BORSKBOR SEKER

Halka Arz (Yeni Eklendi)

🇹🇷 BİST

4.92

TRY

Талдау бағалары

Lothien беріктік ұпайы?

62/100

Güçlü

Neden bu skor?

Қатысымдық қаржы ?

—

Стандарт бойынша толық мәлімет →

Damodaran ?

51/100

Dalio Risk ?

64/100

Piotroski ?

Bilanço dosyası bulunamadı

Graham ?

Bilanço dosyası bulunamadı

Белсенді метрика?

3/4

Сенім?

74%

Lothien беріктік қорытындысы

21/100

Lothien Sağlamlık: Çok Zayıf (21/100)

Net Zarar

Son çeyrekte -₺282M zarar açıklandı. Yatırımcı dikkatli olmalı.

Kâr Stabil

Net kâr bir önceki çeyreğe göre fazla değişmedi (%-19.4). İstikrarlı seyir.

5 Çeyrek Üst Üste Düşüş

Son 5 çeyrek üst üste kâr düşüyor. Aşağı trend endişe verici. Sonraki çeyreğe dikkat.

Hasılat Geriledi

Satış gelirleri çeyreklik %-18.6 düştü. Talep zayıflıyor veya mevsimsel etki var.

Güçlü Likidite

Cari oran 2.43x — kısa vadeli borçları rahat karşılıyor.

Defter Değerinin Altında

PD/DD: 0.61. Hisse defter değerinin altında işlem görüyor. Değer tuzağı mı yoksa fırsat mı iyi analiz edilmeli.

Negatif ROE

ROE: %-9.5. Şirket özsermayesini eritiyor.

Reel Kâr Eriyor

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel kâr %-208.5 düştü. Nominal artış enflasyonu karşılamıyor.

Reel Hasılat Daralması

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel hasılat %-26.0 düştü. Şirket reel olarak küçülüyor.

Sonraki Çeyrek: Artış Beklentisi

Pusla tahminine göre bir sonraki çeyrekte kâr %+35.1 artabilir (-₺282M → -₺183M).

Деректер күні 2026-10-16 Инвестициялық кеңес емес; сандар ережеге негізделген модель нәтижесі. Бағалар қалай есептеледі

Бағалау төлқұжаты

Әдістеме Бағалар қалай есептеледі · Бағалау табелі

Деректер күні 2026-10-16

Жаңарту жиілігі Жұмыс күндері Стамбул уақытымен 19:30-да жоспарлы талдау; әр символ әр іске қосуда жаңармауы мүмкін

Әдістеме қысқашаLothien сенімділік ұпайы (0–100) — жарияланған қаржылық есептілік пен баға деректерінен тұрақты ережелер бойынша есептелетін ішкі ұпайлардың салмақталған жиынтығы (Дамодаран бағалауы, Далио тәуекелі, Пиотроски F-көрсеткіші, пайда сапасы, моментум және басқалары). Ережелер қамтылған әр акцияға секторға қарай өзгеретін салмақтармен автоматты түрде қолданылады.

ЖорамалдарЕсептеулер компания жариялаған соңғы қаржылық есептілікке және кешігуі мүмкін баға деректеріне негізделеді. Төрт тоқсан жарияланбаған кезеңдерде жылдық көрсеткіштер бар тоқсандардан масштабталуы мүмкін. Тәуекелсіз мөлшерлеме, тәуекел сыйлықақысы және ұзақ мерзімді өсім сияқты модель параметрлері әр биржа үшін тұрақты жорамалдар болып табылады және нақты компанияға қатысты күтуді қамтымайды.

Мүдделер қақтығысыLothien операторы MIDAK немесе оның командасы осы акцияларда позиция ұстай ма, бұл туралы мәлімдеме жарияланбаған. Көрсеткіштер мұндай позиция ескерілмей, бірдей ережелермен автоматты түрде шығарылады.

ЕскертуБұл ақпарат инвестициялық кеңес беру аясына жатпайды және инвестициялық ұсыныс емес. Көрсеткіштер ережелерге негізделген модельдердің нәтижесі; олар сіздің қаржылық жағдайыңызға немесе тәуекел мен кіріс бойынша қалауыңызға сәйкес келмеуі мүмкін. Тек осы ақпаратқа сүйеніп инвестициялық шешім қабылдау күткен нәтижені бермеуі мүмкін.

Модель нәтижесі; инвестициялық кеңес емес; модельдер арасында айырмашылық болуы мүмкін. Қате туралы хабарлау

Деректер ?

667

2024-02-15 → 2026-10-16

Тәуекел талдауы (VaR) Yüksek

252 күн

Жылдық құбылмалылық ?

%46.9

VaR 95% ?

%4.87

күнделікті макс шығын

VaR 99% ?

%6.88

күнделікті макс шығын

CVaR 95% ?

