түрде қолданылады.

ЖорамалдарЕсептеулер компания жариялаған соңғы қаржылық есептілікке және кешігуі мүмкін баға деректеріне негізделеді. Төрт тоқсан жарияланбаған кезеңдерде жылдық көрсеткіштер бар тоқсандардан масштабталуы мүмкін. Тәуекелсіз мөлшерлеме, тәуекел сыйлықақысы және ұзақ мерзімді өсім сияқты модель параметрлері әр биржа үшін тұрақты жорамалдар болып табылады және нақты компанияға қатысты күтуді қамтымайды.

Мүдделер қақтығысыLothien операторы MIDAK немесе оның командасы осы акцияларда позиция ұстай ма, бұл туралы мәлімдеме жарияланбаған. Көрсеткіштер мұндай позиция ескерілмей, бірдей ережелермен автоматты түрде шығарылады.

ЕскертуБұл ақпарат инвестициялық кеңес беру аясына жатпайды және инвестициялық ұсыныс емес. Көрсеткіштер ережелерге негізделген модельдердің нәтижесі; олар сіздің қаржылық жағдайыңызға немесе тәуекел мен кіріс бойынша қалауыңызға сәйкес келмеуі мүмкін. Тек осы ақпаратқа сүйеніп инвестициялық шешім қабылдау күткен нәтижені бермеуі мүмкін.

Модель нәтижесі; инвестициялық кеңес емес; модельдер арасында айырмашылық болуы мүмкін. Қате туралы хабарлау

Деректер ?

3947

2011-01-25 → 2026-10-16

Тәуекел талдауы (VaR) Orta

252 күн

Жылдық құбылмалылық ?

%34.5

VaR 95% ?

%3.70

күнделікті макс шығын

VaR 99% ?

%5.18

күнделікті макс шығын

CVaR 95% ?

%4.49

күтілетін шығын (құйрық)

Макс төмендеу ?

%44.0

31.12.2025 → 15.10.2026

Асимметрия ?

0.35

Parametrik%3.70

Historik%3.30

Cornish-Fisher%3.44

Табыс бөлінуі

Бағалау

Әлеует?

+8.9%

ROIC ?

8.0%

Қарыз циклі?

Daralma

Теңгерімдік талдау? Q2026/6

Net kâr çeyreklik %+72.4 artarak 36.4M TL oldu

Yıllık net kâr %-52.6 geriledi

Hasılat çeyreklik yatay kaldı (1.3B TL)

Yıllık hasılat büyümesi güçlü (%+11.3)

Brüt kâr marjı düşük: %15.1

Brüt marj değişimi: %-6.1 puan

Net kâr marjı düşük: %2.8

FAVÖK çeyreklik %-19.3 düştü (289.5M TL)

FAVÖK marjı: %22.5

Toplam borç: 2.7B TL

Net borç hasılatın üzerinde: 2.6B TL

Borç/Özkaynak oranı: 0.98x

Cari oran < 1: 0.81x — likidite riski

Nakit %-82.7 azaldı → 49.8M TL

İşletme nakit akışı pozitif: 312.3M TL

Serbest nakit akışı pozitif: 115.8M TL

ROE düşük: %1.3

ROA düşük: %0.5

Toplam varlıklar: 7.2B TL (%+4.9)

Özkaynak %+5.7 arttı → 2.7B TL

İşletme kârı pozitif: 124.4M TL

Faiz karşılama oranı güçlü: 6.2x (Faiz: 46.9M TL)

Ödenmiş sermaye: 216.0M TL

Net işletme sermayesi negatif: -620.7M TL — kısa vadeli baskı

İşletme sermayesi değişimi: %-11.5

CAPEX: 196.4M TL (Hasılatın %15.3'i)

Son 8 çeyrek ardışık kâr

Fiyat TRAMA-99 altında: %-17.3 — teknik trend olumsuz

Direnç seviyesi: TRAMA-99 = 13.42 TL

Инфляцияға бейімделген деректер?

