BAHKMBAHADIR KIMYA

Halka Arz (Yeni Eklendi)

🇹🇷 BİST

150.50

TRY

Талдау бағалары

Lothien беріктік ұпайы?

26/100

Zayıf

Neden bu skor?

Қатысымдық қаржы ?

—

Стандарт бойынша толық мәлімет →

Damodaran ?

15/100

DCF hesaplanamadı (faaliyet kârı veya nakit akışı eksik)

Dalio Risk ?

78/100

Piotroski ?

Bilanço dosyası bulunamadı

Graham ?

Bilanço dosyası bulunamadı

Белсенді метрика?

2/4

Сенім?

56%

Lothien беріктік қорытындысы

52/100

Lothien Sağlamlık: Orta (52/100)

Net Zarar

Son çeyrekte -₺14M zarar açıklandı. Yatırımcı dikkatli olmalı.

Kâr Stabil

Net kâr bir önceki çeyreğe göre fazla değişmedi (%+2.2). İstikrarlı seyir.

Yıllık Kâr Büyümesi Güçlü

Geçen yılın aynı dönemine göre net kâr %+37.6 arttı. Büyüme trendi sağlıklı.

4 Çeyrek Üst Üste Artış

Son 4 çeyrek üst üste kâr artıyor. Güçlü yukarı trend devam ediyor.

Hasılat Büyümesi Güçlü

Satış gelirleri çeyreklik %+72.1 arttı (₺144M → ₺248M). Talep güçlü.

Yıllık Hasılatta Daralma

Yıllık hasılat %-20.2 düştü. Şirket daralmada.

Brüt Marj Genişliyor

Brüt kâr marjı %20.9 → %29.5 (+8.6 puan). Fiyatlama gücü artıyor veya maliyetler düşüyor.

Net Nakit Pozisyonu

Şirketin nakdi borçlarından ₺7M fazla. Borç riski düşük.

Güçlü Likidite

Cari oran 6.93x — kısa vadeli borçları rahat karşılıyor.

FAVÖK Büyümesi

FAVÖK çeyreklik %+143.3 arttı (₺30M → ₺73M). Operasyonel verimlilik artıyor.

Yüksek PD/DD

PD/DD: 5.89. Piyasa defter değerinin çok üstünde fiyatlıyor. Büyüme beklentisi primli.

Yüksek EV/EBITDA

EV/EBITDA: 43.8. Pahalı değerleme.

Negatif ROE

ROE: %-20.0. Şirket özsermayesini eritiyor.

Lothien Sağlamlık Skoru: 26/100

Bileşik algoritma değerlendirmesine göre şirketin finansal yapısı zayıf görünüyor.

Reel Kâr Eriyor

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel kâr %-191.3 düştü. Nominal artış enflasyonu karşılamıyor.

Reel Hasılat Büyümesi

Reel hasılat %+60.8 arttı. Gerçek büyüme var.

Sonraki Çeyrek: Artış Beklentisi

Pusla tahminine göre bir sonraki çeyrekte kâr %+83.5 artabilir (-₺14M → -₺2M).

Деректер күні 2026-10-16 Инвестициялық кеңес емес; сандар ережеге негізделген модель нәтижесі. Бағалар қалай есептеледі

Бағалау төлқұжаты

Әдістеме Бағалар қалай есептеледі · Бағалау табелі

Деректер күні 2026-10-16

Жаңарту жиілігі Жұмыс күндері Стамбул уақытымен 19:30-да жоспарлы талдау; әр символ әр іске қосуда жаңармауы мүмкін

Әдістеме қысқашаLothien сенімділік ұпайы (0–100) — жарияланған қаржылық есептілік пен баға деректерінен тұрақты ережелер бойынша есептелетін ішкі ұпайлардың салмақталған жиынтығы (Дамодаран бағалауы, Далио тәуекелі, Пиотроски F-көрсеткіші, пайда сапасы, моментум және басқалары). Ережелер қамтылған әр акцияға секторға қарай өзгеретін салмақтармен автоматты түрде қолданылады.