%6.15

күтілетін шығын (құйрық)

Макс төмендеу ?

%38.1

05.05.2026 → 16.10.2026

Асимметрия ?

0.54

Parametrik%4.87

Historik%4.16

Cornish-Fisher%4.27

Табыс бөлінуі

Бағалау

Әлеует?

+95.7%

ROIC ?

2.8%

DCF Мәні ?

17.78

Қарыз циклі?

Geç Genişleme

Теңгерімдік талдау? Q2026/3

Net kâr çeyreklik %-19.4 düşerek -282.2M TL oldu

Yıllık net kâr %-16.7 geriledi

Hasılat çeyreklik %-18.6 düştü (1.5B TL)

Yıllık hasılat büyümesi ılımlı (%+7.4)

Brüt kâr marjı düşük: %5.3

Net kâr marjı negatif: %-19.3 — zarar ediyor

FAVÖK çeyreklik %-15.7 düştü (77.7M TL)

FAVÖK marjı düşük: %5.3

Toplam borç %-15.9 azaldı → 865.9M TL

Net borç: 523.1M TL

Borç/Özkaynak oranı düşük: 0.11x

Cari oran güçlü: 2.43x — yükümlülükler rahat karşılanıyor

Nakit %+472.8 arttı → 342.8M TL

İşletme nakit akışı pozitif: 428.0M TL

Serbest nakit akışı pozitif: 395.5M TL

ROE negatif: %-3.6 — zarar var

ROA düşük: %-3.0

Toplam varlıklar: 9.4B TL (%-4.0)

Özkaynak: 7.8B TL (%-3.5)

İşletme kârı negatif: -8.6M TL — faaliyet zararı

Ödenmiş sermaye: 960.0M TL

Net işletme sermayesi pozitif: 1.7B TL

İşletme sermayesi değişimi: %-10.4

CAPEX: 32.4M TL (Hasılatın %2.2'i)

Son 5 çeyrek ardışık zarar

Fiyat TRAMA-99 altında: %-21.5 — teknik trend olumsuz

Direnç seviyesi: TRAMA-99 = 6.27 TL

Инфляцияға бейімделген деректер?

Reel net kâr %208.5 düştü — nominal artış enflasyonu karşılayamıyor

Reel hasılat %26.0 düştü — fiyatlama gücü yetersiz

Reel özkaynak son 18 çeyrekte %313 arttı — gerçek sermaye birikimi

Reel ROE %-14.5 — enflasyon düzeltmesinden sonra zarar

Yıllık %31 enflasyon altında eziliyor — reel küçülme

Тоқсан	ТБИ жылдық	Deflator	Номиналды таза пайда	Нақты таза пайда	Нақты өсу	Номиналды кіріс	Нақты кіріс	Reel ROE
2026/3	%31	×1.07	₺-282M	₺-302M	%-208.5	₺1.5B	₺1.6B	%-14.5
2025/12	%31	×1.18	₺-236M	₺-278M	%-276.3	₺1.8B	₺2.1B	%-11.7
2025/9	%33	×1.23	₺-129M	₺-158M	%-214.6	₺3.8B	₺4.7B	%-7.3
2025/6	%35	×1.32	₺-104M	₺-138M	%-140.7	₺983M	₺1.3B	%-6.2
2025/3	%38	×1.40	₺-242M	₺-339M	%-423.0	₺1.4B	₺1.9B	%-15.1
2024/12	%44	×1.54	₺68M	₺105M	%-42.5	₺1.9B	₺3.0B	%3.3
2024/9	%49	×1.64	₺111M	₺182M	%-63.1	₺1.5B	₺2.5B	%7.9
2024/6	%72	×1.78	₺277M	₺495M	%+229.9	₺1.3B	₺2.2B	%20.8

Іргелі және техникалық талдау

Табыстылық

Net Kâr Marjı %-19.3

Net kâr marjı %-19.3 — zarar dönemi. Bir önceki çeyreğe göre -6.1 puan düşüş.

ROE – Özkaynak Getirisi (TTM) %-9.5

ROE %-9.5 — negatif özkaynak getirisi.

FAVÖK Marjı %5.3

FAVÖK marjı %5.3 — orta seviye operasyonel verimlilik.

Brüt Kâr Marjı %5.3

Hasılat başına brüt kâr %5.3. Sektöre bağlı olarak değerlendirin.

Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM) %-1.7

TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %-1.7'i. Negatif FCF — şirket nakit tüketiyor.

Бағалау

PD/DD Oranı 0.61x Сектор: 1.98x

PD/DD 0.61x — sektör medyanının (1.98x) çok altında. Defter değerine göre ucuz.

EV/EBITDA 6.8x Сектор: 6.9x

EV/EBITDA 6.8x — sektör medyanı (6.9x) ile uyumlu.