Reel net kâr %61.1 arttı (enflasyon düzeltmeli) — gerçek büyüme var

Reel hasılat %5.7 düştü — fiyatlama gücü yetersiz

Reel brüt kâr marjı %21.2 → %15.1 (daraldı)

Reel özkaynak son 40 çeyrekte %193 arttı — gerçek sermaye birikimi

Тоқсан	ТБИ жылдық	Deflator	Номиналды таза пайда	Нақты таза пайда	Нақты өсу	Номиналды кіріс	Нақты кіріс	Reel ROE
2026/6	%32	×1.00	₺36M	₺36M	%+61.1	₺1.3B	₺1.3B	%5.3
2026/3	%31	×1.07	₺21M	₺23M	%-37.5	₺1.3B	₺1.4B	%3.3
2025/12	%31	×1.18	₺31M	₺36M	%-1.2	₺1.3B	₺1.5B	%5.2
2025/9	%33	×1.23	₺30M	₺37M	%-64.0	₺1.0B	₺1.3B	%5.2
2025/6	%35	×1.32	₺77M	₺101M	%+130.0	₺1.2B	₺1.5B	%13.9
2025/3	%38	×1.40	₺31M	₺44M	%-78.3	₺1.1B	₺1.6B	%5.8
2024/12	%44	×1.54	₺132M	₺203M	%+831.1	₺1.1B	₺1.7B	%21.2
2024/9	%49	×1.64	₺13M	₺22M	%-74.0	₺1.1B	₺1.8B	%3.1

Іргелі және техникалық талдау

Табыстылық

Net Kâr Marjı %2.8

Net kâr marjı %2.8 — pozitif ancak düşük. Bir önceki çeyreğe göre +1.2 puan artış.

ROE – Özkaynak Getirisi (TTM) %4.4

ROE %4.4 — düşük özkaynak getirisi.

FAVÖK Marjı %22.5

FAVÖK marjı %22.5 — iyi operasyonel performans.

Brüt Kâr Marjı %15.1

Hasılat başına brüt kâr %15.1. Sektöre bağlı olarak değerlendirin.

Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM) %-3.4

TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %-3.4'i. Negatif FCF — şirket nakit tüketiyor.

Бағалау

F/K Oranı 20.3x Сектор: 14.7x

F/K 20.3x — sektör medyanının (14.7x) %38 üzerinde. Pahalı bölge.

PD/DD Oranı 0.87x Сектор: 1.18x

PD/DD 0.87x — sektör medyanı (1.18x) altında veya yakın. Makul değerleme.

EV/EBITDA 4.8x Сектор: 6.5x

EV/EBITDA 4.8x — sektör medyanı (6.5x) ile uyumlu.

Қарыздылық

Cari Oran 0.81x

Cari oran 0.81x — kısa vadeli yükümlülükler dönen varlıkları aşıyor. Likidite riski.

Net Borç / EBITDA 2.6x

Net Borç/EBITDA 2.6x — yönetilebilir borç seviyesi.

Borç / Özkaynak 0.98x

Borç/Özkaynak 0.98x — orta düzey finansal kaldıraç.

Faiz Karşılama Oranı 2.9x

Faiz karşılama 2.9x — sınırlı tampon. Kârlılık düşerse sıkışabilir.

Өсу

Hasılat Büyümesi (YoY) %+11.3

Hasılat yıllık %11.3 büyüdü — sağlıklı büyüme hızı.

Net Kâr Büyümesi (YoY) %-52.6

Net kâr yıllık %-52.6 gerilemiş (2026/6) — ciddi kâr erimesi.

Sezonsellik Analizi Q4 (Eki-Ara)

Tarihsel olarak en güçlü çeyrek: Q4 (Eki-Ara) (ort. kâr 81.3M). En zayıf çeyrek: Q3 (Tem-Eyl) (ort. kâr 21.5M).