ЖорамалдарЕсептеулер компания жариялаған соңғы қаржылық есептілікке және кешігуі мүмкін баға деректеріне негізделеді. Төрт тоқсан жарияланбаған кезеңдерде жылдық көрсеткіштер бар тоқсандардан масштабталуы мүмкін. Тәуекелсіз мөлшерлеме, тәуекел сыйлықақысы және ұзақ мерзімді өсім сияқты модель параметрлері әр биржа үшін тұрақты жорамалдар болып табылады және нақты компанияға қатысты күтуді қамтымайды.

Мүдделер қақтығысыLothien операторы MIDAK немесе оның командасы осы акцияларда позиция ұстай ма, бұл туралы мәлімдеме жарияланбаған. Көрсеткіштер мұндай позиция ескерілмей, бірдей ережелермен автоматты түрде шығарылады.

ЕскертуБұл ақпарат инвестициялық кеңес беру аясына жатпайды және инвестициялық ұсыныс емес. Көрсеткіштер ережелерге негізделген модельдердің нәтижесі; олар сіздің қаржылық жағдайыңызға немесе тәуекел мен кіріс бойынша қалауыңызға сәйкес келмеуі мүмкін. Тек осы ақпаратқа сүйеніп инвестициялық шешім қабылдау күткен нәтижені бермеуі мүмкін.

Модель нәтижесі; инвестициялық кеңес емес; модельдер арасында айырмашылық болуы мүмкін. Қате туралы хабарлау

Деректер ?

547

2024-08-13 → 2026-10-16

Тәуекел талдауы (VaR) Çok Yüksek

252 күн

Жылдық құбылмалылық ?

%76.5

VaR 95% ?

%7.41

күнделікті макс шығын

VaR 99% ?

%10.70

күнделікті макс шығын

CVaR 95% ?

%9.41

күтілетін шығын (құйрық)

Макс төмендеу ?

%28.5

25.03.2026 → 21.05.2026

Асимметрия ?

0.28

Parametrik%7.41

Historik%8.05

Cornish-Fisher%7.03

Табыс бөлінуі

Бағалау

Әлеует?

-39.6%

ROIC ?

-6.3%

Қарыз циклі?

Erken Genişleme

Теңгерімдік талдау? Q2026/6

Net kâr çeyreklik yatay seyrede (-13.7M TL, %+2.2)

Yıllık net kâr büyümesi %+37.6

Hasılat çeyreklik %+72.1 büyüdü (248.5M TL)

Yıllık hasılat daraldı (%-20.2)

Brüt kâr marjı: %29.5

Brüt marj değişimi: %+8.6 puan

Net kâr marjı negatif: %-5.5 — zarar ediyor

FAVÖK çeyreklik %+143.3 büyüdü (73.3M TL)

FAVÖK marjı güçlü: %29.5

Toplam borç %+17.1 arttı → 16.3M TL

Net nakit pozisyonunda: -6.7M TL (borçsuz)

Borç/Özkaynak oranı düşük: 0.01x

Cari oran güçlü: 6.93x — yükümlülükler rahat karşılanıyor

Nakit %-60.0 azaldı → 23.0M TL

İşletme nakit akışı pozitif: 8.6M TL

Serbest nakit akışı negatif: -56.9M TL — yatırımlar nakdi aşıyor

ROE negatif: %-1.0 — zarar var

ROA düşük: %-0.8

Toplam varlıklar %+6.7 büyüdü → 1.6B TL

Özkaynak %+6.3 arttı → 1.4B TL

İşletme kârı pozitif: 60.5M TL

İşletme kârı büyüme: %+241.8

Ödenmiş sermaye: 55.0M TL

Net işletme sermayesi pozitif: 789.2M TL

Yoğun yatırım dönemi: CAPEX/Hasılat %53.0 (131.7M TL)

Son 3 çeyrek ardışık zarar

Fiyat TRAMA-99 üzerinde: %+16.3 — teknik trend olumlu

Destek seviyesi: TRAMA-99 = 129.45 TL

Инфляцияға бейімделген деректер?