Қарыздылық

Cari Oran 2.43x

Cari oran 2.43x — kısa vadeli yükümlülüklerin 2 katı dönen varlık mevcut. Çok sağlıklı likidite.

Net Borç / EBITDA 1.1x

Net Borç/EBITDA 1.1x — çok düşük borç yükü. Şirket hızla borcunu ödeyebilir.

Borç / Özkaynak 0.11x

Düşük kaldıraç — varlıkların büyük çoğunluğu özkaynak ile finanse ediliyor.

Faiz Karşılama Oranı 2.8x

Faiz karşılama 2.8x — sınırlı tampon. Kârlılık düşerse sıkışabilir.

Өсу

Hasılat Büyümesi (YoY) %+7.4

Hasılat yıllık %7.4 büyüdü — pozitif ancak yavaş büyüme.

Net Kâr Büyümesi (YoY) %-16.7

Zarar %16.7 arttı — zararlar derinleşiyor.

Sezonsellik Analizi Q4 (Eki-Ara)

Tarihsel olarak en güçlü çeyrek: Q4 (Eki-Ara) (ort. kâr 123.9M). En zayıf çeyrek: Q1 (Oca-Mar) (ort. kâr -148.8M).

Ұпай түсіндірмелері

Lothien Sağlamlık

62/100

İyi sağlamlık (62/100). Şirket genel olarak dengeli bir finansal profil gösteriyor; bazı alanlarda iyileştirme potansiyeli mevcut.

Güçlü

Potansiyel

+95.7%

Artı %95.7 beklenen değer (9.63) ile güncel fiyat karşılaştırması. 3/4 değerleme modeli hesaplanabildi. Model güveni %74.

Bileşenler: PD/DD hedefi: 14.76 | EV/EBITDA hedefi: 5.02 | DCF hedefi: 14.76

Damodaran Değerleme

51/100

Orta Damodaran skoru (51/100). ROIC (%2.8) – WACC (%40.9) farkı -38.1 baz puan. Değer yaratma kapasitesi sınırlı.

Orta

Dalio Risk Analizi

64/100

Orta düzey borç riski (64/100). Faiz karşılama oranı 2.8x — kabul edilebilir. Borç/EBITDA 1.1x — sağlıklı aralıkta.

Kaldıraç: 92/100 | Borç Servis: 80/100 | Kalite: 26/100

ROIC – Sermaye Getirisi

%2.8

ROIC (%2.8) sermaye maliyetinin (40.9%) altında → değer imha ediyor.

WACC: %40.9

DCF İndirgenmiş Nakit Akışı

17.78

DCF modeli 17.78 hedef değer üretmiş — güncel fiyata göre %261.4 ucuz.

Mevcut fiyat: 4.92

Borç Döngüsü Fazı

Geç Genişleme

Borç döngüsü fazı: Geç Genişleme

Piotroski F-Score

—

Bilanço dosyası bulunamadı

Graham İçsel Değer

—

Bilanço dosyası bulunamadı

⚖️ Сектор салыстыруы

PD/DD Oranı

0.61x vs 1.98x

Sektörden %69 daha ucuz (defter değerine göre)

EV/EBITDA

6.8x vs 6.9x

Sektörden %2 daha düşük EV/EBITDA

ROIC vs WACC

%2.8 vs %40.9 WACC

ROIC 38.1 baz puan sermaye maliyetinin altında

Net Kâr Marjı (TTM)

%-9.3 vs %9.6 EBITDA marjı

TTM net kâr marjı %-9.3

TRAMA-99 Trend — Güçlü Düşüş Trendi

Fiyat (4.92), TRAMA-99 çizgisinin %21.5 altında. Belirgin düşüş trendi. Teknik açıdan güçlü direnç TRAMA çizgisi.

Баға:: 4.92

TRAMA: 6.27

Айырмашылық: %-21.5

Графиктер

Көрсеткіштер

BB ауытқуы ?

RSI шектері ?

Баға графигі ?

▲ KAP alım · ▼ KAP satım · ◆ KAP bildirim — KAP açıklamaları (içsel bilgi / pay-alım-satım / önemli-pay sahipliği); resmî bildirim, gün-içi gecikmeli.

RSI (14) ?

Боллинджер жолақтары ?

MACD ?

Алтын негіздегі баға + TRAMA (Акция / Грамм алтын) ?

Reel vs Nominal Net Kâr (TÜFE Düzeltmeli) ?

Reel vs Nominal Hasılat (TÜFE Düzeltmeli) ?

İçeriden Alım-Satım Akışı

Kim aldı, kim sattı, ne kadar

BORSK — Қатысымдық қаржыға сәйкестік

Жүктелуде…

Lothien сенімділік балдары мен осы беттегі талдаулар тек ақпараттық мақсатта берілген. Олар инвестициялық кеңес емес. Инвестициялық шешім қабылдамас бұрын лицензиялы инвестициялық кеңесшімен ақылдасыңыз.