ARENAARENA BİLGİSAYAR

Bilişim ve Yazılım

🇹🇷 BİST

13.54

TRY

Analiz Skorları

Lothien Sağlamlık Skoru?

46/100

Orta

Neden bu skor?

Katılım Finans ?

—

Standart standart detay →

Damodaran ?

47/100

Dalio Risk ?

15/100

Piotroski ?

5/9

Nötr

Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)

Graham ?

₺78.1

Ucuz

Aktif Metrik?

3/4

Güven?

59%

Lothien Sağlamlık Özeti

0/100

Lothien Sağlamlık: Çok Zayıf (0/100)

Net Zarar

Son çeyrekte -₺305M zarar açıklandı. Yatırımcı dikkatli olmalı.

Çeyreklik Kâr Düşüşü

Net kâr bir önceki çeyreğe göre %-43.0 geriledi (-₺213M → -₺305M). Kısa vadede olumsuz sinyal.

Yıllık Kâr Geriledi

Geçen yılın aynı dönemine göre net kâr %-114.3 düştü. Uzun vadede endişe verici.

3 Çeyrek Üst Üste Artış

Son 3 çeyrek üst üste kâr artıyor. Güçlü yukarı trend devam ediyor.

Hasılat Geriledi

Satış gelirleri çeyreklik %-24.1 düştü. Talep zayıflıyor veya mevsimsel etki var.

Yıllık Hasılatta Daralma

Yıllık hasılat %-35.8 düştü. Şirket daralmada.

Yüksek Borçluluk

Net borç/özkaynak oranı 2.32x. Yüksek kaldıraç risk taşır, faiz yükü ağır olabilir.

Borç Hızla Artıyor

Toplam borç çeyreklik %+30.2 arttı. Finansman maliyetleri yükselir.

FAVÖK Büyümesi

FAVÖK çeyreklik %+204.1 arttı (₺69M → ₺210M). Operasyonel verimlilik artıyor.

Defter Değerinin Altında

PD/DD: 0.72. Hisse defter değerinin altında işlem görüyor. Değer tuzağı mı yoksa fırsat mı iyi analiz edilmeli.

Yüksek EV/EBITDA

EV/EBITDA: 24.0. Pahalı değerleme.

Negatif ROE

ROE: %-42.0. Şirket özsermayesini eritiyor.

Reel Kâr Eriyor

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel kâr %-229.9 düştü. Nominal artış enflasyonu karşılamıyor.

Reel Hasılat Daralması

Enflasyon düzeltmesi sonrası reel hasılat %-31.0 düştü. Şirket reel olarak küçülüyor.

Özkaynak Eriyor

Özkaynak çeyreklik %-16.6 düştü. Zarar veya temettü ile sermaye eriyor.

Sonraki Çeyrek: Düşüş Beklentisi

Tahminine göre kâr %-29.8 düşebilir. Sonraki bilançoya dikkat.

Veri tarihi 2026-10-16 Yatırım tavsiyesi değildir; sayılar kural tabanlı model çıktısıdır. Skorlar nasıl hesaplanır

Skor künyesi

Yöntem Skorlar nasıl hesaplanır · Skor karnesi

Veri tarihi 2026-10-16

Güncelleme sıklığı İş günleri TSİ 19:30 planlı analiz koşumu; her sembol her koşumda yenilenmeyebilir

Yöntem özetiLothien Sağlamlık Skoru (0-100), yayımlanmış finansal tablolardan ve fiyat verisinden sabit kurallarla hesaplanan alt skorların (Damodaran değerleme, Dalio risk, Piotroski F-skoru, kazanç kalitesi, momentum ve diğerleri) ağırlıklı bileşimidir. Kurallar, sektöre göre değişen ağırlıklarla kapsamdaki her hisseye otomatik uygulanır.

VarsayımlarHesaplar şirketin açıkladığı son dönem finansal tablolarına ve gecikmeli olabilen fiyat verisine dayanır. Dört çeyreği açıklanmamış dönemlerde yıllık rakamlar mevcut çeyreklerden ölçeklenebilir. Risksiz faiz, risk primi ve uzun vadeli büyüme gibi model parametreleri borsa bazında sabit varsayımlardır; şirkete özel beklenti içermez.

Çıkar çatışmasıLothien'i işleten MİDAK'ın ve ekibinin bu hisselerde pozisyonu olup olmadığına dair bir beyan yayımlanmamıştır. Sayılar böyle bir pozisyon dikkate alınmadan, aynı kurallarla otomatik üretilir.

UyarıBu bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir ve yatırım tavsiyesi değildir. Sayılar kural tabanlı modellerin çıktısıdır; mali durumunuza, risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Yalnız bu bilgilere dayanarak yatırım kararı vermek beklentilerinize uygun sonuç doğurmayabilir.