Ұпай түсіндірмелері

Lothien Sağlamlık

49/100

Orta düzey sağlamlık (49/100). Değerleme ve risk kriterleri karma sinyal veriyor. Detaylı inceleme önerilir.

Orta

Potansiyel

+8.9%

Artı %8.9 beklenen değer (12.09) ile güncel fiyat karşılaştırması. 3/4 değerleme modeli hesaplanabildi. Model güveni %59.

Bileşenler: FK hedefi: 8.79 | PD/DD hedefi: 15.25 | EV/EBITDA hedefi: 15.10

Damodaran Değerleme

39/100

Düşük Damodaran skoru (39/100). ROIC (%8.0) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor.

Zayıf

Dalio Risk Analizi

42/100

Yüksek borç riski (42/100). Faiz karşılama oranı 2.9x — kabul edilebilir. Borç/EBITDA 2.6x — yönetilebilir.

Kaldıraç: 50/100 | Borç Servis: 51/100 | Kalite: 67/100

ROIC – Sermaye Getirisi

%8.0

ROIC (%8.0) sermaye maliyetinin (26.3%) altında → değer imha ediyor.

WACC: %26.3

Borç Döngüsü Fazı

Daralma

Yüksek borç servisi + düşen gelirler kombinasyonu. Bilanço baskı altında.

Piotroski F-Score

5/9

Orta Piotroski (5/9). Bazı bilanço kriterleri karşılanmış, bazıları eksik. Not: önceki yıl brüt kâr, önceki yıl hasılat verisi eksik → marj karşılaştırılamadı (C8)

Nötr

Graham İçsel Değer

₺12.5

Graham değeri (₺12.5) güncel fiyata yakın (%+12.6). Adil fiyat bölgesinde.

Makul

⚖️ Сектор салыстыруы

F/K Oranı

20.3x vs 14.7x

Sektör medyanının %38 üzerinde — pahalı

PD/DD Oranı

0.87x vs 1.18x

Sektörden %26 daha ucuz (defter değerine göre)

EV/EBITDA

4.8x vs 6.5x

Sektörden %27 daha düşük EV/EBITDA

ROIC vs WACC

%8.0 vs %26.3 WACC

ROIC 18.3 baz puan sermaye maliyetinin altında

Net Kâr Marjı (TTM)

%2.4 vs %21.6 EBITDA marjı

TTM net kâr marjı %2.4

TRAMA-99 Trend — Güçlü Düşüş Trendi

Fiyat (11.10), TRAMA-99 çizgisinin %17.3 altında. Belirgin düşüş trendi. Teknik açıdan güçlü direnç TRAMA çizgisi.

Баға:: 11.10

TRAMA: 13.42

Айырмашылық: %-17.3

Графиктер

Көрсеткіштер

BB ауытқуы ?

RSI шектері ?

Баға графигі ?

▲ KAP alım · ▼ KAP satım · ◆ KAP bildirim — KAP açıklamaları (içsel bilgi / pay-alım-satım / önemli-pay sahipliği); resmî bildirim, gün-içi gecikmeli.

RSI (14) ?

Боллинджер жолақтары ?

MACD ?

Алтын негіздегі баға + TRAMA (Акция / Грамм алтын) ?

P/E коэффициенті ?

P/B коэффициенті ?

EBITDA ?

Таза айналым капиталы ?

Ағымдағы коэффициент ?

Reel vs Nominal Net Kâr (TÜFE Düzeltmeli) ?

Reel vs Nominal Hasılat (TÜFE Düzeltmeli) ?

İçeriden Alım-Satım Akışı

Kim aldı, kim sattı, ne kadar

LKMNH — Қатысымдық қаржыға сәйкестік

Жүктелуде…

Lothien сенімділік балдары мен осы беттегі талдаулар тек ақпараттық мақсатта берілген. Олар инвестициялық кеңес емес. Инвестициялық шешім қабылдамас бұрын лицензиялы инвестициялық кеңесшімен ақылдасыңыз.