Reel net kâr %191.3 düştü — nominal artış enflasyonu karşılayamıyor

Reel hasılat %60.8 arttı — satışlar enflasyonun üzerinde büyüyor

Reel brüt kâr marjı %20.9 → %29.5 (genişledi)

Reel ROE %-3.9 — enflasyon düzeltmesinden sonra zarar

Yıllık %32 enflasyona rağmen reel büyüme devam ediyor

Тоқсан	ТБИ жылдық	Deflator	Номиналды таза пайда	Нақты таза пайда	Нақты өсу	Номиналды кіріс	Нақты кіріс	Reel ROE
2026/6	%32	×1.00	₺-14M	₺-14M	%-191.3	₺248M	₺248M	%-3.9
2026/3	%31	×1.07	₺-14M	₺-15M	%-104.5	₺144M	₺155M	%-4.2
2025/12	%31	×1.18	₺-280M	₺-329M	%-877.9	₺460M	₺541M	%-78.4
2025/9	%33	×1.23	₺34M	₺42M	%+46.2	₺145M	₺179M	%10.2
2025/6	%35	×1.32	₺-22M	₺-29M	%-137.0	₺311M	₺411M	%-6.9
2025/3	%38	×1.40	₺-56M	₺-78M	%-3552.5	₺237M	₺332M	%-18.1
2024/12	%44	×1.54	₺1M	₺2M	%-94.7	₺313M	₺482M	%0.4
2024/9	%49	×1.64	₺-26M	₺-43M	%-248.8	₺217M	₺355M	%-9.6

Іргелі және техникалық талдау

Табыстылық

Net Kâr Marjı %-5.5

Net kâr marjı %-5.5 — zarar dönemi. Bir önceki çeyreğe göre +4.2 puan artış.

ROE – Özkaynak Getirisi (TTM) %-20.0

ROE %-20.0 — negatif özkaynak getirisi.

FAVÖK Marjı %29.5

FAVÖK marjı %29.5 — operasyonel olarak çok verimli.

Brüt Kâr Marjı %29.5

Hasılat başına brüt kâr %29.5. Sektöre bağlı olarak değerlendirin.

Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM) %38.5

TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %38.5'i. Güçlü FCF üretimi — kâr kalitesi yüksek.

Бағалау

PD/DD Oranı 5.89x Сектор: 1.98x

PD/DD 5.89x — sektör medyanının %197 üzerinde. Pahalı defter değeri.

EV/EBITDA 43.8x Сектор: 6.9x

EV/EBITDA 43.8x — sektör medyanının (6.9x) %532 üzerinde. EBITDA’ya göre pahalı.

Қарыздылық

Cari Oran 6.93x

Cari oran 6.93x — kısa vadeli yükümlülüklerin 2 katı dönen varlık mevcut. Çok sağlıklı likidite.

Net Borç / EBITDA 0.1x

Net Borç/EBITDA 0.1x — çok düşük borç yükü. Şirket hızla borcunu ödeyebilir.

Borç / Özkaynak 0.01x

Düşük kaldıraç — varlıkların büyük çoğunluğu özkaynak ile finanse ediliyor.

Faiz Karşılama Oranı 36.3x

Faiz karşılama 36.3x — faiz giderlerini ödeyebilmek için çok geniş marj.

Өсу

Hasılat Büyümesi (YoY) %-20.2

Hasılat yıllık %-20.2 geriledi — önemli ciro düşüşü.

Net Kâr Büyümesi (YoY) %+37.6

Zarar %37.6 azaldı — iyileşme devam ediyor.