Model çıktısıdır; yatırım tavsiyesi değildir; modeller arası fark olabilir. Hata bildir

Veri ?

6453

2000-11-09 → 2026-10-16

Risk Analizi (VaR) Yüksek

252 gün

Yıllık Volatilite ?

%51.7

VaR 95% ?

%5.61

günlük maks kayıp

VaR 99% ?

%7.83

günlük maks kayıp

CVaR 95% ?

%7.02

beklenen kayıp (kuyruk)

Maks Düşüş ?

%68.2

29.04.2026 → 16.10.2026

Çarpıklık ?

0.58

Parametrik%5.61

Historik%5.04

Cornish-Fisher%4.93

Getiri Dağılımı

Değerleme

Potansiyel?

+37.5%

ROIC ?

0.9%

DCF Değer ?

113.94

Borç Döngüsü?

Daralma

Bilanço Analizi? Q2026/6

Son 4 çeyrek ardışık zarar

Fiyat TRAMA-99 altında: %-40.4 — teknik trend olumsuz

Direnç seviyesi: TRAMA-99 = 22.74 TL

Enflasyona Göre Düzeltilmiş Veriler?

Reel net kâr %229.9 düştü — nominal artış enflasyonu karşılayamıyor

Reel hasılat %31.0 düştü — fiyatlama gücü yetersiz

Reel özkaynak son 40 çeyrekte %34 eridi — enflasyon karşısında değer kaybı

Reel ROE %-65.2 — enflasyon düzeltmesinden sonra zarar

Yıllık %31 enflasyon altında eziliyor — reel küçülme

Çeyrek	TÜFE YoY	Deflator	Nominal Net Kâr	Reel Net Kâr	Reel Büyüme	Nominal Hasılat	Reel Hasılat	Reel ROE
2026/3	%31	×1.07	₺-305M	₺-326M	%-229.9	₺5.6B	₺6.0B	%-65.2
2025/12	%31	×1.18	₺-213M	₺-251M	%-159.2	₺7.4B	₺8.7B	%-38.0
2025/9	%33	×1.23	₺-345M	₺-424M	%-187.6	₺9.1B	₺11.2B	%-55.9
2025/6	%35	×1.32	₺-366M	₺-484M	%-116.2	₺9.2B	₺12.2B	%-51.7
2025/3	%38	×1.40	₺2.1B	₺3.0B	%+11277.9	₺8.7B	₺12.2B	%269.3
2024/12	%44	×1.54	₺17M	₺26M	%-5.9	₺9.6B	₺14.9B	%6.1
2024/9	%49	×1.64	₺17M	₺28M	%-80.6	₺9.6B	₺15.8B	%5.9
2024/6	%72	×1.78	₺-81M	₺-144M	%-134.3	₺8.3B	₺14.9B	%-25.7

Temel & Teknik Analiz

Karlılık

Net Kâr Marjı %-5.5

Net kâr marjı %-5.5 — zarar dönemi. Bir önceki çeyreğe göre -2.6 puan düşüş.

ROE – Özkaynak Getirisi (TTM) %-42.0

ROE %-42.0 — negatif özkaynak getirisi.

FAVÖK Marjı %3.8

FAVÖK marjı %3.8 — düşük ancak pozitif.

Brüt Kâr Marjı %3.8

Hasılat başına brüt kâr %3.8. Sektöre bağlı olarak değerlendirin.

Serbest Nakit Akışı Marjı (TTM) %8.4

TTM Serbest Nakit Akışı gelirin %8.4'i. Orta FCF — yatırım harcamaları operasyonel kârı kısıyor.

Değerleme

PD/DD Oranı 0.72x Sektör: 1.57x

PD/DD 0.72x — sektör medyanının (1.57x) çok altında. Defter değerine göre ucuz.

EV/EBITDA 24.0x Sektör: 6.0x

EV/EBITDA 24.0x — sektör medyanının (6.0x) %298 üzerinde. EBITDA’ya göre pahalı.

Borçluluk

Cari Oran 1.09x

Cari oran 1.09x — sınırda, dikkat gerektirir.

Net Borç / EBITDA 21.3x

Net Borç/EBITDA 21.3x — aşırı kaldıraç. Kırılgan borç profili.

Borç / Özkaynak 2.69x

Borç/Özkaynak 2.69x — yüksek kaldıraç. Borç döngüsü değişimlerine karşı hassas.

Faiz Karşılama Oranı 0.1x

Faiz karşılama 0.1x — kritik seviye. Faiz ödemelerinde zorluk riski var.

Büyüme

Hasılat Büyümesi (YoY) %-35.8

Hasılat yıllık %-35.8 geriledi — önemli ciro düşüşü.