Sezonsellik Analizi Q3 (Tem-Eyl)

Tarihsel olarak en güçlü çeyrek: Q3 (Tem-Eyl) (ort. kâr 4.2M). En zayıf çeyrek: Q4 (Eki-Ara) (ort. kâr -139.1M).

Ұпай түсіндірмелері

Lothien Sağlamlık

26/100

Zayıf sağlamlık (26/100). Değerleme metrikleri ve/veya borç profili olumsuz; dikkatli olmak gerekiyor.

Zayıf

Potansiyel

-39.6%

Eksi %39.6 beklenen değer (90.87) ile güncel fiyat karşılaştırması. 2/4 değerleme modeli hesaplanabildi. Model güveni %56.

Bileşenler: PD/DD hedefi: 50.40 | EV/EBITDA hedefi: 37.62

Damodaran Değerleme

15/100

Düşük Damodaran skoru (15/100). ROIC (%-6.3) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor. Eksik/sorunlu: DCF hesaplanamadı (faaliyet kârı veya nakit akışı eksik).

Çok Zayıf

Dalio Risk Analizi

78/100

Düşük borç riski (78/100). Faiz karşılama oranı 36.3x — güçlü. Borç/EBITDA 0.1x — sağlıklı aralıkta.

Kaldıraç: 99/100 | Borç Servis: 100/100 | Kalite: 8/100

ROIC – Sermaye Getirisi

%-6.3

ROIC (%-6.3) sermaye maliyetinin (44.0%) altında → değer imha ediyor.

WACC: %44.0

Borç Döngüsü Fazı

Erken Genişleme

Borç azalıyor, büyüme ivme kazanıyor. Şirket bilanço temizliği döneminde — piyasal açıdan olumlu.

Piotroski F-Score

—

Bilanço dosyası bulunamadı

Graham İçsel Değer

—

Bilanço dosyası bulunamadı

⚖️ Сектор салыстыруы

PD/DD Oranı

5.89x vs 1.98x

Sektörden %197 daha pahalı (defter değerine göre)

EV/EBITDA

43.8x vs 6.9x

Sektörden %532 daha yüksek EV/EBITDA

ROIC vs WACC

%-6.3 vs %44.0 WACC

ROIC 50.3 baz puan sermaye maliyetinin altında

Net Kâr Marjı (TTM)

%-27.3 vs %18.9 EBITDA marjı

TTM net kâr marjı %-27.3

TRAMA-99 Trend — Güçlü Yükseliş Trendi

Fiyat (150.50), TRAMA-99 çizgisinin %16.3 üzerinde. Güçlü yükseliş trendi devam ediyor. Teknik momentum olumlu.

Баға:: 150.50

TRAMA: 129.45

Айырмашылық: %+16.3

Графиктер

Көрсеткіштер

BB ауытқуы ?

RSI шектері ?

Баға графигі ?

▲ KAP alım · ▼ KAP satım · ◆ KAP bildirim — KAP açıklamaları (içsel bilgi / pay-alım-satım / önemli-pay sahipliği); resmî bildirim, gün-içi gecikmeli.

RSI (14) ?

Боллинджер жолақтары ?

MACD ?

Алтын негіздегі баға + TRAMA (Акция / Грамм алтын) ?

Reel vs Nominal Net Kâr (TÜFE Düzeltmeli) ?

Reel vs Nominal Hasılat (TÜFE Düzeltmeli) ?

İçeriden Alım-Satım Akışı

Kim aldı, kim sattı, ne kadar

BAHKM — Қатысымдық қаржыға сәйкестік

Жүктелуде…

Lothien сенімділік балдары мен осы беттегі талдаулар тек ақпараттық мақсатта берілген. Олар инвестициялық кеңес емес. Инвестициялық шешім қабылдамас бұрын лицензиялы инвестициялық кеңесшімен ақылдасыңыз.