Net Kâr Büyümesi (YoY) %-114.3

Net kâr yıllık %-114.3 gerilemiş (2026/3) — ciddi kâr erimesi.

Sezonsellik Analizi Q1 (Oca-Mar)

Tarihsel olarak en güçlü çeyrek: Q1 (Oca-Mar) (ort. kâr 537.4M). En zayıf çeyrek: Q2 (Nis-Haz) (ort. kâr -223.6M).

Skor Açıklamaları

Lothien Sağlamlık

46/100

Orta düzey sağlamlık (46/100). Değerleme ve risk kriterleri karma sinyal veriyor. Detaylı inceleme önerilir.

Orta

Potansiyel

+37.5%

Artı %37.5 beklenen değer (18.62) ile güncel fiyat karşılaştırması. 3/4 değerleme modeli hesaplanabildi. Model güveni %59.

Bileşenler: PD/DD hedefi: 23.16 | EV/EBITDA hedefi: 3.40 | DCF hedefi: 40.62

Damodaran Değerleme

47/100

Düşük Damodaran skoru (47/100). ROIC (%0.9) sermaye maliyetinin altında. DCF analizi mevcut fiyatı desteklemiyor.

Orta

Dalio Risk Analizi

15/100

Yüksek borç riski (15/100). Faiz karşılama oranı 0.1x — zayıf, kırılgan. Borç/EBITDA 21.3x — yüksek borç yükü.

Kaldıraç: 0/100 | Borç Servis: 29/100 | Kalite: 17/100

ROIC – Sermaye Getirisi

%0.9

ROIC (%0.9) sermaye maliyetinin (34.0%) altında → değer imha ediyor.

WACC: %34.0

DCF İndirgenmiş Nakit Akışı

113.94

DCF modeli 113.94 hedef değer üretmiş — güncel fiyata göre %741.5 ucuz.

Mevcut fiyat: 13.54

Borç Döngüsü Fazı

Daralma

Yüksek borç servisi + düşen gelirler kombinasyonu. Bilanço baskı altında.

Piotroski F-Score

5/9

Orta Piotroski (5/9). Bazı bilanço kriterleri karşılanmış, bazıları eksik. Not: Onceki donem ROA verisi eksik (C1 delta-ROA); Önceki yıl verisi yok → marj karşılaştırılamadı (C8)

Nötr

Graham İçsel Değer

₺78.1

Graham değeri (₺78.1) güncel fiyatın %476.8 üzerinde — değer yatırımı açısından cazip.

Ucuz

⚖️ Sektör Karşılaştırması

PD/DD Oranı

0.72x vs 1.57x

Sektörden %54 daha ucuz (defter değerine göre)

EV/EBITDA

24.0x vs 6.0x

Sektörden %298 daha yüksek EV/EBITDA

ROIC vs WACC

%0.9 vs %34.0 WACC

ROIC 33.1 baz puan sermaye maliyetinin altında

Net Kâr Marjı (TTM)

%-3.9 vs %0.8 EBITDA marjı

TTM net kâr marjı %-3.9

TRAMA-99 Trend — Güçlü Düşüş Trendi

Fiyat (13.54), TRAMA-99 çizgisinin %40.4 altında. Belirgin düşüş trendi. Teknik açıdan güçlü direnç TRAMA çizgisi.

Fiyat:: 13.54

TRAMA: 22.74

Fark: %-40.4

Grafikler

Göstergeler

BB sapması ?

RSI eşikleri ?

Fiyat Grafiği ?

▲ KAP alım · ▼ KAP satım · ◆ KAP bildirim — KAP açıklamaları (içsel bilgi / pay-alım-satım / önemli-pay sahipliği); resmî bildirim, gün-içi gecikmeli.

RSI (14) ?

Bollinger Bantları ?

MACD ?

Altın Bazlı Fiyat + TRAMA (Hisse / Gram Altın) ?

F/K Oranı ?

PD/DD Oranı ?

FAVÖK ?

Net İşletme Sermayesi ?

Cari Oran ?

Reel vs Nominal Net Kâr (TÜFE Düzeltmeli) ?

Reel vs Nominal Hasılat (TÜFE Düzeltmeli) ?

İçeriden Alım-Satım Akışı

Kim aldı, kim sattı, ne kadar

ARENA — Katılım Finans Uygunluğu

Yükleniyor…

Bu sayfadaki Lothien sağlamlık skorları, DCF teorik değerler ve analizler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. SPK (Sermaye Piyasası Kurulu) düzenlemelerine tabidir. Yatırım kararlarınızı almadan önce lisanslı bir yatırım danışmanına başvurunuz. Geçmiş performans gelecekteki sonuçların garantisi değildir.